Euroen slet tirsdag med å komme seg etter de kraftige tapene, ettersom investorene begynte å innse at vilkårene i handelsavtalen mellom USA og EU i stor grad favoriserte Washington og ga liten forbedring for EUs økonomiske utsikter. I mellomtiden opprettholdt den amerikanske dollaren sin oppgang.

Frankrike beskrev mandag rammeavtalen for handelsavtalen som en «mørk dag for Europa», og sa at blokken hadde gitt etter for president Donald Trump under en ubalansert avtale som innførte 15 % toll på europeiske varer.

Tysklands forbundskansler Friedrich Merz sa at den tyske økonomien ville lide «betydelig» skade som følge av de avtalte tollsatsene.

Euroen hadde falt med 1,3 % i forrige sesjon, noe som markerte den største daglige nedgangen på over to måneder, midt i bekymringer om vekst og en nedgang i renten på statsobligasjoner i eurosonen.

Euroen klarte ikke å ta igjen disse tapene og ble nylig handlet litt lavere med 0,02 % til 1,1584 dollar.

Ray Attrill, leder for valutastrategi i National Australia Bank, sa: «Det tok ikke lang tid før markedene konkluderte med at selv om nyhetene virker relativt positive, er de til syvende og sist negative når det gjelder den kortsiktige effekten på veksten i eurosonen.»

Han la til: «Avtalen ble sterkt fordømt av Frankrike, mens andre – inkludert kansler Merz – snakket om de negative konsekvensene for eksportører og dermed økonomisk vekst.»

Euroens fall støttet dollaren, som steg med 1 % mot en kurv av valutaer over natten.

Dollaren holdt seg stabil tirsdag, og presset det britiske pundet til et tomåneders lavpunkt på 1,3338 dollar, mens den japanske yenen steg 0,2 % til 148,22 yen per dollar. Dollarindeksen holdt seg uendret på 98,66.

Thierry Wizman, global valuta- og rentestrateg hos Macquarie Group, sa:

«Selv om den amerikanske dollarens styrke kan gjenspeile oppfatningen om at den nye handelsavtalen mellom USA og EU heller i Washingtons favør, kan den også gjenspeile en følelse av at USA gjenopptar samarbeidet med EU og dens viktigste allierte.»

Trump sa imidlertid mandag at de fleste handelspartnere som ikke forhandler separate avtaler, snart vil møte tollsatser på mellom 15 % og 20 % på eksporten sin til USA – betydelig høyere enn den generelle tollsatsen på 10 % han innførte i april.

I andre valutamarkeder steg den australske dollaren med 0,04 % til 0,6524 dollar, mens den newzealandske dollaren var lite endret på 0,5970 dollar.

Den kinesiske yuanen i det innenlandske markedet traff et ukes lavpunkt på 7,1794 per dollar, mens investorer ventet på resultatet av handelssamtalene mellom Washington og Beijing.

Økonomiske toppledere fra USA og Kina møttes i Stockholm mandag til over fem timers samtaler med mål om å løse langvarige økonomiske konflikter bak den pågående handelskrigen mellom verdens to største økonomier, i et forsøk på å forlenge den nåværende tre måneder lange våpenhvilen.

Ved siden av handelsforhandlingene venter investorene denne uken også på rentebeslutninger fra både den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) og Bank of Japan.

Begge sentralbankene forventes å holde renten uendret, men tradere vil følge nøye med på uttalelsene etter møtet for å få ledetråder om tidspunktet for fremtidige pengepolitiske trekk.

Gullprisene steg i det europeiske markedet tirsdag for første gang på fem dager, og holdt seg over et treukers lavpunkt, midt i økt kjøpsaktivitet fra lave nivåer. Den sterke oppgangen til amerikanske dollar mot en kurv av globale valutaer begrenser omfanget av denne oppgangen.

Det pengepolitiske møtet i Federal Reserve starter senere i dag, og avgjørelser forventes onsdag. Forventningene tyder på at de amerikanske rentene holdes uendret for femte møte på rad.

For å kunne prise sannsynligheten for et rentekutt i september på nytt, venter markedene på en rekke viktige arbeidsmarkedstall fra USA som starter i dag.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull steg med 0,45 % til (3 329,94 dollar) fra åpningsnivået på (3 314,77 dollar) og registrerte det laveste nivået på (3 308,10 dollar).

• Ved mandagens prisoppgjør falt gullprisen med 0,7 %, det fjerde daglige fallet på rad, og noterte sitt laveste nivå på tre uker på 3 301,94 dollar per unse, på grunn av den sterke amerikanske dollaren.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg tirsdag med mer enn 0,4 %, og fortsatte dermed oppgangen for fjerde økt på rad, og registrerte en femukers høyeste punkt på 99,05 poeng. Dette gjenspeiler den fortsatte oppgangen i den amerikanske valutaen mot både store og små valutaer.

Denne økningen kommer midt i en avtagende bekymring for en økonomisk nedgang i USA etter de nylige handelsavtalene som USA har inngått med Japan og EU.

I tillegg indikerte sterke økonomiske data at det kan ta lengre tid før den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) gjenopptar rentekutt.

Federal Reserve

Det viktige pengepolitiske møtet i Federal Reserve starter senere i dag, og avgjørelser forventes onsdag. Forventningene tyder på at de amerikanske rentene holdes uendret for femte møte på rad.

Den pengepolitiske uttalelsen og kommentarene fra sentralbanksjef Jerome Powell forventes å gi sterk og klar veiledning om fremtiden for renten i USA resten av året.

Amerikanske renter

• I følge CME Groups FedWatch-verktøy: Sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter på dagens møte er priset til 3 %, mens sannsynligheten for å holde renten uendret er priset til 97 %.

• Sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter på septembermøtet er for tiden priset til 64 %, mens sannsynligheten for uendring er priset til 36 %.

• For å kunne prise sannsynligheten for et kutt i september, venter markedene på en rekke viktige arbeidsmarkedstall fra USA. I dag offentliggjøres rapporten om ledige stillinger for slutten av mai, etterfulgt av sysselsettingstall for privat sektor på onsdag, ukentlige arbeidsledighetssøknader på torsdag og jobbrapporten for juli på fredag.

Gullresultatutsikter

• Tim Waterer, sjefsmarkedsanalytiker hos KCM Trade, sa: Det å handle gull til rundt 3300 dollar eller lavere tiltrekker seg fortsatt kjøperinteresse. Selv om kortsiktig markedsdynamikk – takket være handelsavtaler og den sterke amerikanske dollaren – ikke støtter gull, er det fortsatt potensial for oppside i fremtiden.

• Waterer la til: Hvis svakere økonomiske data fra USA dukker opp, eller hvis Trumps kritikk av Federal Reserve presser sentralbanken til å innta en mer dueaktig holdning denne uken, kan det være positivt for gull.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, falt i går med omtrent 0,86 tonn, noe som bringer totalen ned til 956,23 tonn, en tilbakegang fra 957,09 tonn som markerte det høyeste nivået siden 23. juni.

Euroen falt i det europeiske markedet tirsdag mot en kurv av globale valutaer, og forverret dermed tapet for fjerde dag på rad mot amerikanske dollar og registrerte sitt laveste nivå på to uker, ettersom investorer tolket vilkårene i handelsavtalen mellom EU og USA som favoriserende for den amerikanske økonomien.

Etter et haukeaktig møte i Den europeiske sentralbanken forrige uke, har sannsynligheten for et rentekutt i Europa i september sunket. For å kunne prise disse forventningene på nytt, venter investorene på publiseringen av flere viktige økonomiske indikatorer fra Europa – spesielt inflasjonsnivåene for juli.

Prisoversikt

• EUR/USD-kursen i dag: euroen falt mot dollaren med 0,1 % til 1,1575 dollar – den laveste siden 17. juli – fra dagens åpningskurs på 1,1588 dollar, med en topp på 1,1599 dollar.

• Euroen falt 1,3 % mot dollaren mot slutten av mandagen. Dette markerer det tredje daglige tapet på rad og det største endagstapet siden 12. mai.

Handelsavtale mellom EU og USA

Under møtet i Skottland søndag annonserte USAs president Donald Trump og president i Europakommisjonen Ursula von der Leyen en ny handelsavtale som inkluderer følgende:

• Avtalen innfører amerikanske tollsatser på importvarer fra Europa – inkludert biler, legemidler og halvledere – med en sats på 15 %, fra 1. august.

• En utvalgt gruppe amerikanske varer ble fullstendig fritatt fra europeiske tollsatser under et rammeverk uten gjensidighet. Disse inkluderer flydeler, halvlederutstyr, noen generiske legemidler, kjemikalier og strategiske landbruksprodukter.

• Tollsatser på stål og aluminium vil foreløpig forbli på 50 %, med en avtale om muligens å erstatte dem senere med et kvotesystem.

• EU forpliktet seg til å investere opptil 600 milliarder dollar i den amerikanske økonomien i løpet av Trumps andre periode.

• EU lovet også å kjøpe amerikanske energiprodukter til en verdi av omtrent 750 milliarder dollar, inkludert flytende naturgass og kjernekraftkull, i løpet av de neste tre årene.

• Trump bemerket at avtalen har som mål å redusere USAs handelsunderskudd med EU, som nådde 235,6 milliarder dollar i 2024.

• Von der Leyen beskrev avtalen som å gi «stabilitet og forutsigbarhet» for begge sider, med fokus på å «rebalansere» handelsforholdet.

Europeiske reaksjoner

Frankrike beskrev mandag handelsavtalen som en «svart dag» for Europa, og sa at EU hadde kapitulert for president Donald Trump med en ubalansert avtale.

Tysklands kansler Friedrich Merz uttalte at økonomien hans ville lide «betydelig» skade av de avtalte tollsatsene.

Meninger og analyser

• Ray Attrill, leder for valutastrategi i National Australia Bank, sa: Det tok ikke lang tid før markedene konkluderte med at disse relativt gode nyhetene fortsatt, i absolutte termer, er dårlige nyheter når det gjelder den kortsiktige effekten på veksten i eurosonen.

• Attrill la til: Franskmennene har fordømt avtalen hardt, mens andre – inkludert finansminister Merz – kanskje overdriver de negative konsekvensene for eksportører og dermed for økonomisk vekst.

Europeiske renter

• Den europeiske sentralbanken holdt styringsrentene uendret på 2,15 % i forrige uke – det laveste nivået siden oktober 2022 – etter å ha kuttet dem i forrige møte for syvende gang på rad.

• ECB valgte å sette den pengepolitiske lettelsen på pause i påvente av avklaring om fremtiden for USAs handelsforbindelser.

• ECB-president Christine Lagarde sa etter rentemøtet: «Vi er i en avventende modus.» Hun la til at eurosonens økonomi har vist motstandskraft til tross for global økonomisk usikkerhet.

• Ifølge Reuters-kilder uttrykte et klart flertall på ECB-møtet en preferanse for å holde renten uendret i september, noe som markerte det andre møtet på rad med en slik stemning.

• Pengemarkedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra ECB i september har falt fra 50 % til under 30 %.

• For å prise disse forventningene på nytt, vil investorene følge nøye med på kommende økonomiske data fra Europa, samt kommentarer fra ECB-tjenestemenn.

Den japanske yenen falt i det asiatiske markedet tirsdag mot en kurv av store og små valutaer. Tapet forverret seg for fjerde dag på rad mot amerikanske dollar og registrerte sitt laveste nivå på to uker. Den amerikanske valutaen fortsatte å skinne etter den siste handelsutviklingen og før møtet i Federal Reserve.

Bank of Japan skal etter planen møtes onsdag for å diskutere pengepolitikk som er passende for den siste økonomiske utviklingen i landet, med sannsynlighet for at en renteøkning på 25 basispunkter holder seg under 20 %.

Prisen

• USD/JPY-kurs i dag: Dollaren steg mot yenen med 0,15 % til ¥148,71 – den høyeste siden 18. juli – opp fra dagens åpningskurs på ¥148,50, med en bunn på ¥148,29.

• Yenen falt med 0,6 % mot dollaren ved mandagens slutt, noe som markerer det tredje daglige fallet på rad, på grunn av økt risikoappetitt i markedene.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med omtrent 0,1 % tirsdag, og fortsatte dermed oppgangen for fjerde økt på rad og nådde en toukers topp på 98,71 poeng. Dette gjenspeiler fortsatt styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Denne økningen kommer samtidig som frykten for en økonomisk nedgang i USA avtok etter de nylige handelsavtalene som USA har inngått med Japan og EU.

I tillegg pekte sterke økonomiske data på muligheten for at det kan ta lengre tid før den amerikanske sentralbanken gjenopptar rentekutt i USA.

Senere i dag starter det etterlengtede pengepolitiske møtet i Federal Reserve, med avgjørelser forventet onsdag. Prognoser indikerer at amerikanske renter sannsynligvis vil forbli uendret for femte møte på rad.

Bank of Japan

• Bank of Japan møtes onsdag for å diskutere pengepolitikk som er egnet for utviklingen i verdens fjerde største økonomi, og avgjørelser forventes torsdag.

• Markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter fra Bank of Japan i dette møtet holder seg for tiden stabilt på rundt 20 %.

• Bank of Japans sentralbanksjef Kazuo Ueda uttalte tidligere at økonomien og prisene står overfor sterkt nedadgående press, og at Bank of Japan har begrenset rom til å støtte veksten ved å kutte renten, med den kortsiktige renten fortsatt på 0,5 %.

• Tidligere visesentralbanksjef i Bank of Japan, Hiroshi Nakaso, sa at det er sannsynlig at banken vil gjenoppta renteøkningene når usikkerheten rundt virkningen av amerikanske tollsatser på økonomien avtar.