Dollar venter på det første Fed-møtet under Kevin Warsh mens markedene ser etter politiske ledetråder

Den amerikanske dollaren handlet stort sett stabilt mot de viktigste valutaene onsdag, mens investorene ventet på den første pengepolitiske beslutningen fra Federal Reserve under den nye styrelederen, Kevin Warsh. Markedene forbereder seg på potensiell volatilitet ettersom tradere vurderer hans politiske tilnærming og kommunikasjonsstil.

Euroen holdt seg stabilt på 1,1605 dollar, mens det britiske pundet falt litt til 1,3420 dollar og falt til 86,5 pence mot euroen etter at inflasjonsdataene i Storbritannia kom inn under forventningene, noe som potensielt gir Bank of England mer rom til å utsette eventuelle renteøkninger i år.

Til tross for denne utviklingen er møtet i Federal Reserve fortsatt den dominerende markedshendelsen, noe som får investorer til å unngå å ta store posisjoner før avgjørelsen tas.

Det er allment forventet at Fed vil holde renten uendret på sitt første møte under Warsh. Markedene vil imidlertid nøye følge med på den økonomiske uttalelsen, de økonomiske prognosene og pressekonferansen for tegn på at sentralbanken kan trekke seg tilbake fra en mer ekspansiv holdning midt i økende inflasjonsbekymringer.

Jane Foley, leder for valutastrategi i Rabobank, sa:

«Vi har hatt flere sentralbankmøter denne måneden, men dette overskygger dem alle.»

Hun la til:

«Det er betydelig usikkerhet rundt budskapet Warsh kan komme til å formidle. Ingen forventer en renteendring, men spørsmålet er om han vil nedtone viktigheten av punktplottet, introdusere et nytt politisk rammeverk eller lede markedene mot et mer dueaktig perspektiv.»

Det såkalte «punktplottet» gjenspeiler politikernes forventninger til den fremtidige renteutviklingen.

President Donald Trump utnevnte Warsh til å lede den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) etter gjentatte ganger å ha kritisert tidligere sentralbanksjef Jerome Powell for å ha gått for sakte frem med å kutte renten.

For tiden priser pengemarkedene inn omtrent 80 % sannsynlighet for at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil heve renten på et tidspunkt i år.

Før USA og Iran inngikk en midlertidig avtale for å avslutte konflikten i Midtøsten, forventet mange økonomer at sentralbanken ville signalisere en vilje til å stramme inn politikken ytterligere for å forhindre at høyere energipriser skulle slå gjennom til bredere inflasjon.

Men siden oljeprisen nå handles under 80 dollar per fat, kan sentralbanken komme med et annet budskap på dette møtet.

Oppmerksomheten retter seg også mot Bank of England og Bank of Japan

Bank of England skal etter planen kunngjøre sin policybeslutning torsdag, og det er også forventet at renten vil bli uendret, der investorene fokuserer mer på veiledning fra politikerne enn selve beslutningen.

Denne veiledningen kan bli påvirket av onsdagens inflasjonstall, som viste at inflasjonen i Storbritannia holdt seg stabil på 2,8 % i mai, uendret fra aprils 13-måneders laveste nivå.

Foley sa at fortsatt lettelse i inflasjonspresset kan gjøre det mulig for Bank of England å unngå å heve renten i år dersom toppinflasjonen viser seg å være lavere enn tidligere forventet.

Markedene priser for øyeblikket inn bare én renteheving i Storbritannia før årets slutt.

I mellomtiden ble den japanske yenen handlet til 160,25 per dollar, med en beskjeden oppgang, men den holdt seg nær nivåer som historisk sett har utløst bekymringer om offisiell intervensjon for å støtte valutaen.

Bank of Japan hevet renten tirsdag til det høyeste nivået på 31 år, noe som markerer nok et viktig skritt i normaliseringsprosessen for politikk. Sentralbanken signaliserte også at ytterligere innstramming fortsatt er mulig dersom inflasjonspresset knyttet til høyere energipriser vedvarer.

Politikerne kom imidlertid ikke med noen klar indikasjon på tidspunktet for den neste renteøkningen.

I Europa svekket den svenske kronen seg mot både dollaren og euroen etter at Riksbanken lot renten være uendret.

Sentralbanken sa at konflikten i Midtøsten har økt inflasjonsrisikoen og økt muligheten for fremtidige renteøkninger, samtidig som den bemerket at kjerneinflasjonen fortsatt er lav og den økonomiske aktiviteten fortsetter å være svakere enn normalt.

Euroen steg med 0,15 % til 10,88 svenske kroner, mens dollaren steg med 0,19 % til 9,383 kroner.