Den japanske yenen gikk torsdag mot sin største ukentlige oppgang på over et år, noe som økte presset på dollaren og signaliserte et mulig skifte i stemningen på tvers av valutamarkedene.

Yenen har steget med omtrent 2,8 % mot dollaren siden Det liberale demokratiske partiet, ledet av statsminister Sanae Takaichi, vant en overveldende valgseier på søndag. Hvis valutaen opprettholder sin styrke frem til fredag, vil dette markere den største ukentlige oppgangen siden november 2024.

En fjerde økt på rad med oppgang presset yenen til en topp på 152,25 per dollar før den sist stabiliserte seg litt under 153. Et brudd over motstanden på 152,05 ses som et momentumskifte for en valuta som har svekket seg i årevis på grunn av lave renter og budsjettbekymringer.

Naka Matsuzawa, sjefsstrateg i Nomura Securities i Tokyo, sa: «Dette er kjøpsspill fra Japan», og bemerket at yenen – snarere enn euroen – har blitt det foretrukne verktøyet for å posisjonere seg for en svakere dollar og for å støtte Takaichis planer om å stimulere økonomien.

Dette markerer et skifte fra utsalget før valget, som hadde vært drevet av bekymringer om hvordan regjeringen ville finansiere sin vekstfremmende politikk.

Matsuzawa la til: «Utenlandske investorer kjøper både aksjer og obligasjoner. Med en sterkere regjering håper markedene på høyere vekst ... Når vi ser på de neste 12 månedene, kan vi se en sterkere yen sammen med stigende aksjer.»

Yenen viste også betydelige gevinster mot andre valutaer, og steg med mer enn 2 % mot euro så langt denne uken.

Posisjonsdata viste at spekulanter per forrige uke hadde beskjedne netto shortposisjoner i yenen, noe som betyr at den siste tidens gevinster kan ha blitt forsterket av avviklingen av noen av disse veddemålene.

I tillegg har trusselen om offisiell intervensjon nær nivået 160 yen per dollar ført til at markedene tror at nedsiderisikoen for yenen er noe beskyttet.

Dollaren under press

Yenens styrke har smittet over på de globale markedene.

Nick Rees, leder for makroforskning hos Monex, sa: «Med yenen som stiger, legger det et visst nedadgående press på dollaren», og la til at dette skjer i et raskere tempo enn forventet før det japanske valget.

Amerikanske økonomiske data påvirker også dollarutviklingen denne uken.

Tradere har en tendens til å tolke sterke amerikanske økonomiske data som et tegn på bredere global vekstbedring og positivt for andre valutaer enn dollar – noe som begrenser dollarens fordel av sterkere enn forventede amerikanske sysselsettingstall.

Rees bemerket imidlertid at oversikten over jobbtall kan ha blitt oppblåst av midlertidige faktorer, inkludert forbedret vær tidlig på måneden som økte ansettelsene i bygg og anlegg, sammen med en høyere andel jobbvekster innen helsevesen og sosiale tjenester.

Han sa: «Hvis man ser bort fra disse faktorene, er kjernejobbveksten i resten av den amerikanske private sektoren mye svakere enn den ser ut til», noe som reduserte dollarens første hopp etter datapubliseringen.

Mot en kurv av valutaer falt dollaren noe i den siste torsdagshandelen. Amerikanske tall for arbeidsledighetssøknader kommer senere, før inflasjonstallene kommer på fredag.

Andre valutaer

Andre steder fortsatte den australske dollaren en sterk oppgang etter at sentralbanken hevet renten og signaliserte muligheten for ytterligere økninger som en del av sin inflasjonskamp. Valutaen nådde en treårshøyde på 0,7146 dollar på torsdag før den falt noe.

Den kinesiske yuanen fortsatte også sin jevne fremgang, ettersom likviditetsetterspørselen relatert til kinesisk nyttår presset valutaen over 6,90 per dollar for første gang på 33 måneder torsdag.

Euroen steg med 0,11 % mot dollaren i den siste handelen, og det britiske pundet steg også, til tross for at data viser at den britiske økonomien knapt vokste i fjerde kvartal 2025.

Gullprisene falt i den europeiske handelen torsdag, etter å ha steget fra et toukers høydepunkt på grunn av korreksjon og gevinsttaking, i tillegg til press fra oppgangen i den amerikanske dollaren etter sterke tall for det amerikanske arbeidsmarkedet.

Disse dataene reduserte sannsynligheten for at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil kutte renten i USA i mars neste år. For å endre disse forventningene venter investorene på publiseringen av viktige inflasjonsdata for USA i morgen, fredag.

Prisoversikt

Gullpriser i dag: Gullprisene falt med 0,8 % til 5 045,23 dollar, fra et åpningsnivå på 5 084,18 dollar, og registrerte en øktopp på 5 100,38 dollar.

Ved onsdagens oppgjør steg gullprisene med 1,2 % og registrerte en toukers høyeste pris på 5 119,21 dollar per unse, på grunn av fornyede geopolitiske spenninger mellom USA og Iran.

Den amerikanske dollaren

Dollarindeksen steg med 0,1 % torsdag, og fortsatte dermed forsøkene på å komme seg etter et toukers lavpunkt. Dette gjenspeiler en oppgang i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og sekundære valutaer.

Denne oppgangen kommer etter publiseringen av sterke tall for det amerikanske arbeidsmarkedet, som reduserte sjansene for et kortsiktig rentekutt fra Federal Reserve.

Amerikanske renter

Den amerikanske økonomien skapte flere jobber enn forventet i desember i fjor, med en synkende arbeidsledighet og en økning i gjennomsnittlig timelønn.

Etter disse dataene, og ifølge CMEs FedWatch-verktøy, økte prisingen for å holde amerikanske renter uendret på marsmøtet fra 79 % til 95 %, mens prisingen for et rentekutt på 25 basispunkter falt fra 21 % til 5 %.

For å prise disse forventningene på nytt, følger investorene nøye med på publiseringen av flere amerikanske økonomiske data, i tillegg til å spore kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve.

Viktige inflasjonsdata for januar i USA forventes i morgen, fredag, og vil gi avgjørende bevis for utviklingen i amerikanske renter i år.

Gullutsikter

Ole Hansen, leder for råvarestrategi i Saxo Bank, sa at gull falt fra over 5100 dollar og sølv fra over 86 dollar etter at sterkere enn forventede amerikanske jobbtall reduserte forventningene om et forestående rentekutt fra Federal Reserve, noe som løftet dollaren.

Hansen la til at det fornyede fokuset på innkommende økonomiske data peker mot en form for stabilisering etter den nylige økningen i volatilitet, mens den kommende kinesiske nyttårsfeiringen kan svekke risikoappetitten og likviditeten.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, økte onsdag med rundt 2,0 tonn, noe som bringer totalen til 1 080,32 tonn, det høyeste nivået siden 4. februar.

Det britiske pundet falt i den europeiske handelen torsdag mot en kurv av globale valutaer, og forlenget dermed tapet for tredje dag på rad mot amerikanske dollar, midt i en oppgang i den amerikanske valutaen etter publiseringen av sterke tall for nye jobber i USA.

Pundet er også presset av sterke forventninger om at Bank of England vil kutte renten i mars. For å kunne prise disse forventningene på nytt, venter investorene på viktige økonomiske vekstdata for Storbritannia som kommer senere i dag.

Prisoversikt

• Valutakursen for det britiske pundet i dag: Pundet falt mot dollaren med 0,1 % til 1,3616 dollar, fra åpningsnivået på 1,3629 dollar, og registrerte en øktopp på 1,3642 dollar.

• Pundet falt 0,1 % mot dollaren onsdag, noe som er det andre daglige fallet på rad etter at det ble publisert sterke økonomiske data i USA.

Den amerikanske dollaren

Dollarindeksen steg torsdag med 0,1 %, som et forsøk på å komme seg etter et toukers lavpunkt. Dette gjenspeiler forbedrede nivåer for den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Denne oppgangen kommer etter publiseringen av sterke tall for det amerikanske arbeidsmarkedet, som reduserte sannsynligheten for at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil kutte amerikanske renter på kort sikt.

Etter januar-jobbrapporten og ifølge CME FedWatch-verktøyet: Prisingen for å holde amerikanske renter uendret på marsmøtet økte fra 79 % til 95 %, mens prisingen for et rentekutt på 25 basispunkter falt fra 21 % til 5 %.

Renter i Storbritannia

• Etter møtet i Bank of England forrige uke økte traderne sine satsinger på å gjenoppta den pengepolitiske lettelsessyklusen og kutte renten.

• Markedsprisingen for sannsynligheten for at Bank of England vil kutte britiske renter med 25 basispunkter på møtet i mars er for tiden stabil over 60 %.

Økonomisk vekst

For å prise sannsynlighetene ovenfor på nytt, venter investorene senere i dag på tall for den økonomiske veksten i Storbritannia, som forventes å ha en sterk innvirkning på Bank of Englands pengepolitiske retning.

Klokken 07:00 GMT forventes månedlig BNP å vokse med 0,1 % i desember fra 0,3 % vekst i november. Samtidig forventes den foreløpige kvartalsvise BNP-målingen å vise en vekst på 0,2 % i 4. kvartal 2025 fra 0,1 % i 3. kvartal.

Forventninger til det britiske pundet

Her på Economies.com forventer vi at: dersom vekstdataene for Storbritannia kommer inn svakere enn markedets forventninger, vil sannsynligheten for et rentekutt fra Bank of England i mars øke, noe som vil føre til ytterligere tap av det britiske pundet.

Den japanske yenen steg i asiatisk handel torsdag mot en kurv av store og små valutaer, og fortsatte oppgangen for fjerde dag på rad mot amerikanske dollar og registrerte sitt høyeste nivå på to uker, midt i en sterk bølge av kjøp drevet av avtagende økonomiske bekymringer i Japan.

I tillegg til fokusskiftet fra utgifter til vekst, satser tradere på at statsminister Sanai Takaichis store valgseier i parlamentet setter henne i en sterk posisjon til å føre en mer finanspolitisk ansvarlig politikk og gir henne større evne til å kontrollere nedsiderisikoen i statsobligasjoner.

Prisoversikt

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren falt mot yenen med 0,6 % til ¥152,22, det laveste nivået siden 28. januar, fra dagens åpningsnivå på ¥153,22, og registrerte en økthøyde på ¥153,44.

• Yenen avsluttet onsdagens handel med en økning på omtrent 0,75 % mot dollaren, som markerer den tredje daglige oppgangen på rad, midt i en sterk kjøpsbølge etter den skredseide parlamentsvalgseieren til Det liberale demokratiske partiet ledet av statsminister Sanai Takaichi.

Økonomiske bekymringer

Takaichis overlegne seier ga investorene større tillit til hennes evne til å fremme vekststøttende finanspolitikk og lette presset på levekostnader, samtidig som hun ble satt i en posisjon til å bruke stimuleringsverktøy mer ansvarlig.

Det er liten tvil om at Takaichis forventede innføring av en mer sammenhengende økonomisk politikk vil redusere økonomiske bekymringer og styrke tilliten til den generelle økonomiske utviklingen, og at stimuleringstiltak vil støtte underskuddskontroll og begrense veksten i offentlig gjeld.

Forventninger til den japanske yenen

• Naka Matsuzawa, sjefstrateg hos Nomura Securities i Tokyo, sa: «Dette er kjøp gjort av japanske investorer», ettersom yenen – ikke euroen – har blitt det foretrukne valget for investeringer utenfor USA.

• Yosuke Miyairi, valuta- og rentestrateg hos Nomura, sa at dollar/yen-kursen kan følge de synkende renteforskjellene mellom USA og Japan og falle mot 150 hvis investorene ser at Takaichi blir mer finanspolitisk ansvarlig.

Japanske renter

• Markedsprisingen av sannsynligheten for at Bank of Japan vil heve renten med et kvart prosentpoeng på marsmøtet er for tiden stabil under 10 %.

• For å kunne prise disse sannsynlighetene på nytt, venter investorene på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Japan.