Den amerikanske dollaren var fortsatt på vei til å stige for tredje gang på rad torsdag, selv om blandede økonomiske data fra USA holdt markedene forsiktige i forkant av den etterlengtede rapporten om amerikanske lønninger utenfor landbruket som kommer fredag.

Data som ble offentliggjort torsdag viste at det amerikanske arbeidsmarkedet ser ut til å være fastlåst i en «ingen ansettelser, ingen oppsigelser»-fase, ettersom antall ledige stillinger falt mer enn forventet i november, mens ansettelsene avtok. Samtidig forbedret aktiviteten i den amerikanske tjenestesektoren seg uventet i desember, noe som tyder på at økonomien avsluttet 2025 på et relativt solid grunnlag.

Dollarindeksen, som måler den amerikanske valutaen mot en kurv av seks store konkurrenter, steg med 0,08 % til 98,807, og er dermed på vei mot sin tredje daglige oppgang på rad. Dette kommer etter at dollaren hadde sin verste årlige prestasjon siden 2017, og analytikere forventer fortsatt nedadgående press på valutaen i år.

Jack Janasiewicz, sjefsporteføljestrateg hos Natixis, sa at den amerikanske økonomien fortsatt ser ut til å være i relativt god form, og bemerket at en stor andel korte dollarposisjoner allerede er bygget, noe som kan begrense ytterligere nedside på kort sikt. Han la til at valutaer fra fremvoksende markeder kan være blant de relative vinnerne sammenlignet med euro eller japanske yen.

Markedene priser for tiden inn minst to rentekutt fra Federal Reserve i år, selv om den amerikanske sentralbanken i desember indikerte at de kanskje bare vil komme med ett rentekutt i 2026. Det er allment forventet at Federal Reserve vil holde renten uendret på møtet senere denne måneden.

Geopolitiske bekymringer etter den amerikanske intervensjonen i Venezuela ble i stor grad ignorert av markedene, og investorer fokuserte primært på økonomiske data. Imidlertid gjenstår potensielle risikoer som kan tynge dollaren dersom USAs høyesterett slår fast at noen av nødtollene som er innført av president Donald Trumps administrasjon er ulovlige, en utvikling som kan påvirke den amerikanske valutaen negativt.

Svake data tynger euroen

I de europeiske markedene kom euroen under press etter at inflasjonsdata presset tyske obligasjonsrenter til sitt laveste nivå på en måned. Euroen falt med 0,05 % til 1,1670 dollar, etter å ha falt rundt 0,45 % i løpet av de to foregående øktene.

Analytikere bemerket at markedsdiskusjonen forsiktig har begynt å dreie seg mot muligheten for en renteheving fra Den europeiske sentralbanken om omtrent et år. Imidlertid gjør tilbakekomsten av den samlede inflasjonen til målnivåer og avtagende kjerneinflasjon det vanskelig å rettferdiggjøre starten på en innstrammingssyklus på kort sikt.

Asiatiske valutabevegelser

Den japanske yenen steg med 0,05 % til 156,70 per dollar, ettersom tradere avsto fra å ta store posisjoner i forkant av viktige kommende økonomiske data. Analytikere sa at enhver sterk yen-oppgang ville avhenge av en lettelse av spenningene med Kina, og advarte om at ytterligere eskalering, som et fullstendig forbud mot eksport av sjeldne jordarter, kunne gi den japanske valutaen et hardt slag.

I mellomtiden falt den australske dollaren til 0,6704 dollar, noe som falt fra en 15-måneders topp nådd tidligere i uken, mens den newzealandske dollaren falt 0,13 % til 0,5763 dollar.

Gullprisene falt tilbake i det europeiske markedet torsdag, og fortsatte tapene for andre økt på rad og nærmet seg et tap på over 4400 dollar per unse, ettersom fortsatt styrke i den amerikanske dollaren tynget prisene i valutamarkedet.

Markedene venter på den månedlige amerikanske jobbrapporten som skal legges ut fredag, og som forventes å gi sterke signaler om Federal Reserves pengepolitiske retning og utsiktene for amerikanske renter gjennom hele året.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull falt med 0,9 % til 4 415,79 dollar, fra åpningsnivået på 4 456,33 dollar, etter å ha registrert en topp på 4 466,48 dollar.

• Ved onsdagens oppgjør falt edelmetallet rundt 0,9 %, som er det første tapet på fire økter, etter å tidligere ha nådd en ukes topp på 4 500,45 dollar per unse.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,15 % torsdag, og opprettholdt oppgangen for tredje sesjon på rad og nærmet seg en fireukers topp. Dette gjenspeiler den fortsatte styrken til den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Data som ble offentliggjort onsdag viste en uventet oppgang i aktiviteten i den amerikanske tjenestesektoren i desember, noe som indikerer at den amerikanske økonomien avsluttet 2025 på solid grunnlag, noe som kan gi Federal Reserve mer tid til å vurdere sitt neste skritt mot ytterligere rentekutt.

Disse tallene reduserte forventningene om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil kutte renten når den møtes senere denne måneden.

Amerikanske renter

• Sentralbanksjef Steven Miran, hvis periode avsluttes senere denne måneden, sa tirsdag at et kraftig kutt i amerikanske renter er nødvendig for å opprettholde økonomisk vekst.

• Presidenten i Minneapolis' sentralbank, Neel Kashkari, et stemmeberettiget medlem av rentekomiteen i år, sa at han ser en risiko for en kraftig økning i arbeidsledigheten.

• Ifølge CMEs FedWatch-verktøy viser markedsprisingen en 88 % sannsynlighet for å holde amerikanske renter uendret på møtet i januar 2026, med en 12 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter.

• Investorer priser for tiden inn to amerikanske rentekutt i løpet av det kommende året, mens prognoser fra Federal Reserve peker mot et enkelt rentekutt på 25 basispunkter.

• For å revurdere disse forventningene følger investorene nøye med på fredagens amerikanske jobbrapport for desember, som Federal Reserve i stor grad stoler på når de bestemmer den pengepolitiske utviklingen.

Gullutsikter

Bernard Sin, regionsjef hos MKS PAMP, sa at tradere balanserer økende geopolitiske spenninger – inkludert amerikansk intervensjon i Venezuela og muligheten for at Grønland blir et nytt flammepunkt under det som er kjent som Trump-doktrinen – mot innkommende makroøkonomiske signaler fra USA.

Han la til at svakere arbeidsmarkedsdata har styrket forventningene om ytterligere rentekutt fra Federal Reserve, noe som støtter ikke-avkastende edle metaller som gull, men stemningen forblir balansert ettersom investorene fortsatt er oppmerksomme på økt volatilitet og risikoen for gevinsttaking på høye prisnivåer.

SPDR

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, var uendret i går, med en total beholdning stabil på 1 067,13 tonn.

Euroen falt noe i det europeiske markedet torsdag mot en kurv av globale valutaer, og forlenget dermed tapet for tredje sesjon på rad mot amerikanske dollar, ettersom fokuset fortsatt er på å kjøpe amerikanske dollar som en av de mest attraktive investeringsmulighetene.

Offisielle data viste en nedgang i inflasjonen over hele Europa i desember, noe som fremhever et avtagende inflasjonspress på beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken, noe som har gjenopplivet forventningene om minst ett europeisk rentekutt i år.

Prisoversikt

• Eurokursen i dag: Euroen falt mot dollaren med rundt 0,1 % til 1,1671, fra åpningsnivået på 1,1677, og nådde en topp på 1,1682.

• Euroen endte onsdagens handel ned omtrent 0,15 % mot dollaren, noe som markerte sitt andre daglige fall på rad etter publiseringen av Europas viktigste inflasjonsdata.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,1 % torsdag, og opprettholdt dermed oppgangen for tredje sesjon på rad og nærmet seg et fireukers høydepunkt. Dette gjenspeiler den fortsatte styrken til den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Aktiviteten i den amerikanske tjenestesektoren tok seg uventet opp igjen i desember, noe som signaliserte at den amerikanske økonomien avsluttet 2025 på et solid grunnlag, noe som kan gi Federal Reserve mer tid til å vurdere sitt neste skritt mot ytterligere rentekutt.

Europeisk inflasjon

Offisielle data som ble offentliggjort i går viste en uventet nedgang i kjerneinflasjonen i Europa, noe som understreker det avtagende inflasjonspresset på beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken.

Den samlede konsumprisveksten økte med 2,0 % fra år til år i desember, i tråd med markedets forventninger om en økning på 2,0 %, sammenlignet med en økning på 2,1 % i november.

Kjernekonsumprisveksten økte med 2,3 % fra år til år i desember, under markedets forventninger om en økning på 2,4 %, sammenlignet med en økning på 2,4 % i november.

Europeiske renter

• Etter dataene steg pengemarkedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra Den europeiske sentralbanken i februar fra 10 % til 25 %.

• Tradere justerte forventningene sine fra å holde europeiske renter uendret gjennom hele året til å forvente minst ett rentekutt på 25 basispunkter.

Den japanske yenen falt i det asiatiske markedet torsdag mot en kurv av store og små valutaer, og forlenget dermed tapet for tredje sesjon på rad mot amerikanske dollar, etter publiseringen av sjokkdata fra verdens fjerde største økonomi som viste en kraftig nedgang i reallønninger i november.

Disse dataene bidro til å dempe inflasjonspresset på de japanske sentralbankenes beslutningstakere, noe som ga Bank of Japan mer tid til å forbli forsiktig og revurdere den fremtidige renteutviklingen før de tok ytterligere skritt mot pengepolitisk innstramming.

Prisoversikt

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren steg mot yenen med 0,15 % til 156,95 yen, fra åpningsnivået på 156,74 yen, og nådde et bunnnivå på 156,65 yen.

• Yenen endte onsdagens handel ned 0,1 % mot dollaren, noe som markerer sitt andre daglige fall på rad, etter publiseringen av sterke data om aktiviteten i den amerikanske tjenestesektoren.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,1 % torsdag, og fortsatte dermed oppgangen for tredje sesjon på rad og nærmet seg et fireukers høydepunkt. Dette gjenspeiler den fortsatte styrken til den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Aktiviteten i den amerikanske tjenestesektoren tok seg uventet opp igjen i desember, noe som signaliserte at den amerikanske økonomien avsluttet 2025 på et solid grunnlag, noe som kan gi Federal Reserve mer tid til å vurdere sitt neste skritt mot ytterligere rentekutt.

Japanske lønninger

Japans helse-, arbeids- og velferdsdepartement sa torsdag at den totale månedlige kontantinntekten og et separat mål på heltidslønn økte med 0,5 % fra år til år i november, det laveste tempoet siden desember 2021, og godt under markedets forventninger om en økning på 2,3 %. Lønningene hadde steget med 2,5 % i oktober, revidert ned fra opprinnelige 2,6 %.

Den kraftige nedgangen i lønnsveksten i Japan baner vei for ytterligere lettelse i prispresset og en nedgang i inflasjonsmomentumet i den kommende perioden. En vedvarende lettelse av inflasjonspresset på beslutningstakere i Bank of Japan reduserer sannsynligheten for ytterligere renteøkninger i Japan i år betydelig.

Japanske renter

• Etter dataene falt markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter fra Bank of Japan på januarmøtet fra 20 % til 5 %.

• For å kunne prise disse forventningene på nytt, venter investorene på ytterligere data om inflasjon og arbeidsledighet i Japan, i tillegg til å overvåke kommentarer fra tjenestemenn i Bank of Japan.