Den amerikanske dollaren gikk torsdag mot sitt største ukentlige fall på fire måneder, ettersom investorer økte sine satsinger på ytterligere pengepolitiske lettelser midt i økende press fra president Donald Trump på at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) skal kutte renten.

Den japanske yenen steg med 0,11 % til 156,27 per dollar, støttet av en mer haukeaktig tone fra flere tjenestemenn i Bank of Japan.

Med de amerikanske markedene stengt for Thanksgiving-høytiden, forsterket lav likviditet intradagsprissvingningene.

Francesco Pesole, valutastrateg hos ING, sa: «Dette kan være et attraktivt miljø for japanske myndigheter å gripe inn i USD/JPY.»

Han la til at enhver handling fortsatt kan være mer sannsynlig etter svake amerikanske data, og bemerket at parets nylige tilbaketrekning kan ha redusert følelsen av at det haster.

Forventninger om rentekutt tynger dollaren

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,1 % til 99,65, men er fortsatt på vei mot sitt største ukentlige fall siden juli, ned 0,54 % så langt denne uken etter å ha falt fra et seksmåneders høyt nivå satt forrige uke.

Mark Haefele, investeringssjef i UBS Global Wealth Management, oppfordret investorer til å revurdere valutaallokeringene sine gitt dollarens avtagende attraktivitet, og anbefalte i stedet euro og australske dollar.

Investorer sa også at den potensielle utnevnelsen av Det hvite hus' økonomiske rådgiver Kevin Hassett – en sterk forkjemper for lavere renter – som neste sentralbanksjef kan være en negativ katalysator for dollaren.

Synspunktene på dollarens utsikter er fortsatt delte.

Thanos Vamvakidis, global leder for valutastrategi hos Barclays, sa at Europa tydeligvis hadde nytt godt av renteforskjeller og sterkere vekstforventninger de siste månedene sammenlignet med USA.

«Men noen av disse antagelsene blir nå stilt spørsmål ved», la han til. «Høyere finansieringskostnader i euro er én faktor, men den amerikanske økonomiens styrke og robusthet er en annen.»

Euro og sveitsiske franc reagerer på fredssamtalene i Ukraina

Euroen falt med 0,13 % til 1,1581 dollar, etter å ha nådd en halvannen ukes topp på 1,1613 dollar tidligere i handelen.

Markedene følger med på diplomatiske forsøk rundt en potensiell fredsavtale i Ukraina, som kan støtte den felles valutaen.

Den amerikanske utsendingen Steve Witkoff forventes å reise til Moskva neste uke for samtaler med russiske tjenestemenn, selv om en høytstående russisk diplomat sa onsdag at Moskva ikke vil tilby store innrømmelser.

Enhver fremgang mot en avtale kan tynge den sveitsiske francen – en tradisjonell geopolitisk trygg havn – selv om analytikere bemerker at det fortsatt er lite bevis for en klar «fredsdividende».

Dollaren nådde et ukes lavpunkt mot francen på 0,8028 før den steg med 0,20 % til 0,8060.

Australske og newzealandske dollar stiger

Den newzealandske dollaren hoppet til en treukers topp på 0,5728 dollar, en økning på nesten 2 % siden Reserve Bank of New Zealand inntok en mer haukeaktig tone i går.

Selv om RBNZ kuttet renten onsdag, signaliserte det at en pause var blitt vurdert og antydet at lettelsessyklusen var over. Sterke data torsdag økte forventningene til fremtidige renteøkninger ytterligere, og markedene priset en økning innen desember 2026.

Dette står i sterk kontrast til de mer enn 90 basispunktene for rentekutt fra Fed som for øyeblikket er priset inn for USA det neste året.

Den australske dollaren steg også etter at sterkere enn forventede inflasjonsdata onsdag forsterket forventningene om at Australias lettelsessyklus også er over.

Australske 3- og 10-årige obligasjonsrenter – på henholdsvis 3,86 % og 4,5 % – er de høyeste blant G10-økonomiene, noe som får valutaen til å virke «billig», ifølge analytikere.

Den australske dollaren ble sist handlet til 0,6536 dollar, og ligger nær midtpunktet i intervallet den har holdt i omtrent 18 måneder.

I mellomtiden bidro jevnlige yuan-fikseringsoperasjoner fra People's Bank of China til å holde den kinesiske yuanen stabil på 7,08 per dollar på torsdag.

Gullprisene falt i den europeiske handelen torsdag, etter å ha falt fra et toukers høydepunkt ettersom investorer drev med korrigerende salg og gevinsttaking, mens pausen i den nylige nedgangen i den amerikanske dollaren la ytterligere press på metallet.

Til tross for den økende sannsynligheten for et rentekutt fra Federal Reserve i desember, venter investorene på flere viktige økonomiske data fra USA samt ytterligere kommentarer fra beslutningstakere fra Fed.

Prisoversikt

Gullprisen falt med 0,5 % til 4 142,71 dollar, ned fra åpningsnivået på 4 163,18 dollar, etter å ha nådd en intradagshøyde på 4 168,81 dollar.

Onsdag endte gullprisen med en økning på 0,8 %, den andre oppgangen på tre sesjoner, og nådde en toukers topp på 4 173,48 dollar per unse, støttet av en svakere amerikanske dollar.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,1 % torsdag, og holdt seg over toukersbunnen som ble nådd tidligere i sesjonen. Dette gjenspeiler en pause i valutaens nylige fall mot en kurv av store konkurrenter.

Selv med dagens oppgang er dollaren fortsatt under negativt press ettersom markedene fortsetter å prise inn et rentekutt i desember. Handelsvolumene forventes også å synke på grunn av Thanksgiving-høytiden.

Amerikanske renter

• Flere tjenestemenn i sentralbanken, inkludert presidenten i New York, John Williams, og sentralbanksjef Christopher Waller, signaliserte at lettelser i politikken i desember kan være berettiget gitt svakheten i arbeidsmarkedet.

• Kevin Hassett, som nå blir sett på som favoritten til å erstatte Jerome Powell som sentralbanksjef, sa at rentene burde være lavere.

• Finansminister Scott Bessent sa tirsdag at Feds renterammeverk «sliter» og trenger forenkling.

• Ifølge CMEs FedWatch-verktøy priser markedene en 85 % sjanse for et rentekutt på 25 basispunkter i desember, med en 15 % sannsynlighet for uendret rente.

For å revurdere disse forventningene følger investorene nøye med på kommende økonomiske publiseringer fra USA og ytterligere kommentarer fra Fed.

Gullutsikter

Brian Lan, administrerende direktør i Gold Silver Central i Singapore, sa at gull handles sidelengs foreløpig, og at Fed gir lite klarhet om hva de skal gjøre videre før desembermøtet.

SPDR-fondet

Beholdningene i SPDR Gold Trust – verdens største gullsikrede ETF – steg med 4,57 tonn onsdag til 1 045,43 tonn, det høyeste nivået siden 13. november.

Det britiske pundet steg i europeisk handel torsdag mot en kurv av globale valutaer, og fortsatte dermed oppgangen for sjette økt på rad mot amerikanske dollar og nådde en fire ukers topp, støttet av fornyet kjøp av britisk valuta ettersom bekymringene for finansiell stabilitet avtok etter kunngjøringen av 2025-budsjettet.

Storbritannias finansminister Rachel Reeves presenterte det nye høstbudsjettet for Parlamentet, der hun skisserte en rekke politiske tiltak som gir regjeringen hennes større rom til å nå sine lånemål.

Det nye budsjettet inkluderer en rekke skatteøkninger som lar regjeringen doble en viktig finanspolitisk buffer uten å bryte noen valgløfter om inntektsskattesatser.

Prisoversikt

Pundet steg mot dollaren med 0,2 % til 1,3268 dollar, det høyeste nivået siden 29. oktober, opp fra et åpningsnivå på 1,3241 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 1,3240 dollar.

Pundet steg med 0,6 % onsdag, og markerer dermed sin femte daglige oppgang på rad etter at det nye britiske budsjettet ble offentliggjort.

Høstbudsjettet 2025

Finansminister Rachel Reeves overleverte høstbudsjettet for 2025 til parlamentet onsdag, midt i økt oppmerksomhet rundt det finanspolitiske presset skapt av et budsjettunderskudd anslått til rundt 20 milliarder pund.

Det nye budsjettet pålegger arbeidstakere, pensjonssparere og investorer ytterligere skatter for å skape mer finanspolitisk handlingsrom som gjør det mulig for regjeringen å nå sine lånemål.

Kontoret for budsjettansvar (OBR) sa at regjeringen nå vil sikre mer enn det dobbelte av den tidligere reserven som var nødvendig for å oppfylle sine finansregler, til tross for høyere sosialutgifter.

OBR anslo at Labour-regjeringens skattetiltak vil innbringe 26 milliarder pund (34 milliarder dollar), noe som vil presse den totale skattebyrden i økonomien til et rekordhøyt nivå.

Viktige tiltak i høstbudsjettet 2025:

• Frysing av inntektsskattebånd og folketrygdgrenser frem til 2031.

• Høyere skatt på investeringsinntekter.

• Heving av utbytteskattesatsene.

• En ny skatt på boligeiendommer med høy verdi.

• En avgift på universitetsinntekter fra utenlandske studenter.

• Reformer av pensjonsskatteprivilegier.

• En økning på 4,1 % i den nasjonale levelønnen.

• En økning på 4,8 % i statspensjoner.

• Incentiver og lettelsestiltak for London-børsen.

Kjernebudsjettmål

• Redusere låneopptak: OBR anslår at statlige låneopptak vil falle fra 150 milliarder pund i 2024–2025 til 67 milliarder pund innen regnskapsåret 2029–2030.

• Oppnå et overskudd: Budsjettet forventes å generere et overskudd på 21,7 milliarder pund innen 2029–2030.

Den japanske yenen steg i asiatisk handel torsdag mot en kurv av store og små valutaer. Den gjenopptok oppgangen som kortvarig stoppet opp mot amerikanske dollar, og nærmet seg en ukes høyeste punkt, støttet av svakhet i amerikanske dollar ettersom forventningene om et rentekutt fra Federal Reserve i desember øker.

Med fortsatt lave odds for en renteheving fra Bank of Japan på desembermøtet, venter investorene på ytterligere bevis på utsiktene for en normalisering av politikken inn i det nye året.

Prisoversikt

Dollaren falt mot yenen med omtrent 0,5 % til 155,72 ¥, fra et åpningsnivå på 156,45 ¥, etter å ha nådd en intradagshøyde på 156,46 ¥.

Yenen endte onsdag ned omtrent 0,3 % mot dollaren i en gevinsttakingsreduksjon, etter å ha nådd en ukes topp på 155,66 ¥ dagen før.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt torsdag med rundt 0,15 %, og forlenget dermed tapene for fjerde økt på rad og nådde sitt laveste nivå på nesten to uker. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en bred kurv av globale konkurrenter.

En rekke svake økonomiske data fra USA og mer forsiktige kommentarer fra Federal Reserve har styrket forventningene om et rentekutt i USA i desember, ettersom markedene avventer ytterligere indikatorer for arbeidsmarkedet.

Bloomberg rapporterte at Kevin Hassett, økonomisk rådgiver i Det hvite hus, har blitt fremstilt som den fremste kandidaten til å bli den neste sentralbanksjefen. I likhet med tidligere president Trump har Hassett argumentert for at rentene bør være lavere enn de har vært under nåværende styreleder Jerome Powell.

Den amerikanske finansministeren Scott Bessent sa tirsdag at det er stor sannsynlighet for at Trump vil kunngjøre valget sitt før jul.

Japanske renter

Kilder fortalte Reuters at Bank of Japan forbereder markedene på en mulig renteøkning neste måned, og gjenopptar sin tidligere haukeaktige holdning midt i fornyet bekymring over yenens kraftige svekkelse og avtagende politisk press for å holde rentene lave.

Markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter på desembermøtet er for tiden nær 40 %.

For å kunne prise disse forventningene på nytt, venter investorene på nye data om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsutvikling i Japan.

Meninger og analyser

Vasily Serebriakov, valutastrateg hos UBS i New York, sa at det vil bli vanskelig å endre yenens utvikling med én enkelt renteøkning med mindre Bank of Japan kommer med et haukeaktig trekk og forplikter seg til ytterligere økninger gjennom hele 2026 for å tøyle inflasjonen.

Serebriakov la til at uten slike tiltak er det usannsynlig at yenen vil dra nytte av dette betydelig, gitt de fortsatt store renteforskjellene mellom USA og Japan og det fortsatt lave volatilitetsmiljøet.

Jane Foley, leder for valutastrategi hos Rabobank i London, sa at det er en mulighet for intervensjon i Thanksgiving-perioden, men hvis markedets frykt for intervensjon er nok til å begrense oppsiden av dollar-yen, kan sannsynligheten for faktisk handling avta.