Amerikansk dollar stiger, men går fortsatt mot ukentlig tap

Den amerikanske dollaren steg litt fredag, men var på vei mot en ukentlig nedgang etter at USAs president Donald Trumps midlertidige valg av medlem av Federal Reserve-styret vekket forventninger om en dueaktig etterfølger til Jerome Powell når hans periode er over.

Yenen falt noe mot dollaren, som falt med 0,31 % til 147,560 yen. Dollaren steg med 0,25 % mot euroen til 1,163775 dollar og klatret med 0,29 % mot sveitsiske franc til 0,80840 franc.

Midt i bekymringer om avtagende økonomisk vekst i USA, spesielt i arbeidsmarkedet – noe som gir næring til håp om rentekutt fra sentralbanken – har dollaren falt med 0,6 % så langt denne uken mot en kurv av viktige valutaer. På fredag steg den amerikanske dollarindeksen med 0,1 % til 98,15.

Markedene fokuserte på Trumps nominasjon av lederen for Council of Economic Advisers, Stephen Miran, til å fylle en nylig ledig stilling i Federal Reserve Board, mens Det hvite hus fortsetter søket etter en permanent erstatter. Miran vil overta etter guvernør Adriana Kugler, som uventet trakk seg forrige uke.

Michael Brown, sjefsstrateg i Pepperstone, kommenterte: «På mange måter bekrefter dette det vi allerede mistenkte: vi ser på en mer politisk påvirket og mindre uavhengig Federal Reserve.» Han la til at dette forsterker hans langsiktige, bearish syn på dollaren, selv om han bemerket at Miran har relativt lav markedstroverdighet.

Brown la til: «Vi forventer alle at han på FOMC-møtet i september – og eventuelle fremtidige møter Miran deltar på – vil være svært dueaktig og argumentere for betydelige rentekutt, i hovedsak etter presidentens direktiv.»

Selv om investorer fortsatt er bekymret for Feds uavhengighet og troverdighet etter Trumps gjentatte kritikk av Powell for ikke å kutte renten, mener noen analytikere at Mirans utnevnelse sannsynligvis ikke vil ha noen stor innvirkning.

Reeza Rashid, global markedsstrateg hos JPMorgan Asset Management i Singapore, sa: «Vi tror fortsatt at sentralbankens uavhengighet i stor grad vil forbli intakt», og spådde at Fed ville holde fokus på innkommende data og den generelle helsen til den amerikanske økonomien.

Trump har kritisert Powell heftig, og forventningene om en dueaktig etterfølger har tynget dollaren denne uken – selv om Trump nylig har trukket seg tilbake fra truslene om å sparke Powell før perioden hans avsluttes 15. mai.

Bloomberg rapporterte torsdag at sentralbanksjef Christopher Waller – som stemte for et rentekutt på forrige møte – fremstår som en av de største kandidatene til å erstatte Powell.

Investorer retter nå oppmerksomheten mot neste ukes data om konsumprisvekst i USA, og respondentene i Reuters-undersøkelsen forventer at kjerneinflasjonen vil stige med 0,3 % fra måned til måned i juli. Disse tallene vil gi ledetråder om hvorvidt tollindusert inflasjonspress er i ferd med å dukke opp, og bidra til å forme Feds politiske kurs.

Presidenten i Atlanta Fed, Raphael Bostic, sa torsdag at selv om risikoen på arbeidsmarkedet øker, er det fortsatt for tidlig å forplikte seg til et rentekutt, og påpekte at mer data vil være tilgjengelig før neste rentemøte 16.–17. september.

Tradere priser inn en 93 % sannsynlighet for et rentekutt i september, med minst to kutt forventet før årets slutt.

Dollaren har generelt svekket seg i år, og falt med 9,5 % mot en kurv av store valutaer ettersom investorer søker alternativer midt i bekymringer rundt Trumps volatile handelspolitikk. Analytikere forventer fortsatt press på dollaren, men ser ikke for seg et kraftig fall.

Rashid la til: «Vi forventer et scenario der dollaren bøyer seg, men ikke bryter sammen.»

Det britiske pundet nådde en ny toukers topp på 1,34515 dollar, og opprettholdt dermed den sterke oppgangen fra torsdag etter at Bank of England kuttet renten. Avstemningen med 5–4 avslørte imidlertid svak enighet om den økonomiske lettelsen.

Goldman Sachs-analytikere sa at den delte avstemningen «antyder et av de mest haukeaktige 25-basispunktskuttene som med rimelighet kunne forventes.» Pundet ser ut til å være på vei mot sin beste ukentlige prestasjon siden slutten av juni.