Den amerikanske dollaren holdt seg stabil onsdag i forkant av denne ukens amerikanske inflasjonsdata, som kan bidra til å forme forventningene til Federal Reserves politikk, mens geopolitiske spenninger styrket trygge valutaer som sveitsiske franc.

Sysselsettingstall som ble publisert forrige uke viste at den amerikanske økonomien skapte langt færre jobber det siste året enn forventet, noe som gjør at et rentekutt fra Fed neste uke virker nesten sikkert.

Denne svakheten har imidlertid ikke gjenspeilet seg i tilliten til aksjemarkedet, ettersom indeksene fortsetter å handles på rekordhøye nivåer, og det har ikke hatt en direkte innvirkning på dollaren, selv om investorer vurderer muligheten for et kutt på et halvt poeng neste uke.

Investorbekymringene har forsterket seg med den siste tidens geopolitiske utvikling, ettersom Israel tirsdag satte i gang et luftangrep mot Qatar rettet mot Hamas-ledere, mens Polen skjøt ned droner som kom inn i luftrommet deres under et russisk angrep på Vest-Ukraina onsdag.

Jane Foley, leder for valutastrategi i RaboBank, sa: «Markedet har med rette bestemt seg for at sentralbanken vil kutte renten. Men mye av denne lettelsen er allerede priset inn frem til slutten av neste år.» Hun la til: «På den annen side er geopolitisk usikkerhet, som nyhetene fra Polen og Qatar, ikke betryggende.»

Euroen var stabil mot dollaren, men steg med 0,5 % mot den polske zlotyen til 4,268, den største daglige oppgangen på tre måneder.

Når det gjelder Fed-forventningene, priser traderne for øyeblikket inn et kutt på et kvart prosentpoeng neste uke, med bare en liten sjanse for et kutt på et halvt prosentpoeng. Analytikere bemerket at inflasjonsdata for engrosprisen som kommer onsdag og forbrukerinflasjonsdata på torsdag kan påvirke sannsynligheten for en større bevegelse.

Kieran Williams, leder for Asia FX Trading hos InTouch Capital Markets, sa: «Listen for et kutt på 50 basispunkter er høy. Det ville kreve et klart nedsidesjokk i kjerneinflasjonen for at duene skal ha dekning.» Han la til: «Gitt de stabile tjenesteprisene og Feds preferanse for gradvishet, virker et stort kutt neste uke usannsynlig, men dataene vil avgjøre hvor aggressivt markedet priser lettelsene frem mot slutten av året.»

I en annen utvikling økte usikkerheten med avgangene til statsministrene i Frankrike og Japan denne uken, noe som reiste spørsmål om de økonomiske og politiske utsiktene i to av verdens syv største økonomier.

Euroen var lite endret på 1,1702 dollar etter å ha falt med 0,5 % i forrige sesjon, mens yenen var stabil på 147,49 per dollar, og den sveitsiske francen holdt seg nær en syv ukers høyeste kurs, med dollaren handlet til 0,798 franc.

Dollarindeksen, som måler den amerikanske valutaen mot seks store motparter, var flat. Den har imidlertid falt med 10 % siden starten av året, presset av uroen i amerikansk handels- og finanspolitikk og økende bekymring for sentralbankens uavhengighet.

Markedene viste liten reaksjon på en rettsavgjørelse som midlertidig blokkerte president Donald Trumps forsøk på å avskjedige sentralbanksjef Lisa Cook, en sak som forventes å ende opp i USAs høyesterett.

Data som ble offentliggjort tirsdag viste at den amerikanske økonomien skapte 911 000 færre jobber enn tidligere anslått i perioden frem til mars, noe som indikerer at nedgangen i jobbveksten allerede hadde begynt før Trump innførte strenge importtariffer. Disse dataene ga imidlertid ikke et klart bilde av jobbskapingen etter mars, og forventningene til sentralbankens rentekutt forblir uendret foreløpig.

Matt Simpson, senior markedsanalytiker hos City Index i Brisbane, sa: «Jeg tror et rentekutt på 50 basispunkter kan gjøre mer skade enn gagn på dette stadiet.» Han la til: «Dessuten vil Fed ønske å bevare sitt image og ikke se ut til å bøye seg fullstendig for Trumps ønsker.»

Han fortsatte: «Markedene priser allerede inn tre rentekutt i løpet av de neste tre møtene, og Fed er godt posisjonert til å innrette seg etter disse forventningene eller til og med øke oddsen for ytterligere kutt i 2026 – uten å ty til et trekk på 50 basispunkter neste uke.»

Gullprisene steg i det europeiske markedet onsdag, og gjenopptok oppgangen som hadde stoppet opp i går på grunn av korreksjoner og gevinsttaking, og nærmet seg nok en gang rekordhøye nivåer ettersom kjøp av trygge havner fortsetter. Gevinsten ble imidlertid begrenset av oppgangen til den amerikanske dollaren i valutamarkedet.

En rekke svake tall for det amerikanske arbeidsmarkedet har økt forventningene om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil legge ned større rentekutt. For å kunne prise disse forventningene på nytt, venter investorene på publiseringen av viktige inflasjonstall i USA fra og med i dag.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull steg med 0,6 % til (3 648,49 dollar) fra åpningsnivået på (3 626,39 dollar), og registrerte det laveste nivået på (3 620,79 dollar).

• Ved tirsdagens oppgjør falt gullprisene med 0,3 %, som markerer den første nedgangen på tre økter på grunn av korreksjon og gevinsttaking, etter tidligere å ha nådd en rekordhøy pris på 3 674,80 dollar per unse.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg onsdag med 0,2 %, og forlenget dermed oppgangen for andre sesjon på rad. Oppgangen fra et syv ukers lavpunkt fortsetter, noe som gjenspeiler den amerikanske valutaens oppgang mot en kurv av globale valutamotparter.

I tillegg til å kjøpe fra lavere nivåer, kommer den amerikanske dollarens oppgang før publiseringen av viktige amerikanske inflasjonsdata, som vil gi avgjørende bevis på sannsynligheten for amerikanske rentekutt i september og oktober.

Bekymringene rundt stabiliteten i Federal Reserve har avtatt, spesielt etter at president Trump ble hindret i å avskjedige sentralbanksjef Lisa Cook mens søksmålet fortsatt pågår i amerikanske domstoler.

Amerikanske renter

• Data fra Bureau of Labor Statistics viste at lønnstallene ble revidert ned med 911 000 jobber i løpet av de tolv månedene frem til mars. I de foregående tolv månedene frem til mars 2024 ble sysselsettingen revidert ned med 598 000 jobber.

• Ifølge CME FedWatch-verktøyet er sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter i september for tiden priset til 100 %, med en 10 % sjanse for et kutt på 50 basispunkter.

• Sannsynligheten for et kutt på 25 basispunkter i oktober er også for øyeblikket priset til 100 %, med en 8 % sjanse for et kutt på 50 basispunkter.

• For å bekrefte disse oddsene venter investorene på viktige amerikanske inflasjonsdata gjennom hele uken i forkant av neste ukes møte i Federal Reserve.

• Senere i dag offentliggjøres produsentprisdata for august, som vil fungere som en ledende indikator for konsumprisene i september. Konsumprisdata for august offentliggjøres i morgen, torsdag.

Gullresultatutsikter

• Kyle Rodda, markedsanalytiker hos Capital.com, sa: Stemningen er ekstremt optimistisk. Flere viktige faktorer støtter for tiden gullprisene, viktigst av alt forventningene om et rentekutt i USA.

• Rodda la til: De kortsiktige utsiktene avhenger sterkt av inflasjonsdataene. Hvis de blir høyere enn forventet, kan oddsen for et rentekutt gli litt fra kurven, noe som kan utløse en tilbakegang i gullmarkedet som for tiden er i teknisk overkjøpt territorium.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, forble uendret i går, og holdt totalen på 979,68 tonn, det laveste nivået siden 29. august.

Euroen falt i det europeiske markedet onsdag mot en kurv av globale valutaer. Tapene fortsatte mot amerikanske dollar for andre dag på rad. Den beveget seg bort fra et syv ukers høydepunkt. Korreksjons- og gevinsttakingsaktiviteten fortsatte, i tillegg til at den amerikanske valutaen steg igjen, samtidig som bekymringene rundt stabiliteten i Federal Reserve avtok.

Senere i dag innleder Den europeiske sentralbanken sitt viktige pengepolitiske møte, hvor rentene forventes å forbli uendret for andre møte på rad.

De globale finansmarkedene venter på signaler fra ECB om muligheten for å gjenoppta den pengepolitiske lettelsessyklusen i løpet av resten av året.

Prisoversikt

• Dagens eurokurs: Euroen falt mot amerikanske dollar med omtrent 0,2 % til (1,1689 dollar), fra dagens åpningskurs på (1,1708 dollar), og registrerte det høyeste nivået på (1,1710 dollar).

• Euroen avsluttet tirsdagens handel med en nedgang på omtrent 0,5 % mot amerikanske dollar, det første tapet på tre dager, etter tidligere å ha registrert en syv ukers høyeste kurs på 1,1780 dollar.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg onsdag med 0,2 %, og forlenget dermed oppgangen for andre sesjon på rad. Oppgangen fra et syv ukers lavpunkt fortsetter, noe som gjenspeiler den amerikanske valutaens oppgang mot en kurv av globale valutamotparter.

I tillegg til å kjøpe fra lavere nivåer, kommer den amerikanske dollarens oppgang før publiseringen av viktige amerikanske inflasjonsdata, som vil gi avgjørende bevis på sannsynligheten for amerikanske rentekutt i september og oktober.

Senere i dag offentliggjøres produsentprisdata for august, etterfulgt av konsumprisdata på torsdag. Ytterligere viktige data vil redusere sannsynligheten for rentekutt i USA.

Bekymringene rundt stabiliteten i Federal Reserve har avtatt, spesielt etter at president Trump ble hindret i å avskjedige sentralbanksjef Lisa Cook mens søksmålet fortsatt pågår.

Den europeiske sentralbanken

• Den europeiske sentralbanken møtes senere i dag, onsdag, og i morgen, torsdag, for å studere den passende pengepolitikken for den siste økonomiske utviklingen i eurosonen.

• Det er allment forventet at banken vil holde de europeiske rentene uendret på 2,15 %, det laveste nivået siden oktober 2022, for andre møte på rad.

• Markedene venter på ytterligere bevis på tidspunktet for ECBs gjenopptakelse av pengepolitiske lettelser og rentekutt før utgangen av dette året.

Den japanske yenen falt i det asiatiske markedet onsdag mot en kurv av store og små valutaer, og ga fra seg sitt høyeste nivå på fire uker mot amerikanske dollar, ettersom korreksjons- og gevinsttakingsaktiviteten tok seg opp, i tillegg til den fortsatte oppgangen til den amerikanske valutaen i forkant av viktige amerikanske inflasjonsdata.

Rapporter indikerte at Bank of Japan ser en mulighet til å normalisere pengepolitikken i år til tross for den politiske utviklingen i landet, noe som har økt sannsynligheten for en japansk renteheving før slutten av året.

Prisoversikt

• Dagens kurs på japansk yen: Den amerikanske dollaren steg mot yenen med omtrent 0,15 % til (¥147,58), fra dagens åpningsnivå på (¥147,41), og noterte det laveste nivået på (¥147,24).

• Yenen avsluttet tirsdagens handel med en oppgang på mindre enn 0,1 % mot den amerikanske dollaren, den andre oppgangen på tre dager, og registrerte det høyeste nivået på fire uker på 146,31 yen, støttet av håp om en japansk renteøkning.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg onsdag med 0,2 %, og forlenget dermed oppgangen for andre sesjon på rad. Oppgangen fra et syv ukers lavpunkt fortsetter, noe som gjenspeiler den amerikanske valutaens oppgang mot en kurv av globale valutaer.

I tillegg til å kjøpe fra lavere nivåer, kommer den amerikanske dollarens oppgang før publiseringen av viktige amerikanske inflasjonsdata, som vil gi avgjørende bevis på sannsynligheten for amerikanske rentekutt i september og oktober.

Senere i dag offentliggjøres produsentprisdata for august, etterfulgt av konsumprisdata på torsdag. Ytterligere viktige data vil redusere sannsynligheten for rentekutt i USA.

Japanske renter

• Rapporter tyder på at Bank of Japan ser en mulighet til å heve renten i år til tross for landets politiske utvikling.

• Etter rapportene ovenfor steg markedsprisingen av en renteøkning på 25 basispunkter fra Bank of Japan på septembermøtet fra 30 % til 35 %.

• Tradere forventer for tiden at japanske renter vil nå 0,75 % før årets slutt, noe som innebærer sterke odds for en ytterligere økning på 25 basispunkter i løpet av resten av året.

• For å kunne prise disse oddsene på nytt, venter investorene på mer data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Japan, samt kommentarer fra noen medlemmer av Bank of Japan.