Den amerikanske dollaren stabiliserte seg tirsdag mens tradere ventet på et allment forventet rentekutt fra Federal Reserve, mens den australske dollaren styrket seg etter at Reserve Bank of Australia signaliserte ingen ytterligere lettelser på kort sikt.

Investorer posisjonerer seg i forkant av Fed-beslutningen, og flere andre store sentralbanker vil også kunngjøre politikktiltak før slutten av uken.

Michael Pfister, valutastrateg i Commerzbank, sa: «Møtet i sentralbanken er i morgen, så det er usannsynlig at vi får se noen større reposisjoneringer før da.»

Dollarindeksen, som måler den amerikanske valutaen mot seks store konkurrenter, falt med 0,1 % til 98,977.

Tradere ser også frem til NFIB Small Business Index for november og oktobers JOLTS-data om ledige stillinger som skal publiseres senere i økten.

Obligasjonsinvestorer har redusert forventningene til tempoet i rentekuttene i 2026, ettersom tvilen vokser om Kevin Hassett – som i stor grad er sett på som favoritten til å etterfølge Jerome Powell når hans periode avsluttes i mai – vil være så dueaktig som president Donald Trump håper.

Likevel ser markedene denne ukens rentekutt fra Fed som så godt som garantert, noe som flytter fokuset mot utsiktene for neste år.

Pfister bemerket at når den politiske uttalelsen er offentliggjort, vil oppmerksomheten rette seg mot Dot Plot, og pekte på økende uenighet blant Fed-representanter. Han la til at lavere renteprognoser sammenlignet med forrige møte kanskje ikke vil gi mye støtte for dollaren.

Ifølge CMEs FedWatch-verktøy innebærer futureskontrakter en 89,4 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter på møtet 9.–10. desember.

Renten på amerikanske 10-årige statsobligasjoner falt med ett basispunkt til 4,1605 % etter tre påfølgende økter med oppgang til nær tremåneders høyder.

Analytikere hos ING skrev: «Markedene har raskt ompriset mot høyere renter, og de nye nivåene ser ut til å være begrunnet av grunnleggende forhold.»

Euroen stiger kraftig … Australsk dollar fortsetter oppgangen

Euroen steg etter mandagens salg av tyske obligasjoner, etter kommentarer fra ECB-styremedlem Isabel Schnabel, som fortalte Bloomberg at bankens neste trekk kunne være en renteheving snarere enn et kutt – men ikke på kort sikt. Den felles valutaen var opp 0,1 % til 1,1653 dollar.

Den australske dollaren opprettholdt sin oppadgående tone, og steg 0,3 % til 0,6645 dollar etter at RBA holdt renten på 3,6 % for tredje møte på rad og advarte om at inflasjonspresset kunne vedvare.

Sim Moh Siong, valutastrateg i Bank of Singapore, sa: «RBA forsøkte ikke å motarbeide markedets haukeaktige forventninger ... det som ble sagt stemmer overens med synet om at banken heller mer mot å stramme inn.»

Gevinstene akselererte etter at guvernør Michele Bullock bekreftet på en pressekonferanse at rentekutt ikke lenger er aktuelle.

Pfister fra Commerzbank la til: «Pressekonferansen gjorde det klart at kuttene er ferdige – og at neste trekk kan være en renteøkning. Det var nok til å løfte den australske dollaren.»

Jordskjelvpress yen ... yuan og pund stiger

Den japanske yenen falt med 0,1 % til 155,82 per dollar etter en innledende oppgang i tidlig asiatisk handel, som fulgte etter et kraftig jordskjelv på 7,5 i det nordøstlige Japan som utløste evakueringsordrer og en tsunamivarsel som senere ble nedgradert.

Tony Sycamore, markedsanalytiker hos IG i Sydney, sa at det første sjokket gjenopplivet bekymringer om skjørhet i forsyningskjeden, forsikringstap og potensielle forstyrrelser i industriproduksjonen – noe som bidro til forsiktighet i forkant av sentralbankbeslutninger.

Den kinesiske offshore-yuanen steg med 0,1 % til 7,0623 per dollar, ettersom investorer tolket uttalelsen fra politbyråmøtet mandagen som et signal om at det ikke hastet med ytterligere stimuli.

Pundet steg med 0,2 % til 1,33470 dollar, mens den newzealandske dollaren steg med 0,3 % til 0,57920 dollar.

Sølvprisene steg i den europeiske handelen tirsdag, og gjenopptok oppgangen som stoppet kort opp i går midt i en korreksjon og gevinsttaking, og beveget seg igjen mot sine rekordhøye nivåer. Oppgangen støttes av den nåværende svakheten i amerikanske dollar mot en kurv av store valutaer, presset av forventninger om et rentekutt fra Federal Reserve denne uken.

Sølv kan passere 60 dollar per unse for første gang i historien denne uken hvis resultatet av Federal Reserves rentemøte viser seg å være mindre haukeaktig enn markedene for øyeblikket forventer.

Prisoversikt

• Dagens sølvpris: Sølv klatret 1,35 % til 58,93 dollar, fra et åpningsnivå på 58,15 dollar, og registrerte et bunnnivå på 57,61 dollar.

• Ved mandagens oppgjør falt sølv med 0,3 % på grunn av korreksjon og gevinsttaking, etter at prisene nådde en rekordhøyde på 59,33 dollar per unse på fredag.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,1 % tirsdag, og gjenopptok tapene som hadde stoppet opp i går i løpet av en kort periode med konsolidering. Dette gjenspeiler fornyet svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale konkurrenter.

Dempede økonomiske data fortsetter å dukke opp fra USA. De siste kjernetallene fra PCE viste bare en liten prisøkning, noe som forsterker tegnene på stabiliserende inflasjon i verdens største økonomi.

Amerikanske renter

Ifølge CMEs FedWatch-verktøy priser markedene en 89 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter på denne ukens møte, med en 11 % sannsynlighet for uendret rente.

Federal Reserve

Senere i dag innleder den amerikanske sentralbanken (Fed) sitt siste pengepolitiske møte i år, med avgjørelser satt til onsdag. Forventningene peker mot et kutt i styringsrenten på 25 basispunkter – det tredje kutt på rad i år.

Den politiske uttalelsen, de økonomiske prognosene og kommentarene fra styreleder Jerome Powell forventes å gi sterke signaler om utsiktene for fortsatt pengepolitisk lettelse og utviklingen i rentekutt i 2026.

Bullish forventninger

Mange analytikere forventer at sølv vil forbli i en sterk oppadgående trend som kan drive det mot nye rekordhøyder i perioden som kommer.

Anslag tyder på at metallet kan handles til over 60 dollar per unse for første gang i historien før årets slutt, støttet av økende etterspørsel fra privatinvestorer og økende bekymring for strammere tilbud i de globale markedene.

Gullprisene steg i det europeiske markedet tirsdag, og beveget seg opp mot en seksukers topp, støttet av fortsatt svakhet i den amerikanske dollaren mot en kurv av globale valutaer ettersom markedene priser inn et potensielt rentekutt fra Federal Reserve denne uken.

Gevinstene er fortsatt begrensede ettersom investorene er forsiktige før Feds siste rentemøte i år, som begynner senere i dag, med avgjørelse onsdag.

Prisoversikt

• Gullprisen i dag: Gull steg med 0,4 % til 4205,58 dollar, opp fra et åpningsnivå på 4190,18 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 4170,12 dollar.

• Ved mandagens oppgjør falt gullprisen med 0,2 %, som markerer den fjerde nedgangen på fem økter på grunn av gevinsthenting fra forrige ukes seksukers topp på 4 264,60 dollar per unse.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,1 % tirsdag, og fortsatte dermed tapet etter en kort pause dagen før. Dette gjenspeiler fornyet svakhet i den amerikanske valutaen mot en bred kurv av globale konkurrenter.

Nylige amerikanske data viser fortsatt en svak økonomisk tone. De siste tallene for personlig konsum (PCE) viste bare en liten prisøkning, noe som forsterker tegnene på stabiliserende inflasjon i verdens største økonomi.

Amerikanske renter

Ifølge CMEs FedWatch-verktøy priser markedene for tiden en 89 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter på denne ukens møte, med en 11 % sjanse for uendret rente.

Federal Reserve

Feds siste rentemøte for året begynner senere i dag, og avgjørelsen vil bli kunngjort onsdag. Markedene forventer et rentekutt på 25 basispunkter – det tredje kuttet på rad i år.

Pengepolitiske uttalelser, oppdaterte økonomiske prognoser og kommentarer fra sentralbanksjef Jerome Powell forventes å gi klarere veiledning om hvor langt lettelsessyklusen kan vare inn i 2026.

Gullutsikter

• OANDA sin senior markedsanalytiker for Asia-Stillehavsregionen, Kelvin Wong, sa at investorene reposisjonerer seg betydelig før Fed-møtet.

• Wong la til at styreleder Powell tidligere denne måneden ga haukeaktig veiledning om utsiktene for rentekutt, noe som fikk tradere i amerikanske statsobligasjonsmarkeder til å justere sine posisjoner deretter.

SPDR-fondet

Beholdningene i SPDR Gold Trust – verdens største gullsikrede ETF – falt med 1,44 tonn mandag, noe som markerer en andre daglig nedgang på rad og bringer den totale beholdningen til 1 049,11 tonn.

Euroen steg i den europeiske handelen tirsdag mot en kurv av globale valutaer, og gjenopptok oppgangen etter en tre dagers pause mot amerikanske dollar som en del av gevinsthentingen fra forrige ukes syv ukers topp. Bevegelsen tilbake til positivt territorium gjenspeiler fornyet investeringsetterspørsel etter den felles valutaen, støttet av forventninger om at rentegapet mellom Europa og USA er ventet å bli mindre.

Det er ventet at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil kutt rentene for tredje gang i år onsdag, mens bedret økonomisk aktivitet i Europa baner vei for en mer haukeaktig holdning fra Den europeiske sentralbanken i kommende møter.

Prisoversikt

• EUR/USD steg med 0,1 % til 1,1650 dollar fra en åpningskurs på 1,1637 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnpunkt på 1,1632 dollar.

• Euroen endte mandag ned 0,15 %, et tredje daglig tap på rad, ettersom gevinsthentingen fortsatte fra forrige ukes syv ukers topp på 1,1682 dollar.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt med 0,1 % på tirsdag, og gjenopptok dermed nedgangen som tok en kort pause i går. Dette gjenspeiler fornyet svakhet i den amerikanske valutaen mot både store og små konkurrenter.

Årets siste sentralbankmøte begynner senere i dag, med avgjørelser onsdag. Markedene fortsetter å prise inn et rentekutt på 25 basispunkter – det tredje kutt på rad i år.

Europeiske renter

• Forrige ukes data viste en uventet økning i den samlede inflasjonen i eurosonen for november, noe som fremhever det vedvarende prispresset som ECB står overfor.

• Etter inflasjonsmeldingen falt markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra ECB i desember fra 25 % til 5 %.

• Reuters rapporterte at ECB sannsynligvis vil la rentene være uendret på desembermøtet.

• Investorer avventer ytterligere data fra eurosonen før møtet 17.–18. desember for å revurdere forventningene.

Rentegapet

Den nåværende renteforskjellen mellom Europa og USA er på 185 basispunkter i USAs favør. Markedene forventer at den vil reduseres til rundt 160 basispunkter denne uken etter Fed-beslutningen.

En innsnevring av det transatlantiske rentegapet til det minste intervallet siden mai 2022 ville gi ytterligere støtte for EUR/USD.