Den amerikanske dollaren holdt seg stabilt rett under treukers høydepunkt mot en kurv av valutaer tirsdag, i forkant av publiseringen av inflasjonsdata i USA, som forventes å veilede tradere angående utsiktene for kortsiktige renter.

Dollaren har fått støtte de siste ukene fra den gradvise økningen i amerikanske statsobligasjonsrenter, ettersom investorer overvåker muligheten for at sentralbanksjef Jerome Powell kan bli tvunget til å forlate vervet tidlig, midt i gjentatt kritikk fra USAs president Donald Trump.

I mellomtiden hentet euroen, det britiske pundet og den sveitsiske francen seg noe inn igjen etter tapene som ble registrert dagen før, i forkant av en rekke økonomiske data som ble publisert senere i dag, inkludert amerikanske inflasjonstall og den tyske investorsentimentindeksen.

Euroen steg med 0,2 % til 1,1688 dollar, og dermed ble det slutt på en fire dager lang tapsrekke.

Roberto Cobo, en strateg hos BBVA, sa: «Publiseringen av data fra den amerikanske konsumprisindeksen (KPI) i dag vil være et avgjørende øyeblikk for EUR/USD-kursen.»

Han forklarte at dersom inflasjonstallene kommer sterkere enn forventet, vil det styrke Feds argumenter for å utsette rentekutt, noe som gir kortsiktig støtte til dollaren. Men dersom tallene skuffer, vil det bli vanskeligere for Fed å rettferdiggjøre en «vent-og-se»-holdning, noe som kan føre til en dollarnedgang.

Dollaren endret seg lite mot den japanske yenen på 147,71 yen, etter å tidligere ha nådd 147,89 yen – det høyeste nivået siden 23. juni.

Dollarindeksen – som måler den amerikanske valutaens utvikling mot seks store valutaer, inkludert yenen og euroen – falt litt til 98,003, under toppen på 98,136 over natten, den høyeste siden 25. juni.

Jerome Powell hadde tidligere uttalt at han forventer at inflasjonen vil stige i sommer som følge av tollsatser, noe som betyr at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) kan holde renten uendret til senere på året.

Ifølge en meningsmåling fra Reuters forventer økonomer at den samlede inflasjonen vil stige til 2,7 % fra år til år, opp fra 2,4 % måneden før, mens kjerneinflasjonen forventes å stige til 3,0 % fra 2,8 %.

James Kniveton, senior valutamegler hos Convera, skrev i et klientnotat: «Hvis inflasjonen ikke viser seg eller forblir flat, kan det oppstå spørsmål rundt Feds nylige beslutning om ikke å kutte renten, noe som potensielt vil intensivere kravene om pengepolitiske lettelser.»

Han la til: «Oppfordringene fra Det hvite hus om å endre Fed-ledelsen kan øke.»

Trump fornyet kritikken av Powell mandag, og gjentok at renten bør være på 1 % eller lavere, i stedet for dagens intervall på 4,25 % til 4,50 %.

I futuresmarkedene forventer tradere at Fed vil senke renten med rundt 50 basispunkter innen årets slutt, med det første kuttet – et kvart poeng – sannsynligvis i september.

Andre steder viste valutaene liten reaksjon på Kinas BNP-data, som viste en vekst på 5,2 % i siste kvartal, og overgikk analytikernes forventninger – et tegn på en viss motstandskraft i møte med amerikanske tollsatser.

Analytikere advarte imidlertid om underliggende svakhet og økende risikoer senere i år, noe som kan føre til at Beijing utvider stimuleringsprogrammene.

Den kinesiske yuanen falt litt til 7,1766 per dollar i offshore-handel før den tok seg litt opp til 7,175.

Det britiske pundet steg også med 0,2 % til 1,1687 dollar, før den årlige talen i Mansion House som skal holdes i dag av sentralbanksjef Andrew Bailey i Bank of England til Londons finanssektor, sammen med Storbritannias finansminister Rachel Reeves.

Gullprisene steg i det europeiske markedet tirsdag, og gjenopptok oppgangen etter en midlertidig pause dagen før, og nærmet seg det høyeste nivået på tre uker, støttet av den nåværende nedgangen i amerikanske dollarnivåer i valutamarkedet.

Dette kommer i forkant av publiseringen av viktige inflasjonsdata i USA senere i dag, som vil gi sterke ledetråder om sannsynligheten for amerikanske rentekutt i løpet av andre halvdel av året.

Prisen

• Gullpriser i dag: Gullprisene steg med omtrent 0,7 % til 3 365,65 dollar, fra åpningsnivået på 3 343,57 dollar, og registrerte det laveste nivået på 3 341,33 dollar.

• Ved oppgjør mandag falt gullprisen med 0,35 % – det første tapet på de siste fire dagene – på grunn av korreksjon og gevinsttaking, etter å tidligere ha nådd en treukers topp på 3 375,01 dollar per unse i løpet av handelen.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt tirsdag med 0,2 %, og er tilbake fra det høyeste nivået på tre uker på 98,14 poeng. Dette gjenspeiler en nedgang i amerikanske valutakurser mot en kurv av store og små valutaer.

Bortsett fra gevinsttaking, svekkes dollaren på grunn av motvilje mot å bygge nye lange posisjoner før publiseringen av viktige amerikanske inflasjonsdata.

Amerikanske renter

• USAs president Donald Trump fornyet sin kritikk av sentralbanksjef Jerome Powell mandag, og sa at rentene burde være på 1 % eller lavere.

• Ifølge FedWatch-verktøyet fra CME Group: Sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter på julimøtet er for tiden priset til 5 %, mens sannsynligheten for å holde renten uendret er 95 %.

• Sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter på septembermøtet er for tiden priset til 62 %, mens sannsynligheten for ingen endring er på 38 %.

• Ifølge data fra London Stock Exchange priser tradere for tiden inn rundt 50 basispunkter i rentekutt innen utgangen av året, med det første kvartalskuttet forventet i oktober.

Amerikanske inflasjonsdata

For å kunne prise sannsynlighetene ovenfor på nytt, venter traderne på publiseringen av viktige amerikanske inflasjonsdata for juni senere i dag, som forventes å påvirke den amerikanske sentralbankens pengepolitiske utvikling betydelig.

Klokken 13:30 GMT forventes konsumprisindeksen (KPI) å vise en årlig økning på 2,6 % i juni, opp fra 2,4 % i mai, mens kjerne-KPI forventes å stige med 3,0 % årlig, opp fra 2,8 % i forrige måned.

Utsikter for gullutvikling

• Sjefsanalytiker i KCM Trade, Tim Waterer, sa: «Gull har tidligere vist seg å være en foretrukket ressurs under økende spenninger rundt tollsatser, og edelmetallets bevegelse mot 3 350 dollar er bevis på at dette mønsteret gjentar seg.»

• Han la til: «Imidlertid har økningen i amerikanske statsobligasjonsrenter og styrkingen av den amerikanske dollaren skapt motvind ... og for at gull skal stige ytterligere mot 3400 dollar, kan det kreve en tilbakegang i verdien av den amerikanske dollaren eller statsobligasjonsrentene i fravær av intensiverende geopolitiske hendelser.»

Det britiske pundet steg i det europeiske markedet tirsdag mot en kurv av globale valutaer, og holdt seg over det laveste nivået på tre uker mot den amerikanske dollaren som ble registrert tidligere i asiatisk handel. Det er på vei til å oppnå sin første oppgang på åtte dager, midt i aktiv kjøp fra lave nivåer.

Guvernør Andrew Bailey uttalte at Bank of England kan komme til å kutte renten raskere dersom arbeidsmarkedet bremser opp, noe som førte til en økning i sannsynligheten for et kutt i britiske renter på 25 basispunkter på det kommende møtet 7. august.

Prisen

• GBP/USD-kurs i dag: Pundet steg mot dollaren med omtrent 0,2 % til 1,3454 dollar, fra åpningsnivået på 1,3432 dollar, og registrerte det laveste nivået på 1,3422 dollar – det laveste siden 23. juni.

• Pundet falt 0,5 % mot dollaren mandag, og markerer dermed sitt syvende daglige tap på rad – den lengste tapsrekken siden juli 2023 – på grunn av kommentarer fra sentralbanksjefen i Bank of England.

Andrew Bailey

Bank of Englands sentralbanksjef Andrew Bailey uttalte til The Times mandag at rentene definitivt er i en nedadgående retning. I intervjuet ga han et sterkt signal om at banken ville øke tempoet i rentekuttene dersom det dukker opp flere tegn til «slakkhet» i økonomien.

Begrepet «slakk» refererer til et scenario der økonomien ikke opererer med full kapasitet, med økende arbeidsledighet og avtagende produksjon. Dette anses som deflatorisk og vil øke sentralbankens tillit til at inflasjonen vil falle til 2,0 % i 2026, som forventet nå.

Rentesatser i Storbritannia

• Tradere øker sine veddemål om at Bank of England vil sette ned renten, og forventer nå minst ytterligere 50 basispunkter i rentekutt i år.

• Prisingen av et rentekutt på 25 basispunkter på Bank of Englands møte i august ligger for tiden over 80 %.

Det britiske arbeidsmarkedet

Rapporten om det britiske arbeidsmarkedet, som skal legges ut torsdag, er like viktig for det britiske pundet, ettersom den forventes å gi ytterligere indikatorer på en nedgang i det britiske arbeidsmarkedet.

Det er vedvarende tegn på at jobbskatten som Rachel Reeves innførte tynger arbeidsmarkedet, og flere jobbtap er sannsynlig.

Hovedutfordringen for handelsmenn ligger i kaoset i den britiske arbeidsmarkedsstatistikken, ettersom noen elementer i undersøkelsen nå anses som unøyaktige.

En svak jobbrapport ville gi Bank of England ytterligere bevis på at den økonomiske nedgangen utfolder seg, noe som fører til ytterligere rentekutt.

Med fornyet oppmerksomhet i valutamarkedene på relative renter, ville en akselerasjon i Bank of Englands rentekutt skade det britiske pundet.

Den japanske yenen falt i det asiatiske markedet tirsdag mot en kurv av store og små valutaer. Tapet forverret seg for tredje dag på rad mot amerikanske dollar og nådde sitt laveste nivå på tre uker, midt i negativt press på den japanske valutaen og forventninger om ytterligere fall mot 150-yen-grensen.

Markedene venter på publisering av viktige amerikanske inflasjonsdata for juni senere i dag, som vil gi sterke ledetråder om sannsynligheten for amerikanske rentekutt i løpet av andre halvdel av året.

Til tross for økende forventninger om en japansk renteheving på møtet senere denne måneden, venter markedet fortsatt på publisering av mer betydelige økonomiske data fra Tokyo angående inflasjon, lønninger og arbeidsledighet i verdens tredje største økonomi.

Prisen

• USD/JPY-kurs i dag: Dollaren steg mot yenen med 0,15 % til ¥147,89 – den høyeste siden 23. juni – fra dagens åpningsnivå på ¥147,69, med et bunnnivå på ¥147,65.

• Yenen falt med 0,2 % mot dollaren ved mandagens oppgjør, og er dermed det andre daglige fallet på rad på grunn av stigende amerikanske renter.

Negativt trykk

Den japanske valutaen står for tiden overfor økt negativt press, særlig på grunn av de vanskelige handelsforhandlingene mellom USA og Japan, i tillegg til økningen i renten på amerikanske 10-årige statsobligasjoner.

Midt i dette presset peker noen globale prognoser på ytterligere fall i yenkursen mot terskelen på 150 yen per amerikansk dollar.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg tirsdag med omtrent 0,1 %, og fortsatte dermed oppgangen for fjerde økt på rad og nådde en treukers topp på 98,14 poeng. Dette gjenspeiler fortsatt styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Denne oppgangen kommer midt i et nytt hopp til en firemåneders høyeste rente i avkastningen på 10-årige amerikanske statsobligasjoner, ettersom forventningene til rentekutt fra Federal Reserve har svekket seg.

For å revurdere disse forventningene venter markedene senere i dag på publiseringen av viktige amerikanske inflasjonsdata for juni.

Sentralbanksjef Jerome Powell uttalte at han forventer at inflasjonen vil stige i sommer på grunn av tollsatser, noe som forventes å holde den amerikanske sentralbankens renter uendret til senere i år.

Japansk rente

• Nylige data som ble offentliggjort i Tokyo viste økt press på beslutningstakere i Bank of Japan.

• Midt i disse dataene steg prisingen av forventningene om at Bank of Japan skulle heve renten med et kvart prosentpoeng på julimøtet fra 35 % til 45 %.

• For å revurdere disse forventningene, venter investorene på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsnivåer i Japan.