Den amerikanske dollaren steg til sitt høyeste nivå mot den japanske yenen på over to uker onsdag, etter at president Donald Trump lovet å komme med ytterligere handelsrelaterte kunngjøringer etter å ha innført 25 % tollsatser på Japan og andre handelspartnere.

Dollaren hadde allerede steget mot store valutaer på tirsdag, oppmuntret av Trumps siste tolltrusler, som skal tre i kraft 1. august. Han signaliserte imidlertid senere åpenhet for å forlenge fristen dersom landene sender inn forslag.

Trump skrev på sosiale medier at kunngjøringer om «minst sju land» ville bli gjort onsdag angående handel, uten å gi ytterligere detaljer. Han truet også med å innføre en toll på 50 % på kobberimport og sa at han snart ville implementere lenge utsatte tollsatser på halvledere og legemidler.

Til tross for den nylige styrken, er den amerikanske dollarindeksen – som følger dollaren mot en kurv av seks store valutaer – fortsatt mer enn 6 % lavere siden Trump avduket en bølge av gjensidige tollsatser 2. april som en del av det han kalte «frigjøringsdagen». Disse tollsatsene utløste i utgangspunktet et bredt utsalg i markedet før de fleste ble utsatt for å gi tid til bilaterale handelsforhandlinger.

Ray Attrill, leder for valutastrategi i National Australia Bank, bemerket at «markedets andre syn på de gjensidige tollkunngjøringene faktisk var negativt for dollaren, basert på troen på at skaden kunne være like alvorlig – om ikke verre – for USA som for andre land.»

Han la til at «markedene fortsatt er nølende med å ta avgjørende posisjoner gitt den rådende usikkerheten».

Dollaren steg med 0,1 % til 146,75 yen etter å ha nådd 147,19, en ukentlig oppgang på 1,5 % så langt – den største mot yenen siden midten av desember.

Japan, en stor eksportdrevet økonomi og en viktig handelspartner for USA, er fortsatt langt fra å komme til enighet. Yenen har svekket seg betydelig før tollfristen ettersom flere runder med forhandlinger ikke har gitt fremgang. Japanske politikere fokuserer stadig mer på viktige kommende valg.

Spekulasjoner om at opposisjonspartiene kan vinne seter i overhuset og presse på for større finanspolitisk stimulans har tynget japanske statsobligasjoner denne uken, noe som har ført til en kraftig økning i langsiktige renter.

Den amerikanske finansministeren Scott Bessent, en av Washingtons ledende forhandlere med Tokyo, forventes å delta på Expo 2025 i Osaka senere denne måneden, noe som kan åpne døren for videre diskusjoner.

IG-analytiker Tony Sycamore bemerket at «samtalene ser ut til å ha stoppet opp om spørsmålet om beskyttelse av rismarkedet i Japan, og det er vanskelig å forestille seg at japanerne gir etter for dette kravet.»

«Dollarens oppgang mot yenen ble også støttet av en fortsatt oppgang i amerikanske obligasjonsrenter for femte dag på rad, sammen med en kraftig stigning i japanske renter på grunn av finanspolitiske bekymringer før valget 20. juli.»

Euroen holdt seg stabil på 1,171 dollar, mens markedene ventet på avklaring om hvorvidt EU ville motta et tollvarsel fra Washington. Ifølge EU-kilder sitert av Reuters er det forsiktig optimisme om at blokken kan få unntak fra standardsatsen på 10 %.

Investorer ser også frem til publiseringen av referatet fra det siste møtet i Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) senere i dag, som kan gi klarere innsikt i den amerikanske pengepolitikkens retning.

Commerzbank-analytiker Antje Praefcke sa at euroens styrke mot dollaren også var knyttet til renteforskjeller. «Markedene priser for tiden inn nesten to rentekutt fra Fed innen årets slutt, sammenlignet med bare ett fra Den europeiske sentralbanken», forklarte hun.

Dollarindeksen var flat på 97,60, mens det britiske pundet steg litt til 1,36 dollar.

Den newzealandske dollaren steg med 0,1 % til 0,60 dollar, etter at den lokale sentralbanken holdt styringsrenten uendret som forventet og varslet om inflasjonsrisiko på kort sikt.

Gullprisene falt i det europeiske markedet onsdag, og forverret tapene for andre dag på rad. Metallet falt under 3 300 dollar per unse, og nådde sitt laveste punkt på en uke, under press fra stigende amerikanske dollarnivåer i valutamarkedet.

Markedene venter på publiseringen av referatet fra det siste møtet i Federal Reserve senere i dag, som forventes å gi sterke signaler om sannsynligheten for amerikanske rentekutt i andre halvdel av året.

Prisen

Gullprisene falt med 0,5 % til 3 284,51 dollar, som er det laveste nivået siden 30. juni, ned fra åpningen av børsen på 3 301,83 dollar. Intradagshøyden ble registrert på 3 308,02 dollar.

Tirsdag falt gullprisen med 1,05 % ettersom etterspørselen etter metallet i trygge havner svekket seg.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg med mer enn 0,2 % onsdag, og gjenopptok dermed oppgangen som hadde stoppet opp kort i forrige økt. Indeksen nærmer seg en toukers topp på 97,84, noe som gjenspeiler den brede styrken i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

President Donald Trump uttalte på sosiale medier at det ville komme kunngjøringer onsdag angående «minst sju handelsrelaterte land», uten å gi ytterligere detaljer.

Han truet også med å innføre en toll på 50 % på importert kobber og sa at han snart ville iverksette langvarige tolltrusler på halvledere og legemidler.

Ifølge europeiske kilder sitert av Reuters, er det usannsynlig at EU vil motta et tollbrev, og det kan hende at de får unntak fra den standard amerikanske tollsatsen på 10 %.

Amerikanske renter

Ifølge CME FedWatch-verktøyet er sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter på julimøtet for tiden priset til 5 %, mens sannsynligheten for å opprettholde dagens renter er 95 %.

For septembermøtet priser markedene inn en 62 % sjanse for et rentekutt på 25 basispunkter og en 38 % sjanse for uendret rente.

For å revurdere disse sannsynlighetene følger investorene nøye med på publiseringen av Feds siste møtereferat, som skal offentliggjøres senere i dag.

Gullutsikter

Markedsstrateg Ilya Spivak kommenterte at gull har holdt seg bemerkelsesverdig bra denne måneden til tross for stigende renter og en sterk amerikansk dollar. Evnen til å motstå press peker på underliggende styrke og en bullish bias.

Spivak la til at selv om dette er en uke med lite data, kan markedets respons på referatet fra FOMC-møtet i juni spille en nøkkelrolle i å forme stemningen i den pågående politiske debatten mellom Fed og markedene.

SPDR Gold Trust Holdings

Beholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, falt med omtrent 1,15 tonn tirsdag. Totalen er nå på 946,51 tonn, som er det laveste nivået siden 17. juni.

Euroen falt i det europeiske markedet onsdag mot en kurv av globale valutaer, og gjenopptok tapene som midlertidig hadde stoppet opp tirsdag mot amerikanske dollar. Valutaen nærmet seg sitt laveste nivå på to uker, etter en fornyet bølge av handelsrelaterte uttalelser fra president Donald Trump, som nylig innførte 25 % tollsatser på Japan og andre handelspartnere.

Ifølge europeiske kilder med kjennskap til saken, sitert av Reuters, er det usannsynlig at EU vil motta et tollbrev fra USA, og det kan hende at de får unntak fra den vanlige amerikanske tollsatsen på 10 %.

Nylige inflasjonsdata fra Europa har økt usikkerheten rundt muligheten for et rentekutt fra Den europeiske sentralbanken i juli, ettersom markedene venter på flere viktige økonomiske data fra eurosonen.

Prishandling

Euroen falt med 0,2 % mot dollaren til 1,1701 dollar, ned fra dagens åpningskurs på 1,1724 dollar. Valutaen registrerte en intradagshøyde på 1,1729 dollar.

Tirsdag steg euroen med 0,15 % mot dollaren, etter å ha nådd et toukers lavpunkt på 1,1682 dollar.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med mer enn 0,2 % onsdag, og gjenopptok oppgangen etter en kort pause i forrige sesjon. Indeksen nærmer seg nå en toukers topp på 97,84, noe som gjenspeiler den bredt baserte styrken til den amerikanske dollaren mot både store og små valutaer.

President Donald Trump annonserte på sosiale medier at det ville komme handelsrelaterte kunngjøringer onsdag som involverer «minst sju land», uten å gi ytterligere detaljer.

Han truet også med å innføre en toll på 50 % på importert kobber og gjentok langvarige trusler om toll på halvledere og legemidler.

Tollfritak

Europeiske tjenestemenn fortalte Reuters at EU sannsynligvis ikke vil bli inkludert i de nye tolldirektivene, og at de kan få unntak fra den vanlige amerikanske tollsatsen på 10 %.

Europeiske renter

Den samlede inflasjonen i Europa økte med 2,0 % fra år til år i juni, i tråd med markedets forventninger, og opp fra en økning på 1,9 % i mai.

Ifølge Reuters gikk et klart flertall på Den europeiske sentralbankens siste møte inn for å holde renten uendret i juli, mens noen medlemmer etterlyste en lengre pause.

Pengemarkedene priser for tiden inn en 30 % sjanse for at ECB kutter renten med 25 basispunkter i juli.

For å revurdere disse sannsynlighetene følger investorene nøye med på kommende økonomiske data fra eurosonen, samt kommentarer fra beslutningstakere i ECB.

Den newzealandske dollaren falt i den asiatiske handelen onsdag mot en kurv av store og små valutaer, og nådde et to ukers lavpunkt mot sin amerikanske motpart. Fallet fulgte en allment forventet beslutning fra Reserve Bank of New Zealand om å holde renten uendret på det laveste nivået på tre år.

RBNZ uttalte at de forventer å lempe på pengepolitikken dersom inflasjonspresset fortsetter å avta som anslått på mellomlang sikt.

Prisen

Den newzealandske dollaren falt rundt 0,3 % mot den amerikanske dollaren til 0,5979, det laveste nivået siden 24. juni, ned fra dagens åpningskurs på 0,5995. Den registrerte en intradagshøyde på 0,6015.

Tirsdag steg den nye Zeelandsdollaren med omtrent 0,1 % mot den amerikanske dollaren, og markerte dermed den første oppgangen på fem dager i et forsøk på å komme seg etter de siste bunnivåene.

Reservebanken i New Zealand

Som forventet holdt RBNZ sin styringsrente uendret på 3,25 % onsdag, det laveste nivået siden april 2022, etter seks rentekutt på rad, hvorav det siste fant sted på forrige møte.

Sentralbanken har kuttet rentene med totalt 225 basispunkter siden august 2024. Med en inflasjon på 2,5 % og bekymringer om at handelsspenninger kan øke prispresset, inntok imidlertid banken en mer forsiktig tone.

RBNZ bemerket at dersom inflasjonspresset på mellomlang sikt fortsetter å avta som forventet, forventer komiteen ytterligere kutt i den offisielle kontantrenten (OCR).

Sentralbanken la til at de økonomiske utsiktene fortsatt er svært usikre. Ytterligere data om tempoet i New Zealands gjenoppretting, vedvarende inflasjon og virkningen av tollsatser vil forme den fremtidige utviklingen i rentene.

Uttalelsen fremhevet også at selv om høyere eksportpriser og lavere renter støtter New Zealands gjenoppretting, vil økende global politisk usikkerhet og tolltiltak sannsynligvis dempe den globale økonomiske veksten.

RBNZ forklarte at dette forventes å bremse tempoet i New Zealands gjenoppretting, noe som vil lette inflasjonspresset.

Markedene forventer nå at den fortsatte svakheten i økonomien vil gi RBNZ nok rom til å kutte renten minst én gang til i år.

New Zealand-renteutsikter

Etter RBNZ-møtet steg sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter på møtet 20. august til over 60 %.

Terminprising for newzealandske renter antyder en OCR på 3,0 % innen årets slutt.

For å revurdere disse forventningene, vil investorer følge nøye med på kommende viktige økonomiske data fra New Zealand, spesielt rapporter om inflasjon, arbeidsledighet og BNP-vekst.