Den amerikanske dollaren var stabil fredag, men var fortsatt på vei til å vise sin tredje ukentlige nedgang på rad, tynget av forventninger om rentekutt neste år, mens det britiske pundet var lite endret etter at data viste at den britiske økonomien krympet uventet i de tre månedene frem til oktober.

Dollarindeksen – som måler den amerikanske valutaen mot seks store konkurrenter – holdt seg på 98,34 poeng, og er på vei mot en ukentlig nedgang på 0,64 %. Indeksen har nå falt med mer enn 9 % hittil i år, og er på vei mot sitt største årlige fall siden 2017.

Midt i dollarsvakheten steg euroen til 1,1737 dollar etter å ha steget med 0,37 % på torsdag, og nådde dermed sitt høyeste nivå på over to måneder. Pundet steg også litt til 1,3383 dollar, og lå nær et syv ukers høyeste nivå på torsdag, støttet av økonomiske data som forsterket forventningene om et rentekutt fra Bank of England.

Begge europeiske valutaer er på vei til å vise sin tredje ukentlige oppgang på rad mot dollaren.

Usikkerhet rundt sentralbankens politikk neste år

Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) kuttet renten denne uken som forventet, men kommentarene fra styreleder Jerome Powell og den tilhørende uttalelsen var mindre haukete enn investorene hadde forventet, noe som forsterket presset på å selge dollar.

«Den amerikanske dollaren stabiliserer seg etter nedgangen i rentemarkedet etter Fed, men den er fortsatt under press fra forventninger om rentekutt og sesongmessige faktorer», sa Frantisek Taborsky, valutastrateg hos ING.

Investorer står overfor betydelig usikkerhet rundt den amerikanske pengepolitikken neste år, ettersom inflasjonstrendene og styrken i arbeidsmarkedet fortsatt er uklare. Markedene priser for tiden inn to rentekutt i 2026, sammenlignet med politikernes anslag om ett kutt neste år og et annet i 2027.

De politiske utsiktene vil avhenge av kommende økonomiske data, som har blitt forsinket av virkningen av den 43 dager lange nedstengningen av den føderale regjeringen i oktober og november. Dette kommer samtidig som USA går mot mellomvalg, der det forventes å fokusere sterkt på økonomisk ytelse, samtidig som president Donald Trump oppfordrer til større rentekutt.

Markedene følger også nøye med på hvem som skal etterfølge Powell som Fed-leder, og hvordan den overgangen kan påvirke den økende bekymringen rundt sentralbankens uavhengighet under Trump-administrasjonen.

Storbritannias økonomiske tilbakeslag

Pundet falt litt etter at data viste at Storbritannias bruttonasjonalprodukt falt med 0,1 % i løpet av de tre månedene fra august til oktober, sammenlignet med forventningene om en flat avlesning i en Reuters-undersøkelse blant økonomer.

«Det er ikke helt klart på dette stadiet om den nylige svakheten peker på en underliggende nedgang, eller gjenspeiler reduserte utgifter før budsjettkunngjøringen, og i hvilken grad disse tiltakene er midlertidige», sa Philip Shaw, sjeføkonom i Investec.

Finansminister Rachel Reeves la frem et budsjett for skatteøkninger 26. november.

Dataene styrket satsingen på at Bank of England vil kutte renten neste uke, selv om markedene allerede i stor grad hadde priset inn et slikt trekk i flere uker.

Yen og franc før sentralbankmøter

Den japanske yenen svekket seg med 0,2 % til 155,87 per dollar før Bank of Japans møte neste uke, hvor forventningene generelt peker mot en renteheving. Markedene er fokusert på politikernes veiledning angående rentebanen i 2026.

Reuters rapporterte at Bank of Japan sannsynligvis vil opprettholde sin forpliktelse til ytterligere renteøkninger, samtidig som de understreket at tempoet i fremtidige renteøkninger vil avhenge av hvordan økonomien reagerer på hver bevegelse.

I mellomtiden var den sveitsiske francen stabil på 0,7951 per dollar, etter å ha steget torsdag til det sterkeste nivået på omtrent en måned. Den sveitsiske nasjonalbanken har holdt renten på 0 % og sagt at en nylig avtale om å redusere amerikanske tollsatser på sveitsiske varer har forbedret de økonomiske utsiktene, selv om inflasjonen har kommet under forventningene.

Gullprisene falt i den europeiske handelen fredag for første gang på fire dager, etter en tilbakegang fra et syv ukers høyeste nivå, midt i korrigerende trekk og gevinsttaking, i tillegg til press fra den amerikanske dollarens oppgang mot en kurv av globale valutaer.

Til tross for tilbakegangen, er det ventet at edelmetallet gull vil registrere en ukentlig oppgang, støttet av resultatet av Federal Reserves pengepolitiske møte, som var mindre haukete enn markedene hadde forventet.

Prisoversikt

• Gullpriser i dag: Gullprisene falt med rundt 0,4 % til 4 264,77 dollar, fra et åpningsnivå på 4 280,46 dollar, mens de registrerte en øktopp på 4 282,44 dollar.

• Ved torsdagens oppgjør steg gullprisene med 1,25 %, noe som markerte den tredje daglige oppgangen på rad, og nådde en syv ukers topp på 4 285,93 dollar per unse, støttet av en svakere amerikansk dollar etter svake amerikanske ukentlige tall for arbeidsledighetssøknader.

Amerikanske dollar

Indeksen for amerikanske dollar steg med rundt 0,1 % på fredag, og hentet seg inn igjen fra et tomåneders lavpunkt på 98,13 poeng. Dette gjenspeiler en oppgang i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og sekundære valutaer.

Utover kjøp på lavere nivåer, kommer dollarens oppgang samtidig som investorer venter på klarere og sterkere bevis på utviklingen av amerikanske renter i 2026.

Ukentlig ytelse

I løpet av denne ukens handel, som offisielt avsluttes med dagens oppgjør, har gullprisene steget med rundt 1,7 %, og er på vei mot sin andre ukentlige oppgang de siste tre ukene.

Federal Reserve

• I tråd med forventningene besluttet den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) onsdag å kutte renten med 25 basispunkter, noe som bringer den til 3,75 %, det laveste nivået siden september 2022. Dette markerer det tredje rentekuttet på rad i USA.

• Beslutningen var ikke enstemmig, ettersom 9 medlemmer stemte for kuttet, mens 3 motsatte seg det. To medlemmer foretrakk å holde renten uendret, mens ett medlem presset på for et større kutt på 50 basispunkter.

• I sin pengepolitiske uttalelse sa den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) at tilgjengelige indikatorer tyder på at den økonomiske aktiviteten øker i moderat tempo, at sysselsettingsveksten har avtatt i år, og at arbeidsledigheten har steget noe gjennom september.

• Verdens største sentralbank bekreftet også at de siste økonomiske indikatorene i USA er i samsvar med denne utviklingen, og bemerket at inflasjonen fortsatt er noe høy.

• Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) beholdt sitt rentemål på 3,75 % for i år, 3,5 % for 2026 og 3,25 % for 2027.

• Sentralbanksjef Jerome Powell sa onsdag at et flertall av sentralbankmedlemmene støttet rentekuttet på 25 basispunkter, og la til at fokuset nå er på å oppnå prisstabilitet og maksimal sysselsetting.

• Powell sa også at han ikke forventer at renteøkninger vil være basisscenarioet fremover, og understreket at Fed er godt posisjonert til å bestemme tidspunktet og omfanget av eventuelle ytterligere justeringer basert på innkommende data og den utviklende risikobalansen.

Amerikanske renter

• Ifølge CME FedWatch-verktøyet er prisingen av sannsynligheten for å holde amerikanske renter uendret på møtet i januar 2026 for tiden stabil på 76 %, mens prisingen for et rentekutt på 25 basispunkter ligger på 24 %.

• For å prise disse sannsynlighetene på nytt, følger investorene nøye med på ytterligere utgivelser av amerikanske økonomiske data, i tillegg til kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve.

Gullutsikter

ANZs råvarestrateg Soni Kumari sa at gull fortsatt er i en svært positiv posisjon, og bemerket at investorer tar signaler fra det faktum at markedet fortsatt priser inn to amerikanske rentekutt neste år, selv om Federal Reserves punktdiagram bare pekte på ett kutt.

SPDR

Gullbeholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, steg med rundt 4,01 tonn torsdag, noe som løftet den totale beholdningen til 1 050,83 tonn, det høyeste nivået siden 22. oktober.

Euroen falt noe i den europeiske handelen fredag mot en kurv av globale valutaer, og trakk seg tilbake fra en tomåneders topp mot amerikanske dollar, midt i korrigerende bevegelser og gevinsttaking, sammen med forsøk fra den amerikanske valutaen på å komme seg fra lave nivåer.

Den europeiske fellesvalutaen, euroen, er på vei til å registrere sin tredje ukentlige oppgang på rad, støttet av sterk etterspørsel som en av de mest attraktive investeringsmulighetene i valutamarkedet, spesielt etter at rentegapet mellom Europa og USA er blitt mindre.

Presidenten for Den europeiske sentralbanken, Christine Lagarde, roste den nylige forbedringen i den økonomiske aktiviteten i eurosonen, og antydet muligheten for å heve vekstprognosene på det kommende pengepolitiske møtet neste uke.

Prisoversikt

• Eurokursen i dag: Euroen falt med omtrent 0,1 % mot dollaren til 1,1731 dollar, fra et åpningsnivå på 1,1738 dollar, mens den registrerte en handelshøyde på 1,1746 dollar.

• Euroen avsluttet torsdagens handel med en oppgang på rundt 0,4 % mot dollaren, noe som markerte sin andre daglige oppgang på rad, og noterte en tomåneders topp på 1,1763 dollar, etter svake data for det amerikanske arbeidsmarkedet.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med rundt 0,1 % på fredag, og hentet seg inn igjen fra et tomåneders lavpunkt på 98,13 poeng. Dette gjenspeiler en oppgang i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Utover kjøp på lavere nivåer, kommer dollarens oppgang samtidig som investorer venter på sterkere og klarere bevis angående utviklingen i amerikanske renter i 2026.

Ifølge CME FedWatch-verktøyet er prisingen av sannsynligheten for å holde amerikanske renter uendret på møtet i januar 2026 for tiden på 76 %, mens prisingen for et rentekutt på 25 basispunkter er stabil på 24 %.

Ukentlig ytelse

I løpet av denne ukens handel, som offisielt avsluttes med dagens oppgjør, er den europeiske fellesvalutaen euroen opp med rundt 0,8 % mot amerikanske dollar, og er på vei mot sin tredje ukentlige oppgang på rad.

Christine Lagarde

Presidenten i Den europeiske sentralbanken, Christine Lagarde, sa onsdag at eurosonens økonomi viser tydelig motstandskraft i møte med handelsspenninger, og at vekstmomentumet nå nærmer seg sitt potensielle nivå, noe som kan føre til at ECB hever vekstprognosene sine på det kommende pengepolitiske møtet neste uke.

Lagarde la til, under et arrangement organisert av Financial Times, at i den siste runden med økonomiske prognoser ble estimatene revidert oppover, og hun forventer at dette kan skje igjen i desember. Hun pekte også på forbedrede tillitsindikatorer, spesielt i næringslivet og produksjonssektoren, samt sysselsettingstall som gjenspeiler fortsatt økonomisk motstandskraft.

Lagarde bekreftet at pengepolitikken er «på et bra sted», noe investorer tolker som et signal om at det ikke er behov for noen justering av rentene.

Europeiske renter

• Pengemarkedsprisingen for sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter fra Den europeiske sentralbanken i desember er for tiden stabil under 10 %.

• Kilder fortalte Reuters at Den europeiske sentralbanken sannsynligvis vil holde renten uendret på desembermøtet.

Renteforskjell

Etter denne ukens beslutning fra Federal Reserve, ble renteforskjellen mellom Europa og USA redusert til 160 basispunkter i favør av amerikanske renter, den minste forskjellen siden mai 2022, noe som støtter ytterligere oppgang for euroen mot amerikanske dollar.

Den japanske yenen falt i asiatisk handel fredag mot en kurv av store og små valutaer, og er på vei mot sitt første tap på tre dager mot amerikanske dollar. Dette skyldes økt risikoappetitt i de globale finansmarkedene og lavere etterspørsel etter den japanske valutaen som en trygg havn.

Bank of Japan skal møtes neste uke, og markedene forventer en renteøkning på 25 basispunkter. Investorer følger nøye med på uttalelsene fra sentralbanksjef Kazuo Ueda for å få klarere signaler om retningen for pengepolitikken i 2026.

Prisoversikt

• Japansk yen-kurs i dag: Den amerikanske dollaren steg mot yenen med omtrent 0,15 % til 155,77, fra et åpningsnivå på 155,58, mens handelsdagens laveste nivå ble registrert på 155,45.

• Yenen avsluttet torsdagens handel med en økning på rundt 0,3 % mot dollaren, noe som markerer den andre daglige oppgangen på rad, støttet av salg av amerikanske dollar etter et mindre haukete møte i Federal Reserve.

Globale markeder

De amerikanske aksjemarkedene på Wall Street registrerte nye rekordhøyder i et generelt positivt miljø, spesielt etter at Federal Reserve gjennomførte sitt tredje rentekutt på rad i USA.

Fed kunngjorde også at de vil begynne å kjøpe kortsiktige statspapirer fra 12. desember, med sikte på å styre likviditetsnivåene i markedet, med en innledende runde på omtrent 40 milliarder dollar i statsobligasjoner.

Dette kommer i tillegg til rundt 15 milliarder dollar som Federal Reserve vil reinvestere i statsobligasjoner fra og med denne måneden fra forfallende boliglånssikrede verdipapirer.

Amerikanske dollar

Indeksen for amerikanske dollar steg med omtrent 0,1 % fredag, etter å ha kommet seg opp fra et tomåneders lavpunkt på 98,13 poeng. Dette gjenspeiler en oppgang i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Utover kjøp på lavere nivåer, kommer dollarens oppgang samtidig som investorer venter på klarere og sterkere signaler angående utviklingen i amerikanske renter i 2026.

Bank of Japan

Bank of Japan holder sitt rentemøte neste uke, med sterke forventninger om en renteøkning på 25 basispunkter til 0,75 %, det høyeste nivået siden 2008 ved starten av den globale finanskrisen.

Markedene følger nøye med på guvernør Kazuo Uedas kommentarer om utsiktene for pengepolitikken i 2026, på et tidspunkt hvor forventningene om at den japanske regjeringen kan ty til ytterligere ekspansive finanspolitiske tiltak øker, noe som vil gjøre det politiske landskapet som Bank of Japan står overfor mer komplekst.

Japanske renter

• Etter nylige inflasjon- og lønnstall i Japan har markedsprisingen for en renteøkning på et kvart prosentpoeng fra Bank of Japan på desembermøtet stabilisert seg over 80 %.

• Bank of Japans sentralbanksjef Kazuo Ueda presenterte et mer optimistisk syn på den japanske økonomien i forrige uke, og uttalte at sentralbanken vil vurdere fordeler og ulemper ved å heve renten på sitt neste rentemøte.

• Tre myndighetspersoner fortalte Reuters at Bank of Japan sannsynligvis vil heve renten senere i desember.