Den japanske yenen falt fredag i forkant av søndagens valg til bystyrerepresentanthuset i Japan, og prognoser indikerer at det regjerende partiet står i fare for å miste flertallet sitt. I mellomtiden fortsatte den amerikanske dollaren å registrere gevinster for andre uke på rad mot store valutaer, støttet av sterke økonomiske data.

Dollaren steg med 0,14 % mot yenen på fredag til ¥148,81, på vei mot en ukentlig gevinst på nesten 1 % mot den japanske valutaen – større enn gevinstene mot euroen, det britiske pundet og den sveitsiske francen.

Noe av yenens svakhet tilskrives søndagens valg. Meningsmålinger indikerer at Japans regjerende koalisjon står i fare for å miste flertallet sitt, en utvikling som kan føre til politisk usikkerhet og komplisere tollforhandlingene med USA.

Derek Halpenny, leder for global markedsanalyse for EMEA i MUFG Bank, sa: «Hvis regjeringen mister flertallet sitt, vil det være sannsynlig at den bryter 150-yen-nivået per dollar», og bemerket at mandagens handel kan bli mer påvirket på grunn av lav likviditet som følge av en offentlig fridag i Japan.

Halpenny la til: «Med de fleste andre partier som etterlyser mer støtte til husholdningene, vil spekulasjoner om ytterligere finanspolitiske utgifter sannsynligvis føre til en ytterligere økning i renten på japanske statsobligasjoner, og dermed mer press på yenen.»

Handelsspenninger med Washington

Amerikanske tollsatser øker presset på yenen, ettersom Japan – til tross for at de var blant landene Washington hadde forventet å inngå en tidlig avtale med – ikke har klart å bryte den fastlåste situasjonen i forhandlingene om tollsatser på biler og landbruksprodukter.

Japans sjefsforhandler for handel, Ryusei Akazawa, hadde torsdag samtaler med USAs handelsminister Howard Lutnick, i et forsøk på å unngå å innføre en toll på 25 % innen fristen 1. august.

Dollarstyrke

I andre valutamarkeder steg euroen med 0,23 % til 1,1624 dollar, mens det britiske pundet viste en liten oppgang til 1,343 dollar. Begge valutaene går imidlertid mot ukentlige tap på grunn av sterke økonomiske data fra USA, noe som har ført til at tradere har redusert forventningene til kortsiktige amerikanske rentekutt.

I mellomtiden steg den amerikanske dollarindeksen, som måler dollarens prestasjon mot seks store valutaer, til 98,487 poeng, en økning på 0,6 % denne uken etter en økning på 0,91 % forrige uke.

Torsdagens data viste at detaljhandelen i USA økte mer enn forventet i juni, mens antall arbeidsledige for uken som sluttet 12. juli falt til det laveste nivået på tre måneder.

I tillegg viste tidligere data denne uken at amerikanske konsumprisene steg i det raskeste tempoet på fem måneder i juni, noe som førte til et skifte i markedets forventninger til beslutninger fra Federal Reserve.

Tradere priser for tiden inn et potensielt kutt i amerikanske renter på 45 basispunkter for resten av året, ned fra rundt 50 basispunkter ved starten av uken.

Politisk usikkerhet truer fortsatt

Til tross for denne styrken fortsetter usikkerheten å prege dollaren, midt i bekymringer om økte offentlige utgifter drevet av president Donald Trumps storstilte utgiftsplaner og skattekutt, sammen med hans gjentatte kritikk av sentralbanksjef Jerome Powell for ikke å ha kuttet renten.

Til tross for nylige oppganger, er dollarindeksen fortsatt nede med 9,15 % siden begynnelsen av året, etter kraftige nedsalg i mars og april da Trumps uberegnelige handelspolitikk rystet tilliten til amerikanske eiendeler, noe som førte til at dollaren, statsobligasjoner og amerikanske aksjer falt samtidig.

Andre markedsbevegelser

-Den sveitsiske francen steg litt til 0,8026 franc per dollar.

Bitcoin holdt seg over 120 000 dollar-merket etter å ha nådd en historisk topp denne uken på 123 153,22 dollar, støttet av den amerikanske Kongressens vedtakelse av en lov som regulerer dollarrelaterte digitale valutaer (såkalt «stablecoins»).

Gullprisene steg i det europeiske markedet fredag, og gjenopptok oppgangen som midlertidig hadde stoppet opp i går, og beveget seg oppover igjen mot en treukers topp, støttet av stoppet i den amerikanske dollarens fremgang i valutamarkedet.

Økonomiske data som ble offentliggjort denne uken i USA – verdens største økonomi – viste at den amerikanske økonomien fortsatt står på solid grunn, til tross for Donald Trumps handelskrig med flere globale økonomier, ettersom markedene venter på ytterligere oppdateringer om Washingtons forhandlinger med mange av sine handelspartnere.

Prisen

• Gullprisen i dag: Gull steg med 0,35 % til (3 350,45 dollar) fra åpningsnivået på (3 339,23 dollar), og registrerte et bunnnivå på (3 331,92 dollar).

• Ved torsdagens oppgjør falt gullprisene med 0,25 %, som en del av en korreksjon og en gevinsttakingsbevegelse fra en treukers topp på 3 377,47 dollar per unse.

Den amerikanske dollaren

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,25 % på fredag, etter en nedgang fra treukers topp på 98,95 poeng registrert i går. Dette gjenspeiler en pause i dollarens oppgang mot en kurv av store og små valutaer.

Bortsett fra gevinsttaking, faller den amerikanske dollaren ettersom investorer avstår fra å bygge nye lange posisjoner, i påvente av ytterligere oppdateringer om handelsforhandlingene Washington fører med flere globale partnere.

Amerikanske renter

• Data torsdag viste at detaljhandelen i USA steg mer enn forventet i juni, mens antallet arbeidsledighetssøknader falt til det laveste nivået på tre måneder i forrige uke.

• Tidligere i uken viste en rapport at konsumprisene steg mest på fire måneder i juni, noe som indikerer at Donald Trumps tollsatser har begynt å påvirke inflasjonen.

• Tradere priser for tiden inn rundt 45 basispunkter i amerikanske rentekutt for resten av året, ned fra nesten 50 basispunkter ved starten av uken.

• Ifølge CME-gruppens FedWatch-verktøy er prisingen av et rentekutt på 25 basispunkter på julimøtet for tiden stabil på 2 %, mens sannsynligheten for å holde renten uendret er på 98 %.

• Prisingen av et rentekutt på 25 basispunkter på septembermøtet er stabil på 58 %, med sannsynlighet for at renten forblir uendret på 42 %.

Utsikter for gullutvikling

• OANDAs markedsanalytiker for Asia og Stillehavsregionen, Kelvin Wong, sa: «Vi begynner å se innkommende data som fortsatt støtter en noe robust amerikansk økonomi, og markedsdeltakerne kan fortsatt se på et scenario der det ikke forventes at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil være altfor dueaktig.»

• BMI-analytikere uttalte i et notat: «Vi forventer at kunngjøringer om rentekutt fra den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) senere i 2025 og 2026 vil være nøkkelen til fremtidige gullprisøkninger.»

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust – verdens største gullsikrede børsnoterte fond – falt i går med rundt 2,29 tonn, noe som bringer totalen ned til 948,50 tonn, en nedgang fra 950,79 tonn som er registrert som det høyeste nivået siden 30. juni.

Euroen steg da det europeiske markedet åpnet på fredag mot en kurv av globale valutaer, i et forsøk på å komme seg etter et tre ukers lavpunkt mot amerikanske dollar. Den er imidlertid fortsatt på nippet til å pådra seg sitt andre ukentlige tap på rad midt i vanskelige handelsforhandlinger mellom EU og USA.

Med økende tvil i det siste om sannsynligheten for et europeisk rentekutt på denne månedens møte i Den europeiske sentralbanken – spesielt etter viktige inflasjonstall for juni – venter investorene på viktigere økonomiske data fra eurosonen.

Prisen

• Eurokursen i dag: Euroen steg mot dollaren med 0,35 % til ($1,1634), fra dagens åpningskurs på ($1,1595), og registrerte et bunnpunkt på ($1,1591).

• Euroen avsluttet torsdagens handel med en nedgang på 0,4 % mot dollaren, som markerer sitt sjette daglige tap på de siste sju dagene, og registrerte et treukers lavpunkt på 1,1556 dollar etter at sterke økonomiske data ble publisert i USA.

Ukentlig handel

I løpet av denne ukens handel, som offisielt avsluttes med dagens prisoppgjør, er euroen – Europas fellesvaluta – så langt nede med omtrent 0,5 % mot amerikanske dollar, og er på vei til å registrere sitt andre ukentlige tap på rad.

Den amerikanske dollaren

Den amerikanske valutaen er på vei mot sin andre ukentlige oppgang på rad mot store valutaer, støttet av sterke amerikanske økonomiske data som forsterket synet om at Federal Reserve har råd til å vente lenger før de kutter renten igjen.

Torsdagens data viste at detaljhandelen i USA steg mer enn forventet i juni, mens antallet arbeidsledighetssøknader falt forrige uke til det laveste nivået på tre måneder.

Tidligere i uken viste en rapport at konsumprisene steg med den største økningen på fire måneder i juni, noe som indikerer at Donald Trumps tollsatser har begynt å påvirke inflasjonen.

Tradere priser for tiden inn rundt 45 basispunkter i amerikanske rentekutt for resten av året, ned fra nesten 50 basispunkter ved starten av uken.

Handelsforhandlinger

Trump har truet med å innføre 30 % tollsatser på EU og Mexico – to av USAs største handelspartnere – fra 1. august.

I en rask reaksjon sa EU at de ville forlenge suspensjonen av mottiltak mot amerikanske tollsatser til begynnelsen av august og ville fortsette å presse på for en forhandlet løsning.

Europeiske renter

• Ifølge noen Reuters-kilder uttrykte et klart flertall på det siste møtet i Den europeiske sentralbanken en preferanse for å holde renten uendret i juli, mens noen etterlyste en lengre pause.

• Pengemarkedsprisingen for sannsynligheten for at Den europeiske sentralbanken vil kutte renten med rundt 25 basispunkter i juli er for tiden stabil rundt 30 %.

• For å revurdere disse forventningene, vil investorene nøye følge med på kommende økonomiske data fra Europa, samt kommentarer fra tjenestemenn i Den europeiske sentralbanken.

Den japanske yenen falt i det asiatiske markedet fredag mot en kurv av store og små valutaer, og fortsatte å bevege seg i negativt territorium for andre dag på rad mot amerikanske dollar, og er i ferd med å pådra seg sitt andre ukentlige tap på rad, før valget til byrådsrepresentanthuset i Japan i løpet av helgen.

Data viste en nedgang i kjerneinflasjonen i Japan, noe som reduserte inflasjonspresset på pengepolitiske beslutningstakere i Bank of Japan, noe som førte til en reduksjon i sannsynligheten for en renteheving i juli.

Prisen

• Dollaren steg mot yenen med omtrent 0,1 % til (¥148,71), fra dagens åpningskurs på (¥148,60), og registrerte et bunnpunkt på (¥148,30).

• Yenen falt med 0,5 % mot dollaren ved torsdagens oppgjør, og gjenopptok dermed tapene som hadde stoppet opp dagen før som en del av en gjenoppretting fra et tremåneders lavpunkt på ¥149,19.

Ukentlig handel

I løpet av denne ukens handel, som offisielt avsluttes med dagens prisoppgjør, er den japanske yenen så langt nede med omtrent 0,85 % mot amerikanske dollar, og er på vei til å registrere sitt andre ukentlige tap på rad.

Japanske valg

Den 20. juli skal det avholdes valg til byrådshuset i Japan, hvor 124 av 248 medlemmer skal velges for seks år av gangen. Disse valgene regnes som en viktig indikator på den regjerende regjeringens popularitet.

Dette er spesielt viktig etter valget til Representantenes hus i oktober 2024, der den regjerende koalisjonen (Det liberale demokratiske partiet og Komeito) mistet flertallet sitt, noe som potensielt kan påvirke dynamikken i det kommende valget.

De siste meningsmålingene i Japan viste at statsminister Shigeru Ishibas koalisjon står i fare for å miste flertallet i bystyrehuset.

Handelsforhandlinger

Japans sjefsforhandler for handel, Ryusei Akazawa, hadde torsdag samtaler med USAs handelsminister Howard Lutnick angående tollsatser, ettersom Tokyo prøver å unngå innføring av en skatt på 25 % med mindre enighet oppnås innen fristen 1. august.

Kjerneinflasjon

Data som ble offentliggjort i Tokyo i dag, viste at Japans kjernekonsumprisindeks steg med 3,3 % i juni, under markedets forventninger om en økning på 3,4 %. Indeksen hadde steget med 3,7 % i juni, det høyeste nivået siden januar 2023.

Prisnedgangen reduserer utvilsomt inflasjonspresset på pengepolitikkens beslutningstakere i Bank of Japan, og reduserer dermed sjansene for renteøkninger i andre halvdel av året.

Japansk rente

• Etter dataene ovenfor falt prisingen av sannsynligheten for at Bank of Japan ville heve renten med et kvart prosentpoeng på julimøtet fra 45 % til 35 %.

• For å revurdere disse forventningene venter investorene på at det vil bli publisert ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Japan.