Sterling trekker seg tilbake fra treukers topp før britiske arbeidsmarkedstall

Det britiske pundet falt i det europeiske markedet tirsdag mot en kurv av globale valutaer. Det fortsatte dermed tapet mot amerikanske dollar for andre dag på rad og beveget seg bort fra en treukers topp, ettersom korreksjon og gevinsttaking fortsatte, sammen med risikoaversjon i forkant av publiseringen av det britiske arbeidsmarkedsdataene.

Den amerikanske valutaen fortsetter å handles i positivt territorium etter forlengelsen av handelshvilen mellom USA og Kina på 90 dager og før viktige inflasjonsdata for juli fra verdens største økonomi.

Prisoversikt

• Pundet falt mot dollaren med 0,1 % til 1,3424 dollar, fra et åpningsnivå på 1,3434 dollar, og registrerte en topp på 1,3440 dollar.

• På mandag falt pundet 0,15 % mot dollaren, som er det første daglige tapet på de siste sju øktene. Dette skyldes korreksjon og gevinsttaking etter å ha nådd en tidligere treukers topp på 1,3477 dollar.

Rentesatser i Storbritannia

• Etter det haukeaktige møtet i Bank of England forrige uke reduserte traderne sine satsinger på rentekutt, og forventer nå ytterligere 17 basispunkter med lettelser i år.

• Sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter fra BoE på septembermøtet er for tiden priset til under 25 %.

Det britiske arbeidsmarkedet

Den kommende rapporten om det britiske arbeidsmarkedet, som skal legges ut senere i dag, er like viktig for pundet, ettersom den forventes å gi flere tegn på en nedgang i arbeidsmarkedet.

Det er stadige indikasjoner på at Rachel Reeves' jobbskatt tynger arbeidsmarkedet, noe som sannsynligvis fører til flere tap av arbeidsplasser.

Tradere står også overfor utfordringer med upålitelige data fra den britiske arbeidsmarkedsundersøkelsen, ettersom noen komponenter i undersøkelsen nå anses som unøyaktige.

En svak jobbrapport vil ytterligere støtte Bank of Englands argument om at den økonomiske nedgangen er i ferd med å utfolde seg, noe som berettiger ytterligere rentekutt.

Med valutamarkedene som igjen fokuserer på relative renter, vil en akselerasjon i BoE-rentekuttene tynge pundet.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg litt med under 0,1 % tirsdag, og opprettholdt oppgangen for tredje dag på rad. Dette gjenspeiler den fortsatte styrken til den amerikanske valutaen mot en kurv av store konkurrenter.

President Donald Trump forlenget suspensjonen av tollsatser på kinesisk import med ytterligere 90 dager frem til begynnelsen av november, i et trekk som har som mål å lette handelsspenningene mellom Washington og Beijing, redusere usikkerhet og støtte investorenes risikoappetitt.

Mens USA og Kina jobber mot en ny handelsavtale, fortalte en amerikansk tjenestemann til Reuters at Nvidia og AMD ble enige om å fordele 15 % av kinesiske salgsinntekter til den amerikanske regjeringen for å sikre eksportlisenser for halvledere.

Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy priser markedene for tiden en 85 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter fra Federal Reserve i september, med en 15 % sjanse for uendret endring.

Investorer venter senere i dag på viktige amerikanske inflasjonsdata for juli, som vil avsløre i hvilken grad høyere tollsatser har påvirket prisene og hvor mye inflasjonspress beslutningstakerne i Fed står overfor.

Pundutsikter

Vi her på Economies.com forventer at dersom dataene for det britiske arbeidsmarkedet er mindre aggressive enn markedene forventer, vil sannsynligheten for et rentekutt fra BoE i september øke, noe som vil føre til ytterligere fall i pundet.