Det britiske pundet falt i europeisk handel tirsdag mot en kurv av globale valutaer, etter å ha falt fra en tomåneders topp mot amerikanske dollar, midt i relativt aktiv korreksjon og gevinsttaking, samt investorenes motvilje mot å bygge nye lange posisjoner i forkant av viktige britiske økonomiske data.

Disse dataene forventes å spille en avgjørende rolle i å forme Bank of Englands policybeslutning senere denne uken, med nåværende forventninger som peker mot et kutt i britiske renter på 25 basispunkter til 3,75 %, det laveste nivået siden desember 2022, og markerer det fjerde trinnet med pengepolitiske lettelser i år.

Prisoversikt

Britisk pundpris i dag: Pundet falt mer enn 0,1 % mot dollaren til 1,3362 dollar, fra et åpningsnivå på 1,3377 dollar, etter å ha registrert en intradagshøyde på 1,3384 dollar.

Mandag steg pundet med under 0,1 % mot dollaren, og gjenopptok dermed den oppadgående bevegelsen som hadde stoppet opp fredag på grunn av korreksjon og gevinsttaking fra en tomåneders topp på 1,3438 dollar.

Rentesatser i Storbritannia

Markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra Bank of England på denne ukens møte holder seg stabil over 90 %.

Bank of England møtes torsdag for å diskutere passende pengepolitikk i lys av den siste økonomiske utviklingen i Storbritannia, særlig ettersom bekymringene rundt finansiell stabilitet har avtatt etter kunngjøringen av et relativt moderat høstbudsjett.

Avstemningsresultatene fra Bank of Englands møte i november, hvor rentene ble holdt uendret, viste en økende tilbøyelighet blant beslutningstakere til å gjennomføre en fjerde lettelse i rentene i år.

Oppdaterte retningslinjer og kommentarer fra sentralbanksjefen i Bank of England forventes å gi sterke signaler om utviklingen i britiske renter i 2026.

Nøkkeldata

For å revurdere forventningene ovenfor, følger investorene nøye med på publiseringen av svært viktige økonomiske data for Storbritannia i løpet av dagen, inkludert arbeidsmarkedsindikatorer, sammen med andre avlesninger som dekker resultatene til viktige sektorer i økonomien.

Utsikter for det britiske pundet

På Economies.com forventer vi at dersom britiske data kommer inn mindre haukeaktige enn markedene forventer, vil forventningene om et rentekutt i Storbritannia denne uken øke ytterligere, noe som vil legge mer press på det britiske pundet mot en kurv av globale valutaer.

Den japanske yenen steg i asiatisk handel tirsdag mot en kurv av store og sekundære valutaer, og fortsatte oppgangen for andre gang på rad mot amerikanske dollar og nådde en toukers topp, støttet av negativt press på amerikanske dollar før publiseringen av amerikanske månedlige jobbtall.

Yenens oppgang støttes også av økt etterspørsel før møtet i Bank of Japan torsdag og fredag, ettersom markedene i stor grad forventer en renteøkning på 25 basispunkter, som markerer det andre trinnet i pengepolitisk innstramming i år.

Prisoversikt

Prisen på japansk yen i dag: Den amerikanske dollaren falt med 0,35 % mot yenen til ¥154,70, det laveste nivået siden 5. desember, fra et åpningsnivå på ¥155,21, etter å ha registrert en intradagshøyde på ¥155,24.

Yenen avsluttet mandagens handel med en oppgang på 0,4 % mot dollaren, som er den tredje oppgangen de siste fire dagene, midt i fortsatt avvikling av yen-carryhandler.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med rundt 0,1 % tirsdag, og forlenget dermed tapet for andre gang på rad og nærmet seg et tomåneders lavpunkt. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Dollaren har holdt seg under press siden forrige ukes møte i Federal Reserve, etter at utfallet var mindre haukeaktig enn markedene hadde forventet, noe som gjenopplivet veddemål om at den amerikanske rentekuttsyklusen fortsetter frem til 2026.

For å revurdere disse forventningene venter tradere senere i dag på publiseringen av den lenge utsatte amerikanske jobbrapporten for oktober, som hadde blitt utsatt på grunn av nedstengningen av den føderale regjeringen.

Bank of Japan

Bank of Japan møtes torsdag og fredag for å diskutere passende pengepolitikk for verdens fjerde største økonomi, midt i sterke forventninger om en renteøkning på 25 basispunkter til et intervall på 0,75 %, det høyeste nivået siden 2008 under den globale finanskrisen.

Markedene følger nøye med på guvernør Kazuo Uedas kommentarer om veiledning for de politiske utsiktene for 2026, ettersom forventningene om at den japanske regjeringen kan forfølge ytterligere finanspolitisk ekspansjon øker, noe som gjør det politiske bakteppet sentralbanken står overfor mer komplekst.

Japanske renter

Etter de siste inflasjons- og lønnstallene i Japan har markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter på denne ukens møte stabilisert seg over 90 %.

Bank of Japans sentralbanksjef Kazuo Ueda slo nylig an en mer optimistisk tone om den japanske økonomien, og sa at sentralbanken vil vurdere fordeler og ulemper ved å heve renten på sitt kommende rentemøte.

Tre myndighetspersoner fortalte Reuters at Bank of Japan sannsynligvis vil heve renten i desember.

Synspunkter og analyser

Analytikere hos Société Générale sa at de forventer at Bank of Japan vil heve renten til 1 % innen juli neste år, samtidig som de forventer en renteheving når den politiske beslutningen kunngjøres på fredag.

De la til at når rentene når 1 %, vil Bank of Japan gå inn i ukjent territorium, noe som gjør en forsiktig innstramming mer sannsynlig, med gradvise økninger på 25 basispunkter og nøye overvåking av virkningen på økonomisk vekst og prisnivåer.

Analytikere i Société Générale forventer også intervaller på ikke mindre enn ni måneder til et helt år mellom påfølgende renteøkninger.

De fleste kryptovalutaene falt i mandagens handel ettersom risikoappetitten svekket seg og investorer trakk seg tilbake fra aksjer og bitcoin, i forkant av viktige økonomiske data fra USA.

Investorer venter på publiseringen av amerikanske lønnstall for ikke-landbruksrelaterte lønninger for november på tirsdag, som også vil inkludere den utsatte oktober-målingen.

Data om konsumprisveksten i USA kommer også senere denne uken, og det forventes at de vil spille en viktig rolle i å forme forventningene til den amerikanske sentralbanken.

Presidenten i New Yorks sentralbank, John Williams, sa mandag at forrige ukes rentekutt fra den amerikanske sentralbanken har plassert pengepolitikken i en god posisjon til å håndtere den kommende perioden, og la til at han forventer at inflasjonen vil avta etter hvert som arbeidsmarkedet bremser opp.

Han understreket at det fortsatt er «kritisk viktig» å bringe inflasjonen tilbake til 2%-målet, forutsatt at det ikke skaper unødig risiko for arbeidsmarkedet.

Ringformet

I handelen falt Ripple med 4,6 % til 1,89 dollar klokken 21:42 GMT, ifølge CoinMarketCap.

Den kanadiske dollaren var stort sett stabil mot de fleste større valutaer mandag etter at inflasjonsdata ble publisert som viste at prisveksten forble uendret.

Inflasjonen i Canada var flat forrige måned, mens kjerneinflasjonen viste en generell nedgang, ettersom prisene på hurtigmat og noen varer ble motvirket av lavere vekst i tjenesteprisene.

Data fra Statistics Canada som ble publisert mandag, viste at den samlede inflasjonen steg med 2,2 % fra år til år i november, tilsvarende tempoet i oktober og under medianprognosen på 2,3 % i en Bloomberg-undersøkelse blant økonomer.

På månedsbasis økte konsumprisindeksen med 0,1 %, i tråd med forventningene.

Etter dataene steg statsobligasjonene, noe som førte til at renten på den referanseorienterte toårige statsobligasjonen falt til 2,57 % klokken 09:48 Ottawa-tid. Samtidig reduserte den kanadiske dollaren, eller loonie-dollaren, tidligere oppganger mot den amerikanske dollaren.

Bank of Canadas foretrukne kjerneinflasjonsmål – kjent som median og trim – avtok til en årlig takt på 2,8 %, ned fra 3,0 % tidligere. På et tremåneders glidende gjennomsnitt falt disse målene til 2,3 % fra 2,6 % i oktober.

Sentralbanken har nylig lagt mindre vekt på disse spesifikke indikatorene, og bemerker at et bredere spekter av målinger tyder på at den underliggende inflasjonen ligger rundt 2,5 %.

Veronica Clark, økonom i Citi, fortalte BNN Bloomberg Television at det er «noen oppmuntrende tegn på at kjerneinflasjonen avtar», samtidig som hun la til at leiekostnadene fortsatt viser «en viss grad av ustabile».

Totalt sett avtok eller stabiliserte det underliggende prispresset seg i november. Uten mat og energi steg prisene med 2,4 % fra år til år, ned fra 2,7 % i oktober. Inflasjonen uten bensin økte med 2,6 % for tredje måned på rad, mens sentralbankens tidligere kjernemål – KPI uten åtte volatile komponenter og indirekte skatter – holdt seg stabilt på 2,9 %.

Til tross for dette økte inflasjonspresset, og andelen varer og tjenester med en årlig inflasjon på over 3 % steg til rundt 42 % av KPI-kurven, opp fra 34 % tidligere.

Samlet sett viser rapporten at den samlede inflasjonen fortsetter å bevege seg mot sentralbankens mål på 2 %, selv om noen kjernetiltak forblir nærmere 3 %. Det er usannsynlig at Bank of Canada vil bli skremt av vedvarende kjernepress, gitt dens syn på at slakk vedvarer i den kanadiske økonomien midt i virkningen av amerikanske tollsatser på viktige sektorer, noe som tynger bedriftsinvesteringer og forbruksutgifter.

Sentralbanken holdt styringsrenten uendret på 2,25 % forrige uke og gjentok at lånekostnadene er «på omtrent riktig nivå» for å støtte veksten samtidig som inflasjonen holdes under kontroll. Guvernør Tiff Macklem satte en høy standard for ethvert politisk skifte og sa at banken bare ville handle i tilfelle et «nytt sjokk eller en opphopning av bevis» som ville «vesentlig endre utsiktene».

Politikerne forventer at inflasjonen vil holde seg nær 2 %, et nivå den har ligget rundt i over et år.

Charles St-Arnaud, sjeføkonom i Servus Credit Union, sa i en e-post at det fortsatt er «noen tegn på at kjerneinflasjonen forblir stabil, med momentum i visse tiltak som forblir høyt og inflasjonspresset som øker.» Han la til at «det er ingenting i dagens rapport som ville forårsake umiddelbar bekymring for Bank of Canada eller påvirke pengepolitikken på kort sikt.»

Royce Mendes, administrerende direktør og leder for makrostrategi hos Desjardins Securities, sa i et notat til investorer at dataene peker på generelt «godartet prispress». Han la til at beslutningstakere kan trøste seg med at et stagflasjonsmiljø ikke er i ferd med å oppstå, og at nedsiderisikoen for vekst og inflasjon sannsynligvis vil bli mer betydelig i de kommende månedene.

Mendes bemerket at den vedvarende usikkerheten rundt fremtiden til avtalen mellom USA, Mexico og Canada forventes å tynge den økonomiske aktiviteten, mens finanspolitiske stimuli sannsynligvis ikke vil spille en stor rolle før senere i år.

I november tynget lavere priser på reise og overnatting, sammen med lavere leieinflasjon, den samlede inflasjonen. Disse effektene ble delvis motvirket av høyere dagligvarepriser og en mindre nedgang i bensinprisene.

Fallet i reisepriser var delvis drevet av basiseffekter, etter Taylor Swift-konsertene som ble holdt i Toronto i november 2024.

Matprisene steg med 4,7 % i november, den største økningen siden desember 2023, drevet av en kraftig økning i prisene på frisk frukt og fortsatt sterkere priser på storfekjøtt og kaffe.

Prisveksten akselererte i fem provinser, anført av New Brunswick.

Denne rapporten markerer den første av to inflasjonsrapporter før Bank of Canadas neste policybeslutning 28. januar. Tradere forventer at sentralbanken vil holde renten uendret til minst oktober 2026, med en renteheving innregnet rundt den tiden.

I valutamarkedene var den kanadiske dollaren stabil mot den amerikanske dollaren på 0,7263 dollar per 21:35 GMT.

Australsk dollar

Den australske dollaren falt med 0,2 % mot den amerikanske dollaren til 0,664 dollar klokken 21:35 GMT.

Amerikanske dollar

Indeksen for amerikanske dollar falt med 0,1 % til 98,3 innen 20:57 GMT, etter å ha nådd en topp på 98,4 og en bunn på 98,1.

Investorer venter på publiseringen av amerikanske lønnstall for ikke-landbruksrelaterte lønninger for november på tirsdag, inkludert den utsatte oktober-målingen.

Tall for forbrukerinflasjon i USA kommer også senere denne uken, noe som forventes å spille en nøkkelrolle i å forme forventningene til Federal Reserves politiske politikk.

Presidenten i New Yorks sentralbank, John Williams, sa mandag at forrige ukes amerikanske rentekutt har plassert pengepolitikken i en god posisjon til å navigere i perioden som kommer, og la til at han forventer at inflasjonen vil avta etter hvert som arbeidsmarkedet kjøles ned.

Han understreket at det er «kritisk viktig» å få inflasjonen tilbake til 2%-målet, forutsatt at det ikke skaper unødig risiko for arbeidsmarkedet.