Pundet falt noe mot dollaren onsdag, men det er fortsatt på vei til å registrere sin største årlige oppgang på åtte år.

Pundet har imidlertid prestert dårligere enn euroen i 2025, og det forventes at det vil avslutte året som den svakeste store europeiske valutaen.

Pundet falt sist med 0,2 % mot dollaren til 1,3436 dollar. I løpet av året har pundet steget med 7,5 %, som er den største årlige økningen siden en økning på 9,5 % i 2017.

Til sammenligning har euroen, sveitsiske franc og norske og svenske kroner alle steget mellom 13 % og 19 % mot dollaren i år.

Mot euroen falt pundet med 0,1 % onsdag og er ned mer enn 5 % i forhold til 2025 til 87,24 pence, den største årlige nedgangen mot den felles valutaen siden 2020.

Finanspolitiske bekymringer gevinster i budsjettpolitikken

Til tross for pundets styrke mot en generelt svakere dollar, tynget innenrikspolitisk usikkerhet, bekymringer rundt britiske offentlige finanser og stagnerende vekst valutaen i løpet av andre halvdel av året.

Den viktigste hendelsen for valutahandlere var høstbudsjettet, men novembers finanspolitiske kunngjøring ble vedtatt uten større kontroverser, noe som lettet noe av presset som hadde bygget seg opp på pundet i siste del av året.

Sterlings prestasjoner i 2026 forventes å avhenge av pengepolitiske trekk fra Bank of England. Sentralbanken kuttet lånekostnadene fire ganger i 2025, inkludert i desember, selv om den pengepolitiske komiteen fortsatt er splittet, med beslutningstakere som signaliserer at tempoet i rentekuttene kan avta ytterligere.

Pengemarkedshandlere har ennå ikke fullt ut priset inn et nytt potensielt rentekutt før juni. Markedene priser for tiden rundt 40 basispunkter for lettelser innen årets slutt, noe som innebærer omtrent 60 % sjanse for et nytt rentekutt.

Kevin Thozet, medlem av investeringskomiteen i Carmignac, sa: «Med budsjettet bak oss, vil avtagende økonomisk vekst, et svekkende arbeidsmarked og stigende obligasjonsrenter tillate Bank of England å kutte renten ytterligere.»

Han la til: «Dilemmaet som politikerne står overfor har lettet, i hvert fall på kort sikt.»

Amerikanske aksjeindekser falt ved åpningen onsdag – den siste handelssesjonen i 2025 – selv om Wall Street fortsatt er på vei til å legge ned sterke årlige gevinster.

Teknologiaksjer kom under økende press på grunn av gevinsttaking etter hvert som året nærmer seg slutten.

Referatet fra det siste møtet i den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve), som ble offentliggjort tirsdag, avslørte en skarp splittelse blant beslutningstakere om beslutningen om å kutte renten tidligere denne måneden.

Referatet viste også at beslutningstakerne støttet ytterligere rentekutt dersom inflasjonen avtar over tid, i tråd med forventningene.

Prognoser fra 19 tjenestemenn som deltok på desembermøtet – inkludert 12 stemmeberettigede medlemmer – pekte på muligheten for ytterligere ett rentekutt i 2026 etterfulgt av et nytt i 2027, noe som kan bringe styringsrenten ned til rundt 3 %, et nivå tjenestemenn anser som «nøytralt», som betyr at det verken begrenser eller stimulerer økonomisk vekst i vesentlig grad.

I handelen falt Dow Jones Industrial Average med 0,3 %, eller 158 poeng, til 48 206 klokken 16:14 GMT. Den bredere S&P 500 falt med 0,3 %, eller 23 poeng, til 6 873, mens Nasdaq Composite falt med 0,3 %, eller 80 poeng, til 23 339.

Nikkelprisene på London Metal Exchange (LME) steg med rundt 5 % til sitt høyeste nivå på flere måneder etter at Indonesia, verdens største nikkelprodusent, signaliserte planer om å redusere produksjonen fra 2026, i et forsøk på å reversere en langvarig markedsnedgang forårsaket av overforsyning.

Nikkelmarkedet ble rystet av kommentarer fra Indonesias minister for energi og mineralressurser, Bahlil Lahadalia. I et intervju med CNBC Indonesia sa han at landet planlegger å redusere nikkelproduksjonen fra og med 2026 for å bidra til å balansere tilbud og etterspørsel og støtte prisene. Kommentarene utløste en umiddelbar oppgang, med tremåneders nikkelkontrakter på LME som steg til 16 560 dollar per tonn, det høyeste nivået siden mars.

De foreslåtte kuttene understreker Indonesias enorme innflytelse over markedet, ettersom landet står for rundt 70 % av den globale nikkelforsyningen. Regjeringen utøver kontroll gjennom et gruvekvotesystem kjent lokalt som RKAB. Ved å stramme inn utstedelsen av disse kvotene kan myndighetene effektivt regulere strømmen av råvarer og den globale forsyningen. Ministerens kommentarer ble sett på som et klart signal om at de har til hensikt å «skru ned kranen».

Et paradoks de selv har skapt

Dette trekket fremhever et paradoks som Indonesia selv i stor grad bidro til å skape. Et tiår med eksplosiv produksjonsvekst, drevet av rikelige ressurser og støttende politiske insentiver, gjorde landet til en dominerende leverandør av nikkel brukt i rustfritt stål og batterier til elektriske biler. Men den økende tilbudsproduksjonen overveldet til slutt etterspørselen, noe som satte vedvarende press på prisene gjennom mesteparten av 2025 og førte til en oppbygging av varelager på LME.

Til tross for sin markedsdominans har Indonesia ikke vært immun mot effektene av lavere priser. Situasjonen har blitt forverret av svakere enn forventet etterspørsel fra batterisektoren, en viktig pilar i langsiktig vekst. Bilprodusenter beveger seg i økende grad mot billigere batterikjemikalier som er mindre avhengige av nikkel, som litiumjernfosfat (LFP), noe som undergraver de langsiktige etterspørselsutsiktene for metallet.

Kan produksjonskutt virkelig balansere markedet?

Selv om det politiske signalet har styrket den kortsiktige stemningen, er det fortsatt utfordrende å oppnå en varig gjenoppretting. Verdensbankens prognoser samsvarer stort sett med den nylige oppgangen, og anslår en gjennomsnittlig nikkelpris på 16 000 dollar per metrisk tonn i 2027.

Det underliggende overskuddet er imidlertid fortsatt betydelig. Russlands Norilsk Nickel, en av verdens største produsenter, forventer fortsatt et globalt overskudd av raffinert nikkel på rundt 275 000 tonn i 2026. Analytikere bemerker at Indonesias kutt må være både omfattende og strengt håndhevet for å gjøre en betydelig reduksjon i overskuddslagrene.

Markedseksperter advarer om at uten et strukturelt skifte i etterspørselsdynamikken – som en fornyet preferanse for nikkelintensive elbilbatterier eller fremveksten av nye etterspørselskilder – kan en eventuell prisoppgang ha problemer med å vare mye lenger. Til syvende og sist vil omfanget og troverdigheten til Indonesias forsyningsdisiplin være den avgjørende faktoren som vil forme nikkelmarkedet de neste to årene.

Bitcoin steg litt onsdag, men var fortsatt på vei til å avslutte året i negativt territorium, tynget av kraftige tap i fjerde kvartal på grunn av svak likviditet og avtagende risikoappetitt, som fortsatte å kaste en skygge over det bredere kryptovalutamarkedet.

Verdens største kryptovaluta steg med 1,3 % til 89 010 dollar klokken 06:56 amerikansk østkysttid (11:56 GMT).

Bitcoin var på vei mot en årlig nedgang på rundt 5 %, med tap bare i fjerde kvartal på over 22 %. Kryptovalutaen hadde nådd en rekordhøy verdi på over 126 000 dollar i oktober.

Den kraftige tilbakegangen sent på året visket ut tidligere gevinster og gjorde at Bitcoin slet med å holde viktige støttenivåer, ettersom investorer trakk seg tilbake fra eiendeler med høyere risiko.

Bitcoin går mot årlig tap etter et fall på 22 % i fjerde kvartal

Bitcoins svakhet mot slutten av 2025 fulgte etter en sterk oppgang i fjerde kvartal 2024, da prisene steg kraftig etter at Donald Trump ble valgt til USAs president.

På den tiden hadde markedene priset inn forventninger om at hans administrasjon ville innta en mer støttende regulatorisk holdning til digitale eiendeler, noe som ville styrke stemningen i hele kryptosektoren og drive sterk investeringsinnstrømning.

Optimismen som fortsatte inn i begynnelsen av 2025 viste seg imidlertid å være vanskelig å opprettholde. Etter å ha vist solide gevinster i første halvdel av året, begynte Bitcoin å miste momentum fra midten av 2025 og utover, ettersom de globale økonomiske forholdene strammet seg inn og investorenes forsiktighet økte.

Gjenopprettingsforsøk i desember mislyktes, til tross for sesongmessige forventninger om et såkalt «julenissens rally». Bitcoin slet gjentatte ganger med å gjenvinne høyere prisnivåer i løpet av måneden, og hver oppadgående bevegelse ble møtt av fornyet salg, ettersom tradere valgte å ta profitt eller redusere posisjoner før årets slutt.

Til tross for fortsatt institusjonell interesse for digitale eiendeler, inkludert pågående aktivitet i spot Bitcoin-børsnoterte fond, var ikke tilstrømningen tilstrekkelig til å oppveie den bredere risikoavvisningen som dominerte de globale markedene.

Kryptovalutapriser i dag: altcoins under press, årlige tap i fokus

De fleste alternative kryptovalutaer fortsatte å bli handlet innenfor smale intervaller onsdag og var på vei til å legge ned årlige tap.

Ethereum, verdens nest største kryptovaluta, steg med 0,8 % til 2 996,10 dollar, men var fortsatt på vei mot en årlig nedgang på rundt 10 %.

XRP, den tredje største kryptovalutaen globalt, steg også litt til 1,87 dollar, men var på samme måte på vei til å registrere et årlig tap på rundt 10 %.