Euroen forble under press mot en kurv av store valutaer under den europeiske handelen onsdag, og forlenget tapene mot den amerikanske dollaren for andre gang på rad, ettersom dollaren fortsatte å dra nytte av stigende renter på amerikanske statsobligasjoner i forkant av en nøye overvåket tale av sentralbanksjef Kevin Warsh.

Investorer venter også på viktige inflasjonsdata for eurosonen senere i dag, sammen med uttalelser fra presidenten for Den europeiske sentralbanken, Christine Lagarde, på ECBs årlige Sintra-forum i Portugal, ettersom markedene ser etter nye ledetråder om utsiktene for europeiske renter.

Prisen

• Euroen falt rundt 0,2 % mot amerikanske dollar til 1,1402 dollar, ned fra et åpningsnivå på 1,1421 dollar. Handelshøyden ble registrert på 1,1423 dollar.

• Den felles valutaen falt med mindre enn 0,1 % mot dollaren tirsdag. Dette markerte den første daglige nedgangen på fire økter, presset av stigende renter på amerikanske 10-årige statsobligasjoner.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg 0,2 % onsdag, noe som forlenget oppgangen for andre gang på rad og gjenspeiler fortsatt styrke i dollaren mot en kurv av globale valutaer.

Dollaren har fått støtte fra den nylige økningen i langsiktige amerikanske statsobligasjonsrenter, spesielt etter at positive data fra det amerikanske arbeidsmarkedet forsterket forventningene om at Federal Reserve kunne heve renten minst én gang til i år.

De globale markedene følger nå nøye med på kommentarene fra sentralbanksjef Kevin Warsh senere i dag på Den europeiske sentralbankforumet i Sintra, Portugal, for ytterligere veiledning om utsiktene for amerikansk pengepolitikk.

Europeiske renter

• Rapporter tyder på at Den europeiske sentralbanken vurderer å sette normaliseringsprosessen for politikken på pause i juli dersom energiprisene holder seg nær dagens nivåer.

• Pengemarkedene fortsetter å prise omtrent 30 % sannsynlighet for en renteøkning på 25 basispunkter fra ECB i juli.

Inflasjon i eurosonen

For å revurdere forventningene om ytterligere innstramminger fra ECB i år, venter investorene på publiseringen av inflasjonsdata for eurosonen for juni senere i dag.

Tallene vil gi et oppdatert bilde av inflasjonspresset som beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken står overfor.

Den årlige konsumprisindeksen for eurosonen ventes klokken 09:00 GMT. Markedsprognoser peker på at den årlige inflasjonen vil avta til 3,0 % i juni fra 3,2 % i mai, mens kjerneinflasjonen forventes å avta til 2,5 % fra tidligere 2,6 %.

Christine Lagarde

Klokken 13:00 GMT skal ECB-president Christine Lagarde holde en viktig tale på Den europeiske sentralbankens forum om sentralbankvirksomhet i Sintra, Portugal.

Markedene vil se etter ytterligere innsikt i inflasjonstrendene i eurosonen og ECBs syn på den fremtidige renteutviklingen i år.

Utsiktene for euroen

Hos Economies.com tror vi at dersom inflasjonsdataene kommer inn svakere enn forventet, og Christine Lagarde kommer med mindre haukeaktige bemerkninger, kan forventningene om nok en renteheving fra ECB i år svekkes ytterligere, noe som potensielt kan føre til ytterligere tap for euroen mot en kurv av globale valutaer.

Den japanske yenen svekket seg mot en kurv av store og små valutaer under asiatisk handel onsdag. Dette forlenget tapet mot amerikanske dollar for tredje gang på rad og falt til sitt laveste nivå siden 1986, ettersom bekymringer om det økende gapet i langsiktige obligasjonsrenter mellom Japan og USA fortsatte å tynge valutaen.

Yenens fall til nye fire tiårs laveste nivåer har forsterket spekulasjonene om at japanske myndigheter kan gå inn i valutamarkedet for å støtte valutaen. Tradere tror i økende grad at enhver intervensjon kan finne sted under den kommende amerikanske markedsferien på fredag, når tynnere likviditetsforhold kan forsterke effekten.

Prisen

• Den amerikanske dollaren steg med 0,2 % mot den japanske yenen til ¥162,84, det høyeste nivået siden desember 1986, etter åpning på ¥162,52. Handelsbunnen ble registrert på ¥162,49.

• Yenen falt med 0,35 % mot dollaren tirsdag, og markerte dermed sin andre daglige nedgang på rad, presset av stigende renter på amerikanske 10-årige statsobligasjoner.

• I løpet av juni falt yenen med 2,1 % mot den amerikanske dollaren, og rapporterte dermed sin andre månedlige nedgang på rad ettersom markedene fortsatte å reagere på den amerikanske sentralbankens haukeaktige utsikter.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen klatret 0,2 % onsdag, og holdt dermed opp for andre gang på rad, noe som gjenspeiler fortsatt styrke i dollaren mot en kurv av globale valutaer.

Dollaren har blitt støttet av den nylige økningen i langsiktige amerikanske statsobligasjonsrenter, spesielt etter at viktige arbeidsmarkedstall forsterket forventningene om at Federal Reserve kunne heve renten minst én gang til i år.

Markedene følger nå nøye med på kommentarene fra sentralbanksjef Kevin Warsh senere i dag på Den europeiske sentralbankforumet i Sintra, Portugal, for ytterligere ledetråder om utsiktene for amerikansk pengepolitikk.

Japanske myndigheter

Den japanske finansministeren Satsuki Katayama gjentok at regjeringen er forberedt på å iverksette passende tiltak mot overdreven valutasvingninger.

Katayama la til at dette inkluderer avgjørende tiltak som er avtalt mellom Japan og USA.

Markedsutsikter

• Chidu Narayanan, leder for makrostrategi for Asia og Stillehavsområdet hos Wells Fargo, sa at en annen intervensjon fortsatt er en mulighet: «Vi tror vi nærmer oss et punkt der handling blir stadig mer sannsynlig.»

• Narayanan la til at dagens nivåer er kritiske, ikke nødvendigvis på grunn av et spesifikt valutakursmål, men fordi myndighetene kan trenge å gripe inn for å opprettholde troverdigheten.

• Tradere ser på fredagens amerikanske helligdag som en potensiell mulighet for japanske myndigheter til å kjøpe yen, ettersom lavere likviditet kan forsterke effekten av enhver intervensjon og redusere den totale kostnaden.

• Matt Simpson, senior markedsanalytiker hos StoneX, sa at Japans finansdepartement kanskje vil gripe inn, men står overfor en vanskelig utfordring i kampen mot en haukete sentralbank.

• Simpson la til at dersom kommende økonomiske data fra USA uventet svekkes og øker forventningene om pengepolitiske lettelser, kan japanske myndigheter dra nytte av et svakere dollarmiljø til å gripe inn mer aggressivt. Inntil da vil trusler om intervensjon sannsynligvis i stor grad forbli verbale.

Japanske renter

• Markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter fra Bank of Japan på julimøtet er fortsatt under 25 %.

• Investorer venter på ytterligere data om inflasjon, lønninger og arbeidsledighet i Japan for å kunne revurdere sannsynligheten for ytterligere innstramming av politikken.

Soyabønne- og kornfutures på Chicago Board of Trade ble handlet litt høyere tirsdag, ettersom tradere justerte posisjoner i forkant av det amerikanske landbruksdepartementets kvartalsvise rapport om kornlager, samtidig som de fortsatte å overvåke værforholdene i det amerikanske Midtvesten.

Den mest aktive soyabønnekontrakten på CBOT steg med 0,04 % til 11,39½ dollar per bushel per 08:28 GMT, mens mais steg med 0,37 % til 4,11¾ dollar per bushel.

Hvetefutures steg også med 0,82 % til 5,84¼ dollar per bushel.

USDA sin kvartalsvise rapport om kornlagre, som skal offentliggjøres senere på dagen, forventes å gi ny innsikt i forsyningsutsiktene for den kommende markedsføringssesongen for mais og soyabønner.

Analytikere forventer i gjennomsnitt at USDA vil senke estimatet for maisplantingsareal, samtidig som det øker prognosen for soyabønneareal.

En bølge av varmt vær som feier over store deler av det amerikanske Midtvesten denne uken forventes også å legge stress på avlingene og støtte prisene, selv om prognoser for nedbør senere i uken og kjøligere temperaturer kan bidra til å begrense potensiell skade.

Prisene på soyabønner og mais har blitt presset av synkende råoljepriser fordi begge avlingene brukes i produksjon av biodrivstoff, mens hvete har blitt tynget av den pågående innhøstingen på de amerikanske slettene og rikelige globale forsyninger.

I sin ukentlige rapport om avlingsfremdriften som ble publisert mandag, vurderte USDA 67 % av den amerikanske maisavlingen og 65 % av soyabønneavlingen som i «god til utmerket» tilstand, begge ned ett prosentpoeng fra forrige uke og under markedsforventningene.

Vinterhvetevurderingen var uendret på 26 % god til utmerket, mens innhøstingsfremdriften var lavere enn forventet og nådde 48 % fullføring sammenlignet med prognoser på 54 %.

Tradere sa at råvarefond var nettoselgere av mais-, soyabønne- og hvetefutures på Chicago Board of Trade på mandag.

Gullprisene falt tirsdag og holdt seg på sporet mot sitt bratteste kvartalsvise fall på 13 år, ettersom vedvarende inflasjonsbekymringer knyttet til konflikten i Midtøsten forsterket forventningene om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) kunne holde pengepolitikken strammere lenger.

Spotgull falt 0,2 % til 4 008,94 dollar per unse etter å ha nådd sitt laveste nivå siden november tidligere i handelen. Prisene har falt med 11,3 % siden begynnelsen av juni.

I mellomtiden falt gullfutureskontraktene for august med 0,4 % til 4 022,70 dollar per unse.

Edelmetallet er på vei mot sitt første kvartalsvise tap siden 2024 og sitt største kvartalsvise fall siden andre kvartal 2013.

Selv om gull tradisjonelt sett på som en sikring mot inflasjon, har høyere renter en tendens til å tynge den ikke-avkastende eiendelen ved å øke attraktiviteten til rentebærende investeringer.

«Markedene er noe bekymret for hvor stabil intensjonsavtalen egentlig er, og gull er under press fordi investorene ikke ser mye lys i enden av tunnelen», sa Edward Meir, analytiker hos Marex.

Høytstående amerikanske utsendinger ankom Doha, men en qatarsk tjenestemann sa at det ikke ville bli noe møte på høyt nivå med Iran, noe som reiste tvil om fremgangen mot en varig slutt på Iran-konflikten.

Høyere utsikter på lengre sikt

Samtidig er inflasjonen i USA fortsatt høy og godt over den amerikanske sentralbankens mål på 2 %.

Meir sa at markedene i økende grad forventer at renten vil holde seg høyere lenger, med mulighet for ytterligere innstramminger, et bakteppe som fortsetter å presse gullprisene.

Tradere priser for tiden inn omtrent 65 % sannsynlighet for en renteheving fra Federal Reserve i september, ifølge CME FedWatch Tool.

Investorer avventer nå ADP-data for privat sektors sysselsetting på onsdag og rapporten om amerikanske lønninger utenfor landbruket på torsdag for ytterligere ledetråder om Feds politiske kurs.

I en separat utvikling viste en undersøkelse utført av Official Monetary and Financial Institutions Forum at sentralbanker blir mer tilbøyelige til å redusere sin eksponering mot amerikanske dollar i løpet av det neste tiåret på grunn av økende geopolitiske bekymringer, samtidig som de øker sine gullbeholdninger på kort sikt.

Blant andre edle metaller falt spotsølv med 0,8 % til 58,2585 dollar per unse, og er på vei mot sin verste kvartalsvise ytelse siden første kvartal 2020.

Platina falt med 0,7 % til 1 564,34 dollar per unse, mens palladium steg litt med 0,2 % til 1 215,94 dollar per unse.

Både platina og palladium er fortsatt på vei til å vise månedlige og kvartalsvise tap.