Euroen falt ved åpningen av det europeiske markedet mandag mot en kurv av globale valutaer, og beveget seg bort fra femukers høydepunkt mot amerikanske dollar, ettersom gevinsttaking og korreksjonsaktivitet økte, sammen med risikoaversjon i forkant av en viktig politisk avstemning i Frankrike, eurosonens nest største økonomi.

Senere i dag vil markedene rette fokuset mot tillitsavstemningen for den franske statsministeren François Bayrou i parlamentet, med sterke forventninger om at han ikke vil klare å sikre den, noe som vil føre til regjeringens kollaps og forverre den politiske usikkerheten i Frankrike.

Prisoversikt

• Eurokursen i dag: euroen falt mot dollaren med 0,15 % til 1,1703 dollar, fra fredagens sluttkurs på 1,1718 dollar, og noterte sitt høyeste nivå i løpet av dagens handel på 1,1720 dollar.

• Euroen avsluttet fredagens handel med en økning på 0,6 % mot dollaren, og nådde en femukers topp på 1,1759 dollar, støttet av dystre tall for det amerikanske arbeidsmarkedet.

• I løpet av den siste uken steg euroen med 0,3 % mot dollaren, noe som markerer den fjerde ukentlige oppgangen i løpet av de siste fem ukene, midt i reduserte forventninger om et europeisk rentekutt.

Stem på Bayrous regjering

Senere i dag vil markedene fokusere på tillitsavstemningen om statsminister François Bayrou, som det er sterkt forventet vil mislykkes. Dette kommer etter uker med politisk uro og splittelse i det franske parlamentet, hvor Bayrou og hans regjering mangler flertallet som trengs for å vedta lover konsekvent.

Regjeringens kollaps vil sannsynligvis forverre den politiske usikkerheten i Frankrike, eurosonens nest største økonomi, spesielt gitt dagens økonomiske press som avtagende vekst, økende arbeidsledighet og pågående debatter om finans- og skattereformer.

Investorer frykter også at en eventuell langvarig politisk krise kan hindre koordineringen med Brussel om utgifts- og finansdisiplinpolitikk, noe som kan legge ytterligere press på euroen og utløse volatilitet i de europeiske obligasjonsmarkedene.

Mulige scenarier

Analytikere mener at Bayrous fiasko i tillitsavstemningen kan åpne døren for to hovedscenarier: enten går regjeringen av og en ny koalisjon dannes, eller, hvis det viser seg umulig, kan den franske presidenten bli tvunget til å vurdere å oppløse parlamentet og utskrive nyvalg – et scenario som kan forsterke ustabiliteten.

Europeiske renter

• Data som ble offentliggjort forrige uke viste en uventet økning i kjerneinflasjonen i eurosonen i løpet av august, noe som fremhever det vedvarende inflasjonspresset på Den europeiske sentralbanken.

• Etter disse dataene falt prisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra ECB i september fra 30 % til 10 %.

• Fem kilder fortalte Reuters at ECB sannsynligvis vil holde renten uendret på denne ukens møte, men diskusjoner om ytterligere kutt kan gjenopptas til høsten dersom eurosonens økonomi svekkes.

Den japanske yenen falt bredt i de asiatiske markedene mandag i begynnelsen av uken mot en kurv av store og små valutaer, ettersom salgspresset på yenen akselererte etter at statsminister Shigeru Ishiba kunngjorde sin avgang på en pressekonferanse, der han trakk seg fra lederskapet i det regjerende partiet, noe som bidro til politisk usikkerhet i verdens fjerde største økonomi.

Slutten på Ishibas korte periode, som varte i under ett år, etterlater markedene i spenning med å vente på retningen fra Japans neste regjering. Inntil en ny leder for Det liberale demokratiske partiet blir valgt, vil usikkerheten fortsette å dominere utsiktene for landets finans- og pengepolitikk.

Prisoversikt

• Yenkursen i dag: Dollaren steg mot yenen med omtrent 0,85 % til ¥148,58, fra fredagens sluttkurs på ¥147,35, og noterte et bunnpunkt på ¥147,91 i løpet av dagens handel.

• Yenen avsluttet fredagens handel med en økning på omtrent 0,8 % mot dollaren, og nådde en ukes høyeste nivå på ¥146,82. Dystre data om det amerikanske arbeidsmarkedet økte forventningene om minst to rentekutt fra Federal Reserve før årets slutt.

Ishibas avgang

Statsminister Shigeru Ishiba annonserte sin avgang på en pressekonferanse søndag, etter at det regjerende Liberaldemokratiske partiet (LDP) nylig led knalltunge valgnederlag som kostet dem flertallet i begge parlamentskamrene.

Ishiba forklarte at han valgte tidspunktet for sin avgang etter å ha inngått en avtale om tollreduksjoner med USA, som han beskrev som en «nasjonal prestasjon», og kalte det «riktig øyeblikk» for å trekke seg og overføre lederskapet til en ny generasjon.

Politisk usikkerhet

Ishibas avgang vil utvilsomt føre Japan inn i en ny fase med politisk og økonomisk ustabilitet i en tid der landet står overfor både innenlandske og eksterne utfordringer, som økende kostnader, eskalerende regionale spenninger og global økonomisk motvind.

Nytt lederskap

Ishiba bekreftet at han ville fortsette i sine plikter inntil en ny partileder er valgt, og løpet er nå mer åpent enn noensinne. Navn som Sanae Takaichi, Shinjirō Koizumi og Yoshimasa Hayashi dukker opp som de beste kandidatene til å etterfølge ham.

Ifølge nyhetsrapporter er det forventet at partiledervalget vil bli avholdt i oktober, midt i et presserende behov for å gjenopprette intern stabilitet og stake ut en ny kurs for tiden etter Ishiba-tiden.

Meninger og analyser

• Carol Kong, valutastrateg ved Commonwealth Bank of Australia i Sydney: «Markedene er bekymret for at den neste partilederen vil presse på for mer finanspolitisk ekspansjon. Konklusjon: yenen vil forbli under press på kort sikt.»

• Charu Chanana, sjefsstrateg for investeringer hos Saxo: «Siden LDP mangler et klart flertall, vil investorene forbli forsiktige inntil en etterfølger er bekreftet, og holde volatiliteten høy på tvers av yen, obligasjoner og aksjer.»

• Chanana la til: «På kort sikt peker dette mot en svakere yen, en høyere premie på japanske statsobligasjoner og en toveis strøm av aksjer inntil det regjerende partiets lederskapsutsikter blir klarere.»

• Hirofumi Suzuki, senior valutastrateg i SMBC, om Bank of Japans neste steg: «Sannsynligheten for en ny renteheving i september var aldri høy i utgangspunktet, og september vil sannsynligvis bli en avventende måned.»

Sanae Takaichi

Investorer fokuserer på muligheten for at Ishiba kan bli erstattet av en figur som støtter enklere finans- og pengepolitikk, som LDP-veteranen Sanae Takaichi, som har kritisert Bank of Japans rentehevinger.

Ethereum-prisene steg under fredagens handel midt i sterk etterspørsel etter høyrisikoaktiva, spesielt kryptovalutaer, etter svake amerikanske sysselsettingstall som forsterket forventningene om at Federal Reserve vil gjenoppta rentekutt på sitt kommende møte denne måneden.

Data som ble offentliggjort fredag av det amerikanske arbeidsdepartementet viste at økonomien bare skapte 22 000 jobber i august, sammenlignet med forventningene på 75 000, noe som markerer en svært negativ rapport.

Dataene viste også at arbeidsledigheten i USA steg til 4,3 % i august, i tråd med analytikernes forventninger.

Etter denne pressemeldingen økte markedssatsingen på at Federal Reserve vil kutte renten på denne månedens møte, med sannsynligheten for et rentekutt som stiger til rundt 98 %, ifølge CME FedWatch-verktøyet.

Ethereum

Når det gjelder handel, steg Ethereum med 0,7 % til 4 330,5 dollar klokken 21:15 GMT.

Gullprisene steg under fredagens handel ettersom den amerikanske dollaren falt mot de fleste store valutaer etter publiseringen av den månedlige jobbrapporten, noe som styrket satsingen på at Federal Reserve vil gjenoppta rentekutt på sitt kommende møte denne måneden.

Data som ble offentliggjort fredag av det amerikanske arbeidsdepartementet viste at økonomien bare skapte 22 000 jobber i august, sammenlignet med forventningene på 75 000, en svært negativ rapport.

Dataene viste også at arbeidsledigheten i det amerikanske arbeidsmarkedet steg til 4,3 % i august, i tråd med analytikernes forventninger.

Etter disse tallene økte markedssatsene på at Federal Reserve vil kutte renten på denne månedens møte, med sannsynligheten for et rentekutt som stiger til rundt 98 %, ifølge CME FedWatch-verktøyet.

I mellomtiden falt den amerikanske dollarindeksen med 0,6 % til 97,7 poeng klokken 20:10 GMT, etter å ha nådd en topp på 98,2 poeng og en bunn på 97,4 poeng.

Når det gjelder handel, steg spotgullprisen med 1,1 % til 3 647,3 dollar per unse klokken 20:55 GMT, og edelmetallet viste en oppgang på 4 % for uken.