Euroen steg i den europeiske handelen onsdag mot en kurv av globale valutaer, og fortsatte oppgangen for andre dag på rad mot amerikanske dollar og nådde sitt høyeste nivå på en uke. Euroen nøt godt av den fortsatte nedgangen i den amerikanske valutaen midt i økende optimisme om en slutt på Iran-krigen, spesielt etter nylige uttalelser fra Donald Trump.

Ettersom inflasjonen i eurosonen overstiger Den europeiske sentralbankens mellomlange mål på grunn av stigende energipriser, har forventningene om minst én renteheving i år økt, ettersom markedene venter på ytterligere viktige økonomiske data fra Europa.

Prisoversikt

Eurokursen i dag: Euroen steg med omtrent 0,25 % mot dollaren til 1,1579 dollar, det høyeste nivået på en uke, opp fra åpningsnivået på 1,1553 dollar, etter å ha nådd et bunnnivå på 1,1550 dollar.

Euroen avsluttet tirsdagens handel med en oppgang på 0,8 % mot dollaren, som er den første oppgangen på seks dager, som en del av en gjenoppretting fra et toukers lavpunkt på 1,1443 dollar.

Bortsett fra å kjøpe fra lavere nivåer, steg euroen etter mindre aggressive bemerkninger fra den amerikanske administrasjonen angående forløpet av Iran-krigen.

I løpet av marshandelen falt euroen med 1,75 % mot amerikanske dollar, noe som markerer det andre månedlige tapet på rad. Dette skyldes at investorer fokuserer på å kjøpe amerikanske dollar som et foretrukket tryggt tilfluktssted.

Amerikanske dollar

Dollarindeksen falt med 0,2 % onsdag, og fortsatte dermed fallet for andre sesjon på rad og beveget seg bort fra et timåneders høydepunkt. Dette gjenspeiler den fortsatte nedgangen i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Bortsett fra gevinsttaking, svekket den amerikanske dollaren seg midt i økende optimisme om en mulig slutt på Iran-krigen, spesielt etter nylige uttalelser fra USAs president Donald Trump.

Trump sa tirsdag at USA kunne avslutte sin militære kampanje mot Iran innen to til tre uker. Han la til at Teheran ikke er pålagt å inngå en avtale som en forutsetning for å få slutt på konflikten.

USAs utenriksminister Marco Rubio uttalte til Fox News at USA ser «mållinjen» for krigen med Iran.

Det hvite hus kunngjorde at USAs president Donald Trump vil holde en tale til nasjonen «for å gi viktige oppdateringer om Iran» klokken 21.00 østlig tid onsdag (01.00 GMT torsdag).

Sho Suzuki, en markedsanalytiker hos Matsui Securities, sa at forventningene til våpenhvile øker i det bredere markedet, så reverseringen av den langvarige strategien med å «kjøpe dollar og selg andre valutaer» vil sannsynligvis fortsette.

Europeiske renter

ECB-president Christine Lagarde sa forrige uke at banken er klar til å heve renten selv om den forventede økningen i inflasjonen er midlertidig.

Data som ble offentliggjort tirsdag viste at inflasjonen i eurosonen oversteg Den europeiske sentralbankens mål og nådde 2,5 % i mars ettersom energiprisene steg.

Etter dataene økte pengemarkedene prisingen for en renteøkning på 25 basispunkter fra Den europeiske sentralbanken på aprilmøtet fra 30 % til 35 %.

Kilder fortalte Reuters at Den europeiske sentralbanken sannsynligvis vil begynne å diskutere renteøkninger på denne månedens møte.

For å revurdere disse forventningene venter investorene på ytterligere økonomiske data fra eurosonen om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger.

Den japanske yenen steg i asiatisk handel onsdag mot en kurv av store og små valutaer, og fortsatte oppgangen for tredje dag på rad mot amerikanske dollar og nådde sitt høyeste nivå på en uke. Den nøt godt av den fortsatte nedgangen i den amerikanske valutaen midt i økende optimisme om en slutt på Iran-krigen, spesielt etter nylige uttalelser fra Donald Trump.

Etter hvert som tegnene på avtagende inflasjonspress på beslutningstakere i Bank of Japan øker, har forventningene om en japansk renteheving i april avtatt, og investorer venter på ytterligere økonomiske data fra Japan.

Prisoversikt

Japansk yen-kurs i dag: Den amerikanske dollaren steg med omtrent 0,2 % mot yenen til ¥158,45, opp fra åpningsnivået på ¥158,72, etter å ha nådd en topp på ¥158,84.

Yenen avsluttet tirsdagens handel med en oppgang på 0,6 % mot dollaren, noe som markerer den andre daglige oppgangen på rad, ettersom oppgangen fortsetter fra et 20-måneders lavpunkt på ¥160,46.

Bortsett fra å kjøpe fra lavere nivåer, steg yenen etter mindre aggressive bemerkninger fra den amerikanske administrasjonen angående forløpet av Iran-krigen.

I løpet av marshandelen falt yenen med 1,75 % mot amerikanske dollar, noe som markerer det andre månedlige tapet på rad. Dette skyldes at investorer fokuserte på å kjøpe amerikanske dollar som et foretrukket tryggt tilfluktssted.

Amerikanske dollar

Dollarindeksen falt med 0,2 % onsdag, og fortsatte dermed fallet for andre sesjon på rad og beveget seg bort fra et timåneders høydepunkt. Dette gjenspeiler den fortsatte nedgangen i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Bortsett fra gevinsttaking, svekket den amerikanske dollaren seg midt i økende optimisme om en mulig slutt på Iran-krigen, spesielt etter nylige uttalelser fra USAs president Donald Trump.

Trump sa tirsdag at USA kunne avslutte sin militære kampanje mot Iran innen to til tre uker. Han la til at Teheran ikke er pålagt å inngå en avtale som en forutsetning for å få slutt på konflikten.

USAs utenriksminister Marco Rubio uttalte til Fox News at USA ser «mållinjen» for krigen med Iran.

Det hvite hus kunngjorde at USAs president Donald Trump vil holde en tale til nasjonen «for å gi viktige oppdateringer om Iran» klokken 21.00 østlig tid onsdag (01.00 GMT torsdag).

Japanske renter

Data som ble publisert denne uken i Japan viste en nedgang i kjerneinflasjonen i Tokyo i løpet av mars, som er det siste tegnet på at inflasjonspresset på beslutningstakere i Bank of Japan lettes.

Etter dataene reduserte markedene prisingen av sannsynligheten for en renteøkning på et kvart prosentpoeng fra Bank of Japan på aprilmøtet fra 25 % til 15 %.

For å revurdere disse forventningene venter investorene på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Japan.

Gullprisene steg tirsdag i håp om å lette spenningene i Midtøsten, men metallet er fortsatt på vei mot sin verste månedlige prestasjon på over 17 år, ettersom høye energipriser har svekket forventningene om amerikanske rentekutt i år.

Spotgull steg med 1,5 % til 4 578,89 dollar per unse, mens amerikanske gullfutures for levering i april steg med 1,2 % til 4 611,30 dollar per unse. Den amerikanske dollaren falt, noe som gjorde dollar-denominerte råvarer mer attraktive for innehavere av andre valutaer.

Ilya Spivak, leder for global makro hos Tastylive, sa: «Gullprisene er på vei opp igjen i tidlig handel i Asia og Stillehavsregionen etter at USAs president Donald Trump fortalte rådgivere at han er forberedt på å avslutte den amerikanske militærkampanjen mot Iran ... dette har utløst en risikosensitiv respons på tvers av finansmarkedene.»

Spivak la til at gull «stort sett har vært stabilt den siste uken, med en merkbar økning forrige fredag sammen med et fall i statsobligasjonsrentene, noe som tyder på at markedene begynner å se på Iran-konflikten som en potensiell økonomisk risiko».

Gullprisen har falt med mer enn 13 % så langt denne måneden, noe som setter den på sporet av sin største månedlige nedgang siden oktober 2008, presset av en sterkere amerikansk dollar og svekkende forventninger om rentekutt fra Federal Reserve i år. Den er imidlertid fortsatt opp 5 % for inneværende kvartal.

Tradere ser nå sannsynligheten for eventuelle rentekutt fra sentralbanken i år som minimal, ettersom vedvarende høye energipriser kan gi næring til inflasjon. Gull drar vanligvis nytte av lavrente, ettersom det er en ikke-avkastende eiendel.

Før konfliktutbruddet i Midtøsten pekte forventningene på to potensielle rentekutt fra Federal Reserve i år, ifølge CME Groups FedWatch-verktøy. Federal Reserve-sjef Jerome Powell sa mandag at sentralbanken har råd til å vente og vurdere virkningen av konflikten på økonomien og inflasjonen, og bemerket at oljeprissjokk vanligvis blir sett på som midlertidige.

I mellomtiden steg spotprisen på sølv med 3,3 % til 72,27 dollar per unse, platina steg med 1 % til 1 916,77 dollar, og palladium klatret med 2,3 % til 1 437,76 dollar.

Oppsummert får gull kortsiktig støtte fra lettelser i geopolitiske spenninger, men er fortsatt under strukturelt press fra en sterk dollar og amerikanske pengepolitiske forventninger.

Global handel med gjødsel og ammoniakk står overfor betydelig press på grunn av den effektive stengingen av Hormuzstredet, midt i den pågående usikkerheten rundt diplomatiske forhandlinger mellom USA og Iran.

Ifølge Rystad Energys globale handelskart for 2025 er rundt 15 % av den globale ammoniakkhandelen og 21 % av ureahandelen – en nitrogenrik gjødsel – knyttet til eksportører som kan bli påvirket av at sundet stenges. Disse inkluderer store produsenter i Midtøsten som Saudi-Arabia og Qatar, i tillegg til Kuwait, Bahrain, De forente arabiske emirater, Iran og Irak.

Firmaets analyse indikerer at fortsatt logistisk forstyrrelse kan true de allerede anstrengte ammoniakk- og ureamarkedene, med potensielle ringvirkninger til mat- og landbruksforsyningskjeder, spesielt i land som er mest avhengige av disse handelsstrømmene.

Risikoer for matsikkerhet

Minh Khoi Le, senior visepresident og leder for global hydrogen hos Rystad Energy, sa at budskapet til beslutningstakere og kjøpere er klart: energisikkerhet er direkte knyttet til matsikkerhet.

Mer enn en femtedel av ureaeksporten fra produsenter i Midtøsten påvirker direkte landbruksproduksjonen. India er blant de mest utsatte, og importerer mellom 6 % og 8 % av gjødselen sin fra landene i Gulfen.

En langvarig stenging av sundet kan raskt føre til konkrete økonomiske risikoer, inkludert potensiell matmangel, forstyrrelser i industriproduksjonen, utfordringer med vannforsyningen og bredere globale risikoer avhengig av konfliktens varighet.

Mest eksponerte land

Utover India er flere land i Asia og Stillehavsområdet sterkt avhengige av gjødselstrømmer som passerer gjennom sundet, inkludert Sør-Korea, Thailand og Australia.

Land i Amerika er også avhengige av disse forsyningene, særlig USA og Brasil.

Ved forsyningsforstyrrelser må store importører – anført av India og Sør-Korea – søke alternative kilder for å dekke ammoniakketterspørselen.

Stigende globale produksjonskostnader

Produsenter med eiendeler i andre regioner kan øke produksjonen, men disse anleggene ligger vanligvis i regioner med høyere kostnader, som Europa. Dette kan drive opp matvareprisene og øke det globale inflasjonspresset.

Kan grønn ammoniakk være løsningen?

Noen eksperter ser grønn eller e-ammoniakk – produsert ved hjelp av fornybar energi i stedet for fossilt brensel – som en potensiell langsiktig løsning for å forbedre forsyningssikkerheten.

Konseptet har tidligere fått oppmerksomhet som en måte å styrke Europas energisikkerhet etter Russlands invasjon av Ukraina i 2022, men det har ennå ikke oppnådd bred adopsjon. Pilotprosjekter pågår for tiden i Kina, selv om det fortsatt er usikkert om det kan erstatte konvensjonell gjødsel.

Selv om produksjon av grønn ammoniakk generelt er dyrere, har nylige anbud i India vist priser nær prisene for konvensjonell ammoniakk.

Nylige avtaler på dette området inkluderer en avtale mellom Uniper og AM Green om å produsere grønn ammoniakk i India for eksport til Europa, samt avtaksavtaler mellom Yara International og ATOME Energy i Uruguay.

De fleste av disse prosjektene forventes imidlertid ikke å starte produksjonen før 2030, noe som begrenser deres evne til å lette markedspresset på kort sikt.

Omfanget av handel i faresonen

Global ammoniakkhandel var på omtrent 10,9 millioner tonn årlig i 2025, ned fra 12,3 millioner tonn i 2024. Rundt 15 % av denne handelen kan bli påvirket dersom Hormuzstredet forblir stengt, spesielt forsyninger som stammer fra Saudi-Arabias østkyst.

Global ureahandel nådde rundt 50,8 millioner tonn årlig i 2025, hvorav omtrent 10,6 millioner tonn stammer fra land som er rammet av forstyrrelsene, særlig Saudi-Arabia, Qatar og De forente arabiske emirater.

Av disse volumene ble omtrent 2,2 millioner tonn eksportert til India, noe som understreker landets sterke avhengighet av gjødsel fra Midtøsten.

Andre store importører av urea fra regionen inkluderer Thailand, Australia, Brasil og USA.

Økende press på gjødselhandelen

Dette er ikke det første sjokket som har rammet det globale gjødselmarkedet. Russisk eksport falt betydelig etter krigen i Ukraina, men utgjorde fortsatt rundt 5 % av den globale ammoniakkhandelen og 15 % av ureaeksporten i 2025.

Den siste utviklingen i Midtøsten legger til et nytt risikolag for et allerede anstrengt globalt gjødselmarked, og fremhever konsentrasjonen av tilbud blant et begrenset antall produsenter og kritiske maritime nøkkelpunkter.