Euroen steg i det europeiske markedet fredag mot en kurv av globale valutaer, og gjenopptok gevinstene som ble midlertidig stoppet i går mot amerikanske dollar. Den nærmet seg nok en gang sine høyeste nivåer på tre uker, og nøt godt av fornyet svakhet i amerikanske dollar, midt i håp om at den iranske våpenhvilen vil fortsette å vare til tross for eskalerende militære spenninger mellom USA og Iran i Hormuzstredet.

Med en synkende prising av sannsynligheten for en europeisk renteøkning i juni, venter tradere senere i dag på en tale fra presidenten for Den europeiske sentralbanken, Christine Lagarde, som kan inneholde ytterligere signaler om inflasjonsutviklingen og retningen for pengepolitikken i eurosonen.

Prisoversikt

Eurokursen i dag: Euroen steg mot dollaren med 0,2 % til 1,1748 dollar, fra åpningsnivået på 1,1724 dollar, og registrerte et bunnnivå på 1,1721 dollar.

Euroen avsluttet torsdagens handel med en nedgang på 0,2 % mot dollaren, som markerer det første tapet på tre dager på grunn av korreksjon og gevinsttaking etter å ha registrert sitt høyeste nivå på tre uker på 1,1797 dollar i forrige handel.

Bortsett fra salg med profittopptak, falt euroen på grunn av risikoaversjon etter skuddvekslinger mellom USA og Iran i Hormuzstredet.

Den amerikanske dollaren

Dollarindeksen falt med 0,2 % fredag, og gjenopptok tapene som ble midlertidig stoppet i forrige sesjon og nærmet seg igjen det laveste nivået på tre måneder. Dette gjenspeiler synkende nivåer for den amerikanske valutaen mot en kurv av store og sekundære valutaer.

Denne nedgangen kommer midt i en relativ forbedring i markedsrisikosentimentet, med økende håp om at den iranske våpenhvilen vil fortsette å vare, spesielt i lys av den nåværende roen mellom amerikanske marinestyrker og Irans revolusjonsgarde i Hormuzstredet.

Den amerikanske sentralkommandoen (CENTCOM) kunngjorde torsdag at tre marinejagere ble angrepet med missiler, droner og hurtigbåter mens de krysset sundet. Amerikanske styrker svarte med «selvforsvarsangrep» rettet mot missil- og droneoppskytningssteder samt militære anlegg i Bandar Abbas og Qeshm-øya.

President Trump beskrev de siste amerikanske angrepene som bare «et lite slag», og understreket at våpenhvileavtalen fortsatt er «på plass og effektiv» til tross for disse trefningene.

Teheran anklaget Washington for å ha brutt våpenhvilen og angrepet to iranske fartøy og sivile områder, samtidig som de kunngjorde at luftforsvaret deres avlyttet fiendtlige mål over Teheran og kystregionene.

Chris Weston, forskningssjef ved Pepperstone, sa: «Veien mot en varig fredsavtale er slett ikke enkel.» Han la til: «Handlere har blitt tvunget til å revurdere antagelsene som ble gjort under de siste møtene angående konfliktens forløp og normaliseringen av skipstrafikken gjennom Hormuzstredet.»

Senere i dag offentliggjøres den amerikanske sysselsettingsrapporten for april, som Federal Reserve i stor grad bruker for å bestemme hvilke pengepolitiske verktøy som skal brukes som svar på den økonomiske utviklingen i USA.

Europeiske renter

Med fallende globale oljepriser denne uken, falt pengemarkedsprisingen for sannsynligheten for at Den europeiske sentralbanken hever europeiske renter med 25 basispunkter i juni fra 55 % til 45 %.

For å kunne prise sannsynlighetene ovenfor på nytt, venter investorene på en tale fra presidenten for Den europeiske sentralbanken, Christine Lagarde, på den økonomiske forumet til Bank of Spain senere i dag.

Den japanske yenen falt i det asiatiske markedet fredag mot en kurv av store og sekundære valutaer. Den forlenget dermed tapene mot den amerikanske dollaren for andre dag på rad og beveget seg ytterligere bort fra det høyeste nivået på tre måneder. Dette skjedde midt i fortsatt korreksjon og gevinsttaking, samt fornyet kjøp av den amerikanske valutaen som en trygg havn på grunn av fornyede militære spenninger mellom USA og Iran i Hormuzstredet.

Regjeringsdata fra Japan viste at nominell lønnsvekst avtok mer enn forventet i mars, noe som reduserte inflasjonspresset på beslutningstakere i Bank of Japan og senket sannsynligheten for en japansk renteheving i juni.

Prisoversikt

Dagens kurs for japansk yen: Dollaren steg mot yenen med omtrent 0,1 % til ¥156,99, fra åpningsnivået på ¥156,87, og registrerte et lavpunkt på ¥156,71.

Yenen avsluttet torsdagens handel med en nedgang på 0,35 % mot dollaren på grunn av korreksjon og gevinsttaking, etter å ha registrert sitt høyeste nivå på tre måneder på ¥155,03 i forrige handel.

Den amerikanske dollaren

Dollarindeksen steg med rundt 0,1 % fredag, noe som forlenget oppgangen for andre sesjon på rad og gjenspeiler fortsatt styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Denne økningen kommer midt i fornyet kjøp av amerikanske dollar som den beste alternative investeringen, etter fornyede fiendtligheter mellom USA og Iran i Hormuzstredet, et klart brudd på våpenhvileavtalen.

Fornyede spenninger i Hormuz

Den amerikanske sentralkommandoen (CENTCOM) kunngjorde at tre marinejagere ble angrepet med missiler, droner og hurtigbåter mens de krysset sundet. Amerikanske styrker svarte med «selvforsvarsangrep» rettet mot missil- og droneoppskytningssteder samt militære anlegg i Bandar Abbas og Qeshm Island.

President Trump beskrev de siste amerikanske angrepene som bare «et lite slag», og understreket at våpenhvileavtalen fortsatt er «på plass og effektiv» til tross for disse trefningene.

Teheran anklaget Washington for å ha brutt våpenhvilen og angrepet to iranske fartøy og sivile områder, samtidig som de kunngjorde at luftforsvaret deres avlyttet fiendtlige mål over Teheran og kystregionene.

Chris Weston, forskningssjef ved Pepperstone, sa: «Veien mot en varig fredsavtale er slett ikke enkel.» Han la til: «Handlere har blitt tvunget til å revurdere antagelsene som ble gjort under de siste møtene angående konfliktens forløp og normaliseringen av skipstrafikken gjennom Hormuzstredet.»

Japanske lønninger

Japans arbeidsdepartement sa fredag at den totale månedlige kontantinntekten og et separat sett med heltidslønnstall økte med 2,7 % fra år til år i mars, under forventningene på en økning på 3,2 %, etter at lønningene hadde steget med 3,4 % i februar.

Det er ingen tvil om at lavere lønnsvekst i Japan baner vei for ytterligere prisfall og en nedgang i inflasjonen i den kommende perioden, noe som letter inflasjonspresset på beslutningstakere i Bank of Japan og reduserer sannsynligheten for renteøkninger i Japan i år.

Japanske renter

Etter dataene ovenfor falt prisingen av sannsynligheten for at Bank of Japan hever renten med et kvart prosentpoeng på junimøtet fra 65 % til 55 %.

For å kunne prise disse sannsynlighetene på nytt, venter investorene på at det skal publiseres flere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsnivåer i Japan.

Gullprisene steg til sitt høyeste nivå på to uker under torsdagshandelen, støttet av en svakere dollar og fallende oljepriser, ettersom håpet om en fredsavtale mellom USA og Iran økte, noe som dempet bekymringene knyttet til inflasjon og høyere renter.

Spotgull steg med 1 % til 4 735,32 dollar per unse etter å ha registrert sitt høyeste nivå siden 23. april. Amerikanske gullfutures for juni klatret også med 1,1 % til 4 745,90 dollar.

Fawad Razaqzada, markedsanalytiker hos City Index, sa:

«Alt er knyttet til oljeprisene. Når de faller, har obligasjonsprisene en tendens til å stige, noe som fører til lavere avkastning, fordi investorer reduserer forventningene til renteøkninger fra sentralbanker, og dette støtter igjen eiendeler som gull og sølv.»

USAs president Donald Trump hadde spådd en rask slutt på krigen med Iran, mens Teheran gjennomgår et amerikansk fredsforslag som kilder sier formelt ville avslutte konflikten, men la noen omstridte spørsmål være uløste, inkludert Washingtons krav om å stanse Irans atomprogram og gjenåpne Hormuzstredet.

Aksjene steg torsdag mens oljeprisene falt igjen midt i økende håp om en avtale som gradvis kan gjenåpne sundet.

I mellomtiden holdt dollaren seg nær sitt laveste nivå på over to måneder, registrert i forrige sesjon, noe som gjorde gull billigere for innehavere av andre valutaer.

Rentene på amerikanske 10-årige statsobligasjoner falt også, noe som reduserte alternativkostnaden ved å holde gull uten avkastning.

Markedene reduserte sine satsinger på en renteøkning i USA innen desember til rundt 12 %, sammenlignet med 16 % på onsdag, ifølge data fra CME Groups FedWatch-verktøy.

Investorer venter nå på den amerikanske månedsrapporten for sysselsetting som skal legges ut fredag, for å se signaler om den amerikanske sentralbankens pengepolitikk i løpet av inneværende år.

Samtidig fortsatte Kinas sentralbank å øke sine gullreserver for attende måned på rad, med beholdninger på 74,64 millioner fine troy-unser ved utgangen av mars, sammenlignet med 74,38 millioner unser i forrige måned.

Den amerikansk-israelske bombekampanjen har ødelagt store deler av Irans infrastruktur og industri, noe som har forårsaket forstyrrelser i innenlandsk produksjon og drevet opp prisene på viktige matvarer.

Den amerikanske marineblokaden har også økt det økonomiske presset på Teheran etter å ha forstyrret handelen gjennom Hormuzstredet, en av verdens viktigste maritime korridorer, som i praksis har vært stengt siden krigsutbruddet 28. februar.

Som svar har Iran vendt seg til alternative ruter ved å transportere varer via lastebiler fra nabolandene Pakistan og Tyrkia, i tillegg til å sende varer fra Russland, sin allierte, gjennom Kaspihavet. Teheran studerer også muligheten for å transportere olje med jernbane til Kina, en av sine viktigste handelspartnere.

Steve Hanke, professor i anvendt økonomi ved Johns Hopkins University i Baltimore, sa at alternative ruter kan forsyne den iranske økonomien med forbruksvarer, mat og industrimaterialer, men «kan ikke fullt ut erstatte den maritime containerøkonomien».

Hanke, som tidligere var økonomisk rådgiver for den tidligere amerikanske presidenten Ronald Reagans administrasjon, la til: «Lastebiltransport er dyrere, og kapasiteten til havner og flåter i Kaspihavet er begrenset. Derfor forventes importkostnadene å stige og inflasjonen i omsettelige varer vil øke, men ikke den økonomiske kollapsen noen har snakket om.»

USAs president Donald Trump uttalte i slutten av april at «hele Irans oljeinfrastruktur vil eksplodere», og argumenterte for at den amerikanske blokaden hindrer Teheran i å eksportere olje, den viktigste livsnerven i landets økonomi. Eksperter stiller imidlertid spørsmål ved om stengingen av Hormuzstredet kan tvinge Iran til å overgi seg eller godta en fredsavtale under amerikanske vilkår.

Iranske myndigheter bekreftet på sin side at den amerikanske blokaden ikke har påvirket landets evne til å levere essensielle varer og mat, og pekte på sterk innenlandsk produksjon og eksistensen av alternative importruter.

Irans landbruksminister Gholamreza Nouri sa 21. april:

«Til tross for den amerikanske marineblokaden har vi ingen problemer med å skaffe nødvendige varer og mat, fordi landets størrelse tillater import gjennom ulike grenser.»

Rosemary Kelanic, direktør for Midtøsten-programmet ved den Washington-baserte tenketanken Defense Priorities, mener Irans geografi har redusert virkningen av den amerikanske marineblokaden.

Iran, med en befolkning på rundt 90 millioner, har landegrenser som strekker seg nesten 6000 kilometer med syv land, i tillegg til en 700 kilometer lang kystlinje ved Kaspihavet som forbinder det med Sentral-Asia og Russland.

Kelanic sa: «Tiltak som å transportere varer fra naboland kan kompensere for forstyrrelser forårsaket av blokaden, selv om kompensasjonen ikke er fullstendig. Handelsvolumene kan være lavere, transportkostnadene høyere, og typen varer kan endre seg, men en krigstidsøkonomi er i stand til å finne alternativer.»

Hun la til: «Mulighetene for iranere til å omgå Trumps blokade er uendelige, fordi landet har tusenvis av kilometer med landegrenser.»

I henhold til folkeretten er ingen blokade tillatt for å hindre strømmen av mat og medisiner. Det er fortsatt uklart om USA hindrer forsendelser av sivile varer til Iran med vilje eller indirekte.

Alternative landruter

Det iranske parlamentsmedlemmet Ebrahim Najafi sa forrige måned at landet bruker landruter gjennom Pakistan, Tyrkia, Armenia og Aserbajdsjan, i tillegg til Kaspihavet, for å importere varer.

25. april åpnet Pakistan havnene sine for forsendelser som ankom fra tredjeland og var på vei til Iran, noe som tillot etableringen av seks landruter for å transportere varer fra Gwadar, Karachi og Port Qasim til den iranske grensen. Disse rutene forventes hovedsakelig å bli brukt til import av ris, kjøtt og morsmelkerstatning.

Siden den amerikanske blokaden ble innført 13. april, har rundt 3000 containere på vei til Iran blitt strandet i pakistanske havner.

Kapikoy-Razi-krysset forbinder også Iran med Tyrkia og er en del av en viktig handelskorridor som forbinder Vest-Asia med Europa. Det er fortsatt uklart om Teheran har økt importen gjennom denne korridoren siden blokaden startet.

I mellomtiden gjenopptok Russland forsendelser gjennom Kaspihavet til Irans Bandar Anzali-havn, som ligger ved verdens største lukkede farvann.

Israel hadde angrepet Bandar Anzali i luftangrep den 18. mars, noe som forårsaket skade på havnen. Tel Aviv opplyste den gang at de hadde angrepet iranske marinemål og anlegg som huser dusinvis av militærfartøy, inkludert missilbåter og patruljeskip.

Medierapporter tyder på at Moskva og Teheran bruker Kaspihavet til å smugle sanksjonert olje og våpen, selv om de to landene også utveksler matvarer gjennom denne ruten. Kornhandelen mellom Russland og Iran stoppet umiddelbart etter det israelske angrepet før den senere ble gjenopptatt.

Kpler, et selskap som spesialiserer seg på råvare- og skipsanalyse, sa at rundt 12 skip fra Russland, Kasakhstan og Turkmenistan lastet med korn, mais og solsikkeolje har ankommet iranske havner ved Kaspihavet siden midten av april.

Olje via jernbaner

I tillegg til å sikre nye importruter, søker Iran også etter alternative metoder for å eksportere olje.

Selv om den amerikanske blokaden har forstyrret Irans maritime oljeeksport alvorlig, har den ikke stoppet den helt, ettersom noen tankskip knyttet til Iran har klart å omgå blokaden, ifølge lastsporingsgruppen Vortexa og det maritime dataselskapet Lloyd's List.

Eksperter mener Iran kan motstå blokaden i minst to måneder til, basert på eksistensen av opptil 130 millioner fat iransk olje som allerede var til sjøs før blokaden trådte i kraft.

Likevel vender Teheran seg mot andre alternativer, inkludert eksport av olje med jernbane til Kina, som kjøper omtrent 90 % av Irans oljeeksport, ifølge Hamid Hosseini, talsperson for den iranske oljeeksportørforeningen.

Irans jernbaneinfrastruktur er koblet til de kinesiske byene Yiwu og Xi'an. Korridoren Kasakhstan-Turkmenistan-Iran åpnet i 2014 og ble utvidet gjennom den 10 400 kilometer lange kinesiske godslinjen som ble ferdigstilt i 2025.

Hanke sa: «Jernbaner kan transportere strategisk betydelige mengder, men på kort sikt kan de ikke erstatte gigantiske oljetankskip.»

Han la til: «Deres betydning ligger delvis i logistikk og delvis i politikk, fordi de opererer helt utenfor enhver vannvei som vestlige mariner kan overvåke, og utenfor dollarbetalingssystemet, spesielt siden Kina har betalt for iransk olje i yuan siden 2012.»

Kelanic sa i mellomtiden at transport av olje til sjøs fortsatt er mer effektivt, men det finnes landbaserte metoder Iran kan bruke for å omgå det amerikanske forbudet.

Hun la til: «Iran kan også transportere olje med lastebiler via landruter, slik Irak tidligere gjorde ved å flytte olje gjennom Syria til Middelhavet for å unngå Hormuzstredet.»

Hun fortsatte: «På kort sikt vil mengdene være lavere på grunn av det begrensede antallet transportbiler, men importerende land eller tredjeparter kan tilby ytterligere lastebiler, enten som politisk støtte til Iran eller fordi de søker større tilgang til olje i et marked som lider av forsyningsknapphet.»