Euroen steg i den europeiske handelen torsdag mot en kurv av globale valutaer, og forlenget dermed oppgangen for andre gang på rad fra et seks ukers lavpunkt mot amerikanske dollar. Dette ble støttet av fortsatt god handel og avtagende etterspørsel etter amerikanske dollar som en trygg havn midt i optimismen rundt en potensiell fredsavtale mellom USA og Iran.

Investorer venter nå på en rekke økonomiske pressemeldinger senere i dag som dekker hovedsektorene i den europeiske økonomien for mai, ettersom markedene fortsetter å prise på nytt de økende forventningene om at Den europeiske sentralbanken kan heve renten på junimøtet.

Prisoversikt

• Eurokursen i dag: Euroen steg med rundt 0,1 % mot amerikanske dollar til 1,1635 dollar, fra åpningskursen på 1,1624 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 1,1616 dollar.

• Euroen avsluttet onsdagens handel opp rundt 0,2 % mot dollaren etter å ha falt til et seksukers lavpunkt på 1,1583 dollar.

• I tillegg til kjøp på lavere nivåer, steg euroen samtidig som risikoappetitten i de globale markedene økte etter positive kommentarer om forhandlingene mellom USA og Iran.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med rundt 0,1 % torsdag, og forlenget dermed tapet for andre økt på rad og beveget seg lenger bort fra høydepunktene på halvannen måned. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Utover profitttaking svekket dollaren seg etter hvert som håpet økte om at Washington nærmer seg en avtale med Teheran om å avslutte krigen i Midtøsten.

Utviklingen av Iran-krigen

• Trump: USA er i sluttfasen av forhandlingene med Iran.

• Trump sa at han er villig til å vente noen dager til på det «riktige svaret» angående en fredsavtale med Iran.

• Irans utenriksdepartement kunngjorde offisielt at de for tiden gjennomgår de siste svarene og forslagene som er mottatt fra Washington gjennom den pakistanske mekleren.

• Kilder: En ny runde med fredssamtaler mellom USA og Iran vil bli holdt i Islamabad etter Hajj-sesongen.

• Pakistans hærsjef kan besøke Iran torsdag for å kunngjøre den endelige ordlyden i avtalen.

Europeiske renter

• Kilder: Det er høyst sannsynlig at Den europeiske sentralbanken vil heve renten i juni på grunn av at inflasjonsforventningene beveger seg mot et uønsket scenario.

• Pengemarkedene priser for tiden inn mer enn 70 % sannsynlighet for en renteheving på 25 basispunkter fra ECB på junimøtet.

• Investorer venter på en rekke økonomiske rapporter senere i dag om de viktigste sektorene i den europeiske økonomien i løpet av mai for å kunne revurdere disse forventningene.

Den australske dollaren svekket seg generelt i asiatisk handel torsdag mot en kurv av globale valutaer. Den gjenopptok tapene etter en midlertidig oppgang mot sin amerikanske motpart, og nærmet seg et femukers lavpunkt etter svake australske arbeidsmarkedstall.

Dataene viste at arbeidsledigheten steg til det høyeste nivået på fire og et halvt år, noe som signaliserer at Australias arbeidsmarked begynner å merke virkningen av Iran-krigen, en utvikling som kan oppmuntre Reserve Bank of Australia til å forbli forsiktig og la renten være uendret på kort sikt.

Prisoversikt

• Valutakursen for den australske dollaren i dag: Den australske dollaren falt med rundt 0,7 % mot den amerikanske dollaren til 0,7100, fra dagens åpningsnivå på 0,7149, etter å ha nådd en intradagshøyde på 0,7157.

• Den australske dollaren avsluttet onsdagens handel med en oppgang på rundt 0,65 % mot den amerikanske dollaren, som er den andre oppgangen på tre handelsøkter, som en del av et forsøk på å komme seg fra et femukers lavpunkt på 70,80 amerikanske cent.

• Bortsett fra kjøp på lavere nivåer, fant den australske dollaren også støtte fra sterke oppganger i amerikanske aksjer på Wall Street.

det australske arbeidsmarkedet

Tall som ble offentliggjort torsdag av det australske statistikkbyrået viste at netto sysselsettingen falt med 18 600 jobber i april. Dette markerer Australias første månedlige jobbtap siden november 2025, og er langt dårligere enn markedets forventninger om en økning på 16 700 jobber. I mars hadde sysselsettingen økt med 23 300 jobber etter en oppjustering fra en tidligere rapportert økning på 17 900.

Regjeringsdata viste også at arbeidsledigheten steg til 4,5 %, det høyeste nivået siden november 2021, over markedsforventningene på 4,3 %, sammenlignet med 4,3 % i mars.

Dataene indikerer at strammen i det australske arbeidsmarkedet letter, noe som reduserer presset på beslutningstakere i Reserve Bank of Australia og forsterker forventningene om at australske renter vil forbli uendret så lenge som mulig i år.

Australske renter

• Etter at dataene ble publisert, falt markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter fra Reserve Bank of Australia i juni kraftig fra 25 % til 5 %.

• Investorer venter nå på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsvekst i Australia for å kunne revurdere disse forventningene.

Meninger og analyser

Krishna Bhimavarapu, økonom hos State Street Global Advisors, sa: «Dagens kraftige økning i arbeidsledigheten tyder på at arbeidsmarkedsforholdene kan endre seg raskere enn forventet, noe som forsterker Reserve Bank of Australias tilbøyelighet til å holde pengepolitikken uendret i juni.»

Harry Murphy Cruise, økonom ved Oxford Economics Australia, sa at tallene sannsynligvis gjenspeiler de økonomiske forholdene før krigen, og bemerket at selskapenes ansettelsesbeslutninger vanligvis henger etter bredere økonomiske sjokk.

Den amerikanske råoljeprisen falt under 100 dollar per fat onsdag etter at president Donald Trump sa at forhandlingene med Iran hadde nådd sluttfasen.

Amerikanske West Texas Intermediate-futures falt mer enn 5 % til 98,26 dollar per fat, mens globale referansekontrakter for Brent-råolje også falt mer enn 5 % til 105,02 dollar per fat.

Trump sa tidligere denne uken at han stanset gjenopptakelsen av militærangrepene mot Iran for å gi mer tid til diplomati, etter forespørsler fra allierte i Golfen. Han fortalte senere journalister onsdag, ifølge medieoppslag, at den amerikanske administrasjonen var i «sluttfasen» av forhandlingene med Iran.

Den amerikanske presidenten har gjentatte ganger uttrykt optimisme om muligheten for å komme til enighet med Iran og få en rask slutt på krigen, selv om spenningene gjentatte ganger har dukket opp igjen mellom Washington og Teheran etterpå.

Iran og USA har vært i en fastlåst situasjon i flere uker, der Teheran har innført restriksjoner på skipsfart gjennom Hormuzstredet i Den arabiske gulfen, mens Washington har fortsatt tiltakene rettet mot iranske havner. Hormuzstredet er fortsatt en av verdens viktigste ruter for global olje- og gasshandel.

Citibank advarte tirsdag om at markedene undervurderer risikoen for langvarige forstyrrelser i oljeforsyningen gjennom Hormuzstredet i Den arabiske gulfen, og anslår at Brent-råolje kan nå 120 dollar per fat på kort sikt.

Bankanalytikere sa at de i økende grad tror at «det iranske regimet sannsynligvis vil forstyrre oljestrømmen gjennom Hormuzstredet i Den arabiske gulfen i en periode».

Konsulentfirmaet Wood Mackenzie anslo også at oljeprisen kunne stige til 200 dollar per fat i et ekstremt scenario der sundet forblir stort sett stengt til slutten av året.

Firmaet la imidlertid til at prisene ville falle kraftig dersom en rask fredsavtale mellom USA og Iran gjenåpner Hormuzstredet i Den arabiske gulfen innen juni, noe som potensielt ville presse Brent-råoljeprisen ned til rundt 80 dollar per fat innen utgangen av 2026.

Referatet fra det siste møtet i Federal Reserve, som ble offentliggjort onsdag, viste at de fleste beslutningstakere mener at renteøkninger kan bli nødvendige dersom krigen med Iran fortsetter å fyre opp under inflasjonen.

Selv om Federal Open Market Committee nok en gang holdt sin referanserente innenfor et intervall på 3,5 % til 3,75 %, ble det avgitt fire motstemmer på møtet, det høyeste antallet innvendinger siden 1992, noe som gjenspeiler dyp splittelse om den fremtidige retningen for pengepolitikken.

Debatten fokuserte sterkt på hvilken innvirkning Iran-krigen ville ha på prisene, og hvordan dette burde forme pengepolitiske beslutninger. Tjenestemenn var også uenige om hvor lenge konfliktens inflasjonseffekter kan vedvare, og om uttalelsen etter møtet burde fortsette å signalisere en tendens til rentekutt som det mest sannsynlige neste trekket.

Selv om flere deltakere sa at rentekutt ville bli passende når inflasjonen tydelig beveger seg tilbake mot Feds 2%-mål, eller hvis arbeidsmarkedet svekkes, sto det i referatet at «et flertall av deltakerne likevel understreket at en strammere pengepolitikk kunne bli passende dersom inflasjonen holder seg vedvarende over 2%».

Tre av de fire motstemmene kom fra regionale presidenter i sentralbankene, som argumenterte for at sentralbanken burde holde døren åpen for ytterligere renteøkninger midt i den nåværende inflasjonsbølgen.

Selv om de var enige i å holde rentene uendret, protesterte de mot å beholde formuleringen i uttalelsen som refererte til «ytterligere justeringer» i rentene, en formulering som i stor grad tolkes som at det neste trekket sannsynligvis ville være et rentekutt.

I referatet ble det bemerket at «mange deltakere foretrakk å fjerne formuleringer i uttalelsen som antydet en avtagende skjevhet angående den sannsynlige retningen for fremtidige rentebeslutninger».

I Federal Reserves terminologi betyr imidlertid ikke ordet «mange» nødvendigvis et flertall, og det er derfor ordlyden forble uendret i den offisielle uttalelsen.

Tjenestemenn var bredt enige om at konflikten med Iran ville ha «betydelige implikasjoner» for Feds forsøk på å oppnå sitt doble mandat om full sysselsetting og prisstabilitet, selv om det vedvarte uenigheter om hvor lenge krigens inflasjonseffekter kunne vare.

I referatet sto det at «de aller fleste deltakerne indikerte at risikoen for at inflasjonen kunne ta lengre tid å komme tilbake til komiteens 2%-mål enn tidligere forventet, hadde økt.»

Kevin Warsh-utfordringen

Møtet kom under uvanlige omstendigheter, ettersom det var det siste møtet ledet av Jerome Powell som leder av komiteen. Det falt også sammen med et økende inflasjonspress, i stor grad drevet av krigen, sammen med andre faktorer som presset beslutningstakerne til å forbli forsiktige med tanke på den fremtidige retningen for pengepolitikken.

Tidligere sentralbanksjef Kevin Warsh skal overta lederskapet i Federal Reserve etter en lang utvelgelsesprosess som angivelig inkluderte så mange som 11 kandidater.

USAs president Donald Trump valgte tydeligvis Warsh med forventning om at Fed ville kutte renten.

Markedsprisingen tyder imidlertid nå på at det neste trekket fra Fed er mer sannsynlig å være en renteheving, enten det er sent i 2026 eller tidlig i 2027.

Inflasjonen hadde beveget seg mot Feds 2%-mål gjennom hele 2025 og inn i begynnelsen av dette året, men krigen endret ligningen da energiprisene steg kraftig, og presset de fleste inflasjonsindikatorene tilbake over 3%.

Sentralbankfolk ser vanligvis gjennom tilbudssidesjokk som stigende oljepriser ut fra antagelsen om at de er midlertidige. Kjerneinflasjonen – som ekskluderer mat og energi – har imidlertid også fortsatt å stige.

Goldman Sachs forventer at Feds foretrukne inflasjonsmål vil vise en årlig vekst på 3,3 % i april når dataene offentliggjøres neste uke.

Utfordringen Kevin Warsh står overfor blir å overbevise andre politikere om at produktivitetsøkninger drevet av kunstig intelligens-applikasjoner kan skape deflasjonseffekter som er sterke nok til å oppveie den midlertidige effekten av høyere energikostnader.

En av disse kollegene vil være Jerome Powell selv, som har bestemt seg for å bli værende i Federal Reserve Board of Governors.

Powell har fortsatt to år igjen av styreperioden sin, og sa i april at han ville bli værende «i en periode som skal bestemmes senere», og gjentok en tidligere uttalelse om at han ville bli værende «inntil disse etterforskningene er fullstendig avsluttet».

Ingen leder av Federal Reserve har fortsatt i styret etter å ha trukket seg som leder på nesten 80 år.