XRP ble handlet nær det viktigste psykologiske støttenivået på $1 i skrivende stund på fredag, etter å ha falt med mer enn 8 % siden starten av uken.

Data fra CoinGlass viste at mer enn 97 % av gearede lange posisjoner i XRP ble likvidert i løpet av de siste 24 timene, mens indikatorer for derivatmarkedet fortsetter å støtte en bearish utsikt for kryptovalutaen.

Det tekniske bildet antyder at XRPs neste trekk i stor grad vil avhenge av om det kritiske støttenivået på $1 kan holde seg.

Mer enn 97 % av lange posisjoner ble slettet

Det bredere kryptovalutamarkedet forble under press denne uken, med Bitcoin som falt til et nytt år-til-dato-bunnpunkt på $58 115 på torsdag, noe som utløste en stor bølge av likvidasjoner på tvers av digitale aktivamarkeder.

XRP fulgte Bitcoins nedgang, med CoinGlass-data som viste at gearede posisjoner verdt 44,42 millioner dollar ble likvidert, hvorav omtrent 97,11 % var lange posisjoner, noe som fremhever en overdreven konsentrasjon av bullish-innsatser på tokenet.

Derivatindikatorer fortsetter å favorisere bjørnene

Derivatmarkedet fortsetter å peke mot negative utsikter for XRP.

Ifølge CoinGlass-data var XRPs long-til-short-forhold på 0,94 på fredag, nær det laveste nivået på over en måned.

Et forholdstall under 1 indikerer bearish dominans, noe som tyder på at tradere i økende grad posisjonerer seg for ytterligere nedgang.

Finansieringsrentene ble også negative onsdag og lå på -0,0042 % fredag, noe som betyr at shortselgere betaler innehavere av longposisjoner. Avlesningen gjenspeiler vedvarende negativ stemning i hele markedet.

Begrensede tegn til optimisme viser seg

Til tross for presset, tyder noen indikatorer på at det fortsatt er områder med optimisme.

Ifølge SoSoValue-data registrerte spot XRP ETFs en netto innstrømning på 7,36 millioner dollar frem til torsdag denne uken.

Hvis fredagshandelen ikke gir betydelige utstrømninger, vil XRP være på vei til å legge frem sin åttende uke på rad med netto innstrømninger, en rekke som startet 8. mai.

En fortsettelse eller akselerasjon av den trenden kan gi noe støtte til XRP og bidra til å begrense ytterligere nedgang.

Inflasjon og renter

Den amerikanske prisindeksen for personlig forbruk (PCE) steg med 4,1 % i løpet av de 12 månedene frem til mai, og samsvarte dermed med økonomenes forventninger i en Reuters-måling.

Tradere anslår for tiden en sannsynlighet på rundt 60 % for en renteheving i USA i september, ned fra et tidligere estimat på 64 %, ifølge CME Groups FedWatch-verktøy.

Jim Wyckoff, markedsanalytiker ved American Gold Exchange, sa at gull opplever en beskjeden oppgang etter å ha blitt utsatt for salgspress tidligere denne uken.

Han bemerket at høyere renter og strammere pengepolitikk reduserer attraktiviteten til gull som et ikke-avkastende aktivum, ettersom slike forhold vanligvis øker obligasjonsrentene og øker attraktiviteten til inntektsgenererende investeringer.

Oljeprisene fortsatte fallet fredag etter at flere tankskip forlot det strategisk viktige Hormuzstredet, noe som dempet bekymringene rundt forsyninger til tross for et angrep på et fartøy i Omanbukta.

Tapene kom samtidig som investorer fulgte nøye med på utviklingen i Midtøsten og vurderte om nylige diplomatiske tiltak ville være tilstrekkelige til å redusere risikoen for forstyrrelser i globale energiforsyningskjeder.

Brent-råoljefutures for august falt med 4 % til 72,02 dollar per fat, mens amerikanske West Texas Intermediate-råoljefutures for august falt med 3,6 % til 69,34 dollar per fat.

Angrep nær Hormuzstredet vekker bekymringer

En amerikansk tjenestemann fortalte MS NOW at Iran sto bak angrepet på et lasteskip nær kysten av Oman i Hormuzstredet.

Wall Street Journal rapporterte at fartøyet seilte under Singapore-flagg.

Det britiske byrået for maritime handelsoperasjoner sa at skipet ikke rapporterte om tap eller miljøskader.

Senere fredag sa USAs president Donald Trump at Iran hadde brutt våpenhvileavtalen ved å utføre droneangrep i Hormuzstredet.

«Det var skader, men fartøyet kunne fortsette reisen. Vi skjøt ned tre droner til. Dette er åpenbart et tåpelig brudd på våpenhvileavtalen», skrev Trump i et innlegg på Truth Social.

Arsenio Dominguez, generalsekretær i Den internasjonale sjøfartsorganisasjonen (IMO), sa: «Etter lanseringen av IMOs evakueringsplan, der en rekke fartøy ble evakuert, har vi besluttet å midlertidig stanse operasjonen for å bekrefte at de nødvendige sikkerhetsgarantiene fortsatt er tilgjengelige for skip på evakueringslisten og for alle fartøy som opererer i regionen.»

Det gjenstår fortsatt spørsmål om politiske avtaler og fremtidig energiforsyning

Samtidig forble spenningene i Midtøsten høye ettersom uenighetene fortsatte mellom Iran og USA om bruken av midler som dekkes av intensjonsavtalen mellom de to landene.

Irans parlamentspresident avviste torsdag påstander fra Trump-administrasjonen om at frigjorte iranske eiendeler ville bli brukt til å kjøpe amerikanske landbruksprodukter.

Amerikanske tjenestemenn fastholdt imidlertid at eventuelle frigjorte midler fortsatt ville være underlagt amerikansk godkjenning.

«Som visepresident JD Vance uttalte denne uken, hvis iranske eiendeler frigjøres, vil de bli brukt til å kjøpe amerikanske landbruksprodukter for å fø det iranske folket», sa en amerikansk tjenestemann.

«Det er fortsatt mange ubesvarte spørsmål angående selve avtalen», sa Scott Nations, president i Nations Indexes, under et intervju på CNBCs Squawk Box Asia.

«Jeg tror vi er mer optimistiske enn vi burde være, fordi ingenting egentlig har blitt løst, og Iran vet at de har evnen til å påvirke verdensøkonomien hvis de velger å stenge sundet», la han til.

En ny utfordring for OPEC etter Irak-konflikten

OPEC kan også risikere å miste enda en stor produsent etter at De forente arabiske emirater forlot organisasjonen i mai.

Rapporter tyder på at Irak søker en høyere produksjonskvote fra OPEC og har informert andre medlemmer om at de kan trekke seg fra gruppen hvis kravene ikke blir oppfylt.

I løpet av de siste to tiårene virket retningen klar: store oljeselskaper ville gradvis utvikle seg til bredt anlagte energiselskaper. Forventningen var at de ville bruke sine enorme balanser, ingeniørekspertise og globale prosjektledelseskapasiteter til å bygge vindparker, solcelleprosjekter, hydrogenknutepunkter, karbonfangstnettverk og fornybar energivirksomhet.

Og til en viss grad skjedde det. Store oljeselskaper investerte milliarder av dollar i fornybar energi. Deler av energisektoren fortsetter å bevege seg i den retningen. Men blant de store oljeselskapene selv har strategien blitt langt mer selektiv.

Det siste eksemplet kom fra norske Equinor, som nylig forlot målet om å bygge mellom 10 og 12 gigawatt fornybar energikapasitet innen 2030.

I stedet beveger selskapet seg mot en bredere kraftsektorstrategi som inkluderer fornybar energi, gasskraftproduksjon, lagring og energihandel.

Equinor argumenterer ikke for at fornybar energi ikke har noen fremtid. Snarere mener de at det å sikte seg inn på et spesifikt nivå av fornybar kapasitet ikke lenger er i samsvar med målet om å levere lønnsom vekst.

Det gjenspeiler den bredere historien som utspiller seg i hele bransjen. De store oljeselskapene trekker seg ikke tilbake fra fornybar energi fordi energiomstillingen har stoppet opp. De gjør det fordi mange fornybare energiprosjekter ikke har gitt den avkastningen investorene forventer fra store oljeselskaper.

Equinors strategiske skifte

Equinors avgjørelse er spesielt viktig fordi selskapet har vært en av den europeiske energisektorens sterkeste forkjempere for havvindutvikling. Det posisjonerte seg en gang som en fremtidig leder i sektoren, men justerer nå ambisjonene sine.

Selskapet forventer fortsatt en betydelig økning i strømproduksjonen innen 2030, men hovedmålestokken har flyttet seg fra fornybar kapasitet til strømproduksjon. Virksomheten omfatter nå gasskraftproduksjon, lagring og handel i tillegg til fornybar energi.

Equinor sa også at bare rundt 10 % av kapitalutgiftene vil bli allokert til kraftvirksomheten.

Årsaken er enkel. Havvindprosjekter har blitt betydelig dyrere. Rentene har steget, forsyningskjedene har blitt strammet inn, utstyrskostnadene har økt, og prosjektøkonomien har blitt dårligere.

I et slikt miljø kan det bli en byrde å forplikte seg til et fast kapasitetsmål, noe som tvinger selskaper til å bygge ytterligere kapasitet selv når forventet avkastning ikke rettferdiggjør kapitalinvesteringen.

Equinors reviderte strategi tjener som en påminnelse om at oljeselskaper ikke er forsyningsselskaper. De bygger ikke fornybar kapasitet bare for ekspansjons skyld. De allokerer kapital til virksomheter der de mener at attraktiv avkastning kan genereres.

BPs retrett fra sin grønne transformasjon

BP er kanskje det klareste eksemplet på dette strategiske skiftet.

Det er verdt å huske at selskapet har gått denne veien før. For mer enn to tiår siden forsøkte BP å rebrande seg selv under slagordet «Beyond Petroleum», noe som signaliserte en ambisjon om å bli mer enn en olje- og gassprodusent.

Denne innsatsen endret ikke selskapets kjerneidentitet. BP forble fundamentalt sett en olje- og gassvirksomhet.

Likevel fremhevet slagordet en vedvarende utfordring i bransjen: hvordan kan et selskap bygget på hydrokarboner forberede seg på en fremtid formet av endrede etterspørselsmønstre, utviklende reguleringer og skiftende investorforventninger?

Under tidligere administrerende direktør Bernard Looney lanserte BP et av sektorens mest ambisiøse forsøk på å svare på det spørsmålet.

Selskapet annonserte planer om å redusere olje- og gassproduksjonen, samtidig som de raskt utvidet sin lavkarbonenergivirksomhet. En stund virket BP fast bestemt på å omdefinere seg selv raskere enn mange av konkurrentene.

Den strategien er nå i stor grad blitt reversert.

BP har økt de planlagte årlige investeringene i olje og gass, samtidig som de kutter utgiftene til energiomstillingen.

Selskapet har også trukket seg tilbake fra tidligere planer om å redusere hydrokarbonproduksjonen og sikter nå mot høyere olje- og gassproduksjon innen 2030.

BP har nylig inngått en avtale om å selge sin amerikanske landbaserte vindkraftvirksomhet, som inkluderer 10 driftsmidler.

Budskapet er klart: Selskapet søker å gjenoppbygge investorenes tillit ved å fokusere på virksomheter der det mener avkastningen er sterkere og konkurransefortrinnene er tydeligere.

Det betyr ikke at BP har gitt opp lavkarbonenergi. De virker rett og slett ikke lenger interessert i å overbevise investorer om at de bør verdsettes som et raskt voksende fornybar energiselskap.

I stedet har den gått tilbake til språket kontantstrøm, avkastning, salg av eiendeler og disiplinert kapitalallokering.

Shell blir mer selektivt

Shell har fulgt en lignende vei, selv om tilbaketrekningen har vært mer selektiv og mindre dramatisk.

Selskapet har kuttet i sin lavkarbonenergidivisjon, redusert deler av hydrogenstrategien sin, avsluttet visse havvindprosjekter og gjennomgått strategiske alternativer for fornybare energianlegg i India.

Samtidig har det lagt større vekt på flytende naturgass, olje- og gassproduksjon og energihandel.

Denne strategien er i tråd med Shells tradisjonelle styrker. Selskapet er en av verdens største LNG-aktører, har dyp ekspertise innen global energihandel og omfattende erfaring innen storskala olje- og gassutbygging, skipsfart, lagring og råvaremarkeder.

Fornybar energi er en annen bransje.

Sol- og vindprosjekter ligner ofte på infrastrukturinvesteringer. De kan generere stabile kontantstrømmer, men avkastningen kan bli presset ned av konkurranse, reguleringer, skattestrukturer og høyere finansieringskostnader.

Disse prosjektene kan være svært attraktive for forsyningsselskaper, infrastrukturfond og pensjonssikrede investorer, men de tilfredsstiller ikke alltid avkastningsforventningene til oljeselskapenes aksjonærer.

Derfor var ideen om en enkel overgang fra «Big Oil» til «Big Renewables» alltid noe misvisende.

Noen ferdigheter overlapper hverandre, spesielt innen områder som offshore engineering, men økonomien er fundamentalt forskjellig.

TotalEnergies har en annen tilnærming

TotalEnergies skiller seg ut som det mest fremtredende eksemplet på den motsatte strategien.

I motsetning til noen av konkurrentene har selskapet fortsatt å bygge opp en stor og integrert strømvirksomhet. Målet er å produsere mellom 100 og 120 terawattimer innen 2030, opp fra 41 terawattimer i 2024.

Selskapet har også fortsatt å utvikle fornybare energiprosjekter i markeder der det allerede har bredere energirelasjoner, inkludert investeringer innen olje og gass.

TotalEnergies ignorerer ikke avkastning. Modellen deres kan imidlertid være mer disiplinert fordi de ikke bare akkumulerer fornybare eiendeler. I stedet fokuserer de på nøkkelmarkeder og selger eiendeler som ikke passer inn i strategien.

Det kan til syvende og sist vise seg å være den mest vellykkede modellen for oljeselskapene: ikke et fullstendig skifte fra olje til vind og sol, men byggingen av en integrert energiplattform der elektrisitet, gass, handel og fornybare ressurser forsterker hverandre.

Med andre ord er de mest suksessrike selskapene kanskje ikke de med de største målene for fornybar energi, men de som er i stand til å koble sammen produksjon, kunder, lagring, handel og drivstoffforsyning i et lønnsomt system.

Fornybar energi er ikke død

Det er viktig å ikke forveksle oljeselskaper som skalerer ned deler av sine investeringer i grønn energi med et kollaps av fornybar energi i seg selv.

Globale investeringer i ren energi er fortsatt enorme. Solenergi, vind, batterier, strømnett, kjernekraft, energieffektivitet og lavutslippsdrivstoff fortsetter å tiltrekke seg langt mer kapital enn de gjorde for et tiår siden.

Det internasjonale energibyrået anslår at investeringer i lavutslippsenergi for tiden er omtrent dobbelt så høye som investeringer i fossilt brensel.

Konklusjonen er derfor ikke at energiomstillingen har mislyktes. Snarere viser den seg å være langt mer kompleks enn mange tidlige prognoser antydet.

Fornybar energi vokser, men eierstrukturer, kapitalkostnader, støttemekanismer, strømpriser, køer for netttilkobling og forsyningskjeder er alle viktige.

Børsnoterte oljeselskaper må også svare overfor aksjonærene.

Et fornybart prosjekt som fungerer bra for et regulert forsynings- eller infrastrukturfond, passer ikke nødvendigvis for en oljegigant som konkurrerer om kapital mot dypvannsoljeutbygginger, LNG-prosjekter, raffinering, petrokjemiske investeringer eller tilbakekjøp av aksjer.

Hvorfor snublet den grønne omstillingen for oljeselskapene?

Oljeselskaper gikk inn i fornybar energisektoren med reelle fordeler: massive balanser, ingeniørekspertise, prosjektledelseskapasitet og politiske forbindelser.

Men de møtte også reelle ulemper.

Fornybare energiprosjekter opererer ofte med lavere marginer. Et sol- eller vindprosjekt av høy kvalitet kan være attraktivt, men det gir kanskje ikke samme avkastning som en vellykket olje- og gassutbygging.

Fornybarprosjekter er også mer følsomme for renter. Da rentene var nær null, så de langsiktige kontantstrømmene generert av infrastrukturaktiva svært attraktive ut. Etter hvert som rentene økte, endret økonomien seg.

Konkurransen har også blitt hardere.

Oljeselskaper er ikke de eneste organisasjonene med tilgang til kapital. Energiselskaper, private equity-selskaper, pensjonsfond, infrastrukturinvestorer og spesialiserte fornybarutviklere konkurrerer alle om de samme prosjektene.

Til slutt verdsettes oljeselskaper av investorer som ofte prioriterer kontantavkastning, utbytte, tilbakekjøp av aksjer og forbruksdisiplin.

Disse investorene belønner kanskje ikke et selskap bare for å bygge fornybar energikapasitet.

Det større bildet

At noen oljeselskaper trekker seg tilbake fra fornybar energi er ikke en historie om at grønn energi har mislyktes. Det er en historie om tilbakekomsten av disiplin i kapitalallokering.

Energiomstillingen fortsetter, men det er usannsynlig at oljeselskapene bare vil erstatte seg selv med fornybardivisjoner.

Noen store oljeselskaper vil bygge opp betydelige kraftvirksomheter. Andre vil fokusere på LNG, handel, karbonfangst, hydrogen og biodrivstoff.

Andre igjen vil holde seg nærmere sine tradisjonelle styrker.

Det kan skuffe de som forventet at oljeselskapene skulle lede overgangen, men det burde ikke overraske noen som er kjent med hvordan kapital allokeres.

Bedrifter beveger seg generelt mot virksomheter der de har et konkurransefortrinn og kan generere akseptabel avkastning.

For de fleste store oljeselskaper betyr det fortsatt et sterkt fokus på olje, naturgass og LNG.

I kraftsektoren kan det bety selektiv deltakelse snarere enn en totalsatsing på fornybar kapasitet.

Det er den spenningsformende strategien til de store oljeselskapene i dag: de forlater ikke fremtiden, men de har blitt mye mer selektive med hensyn til hvilke deler av fremtiden de ønsker å eie.

S&P 500 og Nasdaq Composite var på vei mot betydelige ukentlige tap ettersom halvlederaksjer kom under fornyet salgspress på fredag etter et usedvanlig sterkt kvartal, med investorer som stilte spørsmål ved høye verdsettelser og de langsiktige implikasjonene av massive bedriftsutgifter til kunstig intelligens.

Micron Technology-aksjene falt med 6,2 % etter å ha steget med mer enn 15 % i forrige økt. Andre brikkeprodusenter, inkludert Advanced Micro Devices og Nvidia, kom også under sterkt press, mens Philadelphia Semiconductor Index falt med 4,7 %.

Høypresterende halvlederaksjer har slitt denne uken til tross for Microns sterke inntjeningsresultater, ettersom bekymringer om inflasjon dukket opp igjen etter at Apple annonserte prisøkninger for sine iPad- og MacBook-produktlinjer på grunn av kraftig stigende kostnader for minne og lagringsbrikker.

Apple-aksjene falt 0,1 % i tidlig handel etter torsdagens fall på 6,1 %, det største endagsfallet på over et år etter at selskapet kunngjorde prisøkningene.

«Fallet i teknologiaksjer gjenspeiler forventninger om høyere renter i fremtiden», sa Peter Cardillo, sjefsøkonom hos Spartan Capital Securities i New York.

«Markedet likte ikke Apples prisøkninger fordi de til slutt kunne føre til høyere forbrukerpriser», la han til.

Data som ble offentliggjort torsdag viste at inflasjonen i USA steg over 4 % i mai for første gang på tre år, drevet av høyere energipriser knyttet til konflikten i Midtøsten, noe som holdt muligheten for ytterligere renteøkninger fra Federal Reserve åpen.

Selv om oljeprisene har falt kraftig etter hvert som spenningene i Midtøsten avtok, har Apples uventede prisendringer skapt bekymringer om inflasjon på nytt.

«Vi så en lignende dynamikk under pandemien da forstyrrelser i forsyningskjeden begrenset tilgangen til halvledere», sa Art Hogan, sjefsmarkedsstrateg hos B. Riley Wealth.

«Nå ser vi et sammenlignbart tilbudsjokk, denne gangen drevet av minnesektoren, noe som skaper en ny kilde til inflasjonspress.»

Teknologisk svakhet tynger store indekser

Klokken 09:34 ET falt Dow Jones Industrial Average med 229,49 poeng, eller 0,44 %, til 51 691,13.

S&P 500 falt 60,87 poeng, eller 0,83 %, til 7 296,62, mens Nasdaq Composite falt 336,63 poeng, eller 1,33 %, til 25 021,97.

Risikoappetitten i teknologisektoren ble også svekket av en rapport som antydet at OpenAI vurderer å utsette børsnoteringen til neste år.

Aksjene til Elon Musks SpaceX, som ble handlet tidligere denne måneden, falt med 1,6 %.

Den siste tidens markedsvolatilitet har oppmuntret investorer til å rotere inn i sektorer som tidligere har fått mindre oppmerksomhet, men som kan dra nytte av å dempe inflasjonsbekymringene og forbedre forventningene til økonomisk vekst.

Samtidig bidro avtagende spenninger i Midtøsten til at den ledende Dow Jones Industrial Average nådde nye rekordhøyder.

Investorene forberedte seg også på økte handelsvolumer på fredag på grunn av rebalansering av Russell-indeksen, inkludert omklassifiseringen av megaselskaper som Microsoft og den raske tilføyelsen av SpaceX til Russell 1000-indeksen.

Markedene avventer signaler fra Fed og viktige økonomiske data

Bekymringer rundt renten fortsatte å påvirke markedene, og tradere priset inn én renteøkning på 25 basispunkter og omtrent 27 % sannsynlighet for en ytterligere renteøkning før årets slutt, ifølge data samlet inn av London Stock Exchange.

Den endelige juni-målingen av forbrukertilliten kommer senere i dag, mens investorene også venter på neste ukes månedlige sysselsettingsrapport.

I bedriftsnyheter steg Synaptics-aksjene med 4,7 % etter at ON Semiconductor gikk med på å kjøpe opp selskapet i en aksjetransaksjon verdt omtrent 7 milliarder dollar.

ON Semiconductor-aksjene falt imidlertid med 19 %.

Fallende aksjer var flere enn fremadstormende emisjoner med et forhold på 1,37 til 1 på New York-børsen og 1,1 til 1 på Nasdaq.

Innenfor S&P 500 nådde 12 aksjer nye 52-ukers høydepunkter, mens fire nådde nye bunnivåer. På Nasdaq nådde 72 aksjer nye høydepunkter og 91 registrerte nye bunnivåer.