MicroStrategy fortsetter å dominere overskriftene med sin nådeløse bitcoin-kjøpsbølge. Etter hvert som den ledende kryptovalutaen nærmer seg sine rekordhøye nivåer, lurer mange på hvorfor Michael Saylor og teamet hans ennå ikke har tatt ut profitt.

I stedet virker MicroStrategys strategi klar: akkumuler så mye bitcoin som mulig – uavhengig av pris eller markedsvolatilitet.

Nok en stor kjøpsrunde

Tirsdag annonserte medgründer og administrerende styreleder Michael Saylor via X at MicroStrategy hadde kjøpt ytterligere 21 021 bitcoins mellom 21. og 28. juli. Kjøpet beløp seg til omtrent 2,5 milliarder dollar, med en gjennomsnittspris på 117 256 dollar per bitcoin.

Etter dette siste oppkjøpet har MicroStrategy nå rekordstore 628 791 bitcoins, kjøpt til en gjennomsnittspris på 73 273 dollar per stykk, med en totalverdi på omtrent 46,08 milliarder dollar.

En strategi med høy innsats

Saylor satset først på bitcoin i 2020 som en sikring mot inflasjon. I utgangspunktet brukte selskapet kontantreservene sine til å kjøpe bitcoin, men vendte seg senere til konvertible gjeldsbrev og aksjeemisjoner for å finansiere ytterligere kjøp.

I 2024 bekreftet Saylor sin forpliktelse ved å kunngjøre planer om å samle inn 42 milliarder dollar i løpet av de neste tre årene for å fortsette å utvide bitcoin-beholdningene.

Så langt i 2024 har bitcoin gitt en avkastning på 64 %, et faktum Saylor feirer. Han ser på hver ekstra bitcoin som en kraftig vekstmekanisme, og posisjonerer MicroStrategy som et unikt tilfelle i finanshistorien.

Denne aggressive tilnærmingen har vakt beundring og nysgjerrighet i like stor grad fra kryptoinvestorer. Ved å kjøpe bitcoin nær historiske høyder sender MicroStrategy et sterkt budskap: aktivumet forblir verdifullt selv ved høye priser.

Dessuten er selskapet åpent om sine mål – å maksimere aksjonærverdien ved å gjøre bitcoin til en sentral pilar i sin finansielle strategi.

Metaplanet følger etter

Det japanske firmaet Metaplanet har også utvidet sine bitcoin-beholdninger, og kjøpte 780 ekstra bitcoins mellom 15. og 27. juli for 92,53 millioner dollar – til en gjennomsnittspris på 118 622 dollar per mynt.

Med dette trekket er selskapets totale bitcoin-beholdning nå på 17 132 enheter, verdt omtrent 1,73 milliarder dollar, med en gjennomsnittlig anskaffelseskostnad på 101 029 dollar per mynt.

Dette speiler MicroStrategys dristige tilnærming og gjenspeiler institusjonell økende tillit til digitale eiendeler.

Oljeprisene falt onsdag ettersom investorer fulgte nøye med på USAs president Donald Trumps siste ultimatum til Russland angående krigen i Ukraina, samt hans trusler om å innføre tollsatser på land som fortsetter å handle med russisk olje.

Brent-råoljefutures for den mest omsatte kontrakten falt med 58 cent, eller 0,81 %, til 71,10 dollar per fat innen 10:14 GMT. Amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolje falt også med 58 cent, eller 0,84 %, til 68,63 dollar per fat.

Brent-kontrakten for september, som utløper senere onsdag, falt med 59 cent, eller 0,81 %, til 71,92 dollar per fat.

Dette fallet kommer etter en sterk handel på tirsdag, da oljefutures stengte på sine høyeste nivåer siden 20. juni.

Tirsdag annonserte Trump at han ville begynne å iverksette tiltak mot Russland – inkludert å innføre sekundære tollsatser på 100 % for sine handelspartnere – dersom det ikke blir gjort fremskritt i å avslutte krigen innen de neste 10 til 12 dagene. Dette nye ultimatumet forkorter den tidligere fristen på 50 dager betydelig.

John Evans, analytiker hos PVM Associates, bemerket i en briefing at Kina og India er de primære mottakerne av russisk råolje, men India er mer utsatt for potensielle nedfall.

Han la til: «Alternative råoljekilder må finnes, og selv om Saudi-Arabia og OPEC-partnerne er villige og i stand til å fylle gapet, vil tiden som kreves for denne justeringen gi ytterligere kortsiktig støtte til prisene.»

Analytikere hos JPMorgan skrev at Kina sannsynligvis ikke vil overholde amerikanske sanksjoner, mens India har signalisert at de er villige til å gjøre det. Denne avviken kan påvirke opptil 2,3 millioner fat per dag av russisk oljeeksport.

Vandana Hari, grunnlegger av oljeanalysefirmaet Vanda Insights, sa: «Forsyningsrisikopremien – som har økt med rundt 4 til 5 dollar per fat de siste dagene – forventes å vedvare med mindre president Putin tar forsonende skritt.»

I mellomtiden advarte den amerikanske finansministeren Scott Besant under en pressekonferanse i Stockholm om at Kina – den største kjøperen av russisk olje – kan bli utsatt for betydelige tollsatser dersom de fortsetter å kjøpe olje fra Moskva.

Barclays-analytiker Amarpreet Singh uttrykte imidlertid skepsis til at russiske fat vil forlate markedet med det første.

Han forklarte at lave energipriser fortsatt er en topprioritet for Trump-administrasjonen, og Russlands evne til å omgå vestlige sanksjoner siden invasjonen av Ukraina har gjort eksporten mer motstandsdyktig mot pristakmekanismer.

Den amerikanske dollaren svingte nær sitt høydepunkt på én måned onsdag i forkant av Federal Reserves pengepolitiske beslutning, mens euroen så ut til å være på vei til å avslutte en seks måneder lang rekke med månedlige oppganger ettersom investorer vurderte kostnadene ved den nye handelsavtalen mellom USA og EU.

Den japanske yenen steg mot dollaren etter et kraftig jordskjelv utenfor Kamtsjatka-halvøya i Russland, som utløste en tsunami og evakueringsadvarsler over hele regionen og langs mesteparten av Japans østkystlinje.

Valutamarkedene forble relativt stabile ettersom investorer avsto fra å plassere nye veddemål i forkant av viktige økonomiske rapporter og kommende sentralbankmøter i Canada, Japan og USA.

Amerikanske og kinesiske tjenestemenn ble enige om å søke en forlengelse av den 90 dager lange tollhvilen etter det begge sider beskrev som «konstruktive» todagers samtaler i Stockholm. Ingen større gjennombrudd ble annonsert, og amerikanske tjenestemenn uttalte at enhver beslutning om å forlenge våpenhvilen – som avsluttes 12. august – fortsatt ligger hos president Donald Trump.

Diskusjonene mellom USA og Kina kommer i kjølvannet av søndagens rammeavtale mellom USA og EU, som har skapt en blanding av lettelse og bekymring i Europa på grunn av den oppfattede ubalansen som favoriserer USA. Investorer følger nøye med på disse handelsavtalene ettersom landene kjemper om å sikre avtaler før Trumps selvpålagte frist 1. august.

Charu Chanana, sjefsinvesteringsstrateg hos Saxo i Singapore, bemerket: «Markedene ser i økende grad på disse handelsavtalene som symbolske og taktiske snarere enn strukturelle løsninger.» Hun la til: «Med vage vilkår og svake håndhevingsmekanismer gir investorer mindre markedsvekt til slike forhandlinger med mindre de støttes av konkrete detaljer.»

Euroen steg svakt til 1,1555 dollar etter å ha falt i løpet av de to første dagene av uken og nådd et måneds lavpunkt på 1,15185 dollar på tirsdag. Til tross for en oppgang på 11,7 % hittil i år, er euroen på vei mot sitt første månedlige fall i 2025.

Euroens styrke tidligere i år skyldtes i stor grad avtagende interesse for dollaren, ettersom Trumps uforutsigbare handelspolitikk presset investorer til å søke alternativer.

Det britiske pundet sto på 1,3355 dollar, mens den australske dollaren holdt seg stabilt på 0,6514 dollar etter at svakere inflasjonsdata enn forventet økte sannsynligheten for et rentekutt neste måned.

Den amerikanske dollarindeksen – som måler dollaren mot seks store konkurrenter – lå på 98,823, nær sitt høyeste nivå på én måned, og ventes å vise sin første månedlige oppgang i år.

Investorenes fokus retter seg nå mot sentralbankmøter, og det er allment forventet at Fed vil holde renten uendret senere onsdag. Fed-sjef Jerome Powells kommentarer forventes å være avgjørende for å bestemme den fremtidige retningen for amerikansk pengepolitikk.

Dette møtet kommer midt i intensiverte oppfordringer fra president Trump om å kutte renten, sammen med vedvarende kritikk fra hans administrasjon rettet mot Powell.

Det spekuleres i at både sentralbanksjef Christopher Waller og visepresident for tilsyn, Michelle Bowman – Trump-utnevnte – kan være uenige dersom sentralbanken holder rentene uendret for femte gang siden desember. Powell er også utnevnt av Trump.

Kristina Clifton, seniorøkonom ved Commonwealth Bank i Sydney, sa: «Selv om uenighet ikke er uvanlig, kan enhver uenighet i denne ukens møte tiltrekke seg mer oppmerksomhet gitt Trumps klare holdning om at FOMC bør senke rentene.»

Hun la til: «Uenighet i dette møtet kan bli sett på som politisk motivert, noe som kan skade oppfatningen av komiteens uavhengighet.»

Det forventes også at Bank of Japan vil opprettholde sin nåværende rentepolitikk. Markedene vil følge nøye med på uttalelsene til sentralbanksjef Kazuo Uedas, ettersom den nylige handelsavtalen mellom USA og Japan kan åpne døren for en potensiell renteheving senere i år.

Yenen steg med 0,4 % til 147,85 mot dollaren og ble sist sett på 148,06 etter nyhetene om jordskjelvet og tsunamien i Stillehavet. Investorer overvåker eventuelle skader på Japans kritiske infrastruktur.

Christopher Wong, valutastrateg hos OCBC, bemerket at yenens styrke var en reaksjon på nyhetene om jordskjelvet og kan ha blitt forsterket av lav markedslikviditet.

Han la til: «Marerittet fra Tōhoku-jordskjelvet i 2011 varer fortsatt», med henvisning til det ødeleggende skjelvet og tsunamien som rammet det nordøstlige Japan i mars 2011.

Gullprisene steg i de europeiske markedene onsdag, og forlenget oppgangen for andre dag på rad fra et tre ukers lavpunkt, støttet av fortsatt kjøp på lavere nivåer og en pause i den amerikanske dollarens oppadgående momentum i valutamarkedet.

Senere i dag skal den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) avslutte sitt femte planlagte møte i 2025 for å diskutere passende pengepolitikk for verdens største økonomi. Markedene forventer at renten vil forbli uendret for femte møte på rad.

For å revurdere sannsynligheten for et rentekutt i september, venter markedene på en rekke viktige arbeidsmarkedstall fra USA.

Prisoversikt

• Gullpris i dag: Gull steg med 0,25 % til 3 333,73 dollar, opp fra åpningen på 3 326,51 dollar, etter å ha nådd et bunnpunkt på 3 321,98 dollar.

• Tirsdag endte gullprisen med en oppgang på 0,35 % – den første daglige oppgangen på de siste fem øktene – og hentet seg inn igjen fra et treukers lavpunkt på 3 301,94 dollar per unse.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,2 % onsdag, etter en femukers topp på 99,14 poeng. Dette gjenspeiler en pause i dollarens oppgang mot en kurv av globale valutaer.

I tillegg til gevinsttaking faller dollarnivåene ettersom investorer venter med å åpne nye posisjoner i forkant av Feds rentemøte, som kan gi sterkere signaler om et mulig rentekutt i september.

Federal Reserve

Senere i dag avslutter den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) sitt femte ordinære møte i 2025 for å vurdere en passende pengepolitikk i lys av de utviklende økonomiske forholdene. Rentene forventes å forbli uendret på 4,50 % for femte møte på rad.

Feds rentebeslutning og uttalelse om politikk vil bli offentliggjort klokken 19:00 GMT, etterfulgt av pressekonferanse med styreleder Jerome Powell klokken 19:30 GMT.

Powells bemerkninger forventes å gi mer klarhet om sannsynligheten for rentekutt i år, spesielt i lys av den siste økonomiske utviklingen og avtagende bekymringer rundt Trumps tollpolitikk.

Forventninger til amerikanske renter

• Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy er sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter på dagens møte priset til 2 %, med en 98 % sjanse for uendret rente.

• Sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter i september er for tiden 64 %, mot en 36 % sjanse for at renten forblir uendret.

• For å kunne prise disse oddsene på nytt, venter markedene på flere viktige arbeidsmarkedsmeldinger denne uken, inkludert dagens rapport om sysselsetting i privat sektor, torsdagens ukentlige arbeidsledighetssøknader og fredagens rapport om lønn utenfor landbruket for juli.

Gullutsikter

Kelvin Wong, markedsanalytiker for Asia-Stillehavsregionen hos OANDA, bemerket: «Det er en mulighet for at Fed kan innta en haukeaktig holdning, noe som fremgår av avkastningen på amerikanske statsobligasjoner», og la til at «styrken til den amerikanske dollaren også har falmet på dette stadiet».

Wong la til: «Hvis gullprisene overstiger 3 350 dollar innen utgangen av denne uken, med tanke på de kommende europeiske inflasjonsdataene og den amerikanske jobbrapporten, kan dette gjenopprette den oppadgående momentumet, i hvert fall på kort sikt.»

SPDR Gold Trust

Beholdningene til SPDR Gold Trust – verdens største gullsikrede børsnoterte fond – forble uendret i går på 956,23 tonn.