Kryptovalutaer falt tirsdag ettersom risikoappetitten svekket seg blant økende veddemål på et rentekutt fra Federal Reserve, sammen med høyere avkastning på amerikanske statsobligasjoner samt europeiske og britiske statsobligasjoner.

Renten på amerikanske 10-årige statsobligasjoner steg med 5,5 basispunkter til 4,281 %, mens renten på 30-årige obligasjoner steg med 4,6 basispunkter til 4,964 %.

Dette kom etter at en amerikansk føderal ankedomstol fredag avgjorde at de fleste tollsatsene som president Donald Trump innførte var ulovlige, noe som økte usikkerheten rundt amerikanske politiske beslutninger.

På datafronten steg den amerikanske ISM-PMI-en for industrien til 48,7 i august fra 48,0 i juli, selv om den holdt seg under 50-terskelen som skiller ekspansjon fra sammentrekning.

Investorenes fokus flyttes nå til fredagens rapport om amerikanske lønninger utenfor landbruket for nye signaler på arbeidsmarkedet.

Ifølge CME FedWatch priser markedene en 92 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter fra Federal Reserve denne måneden.

Ethereum

Per 20:54 GMT falt Ethereum med 2,1 % på CoinMarketCap til 4 272,2 dollar.

Til tross for noen svingninger og tilbakevendende bekymringer om overforsyning, fortsetter det globale bauksittmarkedet å vokse jevnt. Mye av denne veksten er drevet av økende etterspørsel i aluminiumsektoren, spesielt fra bilindustrien, luftfarten og fornybar energiindustrien.

Rundt 60 % av produsenter av elektriske kjøretøy og 70 % av selskaper innen luftfartsmaterialer bruker aluminium i ulike former. Dessuten forbrukes omtrent 85 % av bauxitten i produksjon av alumina. Gitt denne dynamikken forventes det globale markedet for alumina og bauxitt å vokse fra 84,51 milliarder dollar i 2025 til 125,91 milliarder dollar innen 2033, noe som representerer en sammensatt årlig vekstrate på 5,11 %. Dette signaliserer store investeringsmuligheter, men også potensialet for volatilitet, ifølge MetalMiners ukentlige rapport om forstyrrelser i forsyningskjeden.

USA og Kina i kappløp om forsyninger

Bransjeanalytikere fremhever et strukturelt skifte i bauksitt- og aluminiumsmarkedet. Mens USA utvider sin innenlandske gruvekapasitet, strammer Kina grepet om globale bauksittressurser.

Kina er verdens største aluminiumprodusent, og forbruker mer enn 60 % av den globalt omsatte bauksitten, hovedsakelig hentet fra Guinea og Australia. I motsetning til dette er USA sterkt avhengig av import, med omtrent 75 % av bauksittforsyningen fra utlandet. Med den globale etterspørselen etter aluminium som fortsetter å øke, søker Washington nå å redusere sin avhengighet av utenlandske forsyninger.

Historisk sett har USA og Nord-Amerika vært avhengige av Asia-Stillehavsregionen, som dominerer det globale markedet med 45 % av reservene. Afrika og Midtøsten er imidlertid også viktige aktører, der Guinea alene står for 24 % av de globale reservene. Mens Australia leder an i eksport, dominerer Kina raffinering, etterfulgt av Saudi-Arabia og De forente arabiske emirater.

Guineas nylige trekk

I et avgjørende skritt for å stramme inn kontrollen over sine mineralressurser, tilbakekalte Guinea nylig en større konsesjon fra Guinea Alumina Corporation (GAC), et datterselskap av Emirates Global Aluminium (EGA), med henvisning til selskapets manglende evne til å bygge et lovet aluminaraffineri. I henhold til et presidentdekret ble utnyttelsesrettighetene ved Boké-konsesjonen overført til en nyopprettet statseid enhet, Nimba Mining Company, i 25 år.

GAC, som eksporterte 18 millioner tonn i 2024, planlegger å utfordre avgjørelsen gjennom internasjonal voldgift, og kaller oppsigelsen «ulovlig». Analytikere advarer om at denne utviklingen kan endre markedsdynamikken, spesielt for USA, som delvis er avhengig av guineansk bauxitt for sin forsyningskjede.

Ferske investeringer

Mens USA jobber med å utvide sitt innenlandske gruveavtrykk, fortsetter store aktører i aluminiumsindustrien å investere i ny kapasitet. Rio Tinto har forpliktet seg til 180 millioner dollar for å øke bauksittproduksjonen ved Amrun-gruven i Queensland, Australia, med forventet startproduksjon i 2027 og full opptrapping innen 2028.

Prisutsikter

Den relative stabiliteten i bauksitt- og aluminiumsmarkedene gjenspeiles i stabile globale bauksittpriser i løpet av andre kvartal 2025, formet av en blanding av forstyrrelser i forsyningskjeden, miljøforskrifter og sterk etterspørsel fra aluminiumsektoren.

I USA holdt prisene seg på rundt 82 dollar per tonn, støttet av jevn etterspørsel fra smelteverk og ildfaste industrier. Imidlertid har avhengighet av import og forsinkelser i frakt økt kostnadene, mens miljøforskrifter og mangel på arbeidskraft fortsetter å tynge gruvedriften. I Kina steg prisene til 99 dollar per tonn på grunn av robust industriell etterspørsel og forstyrrelser i innenlandsk forsyning. Samtidig reduserte begrenset import og forsinkede forsendelser fra Sørøst-Asia og Vest-Afrika tilbudet.

Med økende etterspørsel etter aluminium og land som USA og Australia som investerer i strategiske forsyningskjeder, ser det ut til at bauxittmarkedet er satt for langsiktig vekst. Likevel gjenstår utfordringer, inkludert miljømessige hindringer som kostbar avhending av «rødt gjørme», som kan øke driftskostnadene med opptil 50 %, i tillegg til geopolitiske risikoer som kan utløse ny prisvolatilitet.

Amerikanske aksjeindekser falt ved starten av handelen tirsdag – den første sesjonen i september – i forbindelse med økningen i statsobligasjonsrenter og bekymringer rundt tollsatser.

Renten på 10-årige amerikanske statsobligasjoner steg med 5,5 basispunkter til 4,281 %, mens renten på 30-årige obligasjoner økte med 4,6 basispunkter til 4,964 %.

Dette kommer etter at en føderal ankedomstol fredag avgjorde at de fleste tollsatsene som president Donald Trump innførte var ulovlige, noe som forårsaket ytterligere usikkerhet rundt amerikanske politiske beslutninger.

Klokken 16:14 GMT falt Dow Jones Industrial Average med 1 % (tilsvarende 431 poeng) til 45 113 poeng, S&P 500-indeksen falt med 1,2 % (tilsvarende 79 poeng) til 6 380 poeng, mens Nasdaq Composite Index falt med 1,5 % (tilsvarende 320 poeng) til 21 135 poeng.

Palladiumprisene steg under tirsdagens handel til tross for en sterkere amerikansk dollar mot de fleste store valutaer, støttet av forventninger om global forsyningsmangel.

Sibanye-Stillwater, med base i Johannesburg og virksomhet i USA og Sør-Afrika, har begjært om å innføre tollsatser på russisk palladiumimport – et trekk som kan øke prisvolatiliteten ytterligere. Selskapet bemerket at russisk palladium selges under markedsverdi, spesielt siden invasjonen av Ukraina i 2022. Administrerende direktør Neal Froneman sa at tollsatser ville sikre et mer rettferdig konkurransemiljø for den amerikanske PGM-industrien. En avgjørelse i begjæringen forventes innen 13 måneder.

Russlands Norilsk Nickel (Nornickel), som kontrollerer 40 % av den globale utvunnede palladiumproduksjonen, nektet å kommentere. Sibanye-Stillwater bokførte selv et andre årlig tap på rad i fjor, inkludert en nedskrivning på 500 millioner dollar på sine amerikanske palladium-eiendeler på grunn av svake priser.

Spotprisen på palladium har steget med 31 % hittil i år, og analytikere spurt av Reuters forventer at 2025 vil markere den første årlige oppgangen på fire år, drevet av støtte fra platina. Heraeus-analytikere advarte likevel om at tollsatser på russisk metall kanskje ikke endrer balansen mellom tilbud og etterspørsel, men kan omdirigere globale handelsstrømmer og øke volatiliteten.

Ifølge Trade Data Monitor er Russland og Sør-Afrika fortsatt de viktigste leverandørene av palladium til USA, med Kina på andreplass etter USA som en viktig kjøper av russisk metall. USAs import av russisk palladium økte med 42 % fra år til år til over 500 000 troy unser mellom januar og mai.

Palladium og PGM-er brukes mye i katalysatorer for bensinbiler. Så langt har russisk palladium unngått amerikanske sanksjoner knyttet til Ukraina-krigen, samt importtariffer kunngjort av president Donald Trump.

I en separat utvikling viser CME FedWatch-data at markedene priser inn en 86 % sannsynlighet for at Federal Reserve vil kutte renten med 25 basispunkter på septembermøtet.

I mellomtiden steg den amerikanske dollarindeksen med 0,4 % til 98,1 innen 15:45 GMT, og nådde en topp på 98,6 og en bunn på 97,6. Futures for palladium i desember steg samtidig med 2,5 % til 1 152,5 dollar per unse.