Bitcoin steg under tirsdagens handel og hentet inn en liten del av de siste tapene, støttet av økende satsinger på at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) er i ferd med å kutte renten. Imidlertid begrenset økende tvil om effektiviteten av institusjonelle statsobligasjoner i kryptovalutaen gevinstene og holdt tradere forsiktige.

Kryptovalutaer generelt viste noen oppganger etter kraftige tap tidligere i september, men de hang etter oppgangen i aksjer og gull. Kryptomarkedet så ikke ut til å ha nytt mye av forbedringen i risikoappetitten, selv om markedets satsinger på et rentekutt på Feds møte i september økte.

Bitcoin steg 0,8 % til 111 812,8 dollar innen 00:51 ET (04:51 GMT), etter å ha nådd 112 000 dollar i en kort periode.

Bitcoin vakler midt i fallende kryptoaksjer

De siste ukene har markedene møtt økende tvil om den langsiktige avkastningen av bedriftenes Bitcoin-kjøpsstrategier, spesielt etter valutaens bratte fall fra rekordnivåer i midten av august.

Markedsreaksjonen var dempet på nye Bitcoin-kjøp fra ledende institusjonelle eiere som Strategy (tidligere MicroStrategy, Nasdaq: MSTR) og Metaplanet Inc (Tokyo: 3350). Aksjene i begge selskapene falt i de siste øktene, noe som førte til en bredere bølge av tap i kryptorelaterte aksjer.

Denne strategien, som Strategy har fulgt med suksess de siste to årene, har gjort selskapsaksjer mer sårbare for Bitcoin-prisvolatilitet. Kritikere har reist spørsmål om den langsiktige levedyktigheten til denne tilnærmingen, siden den helt avhenger av valutaens styrking og kan bli negativt påvirket av flere selskaper som tar i bruk samme modell.

Det er verdt å merke seg at både private og institusjonelle investorer som søker Bitcoin-eksponering gjennom aksjer nå ganske enkelt kan kjøpe spot-ETF-er, som ble lansert i amerikanske markeder i fjor.

Press på sirkelen og utfordringer fra nye rivaler

Aksjene til Circle Internet Group Inc (NYSE: CRCL) falt til sitt laveste nivå på nesten tre måneder mandag, etter at Compass Point Research kuttet kursmålet for aksjen og opprettholdt en salgsanbefaling.

Dette kom samtidig som selskapet står overfor økende konkurranse etter at den desentraliserte handelsplattformen Hyperliquid kunngjorde at de vil lansere sin egen stablecoin, USDH, for å konkurrere med USDC.

Hyperliquid har innskudd på rundt 5,4 milliarder dollar i USDC, som nå forventes å bli konvertert til USDH, noe som representerer rundt 8 % av den totale USDC-tilførselen.

Oljeprisene fortsatte oppgangen tirsdag, støttet av OPEC+-alliansens beslutning om å øke produksjonen med mindre enn forventet, sammen med forventninger om at Kina vil fortsette å hamstre råolje og bekymringer om mulige nye sanksjoner mot Russland.

Åtte medlemmer av Organisasjonen av petroleumseksporterende land og dets allierte ble søndag enige om å øke produksjonen sin fra oktober med 137 000 fat per dag, langt under økningene på rundt 550 000 fat per dag i september og august.

Brent-råolje steg 47 cent, eller 0,7 %, til 66,49 dollar per fat innen 09:10 GMT, mens amerikansk West Texas Intermediate-råolje steg 72 cent, eller 1,2 %, til 62,98 dollar per fat.

Ole Hansen fra Saxo Bank sa: «Prisene konsolideres midt i spekulasjoner om at produksjonen ikke vil øke så mye som de åtte medlemmene har tillatt, i tillegg til at Kina, ifølge data, har kjøpt omtrent 0,5 millioner fat per dag for lagring.»

Sjefstrategen hos Gunvor commodities trading bemerket mandag at Kina sannsynligvis vil fortsette hamstringen i omtrent samme tempo i 2026, noe som vil bidra til å absorbere overskuddet i den globale produksjonen.

Råolje fant også støtte fra synkende ledig kapasitet innen OPEC+, ifølge Giovanni Staunovo fra UBS, som forklarte at reduksjonen i alliansens reservekapasitet begrenser dens evne til å reagere på plutselige tilbudssjokk, noe som vanligvis støtter prisene.

Han la til: «Markedets bevissthet om at OPEC+-produksjonsøkningen for oktober kanskje ikke overstiger 60 000 til 70 000 fat per dag er en nøkkelfaktor, sammen med det faktum at alliansens ledig kapasitet er mye mindre enn tidligere antatt.»

Spekulasjoner om ytterligere sanksjoner mot Russland, etter landets mest intense luftangrep på Ukraina som satte fyr på en regjeringsbygning i Kyiv, drev også opp prisene. USAs president Donald Trump sa at han er forberedt på å gå over til en andre fase av sanksjonene.

Eventuelle ytterligere sanksjoner mot Russland vil redusere oljeforsyningen i de globale markedene, noe som kan presse prisene opp.

I tillegg venter investorene på neste ukes møte i den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve), med forventninger om et rentekutt. Lavere renter reduserer forbrukernes lånekostnader, noe som kan øke den økonomiske veksten og oljeetterspørselen.

Den amerikanske dollaren falt tirsdag til nær sitt laveste nivå på syv uker, ettersom investorer ventet på revisjoner av amerikanske data som kan avsløre at arbeidsmarkedet er i verre forfatning enn tidligere antatt, noe som øker forventningene om at Federal Reserve vil gå mot et større rentekutt.

Dollaren falt 0,2 % mot den japanske yenen til 147,21 yen, mens det britiske pundet steg 0,1 % til 1,3558 dollar. Euroen falt tilbake til 1,1752 dollar etter å ha nådd sitt sterkeste nivå siden 24. juli.

Mot en kurv av større valutaer falt dollarindeksen til 97,25, det laveste nivået siden slutten av juli, før de foreløpige revisjonene av jobbdataene som dekker perioden fra april 2024 til mars 2025.

Økonomer forventer nedjusteringer på opptil 800 000 jobber, noe som kan tyde på at Fed henger etter med å nå målet om «full sysselsetting».

Markedsforventningene har gradvis økt når det gjelder at Fed går mot en sterkere lettelsespolitikk. Tradere har fullt ut priset inn et rentekutt på 25 basispunkter, mens sannsynligheten for et større kutt på 50 basispunkter har steget til omtrent 12 %, ifølge CME FedWatch-verktøyet.

Kenneth Brooks, leder for bedriftsanalyse innen valuta og renter hos Société Générale, sa: «Nåværende markedsprising gjenspeiler betydelig tvil om hvorvidt Fed faktisk vil gjennomføre et rentekutt på 50 basispunkter, men hvis revisjonene er svært meningsfulle, kan de begrunne et større trekk.»

I en relatert sammenheng rapporterte Wall Street Journal, med henvisning til anonyme kilder, at rådgivere for president Donald Trumps administrasjon utarbeider en rapport om hva de anser som mangler i resultatene til US Bureau of Labor Statistics, som kan bli publisert i løpet av de kommende ukene.

De økende forventningene om pengepolitiske lettelser i USA bidro også til å presse spotprisene på gull til rekordhøye 3 659,10 dollar per unse på tirsdag.

Blant andre valutaer steg den norske kronen med omtrent 0,2 % mot både dollaren og euroen, etter at Arbeiderpartiets mindretallsregjering sikret seg en andre periode mandag.

Den politiske utviklingen, fra Tokyo til Buenos Aires, er fortsatt i investorenes fokus etter at den japanske statsministeren Shigeru Ishiba gikk av, den franske statsministeren François Bayrou ble avsatt og Indonesias finansminister ble avsatt overraskende de siste dagene.

Lee Hardman, senior valutaanalytiker hos MUFG, sa i et notat: «Selv om politisk usikkerhet er en ugunstig utvikling, mener vi at den ikke er tilstrekkelig i seg selv til å svekke euroen.»

Den europeiske sentralbanken skal etter planen holde sitt pengepolitiske møte torsdag, og det er utbredt forventning om at renten vil holdes uendret.

Økonomer var delte i forrige måned om sannsynligheten for ytterligere kutt fra banken, men de siste dataene som viser en inflasjon nær 2%-målet og en arbeidsledighet på et historisk lavt nivå, har endret forventningene.

I Indonesia falt rupiahen med 0,8 % etter at regjeringen avskjediget finansministeren på mandag. Tradere sa at Bank Indonesia intervenerte på tirsdag ved å kjøpe langsiktige statsobligasjoner i et forsøk på å stabilisere markedet.

Gullprisene steg i det europeiske markedet tirsdag, og fortsatte oppgangen for tredje dag på rad og fortsatte å bryte rekordhøyder, og nærmet seg 3 700 dollar per unse for første gang i historien, støttet av den nåværende nedgangen i amerikanske dollarnivåer.

En rekke svake data om det amerikanske arbeidsmarkedet har økt forventningene om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil legge ned større rentekutt. For å kunne prise disse forventningene på nytt, venter investorene på at viktige amerikanske inflasjonsdata publiseres denne uken.

Prisoversikt

• Gullprisen i dag: Gull steg med 0,65 % til (3 659,41 dollar), det høyeste nivået noensinne, fra åpningsprisen på (3 636,47 dollar), og registrerte det laveste nivået på (3 628,44 dollar).

• Ved mandagens oppgjør steg gullprisene med 1,4 %, noe som markerer den andre daglige oppgangen på rad, etter å ha passert 3600 dollar per unse for første gang i historien.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt tirsdag med rundt 0,1 %, noe som forverret tapet for tredje sesjon på rad. Den registrerte det laveste nivået på syv uker på 97,26 poeng. Dette gjenspeiler den fortsatte nedgangen i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Denne nedgangen kommer midt i det pågående salget av amerikanske dollar, spesielt etter at nylige amerikanske data viste ytterligere forverring i arbeidsmarkedet, noe som forsterker forventningene om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil komme med større rentekutt.

Amerikanske renter

• Ifølge CME FedWatch-verktøyet er sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter i USA på septembermøtet for tiden priset til 100 %, med en 12 % sjanse for et kutt på 50 basispunkter.

• Sannsynligheten for et kutt på 25 basispunkter på oktobermøtet er også for øyeblikket priset til 100 %, med 10 % sjanse for et kutt på 50 basispunkter.

• For å bekrefte ovennevnte prising venter investorene på publiseringen av viktige amerikanske inflasjonsdata for august denne uken, før neste ukes møte i Federal Reserve.

Gullresultatutsikter

• Han Tan, sjefsmarkedsanalytiker hos Nymo Money, sa: Markedsoptimistene har hentet momentum fra overbevisningen om rentekutt, som presset gullprisen til nye rekordhøyder.

• Tan la til: Dollarens svakhet har også banet vei for handel over 3600 dollar, mens gjeldsstrømmer med støtte fra gullbarrer og kjøp fra sentralbanker forsterker en sterk blanding av støttende faktorer.

• Tan forklarte: Vi kan se spotgull nærme seg 3 700 dollar denne uken hvis markedene opplever kraftige nedjusteringer av amerikanske jobbdata og sjokkerende lave KPI-data.

• Tan sa: Gullmarkedene vil sannsynligvis vente mest på prisene frem til de siste politiske signalene kommer fra neste ukes møte i Federal Open Market Committee.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, falt mandag med rundt 2,29 tonn, noe som bringer totalen ned til 979,68 tonn, det laveste siden 29. august.