Bitcoin steg torsdag morgen og brøt over 114 000 dollar, støttet av svakere enn forventede amerikanske inflasjonsdata og sterkere institusjonell tilstrømning til spot-ETF-er (børsnoterte fond).

Kryptovalutaen steg etter at den amerikanske produsentprisindeksen (PPI) viste at engrosinflasjonen avtok i august, med priser ned 0,1 % fra måned til måned og avtagende til 2,6 % fra år til år. Dette uventede fallet i PPI åpnet døren for risikoaktiva, og presset Bitcoin godt gjennom 113 000-dollarnivået.

Ifølge data fra CoinGecko ble Bitcoin handlet til 114 100 dollar i skrivende stund, en økning på mer enn 2 % på torsdag.

Det bredere kryptovalutamarkedet utviklet seg også, med en total markedsverdi som økte med 1,5 % til 4,06 billioner dollar.

Ethereum (ETH-USD) fulgte Bitcoin høyere, og ble handlet over $4 440 i tidlige handler, støttet av investorenes appetitt for ETF-er og akkumulering på kjeden.

Timothy Messer, forskningssjef ved BRN, sa: «Overraskelsen på nedsiden av PPI var en klar katalysator, som sendte Bitcoin til 114 000 dollar og akselererte institusjonell tilstrømning. Markedet står nå ved et veiskille: hvis KPI kommer inn svakere enn forventet, vil momentumet sannsynligvis fortsette med en komprimering av volatiliteten. Men hvis KPI overrasker oppover, vil raske bevegelser mot risiko følge.»

Institusjonelle strømmer inn i spot Bitcoin ETF-er fremhevet dette stemningsskiftet. Bitcoin-fond tiltrakk seg 757 millioner dollar i netto innstrømning 10. september, noe som markerte den tredje dagen på rad med gevinster, ifølge BRN-data.

Ethereum-fond så også en tilstrømning på 172 millioner dollar, mens blokkjedeinfrastrukturfirmaet Bitmine la til 46 255 ETH (verdt omtrent 201 millioner dollar) til beholdningene sine, noe som bringer totalen til mer enn 2,1 millioner ETH (9,24 milliarder dollar).

I derivatmarkedene viste tradere større risikoappetitt. Åpen interesse for Bitcoin-futures steg til 84,86 milliarder dollar, mens tvangslikvidasjoner falt til 37,96 millioner dollar, hovedsakelig fra shortselgere. Totalt volum for futureshandel steg til rundt 53 milliarder dollar, noe som gjenspeiler sterk deltakelse fra både tradisjonelle investorer og gearede tradere.

Fokus på amerikanske KPI-data

Tradere følger nå med på den amerikanske konsumprisindeksen (KPI) som publiseres på torsdag for å teste momentumet. En ny svak inflasjonsutvikling kan forsterke satsingen på tre rentekutt fra sentralbanken (Fed) mellom nå og årsslutt. En sterkere enn forventet avlesning kan imidlertid snu Bitcoin ETF-strømmene negativt og fornye presset på risikoaktiva.

Fed-avgjørelse nærmer seg

Ytterligere forverring av arbeidsmarkedstallene i juli og august har satt Fed under press til å kutte renten, mens kjerneinflasjonen fortsatt er over 3 %, noe som er i strid med sentralbankens doble mandat.

Som et resultat forventer investorene at Fed vil stimulere økonomien med et større rentekutt enn forventet. Mens markedene allerede har priset inn et kutt på et kvart prosentpoeng, satser spekulanter på et kutt på et halvt prosentpoeng, noe som kan forklare den sterke ETF-tilstrømningen til Bitcoin, ifølge Stephen Gregory, grunnlegger av handelsplattformen Vtrader.

CME FedWatch-verktøyet viser en sannsynlighet på 92 % for et kutt på 25 basispunkter, mot bare 8 % for et kutt på 50 basispunkter. På Myriad, prediksjonsplattformen som drives av DASTAN (morselskapet til Decrypt), setter brukerne sannsynligheten for et kutt på 25 basispunkter til 80 %.

Oljeprisene falt torsdag ettersom bekymringer om avtagende etterspørsel i USA og risikoen for globalt overtilbud oppveide angsten for angrep i Midtøsten og den pågående krigen mellom Russland og Ukraina.

Brent-råoljefutures falt med 21 cent, eller 0,3 %, til 67,28 dollar per fat innen 09:11 GMT, mens amerikansk West Texas Intermediate-råolje falt med 26 cent, eller 0,4 %, til 63,41 dollar per fat.

Referansekontrakter hadde steget med mer enn én dollar hver onsdag etter Israels angrep på Hamas-ledelsen i Qatar dagen før, samtidig som Polen og NATO utplasserte luftforsvar for å skyte ned mistenkte russiske droner som kom inn i polsk luftrom under et angrep på Vest-Ukraina.

Det internasjonale energibyrået (IEA) sa imidlertid i sin månedlige rapport at den globale oljeforsyningen vil øke raskere enn forventet i år, med økende produksjon fra OPEC+-land så vel som ikke-medlemsprodusenter, mens etterspørselsveksten fortsatt er begrenset.

Tamas Varga, analytiker hos PVM Oil Associates, sa: «Markedet vårt er splittet mellom en opplevd forsyningsmangel på grunn av økende spenninger i Midtøsten og Ukraina, og et faktisk overskudd som gjenspeiles av OPEC+-produksjonsøkninger og stigende lagre i de ukentlige og månedlige energirapportene fra USA.»

Han la til at usikkerheten rundt sekundære sanksjoner mot russiske oljekjøpere, som Kina og India, gir et prisgulv, men han forventer at prisene vil gjenoppta nedgangen når de geopolitiske spenningene avtar.

Data fra det amerikanske energitilsynet (Energy Information Administration) viste at råoljelagrene økte med 3,9 millioner fat i uken som sluttet 5. september, sammenlignet med forventningene om en nedgang på 1 million fat.

I mellomtiden har svakheten i den amerikanske økonomien gitt næring til forventningene om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) kan kutte renten neste uke. Tony Sycamore, analytiker hos IG Markets, sa: «Tradere inntar en mer forsiktig holdning i forkant av dagens amerikanske KPI-rapport, ettersom større rentekutt fra Fed allerede er priset inn, og en sterkere enn forventet KPI kan forstyrre disse antagelsene.»

OPEC+, som inkluderer Organisasjonen av petroleumseksporterende land og dens allierte, besluttet søndag å øke produksjonen fra og med oktober. OPEC skal etter planen publisere sin månedlige oljemarkedsrapport senere torsdag.

Den amerikanske dollaren holdt seg stabil torsdag mens investorer ventet på data om den amerikanske forbrukerinflasjonen for klarere signaler om Federal Reserves rentekutt, mens euroen forble uendret før møtet i Den europeiske sentralbanken.

Michalis Rousakis, valutastrateg for G10 i Bank of America, sa: «Hovedhendelsen er de amerikanske KPI-tallene ... markedet ser etter en begrunnelse for å prise Fed-forventningene mot et større kutt, noe som kan presse dollaren ned.»

Han la til at spørsmålet er om Fed kan reprises for ytterligere lettelser, «gitt at markedene allerede priser inn et kutt i september, og nesten tre kutt innen årets slutt.» Han forklarte at Bank of Americas grunnleggende forventning er to ytterligere kutt i år.

Dollarindeksen steg med 0,1 % til 97,91, og den amerikanske valutaen var stort sett stabil mot sine viktigste valutakonkurrenter.

Dette kom etter at data onsdag viste en uventet nedgang i amerikanske produsentpriser, noe som styrket forventningene om et rentekutt fra sentralbanken neste uke. Det fulgte tirsdagens revisjon av lønnstallene, som viste at USA skapte 911 000 færre jobber i løpet av de 12 månedene frem til mars enn tidligere anslått.

I Europa forventes det at ECB vil holde renten uendret på møtet senere i dag. Euroen var stabil på 1,169225 dollar før avgjørelsen. Analytikere sa at politikere kan innta en mer dueaktig tone for å håndtere handels- og politisk usikkerhet på tvers av kontinentet.

Den felles valutaen stabiliserte seg etter to dager med tap, mens geopolitiske spenninger på EUs østflanke fortsatte. Polen sa onsdag at de skjøt ned mistenkte russiske droner i luftrommet sitt med NATO-støtte – det første kjente tilfellet av at et NATO-medlem bruker direkte militærmakt siden krigen mellom Russland og Ukraina startet.

I et notat sa Commerzbank-analytikere at håpet om at ECB-møtet kunne utløse en større EUR/USD-bevegelse kunne bli skuffet, gitt mangelen på forventet ny informasjon. De la til: «Hvis det finnes noen håp, kan de hvile hos ECB-president Christine Lagarde, som virket overraskende haukeaktig på sine to siste pressekonferanser.»

Men de understreket at siden det ikke er forventet noe rentekutt før i juni neste år, er det usannsynlig at Lagarde vil avsløre sin holdning på dette tidlige stadiet.

Fokuser på Fed

Markedets oppmerksomhet er fortsatt sentrert rundt Feds lettelser. Investorer ser på rentekutt som en selvfølge, men spørsmålet gjenstår: hvor store?

Ifølge CME FedWatch-verktøyet priser tradere en 8,9 % sjanse for et større kutt på 50 basispunkter på møtet 16.–17. september, mens et kutt på 25 basispunkter er fullt garantert.

Samtidig har Feds komité for politikkutforming holdt fokus, etter at Trump-administrasjonen onsdag anket en rettsavgjørelse som midlertidig blokkerte hans enestående forsøk på å avskjedige sentralbanksjef Lisa Cook. Det hvite hus ønsker å fjerne henne før neste ukes møte.

I mellomtiden har Stephen Miran kommet et skritt nærmere å bli med i sentralbankens styre, som en del av Trumps forsøk på å utvide sin direkte innflytelse over pengepolitikken. Senatets bankkomité stemte for å fremme nominasjonen hans, selv om lovgiverne bemerket at det fortsatt er usikkert om prosessen vil bli fullført i tide til at han kan delta i det kommende møtet.

Andre valutaer

Dollaren steg med 0,2 % til 147,80 yen etter at data viste at Japans engrospriser økte med 2,7 % fra året før i august, noe som akselererte fra forrige måned og gjenspeiler fortsatt inflasjonspress i verdens fjerde største økonomi.

Den australske dollaren falt med 0,1 % til 0,66095 dollar, etter å ha nådd sitt høyeste nivå siden november onsdag, ettersom råvareprisene, inkludert olje og gull, svekket seg.

Offshore-yuanen ble handlet til 7,1216 dollar per dollar, en oppgang på 0,04 %. Newzealandske dollar falt med 0,2 % til 0,59290 dollar, mens pundet falt med 0,1 % til 1,35195 dollar.

Gullprisene falt i det europeiske markedet torsdag, og beveget seg bort fra rekordhøye nivåer, ettersom korreksjons- og gevinsttakingsaktiviteten intensiverte seg, i tillegg til press fra den sterkere amerikanske dollaren i valutamarkedet.

Svake amerikanske produsentprisdata økte forventningene om et rentekutt fra Federal Reserve neste uke. For ytterligere klarhet venter investorene på konsumprisdata senere i dag, som regnes som den viktigste målestokken for amerikansk inflasjon.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull falt med 0,5 % til ($3 621,62), fra åpningsnivået på ($3 640,59), og registrerte det høyeste nivået på ($3 649,21).

• Ved onsdagens oppgjør steg gullprisene med 0,4 %, og gjenopptok dermed oppgangen som hadde stoppet opp dagen før på grunn av korreksjon og gevinstuttak fra rekordhøyden på 3 674,80 dollar per unse.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg med rundt 0,2 % torsdag, og fortsatte dermed oppgangen for tredje sesjon på rad. Dette gjenspeiler den fortsatte fremgangen til den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutamotparter.

Som vi vet, gjør den sterkere amerikanske dollaren dollarprisede gullbarrer mindre attraktive for kjøpere som eier andre valutaer.

Amerikanske renter

• Data om amerikanske produsentpriser for august kom svakere enn markedsprognosene på årsbasis og falt uventet på månedsbasis, noe som signaliserte en potensiell nedgang i konsumprisene i løpet av september.

• Ifølge CME FedWatch-verktøyet er sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter i september for tiden priset til 100 %, med en 8 % sjanse for et kutt på 50 basispunkter.

• Sannsynligheten for et kutt på 25 basispunkter i oktober er også fullpriset til 100 %, med en 6 % sjanse for et kutt på 50 basispunkter.

Amerikanske inflasjonsdata

For å bekrefte disse oddsene venter tradere på viktige amerikanske inflasjonsdata for august senere i dag, som forventes å påvirke Feds politikkutvikling sterkt.

Klokken 12:30 GMT offentliggjøres den overordnede konsumprisindeksen (KPI), som forventes å stige med 2,9 % fra år til år i august, fra 2,7 % i juli. Kjerne-KPI forventes å øke med 3,1 % fra år til år, uendret fra forrige avlesning.

Gullutsikter

• Ilya Spivak, finansmarkedsstrateg, sa: «Gull ser ut til å holde fast på de siste oppgangene mens markedene venter på den amerikanske KPI-rapporten og dens innvirkning på forventningene til rentekutt fra sentralbanken.»

• Spivak la til: «Den nåværende trenden for gullprisene peker oppover, men en sterk KPI-rapport kan styrke dollaren og skade gullprisen på kort sikt, og dermed presse den nedover.»

• Han forklarte: «Tapene kan bli begrensede, ettersom markedene sannsynligvis ikke vil gi opp sine rentekutt selv om lettelsene blir noe forsinket.»

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, steg med omtrent 0,28 tonn i går, noe som bringer totalen til 979,96 tonn, en oppgang fra 979,68 tonn, det laveste nivået siden 29. august.