Bitcoin holdt seg stabilt fredag etter å ha klatret tilbake over 90 000 dollar denne uken, ettersom markedene intensiverte sine satsinger på et forestående rentekutt fra Federal Reserve og vurderte implikasjonene av et potensielt lederskifte i den amerikanske sentralbanken.

Verdens største kryptovaluta ble handlet flatt på 91 202,9 dollar klokken 01:32 Eastern Time (06:32 GMT), etter å ha falt kort til nesten 80 000 dollar forrige fredag – det svakeste nivået siden april.

Bitcoin var på vei til å registrere en ukentlig gevinst på omtrent 8 % etter fire uker på rad med tap, støttet av institusjonell tilstrømning.

Rentekutt-spill øker kraftig og støtter Bitcoins gjenoppretting

Oppgangen falt sammen med en kraftig økning i forventningene om et rentekutt på Feds møte i desember. CME FedWatch-verktøyet viste at sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter steg til rundt 87 %, en kraftig økning fra rundt 39 % bare en uke tidligere.

Lavere renter har en tendens til å gjøre høyrisikoaktiva som Bitcoin mer attraktive ved å lette likviditetsbegrensninger og oppmuntre til investeringsstrømmer.

Noe som bidrar til den positive stemningen er økende forventninger om at Kevin Hassett – en økonomisk rådgiver i Det hvite hus – kan bli nominert som neste sentralbanksjef.

Mange markedsaktører ser på ham som mer dueaktig sammenlignet med nåværende politikere, noe som potensielt kan styre sentralbanken mot en mer aggressiv vei med rentereduksjoner.

Denne muligheten ser ut til å forsterke forventningene om en mer ekspansiv pengepolitikk, noe som støtter investorenes appetitt for risikofylte eiendeler.

Investorene er fortsatt forsiktige; treg inflasjon og blandede økonomiske data fra USA har fått noen til å stille spørsmål ved hvor raskt eller kraftfullt Fed kan handle, noe som reiser bekymring for om Bitcoins oppgang markerer starten på en bærekraftig opptrend eller bare en midlertidig oppsving.

Kryptovalutapriser i dag: dempet ytelse for altcoins i stramme intervaller

De fleste alternative kryptovalutaene ble handlet innenfor smale intervaller på fredag, noe som gjenspeiler Bitcoins dempede tone.

Ether, verdens nest største kryptovaluta, falt med 0,5 % til 3 013,92 dollar.

XRP, den tredje største tokenen, var lite endret på 2,21 dollar.

Brent-råoljefutures var lite endret fredag, ettersom investorer overvåket fremdriften i fredssamtalene mellom Russland og Ukraina og ventet på resultatet av OPEC+-møtet som er planlagt til søndag, i påvente av signaler om potensielle endringer i tilbudet som fortsetter å presse prisene.

Brent-futures for neste måned – som utløper på fredag – var uendret på 63,34 dollar per fat innen 01:34 GMT i tynn handel, etter å ha steget 21 cent på torsdag. Den mer aktive februar-kontrakten lå på 62,85 dollar per fat, ned to cent.

Amerikansk West Texas Intermediate råolje steg med 35 cent, eller 0,60 %, til 59,00 dollar per fat. Det ble ikke gjort noen oppgjør torsdag på grunn av den amerikanske Thanksgiving-ferien.

Begge referanseindeksene var på vei mot sitt fjerde månedlige tap på rad, den lengste tapsrekken siden 2023, drevet av økt globalt tilbud som har tynget prisene.

Investorer følger med på samtaler om en Washington-ledet fredsavtale mellom Russland og Ukraina, som kan føre til at vestlige sanksjoner mot russisk olje oppheves, noe som potensielt øker det globale tilbudet og presser prisene ned.

Russlands president Vladimir Putin sa torsdag at utkastene til fredsforslag som ble diskutert av USA og Ukraina, kan tjene som grunnlag for fremtidige avtaler for å få slutt på konflikten i Ukraina, men understreket at Russland vil fortsette å kjempe hvis det ikke oppnås enighet.

Putin la til at USAs president Donald Trumps spesialutsending, Steve Witkoff, planlegger å besøke Moskva tidlig neste uke.

Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj sa på sin side torsdag at delegasjoner fra Ukraina og USA vil møtes denne uken for å ferdigstille en formel som ble avtalt under Genève-samtalene for å oppnå fred og sikre sikkerhetsgarantier for Kyiv.

«Etter flere lovende starter som ikke ble noe av, er deltakerne motvillige til å ta sterke posisjoner inntil det er konkrete fremskritt – eller et sammenbrudd i samtalene», sa IG Markets-analytiker Tony Sycamore i et notat.

OPEC+ innfrir forventningene

OPEC+ forventes å holde oljeproduksjonsnivåene uendret under møtene sine på søndag og bli enige om en mekanisme for å vurdere medlemslandenes maksimale produksjonskapasitet, ifølge to delegater fra gruppen og en kilde med kjennskap til OPEC+-diskusjonene sitert av Reuters.

Ukentlige gevinster støttet av håp om et rentekutt i USA

Brent og WTI var på vei til å avslutte uken mer enn 1 % høyere, støttet av forventninger om at Federal Reserve vil kutte renten, noe som potensielt vil øke den økonomiske veksten og oljeetterspørselen.

Et fall i antall aktive amerikanske oljerigger til det laveste nivået på fire år denne uken ga også ytterligere støtte til prisene.

Den amerikanske dollaren gikk fredag mot sin verste ukentlige utvikling siden slutten av juli, ettersom tradere intensiverte satsingen på ytterligere pengepolitiske lettelser fra Federal Reserve neste måned, mens likviditeten forble svak på grunn av Thanksgiving-høytiden i USA.

Dollarindeksen – som måler den amerikanske valutaen mot en kurv av seks store konkurrenter – var sist opp 0,1 % til 99,624, og gjenvant deler av tapene etter et femdagers fall som presset den til sitt verste ukentlige fall siden 21. juli.

Ifølge CMEs FedWatch-verktøy ble det i futurekontrakter med sentralbanken (Fed Funds Futures) anslått en implisitt sannsynlighet på 87 % for et rentekutt på 25 basispunkter på rentemøtet 10. desember, sammenlignet med 39 % uken før.

Renten på amerikanske 10-årige statsobligasjoner økte med 0,8 basispunkter til 4,0037 %, etter en oppgang som fulgte fem dager på rad med fall som hadde presset renten til kort tid under 4 % to ganger.

Den japanske yenen svinger ettersom datastøtten strammer seg

I Asia svingte den japanske yenen mellom oppgang og nedgang etter en periode med svakhet, og var sist ned 0,1 % til 156,385 per dollar, ettersom arbeidsmarkeds- og inflasjonsdata støttet forventningene om at Japan beveger seg mot en innstramming av politikken, til tross for valutaens fortsatte svakhet som har økt sannsynligheten for intervensjon fra Finansdepartementet.

Yenen hadde styrket seg kort etter at data viste at konsumprisene i Tokyo steg med 2,8 % i november, noe som slo økonomenes forventninger og overgikk Bank of Japans mål på 2 %.

«Med et fortsatt stramt arbeidsmarked og en kjerneinflasjon (unntatt fersk mat og energi) fortsatt over 3 % foreløpig, vil Bank of Japan gjenoppta innstrammingssyklusen i de kommende månedene. Konklusjonen er at argumentene for å stramme inn politikken fortsatt er intakte», sa analytikere fra Capital Economics i et forskningsnotat.

Yenen er på vei mot sin tredje måned med tap, på et tidspunkt hvor regjeringen til statsminister Sanae Takaichi ruller ut en stimuleringspakke på 21,3 billioner yen (135,4 milliarder dollar), mens den sentralbanken (BOJ) fortsetter å vente med å heve renten til tross for at inflasjonen overstiger målet.

Euroen og pundet holder seg stabile … og oppmerksomheten rettes mot arbeidet med å få slutt på Ukraina-krigen

Euroen holdt seg på 1,1600 dollar med liten endring under den asiatiske handelen, etter at Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj torsdag sa at delegasjoner fra Ukraina og USA vil møtes denne uken for å diskutere en formel som ble avtalt under Genève-samtalene for å avslutte krigen med Russland og sikre sikkerhetsgarantier for Kyiv.

Pundet falt 0,1 % til 1,323 dollar, men var på vei mot sin beste ukentlige prestasjon siden tidlig i august, etter at den britiske finansministeren Rachel Reeves onsdag avduket planer om å øke skattene med 26 milliarder pund (34 milliarder dollar).

Reeves svarte torsdag på kritikken av utgiftsplanene, som ville finansiere ytterligere sosialgodtgjørelser ved å heve skattebyrden til det høyeste nivået siden andre verdenskrig.

Råvarevalutaer: australsk dollar, yuan og kiwi

Den australske dollaren ble handlet til 0,6536 dollar, en økning på 0,1 % i tidlige handler, etter at data viste at kreditt fra privat sektor økte med 0,7 % i oktober fra forrige måned, en liten akselerasjon fra forrige avlesning.

Offshore-yuanen holdt seg på 7,074 per dollar og er på vei mot sin beste månedlige ytelse siden august.

Den newzealandske dollaren – «kiwien» – ble handlet til 0,5725 dollar, ned 0,1 %, etter å ha avsluttet sin sterkeste uke siden slutten av april.

Euroen forsøker en beskjeden gjenoppretting, med EUR/USD som stiger til 1,1589 og beveger seg tilbake over sine kortsiktige glidende gjennomsnitt, noe som gir et tidlig signal om tilbakevendende bullish momentum. Og selv om paret holder seg innenfor et bredere konsolideringsområde, har momentumindikatorene begynt å forbedre seg – noe som øker utsiktene for at euroen kan forberede seg på et utbruddsforsøk i løpet av de kommende dagene.

Tekniske utsikter: Oppgangsmomentet gjenoppbygges gradvis

Prisutviklingen viser et lite, men meningsfullt skifte:

Stigningen over 15-dagers glidende gjennomsnitt på 1,1574 og 20-dagers glidende gjennomsnitt på 1,1561 signaliserer en kortsiktig bullish vending. Utflatingen av disse gjennomsnittene tyder på avtagende nedadgående momentum og tidlig dannelse av et høyere bunnpunkt. 14-dagers RSI står på 51,07 og har beveget seg tilbake over 50-nøytrallinjen – ofte et tidlig tegn på bedre momentum eller et potensielt trendskifte. Paret forblir intervallbundet, men den tekniske skjevheten har vippet i favør av euro-okser for første gang på flere uker.

Grunnleggende bakgrunn: forbedret risikoappetitt støtter euroen

Flere faktorer har bidratt til å stabilisere EUR/USD:

Euro-positive elementer inkluderer forbedret global risikosentiment, data fra eurosonen som – til tross for blandede signaler – ikke har vist ytterligere forverring, og en litt mer optimistisk tone fra ECB som har redusert presset på valutaen.

En svakere amerikanske dollar er også en viktig driver: dollaren har falt tilbake samtidig som renten har stabilisert seg, markedene mener at Fed har avsluttet sin store innstrammingsfase, og svekkede amerikanske data har redusert insentivet til å kjøpe dollar.

Et brudd over 1,1620–1,1640 ville bekrefte kortsiktig bullish momentum, mens en daglig lukking over 1,1700 ville løfte paret ut av konsolideringsstrukturen og signalisere en bredere trendvending. Omvendt ville en manglende evne til å holde 1,1550 flytte oppmerksomheten tilbake mot 1,1500, det nåværende intervallet.

Investorstemning: skifter mot mild optimisme

Detaljhandlere har økt sin lange eksponering, institusjonell posisjonering har endret seg fra bearish til nøytral, og opsjonsmarkedene viser en liten forbedring i bullish prising sammenlignet med forrige uke. Den generelle stemningen er fortsatt balansert – men heller litt i kjøpernes favør.

Kort sagt viser EUR/USD tidlige tegn på en bullish vending, støttet av bedrede tekniske data og en svakere dollar. Et utbrudd har ennå ikke skjedd, men et oppadgående press bygger seg opp. Det bullish scenarioet åpner over 1,1620, med mål om 1,1700, mens et brudd under 1,1550 retter oppmerksomheten mot 1,1500. Foreløpig er euroen stabil og gjenoppbygger gradvis momentum.

Data

En rekke data som ble offentliggjort fredag indikerer at inflasjonen i eurosonen fortsetter å følge en betryggende utvikling, noe som støtter økonomenes forventninger om at den vil holde seg nær målet i de kommende årene – noe som reduserer behovet for ytterligere rentekutt fra Den europeiske sentralbanken.

Inflasjonen har ligget rundt ECBs mål på 2 % mesteparten av året, og beslutningstakere forventer at den vil holde seg nær dette nivået på mellomlang sikt – en sjelden suksess for en sentralbank som slet med ekstremt lav inflasjon i et tiår før den steg over 10 % etter pandemien.

Fransk inflasjon holdt seg stabil på 0,8 % denne måneden, falt litt til 3,1 % i Spania, og var stort sett uendret i flere store tyske stater – noe som holder den samlede eurosone-tallene, som skal offentliggjøres tirsdag, på vei til å holde seg nær 2,1 %.

Ingen ytterligere rentekutt forventet

En undersøkelse fra ECB forrige måned viste at forbrukerne forventer en inflasjon på 2,8 % neste år, opp fra 2,7 % måneden før, mens forventningene for tre år holdt seg på 2,5 % og forventningene for fem år på 2,2 %.

Undersøkelsen – som dekker 19 000 voksne i 11 euroland – støtter beslutningstakernes syn om at inflasjonen har forankret seg nær målet og sannsynligvis vil holde seg der i årene som kommer, selv om det oppstår kortsiktige svingninger.

Av denne grunn ser finansmarkedene så godt som ingen sjanse for et rentekutt neste måned og tilskriver bare omtrent én av tre sannsynligheter for ytterligere lettelser neste år. De fleste økonomer mener at rentekuttsyklusen har nådd bunnen.

Debatten om rentekutt fortsetter

Likevel er det usannsynlig at den interne debatten i ECB om rentekutt vil avta med det første. Lavere energipriser kan presse inflasjonen under målet i 2026, og noen politikere er bekymret for at vedvarende lave avlesninger kan trekke forventningene ned og forankre svak inflasjon.

ECB ser imidlertid vanligvis forbi volatiliteten forårsaket av energipriser og fokuserer på mellomlangsiktige utsikter. Sjeføkonom Philip Lane advarte om at det underliggende prispresset utenom energi fortsatt er for høyt.

Lane sa også at den innenlandske inflasjonen ventes å bli moderat, og pekte på ECBs inntekts- og utgiftsundersøkelse, som viste at forbrukernes forventninger til inntektsvekst steg til 1,2 % fra 1,1 %, mens forventningene til utgiftsvekst holdt seg på 3,5 %.

Selv om ECB holder døren åpen for ytterligere rentekutt, har de gjort det klart at de ikke har noen hast med å justere politikken. Noen beslutningstakere hevder at banken kanskje allerede har fullført sin lettelsessyklus etter å ha halvert innskuddsrenten det siste året frem til juni.