Bitcoin ble handlet rundt 59 000 dollar på onsdag etter å ha falt til et 21-måneders lavpunkt på 57 800 dollar, det svakeste nivået siden midten av september 2024.

Den kraftige korreksjonen kommer samtidig som institusjonelle investorer fortsetter å redusere eksponeringen, med spot Bitcoin ETFs som registrerte mer enn 222 millioner dollar i netto utstrømning på tirsdag, noe som forlenger den siste rekken av uttak.

Usikkerhet rundt utviklingen mellom USA og Iran har også økt investorenes forsiktighet, noe som tynger verdens største kryptovaluta.

Spenningene mellom USA og Iran presser risikoappetitten

Geopolitisk usikkerhet er fortsatt høy etter at Iran tirsdag sa at de ikke ville møte høytstående amerikanske utsendinger som reiste til Doha, Qatar, etter forrige ukes militære spenninger.

Iranske tjenestemenn la til at begge sider fortsatt må ferdigstille vilkårene i våpenhvileavtalen som ble undertegnet for to uker siden før de går videre til mer komplekse spørsmål, inkludert potensielle restriksjoner på Teherans atomprogram.

I mellomtiden bekreftet den qatarske regjeringen at de amerikanske utsendingene Jared Kushner og Steve Witkoff ville møte Qatars statsminister for å diskutere pågående samtaler mellom USA og Iran og regional utvikling, men det er for øyeblikket ikke planlagt noen møter på høyt nivå mellom Washington og Teheran.

Denne utviklingen understreker hvor skjør den nylige våpenhvileavtalen er og øker usikkerheten rundt utsiktene for en varig fredsavtale.

Økningen i usikkerhet har svekket investorenes appetitt for risikofylte aktiva, noe som har bidratt til å presse Bitcoin ned til et 21-måneders lavpunkt på $57 800 på onsdag.

Ethvert sammenbrudd i forhandlingene eller fornyet militær eskalering mellom de to landene kan skade markedssentimentet ytterligere og utløse en ny bølge av salg av kryptovalutaer.

Institusjonelt salg driver Bitcoin til nye årlige lavpunkter

Institusjonell etterspørsel fortsatte å svekkes i starten av uken. Data fra SoSoValue viste at USA-noterte spot Bitcoin ETF-er registrerte netto utstrømninger på 222,64 millioner dollar på tirsdag, etter 231,10 millioner dollar i uttak på mandag.

Tirsdag markerte den niende dagen på rad med netto utstrømning siden midten av juni, noe som fremhever den falmende institusjonelle appetitten for Bitcoin-eksponering.

Hvis trenden fortsetter utover uken, kan Bitcoin møte ytterligere nedsidepress på kort sikt.

Kan porteføljeombalansering ved kvartalsslutt støtte Bitcoin?

En forskningsrapport publisert av K33 Research tirsdag antydet at rebalansering av porteføljen ved kvartalsslutt kunne gi kortsiktig støtte for Bitcoin-prisene.

Ifølge rapporten viser data fra de siste 18 månedene at i løpet av ni forskjellige måneder skilte netto ETF-strømmer i løpet av seksdagersperioden rundt månedsslutt – inkludert de tre siste handelsdagene i en måned og de tre første handelsdagene i den påfølgende måneden – seg betydelig fra den rådende trenden i resten av måneden.

En analytiker fra K33 Research sa: «I flere tilfeller ble måneder der Bitcoin presterte dårligere enn S&P 500, etterfulgt av sterkere ETF-innstrømning rundt månedsslutt og i begynnelsen av neste måned.»

Analytikeren forklarte at denne oppførselen er i samsvar med porteføljebalansering, ettersom investorer kan øke Bitcoin-eksponeringen etter perioder med relativ underavkastning for å gjenopprette målrettede aktivaallokeringer.

Forholdet mellom porteføljerebalansering og Bitcoin ETF-strømmer har imidlertid ikke vært helt konsistent. De andre ni månedene i utvalget viste ikke det samme mønsteret, noe som tyder på at rebalansering ikke er en permanent driver for Bitcoin ETF-strømmer, men snarere en av flere faktorer som påvirker institusjonell etterspørsel.

Likevel har mønsteret blitt tydeligere de siste fire kvartalene. Hvis det fortsetter, kan rebalansering av porteføljen ved kvartalsslutt gi meningsfull støtte for Bitcoin og potensielt bidra til en kortsiktig oppgang i løpet av åpningshandelen i juli.

Oljeprisene falt med mer enn 1 % onsdag, mens forhandlingene mellom USA og Iran fortsatte i et forsøk på å komme til en endelig avtale for å avslutte krigen mellom de to landene, mens investorer ventet på amerikanske oljebeholdningsdata.

Brent-råoljefutures falt med 1,14 dollar, eller 1,6 %, til 71,81 dollar per fat innen 08:59 GMT, mens amerikanske West Texas Intermediate-råoljefutures falt med 1,11 dollar, eller 1,6 %, til 68,39 dollar per fat.

«De fastlåste samtalene mellom USA og Iran vekker bekymring for nye forsyningsforstyrrelser», sa Tamas Varga, analytiker hos PVM Associates. «På den annen side er investorene fortsatt trygge på at eventuelle problemer som hindrer forhandlingene til slutt vil bli løst.»

Han la til: «Totalt sett er den bearish trenden fortsatt intakt, selv om harde data som fallende varelager eller en ny stenging av sundet raskt kan endre markedssentimentet.»

Indirekte tekniske samtaler mellom USA og Iran pågår for tiden i Doha, meklet av Qatar og Pakistan, ifølge en kilde med direkte kjennskap til diskusjonene som snakket med Reuters onsdag.

Jared Kushner, svigersønnen til USAs president Donald Trump, og spesialutsending Steve Witkoff ankom Doha for det Det hvite hus beskrev som samtaler på «høyt nivå» tirsdag. Både Iran og Qatar sa imidlertid at den amerikanske delegasjonen ville møte meklere i stedet for iranske tjenestemenn direkte.

Største kvartalstap på flere år

Brent-råolje falt med omtrent 45 dollar per fat i løpet av andre kvartal, og er det største kvartalsvise fallet siden den globale finanskrisen i 2008.

Amerikanske råoljeterminer falt med rundt 31 dollar per fat, den bratteste kvartalsvise nedgangen siden 2020, da COVID-19-pandemien utløste et kollaps i den globale oljeetterspørselen.

Tapene fulgte fremskritt mot å få slutt på konflikten i Midtøsten etter at prisene hadde steget kraftig i mars etter utbruddet av fiendtlighetene.

Etter fem månedlige økninger på rad, nedjusterte analytikerne sine oljeprisprognoser for 2026 for første gang siden starten av Iran-krigen, ettersom skipsaktiviteten gjennom Hormuzstredet gjenopptok seg, noe som dempet bekymringene for langvarige forsyningsforstyrrelser, ifølge en Reuters-undersøkelse.

Oljetanktrafikken gjennom den strategiske vannveien har begynt å ta seg opp igjen, og USAs visepresident JD Vance sier at oljestrømmen gjennom sundet har returnert til nivåene før krigen.

Amerikanske varelager i fokus

Investorer venter nå på offisielle amerikanske oljebeholdningsdata fra Energy Information Administration, som skal offentliggjøres klokken 14:30 GMT onsdag.

Markedskilder sa at amerikanske råoljelagre falt igjen forrige uke, ifølge tall som ble offentliggjort av American Petroleum Institute tirsdag.

Pundet falt for første gang på en uke onsdag, ettersom en sterkere amerikansk dollar fikk støtte fra stigende statsobligasjonsrenter i forkant av viktige arbeidsmarkedstall, mens investorer ventet på kommentarer fra den nye sentralbanksjefen Kevin Warsh.

Pundet falt 0,23 % til 1,3234 dollar etter å ha steget i hver av de fire foregående øktene, den lengste daglige seiersrekken på en måned.

Pundet falt med 0,2 % i juni, og forlenget dermed nedgangen i første halvdel av året til 1,6 %. Dette markerer den svakeste starten på året siden 2022, da det falt med nesten 10 % mellom januar og juni.

Politisk usikkerhet har også økt investorenes bekymringer. Med Labour-statsminister Keir Starmer som forbereder seg på å trekke seg, stiller markedene spørsmål ved om den ledende kandidaten Andy Burnham kan gjenopplive den britiske økonomien uten å legge ytterligere press på de allerede anstrengte offentlige finansene.

Dollarens gjenoppblomstring, støttet av styrken i den amerikanske økonomien og aksjemarkedene, har vært en viktig faktor som har tynget pundet og andre valutaer.

Mot euroen presterte imidlertid pundet bedre i løpet av andre kvartal, med en økning på 1,4 % og en økning på nær sitt sterkeste nivå siden august i fjor.

Forventningene til britiske renter endrer seg

Forventningene om ytterligere renteøkninger fra Bank of England i år har avtatt siden spenningene i Gulfen begynte å avta, noe som har ført til at oljeprisene har falt tilbake mot nivåene før krigen.

Pengemarkedene anslår for tiden en sannsynlighet på 90 % for at Bank of England vil heve renten før årets slutt, sammenlignet med tidligere forventninger som hadde priset inn så mange som tre renteøkninger.

Bank of England skal etter planen møtes senere denne måneden for å diskutere pengepolitikken, selv om økonomer generelt forventer at renten vil forbli uendret.

Amerikanske jobbdata i fokus

Blant de viktigste hendelsene for valutamarkedene denne uken, inkludert pundet, er torsdagens amerikanske sysselsettingsrapport, som enten kan forsterke eller utfordre økende forventninger om at Federal Reserve kan heve renten igjen i de kommende månedene.

Sentralbanksjefer fra hele verden samles denne uken i Sintra i Portugal til Den europeiske sentralbankens årlige forum.

Sentralbanksjef Kevin Warsh vil delta i en av forumets sesjoner før han holder en tale onsdag.

Gitt hans preferanse for konsis kommunikasjon og begrenset offentlig kommentar fra tjenestemenn i Federal Reserve, vil investorer granske bemerkningene hans nøye for ledetråder om den fremtidige utviklingen i amerikanske renter.

Bank of Englands sentralbanksjef Andrew Bailey skal også tale onsdag.

«Andrew Bailey kan være personen man bør følge med på», sa David Stritch, strateg hos Caxton. «Bank of England er for tiden den mest balanserte blant de store sentralbankene når det gjelder politisk retning, og så langt har Bailey stort sett vært vag om den fremtidige politiske retningen.»

Gullprisene falt i den europeiske handelen onsdag, og fortsatte tapene for tredje økt på rad og ble handlet under terskelen på 4000 dollar per unse, nær et syvmåneders lavpunkt, presset av fortsatt styrke i den amerikanske dollaren mot en kurv av store valutaer.

Markedene følger nøye med på uttalelsene fra sentralbanksjef Kevin Warsh senere i dag på Den europeiske sentralbankforumet i Sintra, sammen med ytterligere viktige data om det amerikanske arbeidsmarkedet, ettersom investorer revurderer forventningene til amerikanske renteøkninger i år.

Prisen

• Gullprisene falt med 1,2 % til 3 960,53 dollar per unse, ned fra et åpningsnivå på 4 007,41 dollar. Sesjonshøyden ble registrert på 4 018,53 dollar.

• Ved tirsdagens oppgjør falt gullprisen med 0,25 %, noe som markerer den andre daglige nedgangen på rad. Metallet nådde også et sjumåneders lavpunkt på 3 942,55 dollar per unse, ettersom stigende renter på amerikanske statsobligasjoner tynget etterspørselen.

• Gull falt med 11,75 % i løpet av juni, noe som markerte det fjerde månedlige fallet på rad og den bratteste månedlige nedgangen siden oktober 2008, drevet av økende salgspress knyttet til stadig mer haukete forventninger fra Federal Reserve.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,25 % onsdag, noe som forlenget oppgangen for andre gang på rad og gjenspeiler fortsatt styrke i dollaren mot en kurv av globale valutaer.

Som det vanligvis er tilfelle, gjør en sterkere dollar dollardenominert gull mindre attraktivt for innehavere av andre valutaer.

Den amerikanske valutaen har fått ytterligere støtte fra den nylige økningen i langsiktige statsobligasjonsrenter, spesielt etter at positive arbeidsmarkedsdata forsterket forventningene om at Federal Reserve kunne heve renten minst én gang til i år.

Amerikanske renter

• Presidenten i Clevelands sentralbank, Beth Hammack, sa tirsdag at hun fortsatt kunne støtte ytterligere renteøkninger dersom inflasjonspresset ikke avtar.

• Ifølge CME FedWatch Tool anslår markedene for tiden en sannsynlighet på 66 % for at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil holde renten uendret på julimøtet, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter er 34 %.

• For desember priser markedene en 17 % sannsynlighet for at renten forblir uendret og en 83 % sannsynlighet for en økning på 25 basispunkter.

Kevin Warsh

Klokken 13:00 GMT skal sentralbanksjef Kevin Warsh holde en viktig tale på Den europeiske sentralbankforumet i Sintra, Portugal.

Det amerikanske arbeidsmarkedet

Investorer venter også på ytterligere viktige data for det amerikanske arbeidsmarkedet. ADP-tall for privat sektor for juni kommer senere i dag, etterfulgt av ukentlige arbeidsledighetssøknader og den offisielle rapporten om lønnsutvikling utenfor landbruket på torsdag.

Utsikter for gull

Markedsstrateg Ilya Spivak sa: «Det ser ut til at stigende renter er den viktigste drivkraften som driver gullprisen ned. Den amerikanske dollaren har også styrket seg samtidig, noe som forsterker dette synet.»

SPDR Gold Trust

Beholdningene til SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, var uendret tirsdag for andre gang på rad, og etterlot den totale beholdningen på 1 005,08 tonn, det laveste nivået siden 24. september 2025.