Nikkelprisene falt under mandagens handel midt i vedvarende bekymringer om økende globalt tilbud, mens markedene også fulgte med på utviklingen i den amerikanske dollaren etter uttalelser fra sentralbanksjef Jerome Powell, som antydet et kommende rentekutt.

Selv om basisprisene foreløpig holder seg stabile, fortsetter nikkel å vise generell svakhet, noe som holder tilleggsprisene for rustfritt stål på et begrenset nivå. Selv om prisene har beveget seg sidelengs de siste månedene, peker den langsiktige flerårige trenden fortsatt nedadgående.

Samtidig er nikkellagrene fortsatt ekstremt høye. Indonesia har opprettholdt sterk produksjon, med nikkel som har passert kull og blitt landets største eksportvare i 2025. Den lokale etterspørselen der har imidlertid allerede nådd toppen, noe som tvinger noen smelteverk til å midlertidig stanse driften på grunn av lave priser.

Selv om en eventuell nedgang i indonesisk forsyning kan gi en viss støtte, vedvarer det store globale overskuddet, noe som betyr at smelteverkene må kutte produksjonen i en lengre periode før prisene ser en betydelig oppgang.

Nikkelaksjene på London Metal Exchange har steget med rundt 40 000 tonn siden starten av året til 195 000 tonn, drevet av sterk raffineringskapasitet fra kinesiske selskaper som opererer i Indonesia. Til tross for forsøk på å begrense tilbudet, er den generelle markedsstemningen fortsatt forsiktig, og en eventuell oppgang er fortsatt avhengig av en betydelig oppgang i sluttbrukernes etterspørsel.

Nikkelmarkedet i Indonesia står overfor vedvarende overskudd

Indonesias nikkelsektor er fortsatt under press, ettersom myndighetsfastsatte produksjonskvoter har oversteget den faktiske etterspørselen, noe som forsterker tilbudsoverskuddet. Prisene på nikkelmalm brukt i pyrometallurgi (termisk smelting) har falt, mens nikkelmalm brukt i hydrometallurgi (våtsmelting) har holdt seg stabil. Prisene på høyverdig ferronikkel har også holdt seg stabile, men smelteverkenes profittmarginer er fortsatt begrensede. Politikere vurderer potensielle tiltak, men rikelig tilbud og svak etterspørsel vil sannsynligvis dekke eventuelle kortsiktige prisstigninger.

Det kinesiske nikkelmarkedet viser en viss motstandskraft til tross for overskudd

I Kina har markedene for nikkel og rustfritt stål vist en viss motstandskraft, selv om den generelle etterspørselen fortsatt er svak og tilbudet fortsatt er rikelig. Myndighetenes tiltak for å begrense overflødig industriell kapasitet, sammen med forventede sesongmessige endringer i gruvedriften på Filippinene, kan påvirke tilbuds- og prisutviklingen i de kommende månedene.

Utsikter

Markedene følger nøye med på amerikansk pengepolitikk, kinesiske stimuleringstiltak og sesongmessige endringer i indonesisk tilbud som potensielle faktorer som driver nikkelprisene på kort sikt.

Dollarindeksen steg med 0,2 % klokken 15:24 GMT til 97,8 poeng, med en topp på 98,0 og en bunn på 97,7.

Når det gjelder handel, falt spotkontraktene for nikkel med 1,5 % klokken 15:25 GMT til 14 960 dollar per tonn.

Bitcoin-prisen falt under 112 000 dollar i løpet av mandagens handel, og visket ut den kraftige oppgangen som ble utløst av forsiktige bemerkninger fra sentralbanksjef Jerome Powell, mens Ethereum, verdens nest største kryptovaluta, ble handlet nær rekordnivåer.

Verdens største kryptovaluta falt sist med 3 % til 111 610 dollar klokken 06:21 østlig tid (10:21 GMT). Mynten hadde falt i forrige handel til nesten et seksukers lavpunkt på rundt 111 000 dollar, ettersom tradere tok profitt etter fredagens oppgang.

Bitcoin visker ut gevinster fra rentekuttspill

Bitcoin steg til over 117 000 dollar på fredag etter Powells forsiktige kommentarer på Jackson Hole-symposiet, hvor han erkjente økende risiko for arbeidsmarkedet og antydet at «endringen i risikobalansen kan berettige en justering av vår politiske holdning».

Powells signal om et mulig rentekutt i september økte investorenes tillit, noe som drev opp risikofylte aktiva, inkludert kryptovalutaer. Men Bitcoin falt senere tilbake da investorer begynte å ta profitt, og analytikere pekte på motstandsnivåer og en konsolideringsfase som faktorer bak nedgangen.

Den japanske finansministeren lover støttende rammeverk for kryptovalutaer

Den japanske finansministeren Katsunobu Kato sa mandag at regjeringen ville arbeide for å etablere et passende miljø for digitale eiendeler. Han bemerket at kryptovalutaer kan være en del av diversifiserte investeringsporteføljer, noe som signaliserer en utviklende holdning mot bredere markedsadopsjon.

Hans bemerkninger kom midt i pågående arbeid med å avklare regulatoriske regler og investorbeskyttelsesmekanismer i sektoren. Tilnærmingen gjenspeiler Japans forpliktelse til å balansere innovasjon med finansiell stabilitet, i en tid der myndighetene i økende grad anerkjenner den voksende rollen kryptoaktiva spiller i investeringsstrategier.

Sølvprisene falt i det europeiske markedet mandag for første gang på fire dager, og ga etter seg en fireukers høyeste pris, midt i aktiv korreksjon og gevinsttaking, i tillegg til press fra oppgangen til den amerikanske dollaren mot en kurv av globale valutaer.

Etter at forsiktige bemerkninger fra sentralbanksjef Jerome Powell i Jackson Hole økte sannsynligheten for et rentekutt i USA i september, venter investorer denne uken på flere nye bevis for pengepolitiske lettelser i USA.

Prisoversikt

Sølvpriser i dag: Sølv falt med 0,45 % til 38,72 dollar, fra åpningsnivået på 38,89 dollar, og registrerte en topp på 39,00 dollar.

Ved fredagens oppgjør steg sølvprisen med 1,95 %, den tredje daglige oppgangen på rad, og nådde en fireukers topp på 39,07 dollar per unse, støttet av nedgangen i dollaren og amerikanske renter.

Hvitmetallet steg med 2,3 % i forrige uke, den andre ukentlige oppgangen de siste tre ukene, på grunn av forbedret etterspørsel etter ikke-avkastende eiendeler.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg mandag med 0,25 %, og begynte å hente seg inn igjen fra et treukers lavpunkt på 97,56 poeng. Dette gjenspeiler en oppgang i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

I tillegg til å kjøpe fra lave nivåer, styrket den amerikanske dollaren seg i begynnelsen av uken, ettersom markedene venter på ytterligere bevis på sannsynligheten for et rentekutt i USA i september.

Amerikanske renter

Sentralbanksjef Jerome Powell sa på Jackson Hole fredag at endrede risikobalanser kan kreve justeringer i politikken, ettersom nåværende indikatorer viser økende nedsiderisiko for arbeidsmarkedet.

Etter disse kommentarene, og ifølge CME Groups FedWatch-verktøy: økte prisingen av et amerikansk rentekutt på 25 basispunkter i september fra 75 % til 87 %, mens prisingen av å holde renten uendret falt fra 25 % til 13 %.

Prisingen av et amerikansk rentekutt på 25 basispunkter i oktober steg fra 85 % til 94 %, mens prisingen av å holde renten uendret falt fra 15 % til 6 %.

For å kunne prise disse forventningene på nytt, venter investorene på viktige økonomiske data fra USA denne uken, spesielt rapporten om personlige forbruksutgifter på fredag, sammen med en rekke kommentarer fra Fed-tjenestemenn.

Oljeprisene steg mandag ettersom handelsmenn vurderte bekymringer for at russiske forsyninger kunne bli forstyrret av ytterligere amerikanske sanksjoner og ukrainske angrep rettet mot Russlands energiinfrastruktur.

Brent-råoljefutures steg med 39 cent, eller 0,6 %, til 68,12 dollar innen 10:23 GMT, mens amerikanske West Texas Intermediate-futures steg med 42 cent, eller 0,7 %, til 64,08 dollar.

Ole Hansen, leder for råvarestrategi i Saxo Bank, sa: «Markedet er noe bekymret for at disse fredsforhandlingene ikke vil gi noen resultater.» Han la til: «Forventningene peker på at tilbudet vil overstige etterspørselen i høstmånedene, men på kort sikt utfordres dette scenariet av risikoen for geopolitiske forstyrrelser.»

USAs president Donald Trump advarte igjen fredag om at han ville innføre sanksjoner mot Russland dersom det ikke ble gjort fremskritt mot en fredsavtale i Ukraina innen to uker. Han sa også at han kunne innføre strenge tollsatser mot India for landets kjøp av russisk olje.

I løpet av helgen sa USAs visepresident JD Vance at Russland hadde gjort «betydelige innrømmelser» for en forhandlet løsning i den tre og et halvt år lange krigen.

Ukraina, som gjentatte ganger har angrepet russisk energiinfrastruktur under krigen, startet et droneangrep søndag som utløste en massiv brann ved drivstoffeksportterminalen i Ust-Luga, ifølge russiske tjenestemenn. En annen brann brøt ut ved Russlands Novosjakhtinsk-raffineri, forårsaket av en ukrainsk drone, og fortsatte for fjerde dag på rad søndag, ifølge regionens fungerende guvernør. Raffineriet eksporterer hovedsakelig drivstoff og har en årlig kapasitet på 5 millioner tonn olje, tilsvarende omtrent 100 000 fat per dag.

Bekymringene rundt russiske forsyningsforstyrrelser ble dempet av at OPEC+ rullet tilbake en rekke produksjonskutt, noe som la til millioner av fat i markedet, ifølge Saxo Bank. Åtte medlemmer av oljeeksportørgruppen skal etter planen møtes 7. september, hvor de skal bli enige om en ytterligere økning i produksjonen.

Risikoappetitten forbedret seg også etter at sentralbanksjef Jerome Powell signaliserte muligheten for et rentekutt på den amerikanske sentralbankens møte i september fredag.

Priyanka Sachdeva, senior markedsanalytiker hos meglerhuset Phillip Nova, sa imidlertid at både Brent- og WTI-prisene ser ut til å mangle momentum, og la til at markedene blir mer overbevist om at Trumps tollsatser vil skade økonomisk vekst.