Nikkelprisene falt noe under tirsdagens handel etter å ha vist sterke oppganger forrige uke, støttet av nyheten om at verdens største nikkelgruve i Indonesia fikk en mye mindre produksjonskvote for i år, noe som økte bekymringene rundt forsyninger.

Tremåneders referansekontrakten for nikkel på London Metal Exchange nådde 17 980 dollar onsdag, det høyeste nivået siden 30. januar.

Det franske gruveselskapet Eramet sa at PT Weda Bay Nickel-prosjektet – et joint venture med kinesiske Tsingshan og indonesiske PT Antam – mottok en innledende produksjonskvote på 12 millioner våte tonn for 2026, ned fra 32 millioner våte tonn i 2025, og la til at de vil søke om en oppjustering av kvoten.

Etter en lengre periode med lave priser har nikkel steget med rundt 18,6 % de siste tre månedene og nådde sitt høyeste nivå på over tre år 25. januar, etter at Indonesia – verdens største produsent av nikkelmalm – lovet å begrense tilbudet.

Nitish Shah, råvarestrateg hos WisdomTree, sa at Indonesia tydelig anerkjenner sin prissettingsmakt, og bemerket at kontrollen over omtrent 60 % av den globale produksjonen gjør dem mer innflytelsesrike enn OPEC i oljemarkedet. Han la til at Jakarta har innsett at de ikke trenger å overprodusere for å generere sterke inntekter.

Til tross for dette forventer International Nickel Study Group et markedsoverskudd på 261 000 tonn i år. Data fra LME-futuresposisjonering viste også at én deltaker har en shortposisjon i februarkontrakten tilsvarende mellom 20 % og 29 % av den totale åpne interessen.

Nikkel kom under press tirsdag da dollarindeksen steg med 0,5 % til 97,4 poeng, noe som gjorde dollar-denominerte råvarer mindre attraktive for innehavere av andre valutaer.

I handelen var spotkontraktene for nikkel ned 0,2 % til 16,7 000 dollar per tonn per 16:26 GMT.

Brent-råoljeprisene holdt seg stort sett stabile under tirsdagens handel, ettersom investorer venter på resultatet av de forventede atomforhandlingene mellom Iran og USA, samt trilaterale fredsforhandlinger mellom USA, Ukraina og Russland, som alle finner sted i Genève.

Brent-råoljefutures steg med 11 cent, eller 0,16 %, til 68,76 dollar per fat innen 11:57 GMT, etter å ha vist en oppgang på 1,33 % i mandagens handel.

Amerikansk West Texas Intermediate råolje nådde 63,86 dollar per fat, en økning på 97 cent eller 1,54 %. Denne endringen gjenspeiler imidlertid den fulle prisbevegelsen fra mandag, ettersom kontrakten ikke ble oppgjort den dagen på grunn av den amerikanske presidentdagen.

De asiatiske markedene opplevde begrenset handelsaktivitet, med mange børser stengt tirsdag på grunn av kinesisk nyttår, inkludert Kina, Hongkong, Taiwan, Sør-Korea og Singapore.

Investorer følger nøye med på forholdet mellom Washington og Teheran, ettersom enhver eskalering eller potensiell konflikt kan presse Iran til å stenge Hormuzstredet – en viktig rute for global oljeeksport – noe som vil ha stor innvirkning på internasjonale energiforsyninger.

Oppmerksomheten er også rettet mot fredssamtalene mellom Russland og Ukraina, siden enhver løsning kan føre til sanksjonslette og tilbakeføring av russisk olje til store globale markeder.

Priser knyttet til diplomatiske signaler

Sugandha Sachdeva, grunnlegger av SS WealthStreet-forskning i New Delhi, sa at markedssentimentet er nært knyttet til tonen og fremdriften i disse forhandlingene, noe som holder en geopolitisk risikopremie innebygd i prisene.

Hun la til at oljeprisene sannsynligvis vil forbli volatile, med skarpe opp- og nedganger drevet mer av diplomatiske signaler enn av tilbuds- og etterspørselsfundamentale forhold.

Washington og Teheran innledet indirekte samtaler i Genève tirsdag med fokus på deres langvarige atomstrid, midt i en amerikansk militær oppbygging i Midtøsten. Irans øverste leder advarte om at ethvert amerikansk forsøk på å styrte regjeringen hans ville mislykkes.

Det semi-offisielle nyhetsbyrået Fars rapporterte at Iran ville stenge deler av Hormuzstredet i flere timer tirsdag som en «sikkerhetsforholdsregel» for å sikre sikker navigasjon, i tillegg til militærøvelser utført av Revolusjonsgarden i vannveien.

Også i Genève skal ukrainske og russiske tjenestemenn møtes til en ny runde med amerikansk-meklede fredssamtaler, og Kreml indikerer at diskusjonene sannsynligvis vil fokusere på territorium, som er kjernepunktet i uenigheten.

På bakken fortsetter ukrainske angrep på russisk energiinfrastruktur. Det ukrainske militæret sa tirsdag at de hadde rettet angrepet mot Ilsky-raffineriet, og det ble rapportert om et droneangrep mot havnen i Taman.

Russlands Interfax-byrå rapporterte separat at oljeproduksjonen ved Kasakhstans gigantiske Tengiz-felt gradvis øker etter et driftsstans som inntraff i januar i fjor.

Den japanske yenen steg tirsdag, og reverserte dermed tapene som ble registrert i mandagens sesjon mot både euroen og dollaren, støttet av forventninger om at statsminister Sanae Takaichi vil fortsette den ekspansive finanspolitikken og dermed gi støtte til valutaen.

I mellomtiden viste den amerikanske dollaren en liten oppgang mot euroen de to siste øktene, ettersom markedene venter på signaler senere denne uken om potensiell tidspunkt for rentekutt fra Federal Reserve.

Før det japanske parlamentsvalget 8. februar steg de langsiktige obligasjonsrentene og yenen svekket seg, noe som gjenspeiler veddemål om at Takaichi ville lansere ytterligere finanspolitiske stimuleringspakker etter en valgseier, noe som kunne gi næring til inflasjonen.

Siden valget har den japanske statsobligasjonsrentekurven flatet ut, markedsbasert inflasjon har stabilisert seg, og yenen har styrket seg, ettersom markedene priser inn større sjanser for porteføljeinnstrømning tilbake til japanske eiendeler, samtidig som det gradvis har gått bort fra epoken med ultralave realrenter i Japan.

Noen analytikere sa imidlertid at den raske markedsreaksjonen virker for tidlig, og bemerket at kapitalrepatriering til Japan er usannsynlig på kort sikt, og at Bank of Japan sannsynligvis bare vil heve renten i et gradvis tempo.

Yenen steg 0,50 % til 152,80 mot dollaren, etter å ha falt 0,55 % dagen før. Den steg også 0,52 % til 180,97 mot euroen, etter en tidligere nedgang på 0,37 %.

Kapitalstrømmer inn i Japans blomstrende aksjemarked forventes å støtte valutaen, men Nikkei-indeksen falt tirsdag ettersom investorer tok gevinst, mens optimismen etter valget begynte å falme.

Barclays sa at modellen deres peker mot det høye intervallet på 140 yen per dollar som rettferdig verdi, i tråd med nivåene sett før Takaichis seier i ledervalget for Det liberale demokratiske partiet i oktober i fjor, som banet vei for henne til å bli statsminister.

Den la til at forutsatt at «Takaichi-premien» ikke forsvinner helt, vil nivået på ¥150 per dollar sannsynligvis danne et kortsiktig mål.

Yenen hadde falt mandag etter at tall viste at Japans økonomi bare registrerte marginal vekst i fjerde kvartal.

Dollaren venter på data og referatet fra Fed

Handelsvolumene var lave, med mange asiatiske markeder stengt for kinesisk nyttår, i tillegg til Presidents' Day-ferien i USA. Investorenes fokus senere denne uken er på referatet fra Federal Reserves siste møte og den foreløpige lesningen av USAs bruttonasjonalprodukt.

Kristina Clifton, senior valutastrateg ved Commonwealth Bank of Australia i Sydney, sa: «Vi er generelt optimistiske med tanke på den amerikanske økonomien.»

Hun la til: «Markedene priser for tiden en høy sannsynlighet for et rentekutt i juni, som også er vårt basisscenario. Men vi er uenige med markedet ved at vi ikke forventer et oppfølgingskutt i juli.»

Dollarindeksen – som måler den amerikanske valutaen mot en kurv av valutaer – steg litt til 97,12 etter å ha steget 0,2 % i forrige sesjon, mens euroen falt med 0,05 % til 1,1843 dollar.

Data som ble offentliggjort fredag viste at amerikanske konsumprisene steg mindre enn forventet i januar, noe som gir den amerikanske sentralbanken ytterligere rom til å lempe på pengepolitikken i år. Pengemarkedene priser rentekutt på rundt 59 basispunkter for resten av året.

Det britiske pundet falt tirsdag etter at data viste at arbeidsledigheten i Storbritannia steg til en femårshøyde i desember, mens lønnsveksten avtok, noe som kan styrke argumentene for ytterligere rentekutt fra Bank of England. Det var sist ned 0,35 % til 1,3582 dollar.

Den australske dollaren falt også 0,05 % mot den amerikanske dollaren til 0,7069 dollar.

Referatet fra det siste møtet i Reserve Bank of Australia viste at styret ikke hadde kommet til en endelig konklusjon om behovet for ytterligere renteøkninger, men understreket at inflasjonen har holdt seg over målet i tre år.

Gullprisene falt med 2,5 % i den europeiske handelen tirsdag. Tapene økte for andre gang på rad og var det laveste nivået på to uker. Dette skyldes svakere etterspørsel etter trygge havner midt i den siste politiske utviklingen, i tillegg til en sterkere amerikansk dollar i valutamarkedet.

Sterke tall for det amerikanske arbeidsmarkedet reduserte sannsynligheten for at Federal Reserve vil kutte amerikanske renter i mars neste år, ettersom markedene venter på mer bevis om den politiske utviklingen senere i år.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull falt med 2,7 % til 4 859,43 dollar, fra åpningsnivået på 4 993,24 dollar, og registrerte en topp på 5 000,83 dollar.

•Ved mandagens oppgjør falt gullprisene omtrent 1,0 %, som er det andre fallet i løpet av de tre siste øktene, innenfor korrigerende og gevinsttakende bevegelser fra en toukers topp på 5 119,21 dollar per unse.

Politisk utvikling

USAs president Donald Trump sa mandag at han ville delta «indirekte» i samtalene mellom Iran og USA angående Teherans atomprogram, som etter planen skal holdes tirsdag i Genève. Trump la til at han tror Teheran ønsker å komme til enighet.

Representanter fra Ukraina og Russland møtes også i Genève tirsdag og onsdag for en ny runde med USA-sponsede fredssamtaler, som ifølge Kreml sannsynligvis vil fokusere på territoriale spørsmål.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg med rundt 0,2 % tirsdag, noe som forlenget oppgangen for andre sesjon på rad og gjenspeiler den fortsatte styrken til den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Som kjent gjør en sterkere amerikansk dollar gullbarrer i dollar mindre attraktive for kjøpere som eier andre valutaer.

De sterke arbeidsmarkedstallene fra det amerikanske arbeidsmarkedet som ble publisert forrige uke, reduserte sjansene for et rentekutt fra Federal Reserve i mars.

Amerikanske renter

•Chicagos sentralbanksjef Austan Goolsbee sa fredag at rentene kan falle, men bemerket at inflasjonen i tjenestesektoren fortsatt er høy.

•I følge CME FedWatch-verktøyet er prisingen for å holde amerikanske renter uendret på marsmøtet 90 %, mens prisingen for et kutt på 25 basispunkter er 10 %.

• For å prise disse sannsynlighetene på nytt, følger investorene nøye med på ytterligere utgivelser av amerikanske økonomiske data, samt referatet fra det siste møtet i Federal Reserve.

Gullutsikter

Markedsstrateg Ilya Spivak sa at gullprisene sannsynligvis ikke vil stige betydelig, ettersom geopolitiske risikoer ikke ser ut til å eskalere betydelig.

Spivak la til at referatene fra Federal Open Market Committee, sammen med signaler om Federal Reserves retning, vil være viktige indikatorer for gullprisene.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, forble uendret mandag, med en totalbeholdning på 1 077,04 tonn.