Aluminiumsprisene falt til sitt laveste nivå på over to måneder etter at den midlertidige avtalen mellom USA og Iran banet vei for gjenopptakelse av metallforsendelser gjennom Hormuzstredet.

Det mye brukte lettindustrielle metallet falt med 4,4 % til 3 379,50 dollar per tonn på London Metal Exchange, det laveste nivået siden 27. mars.

Iran-avtalen

USA og Iran har inngått en foreløpig avtale om å gjenåpne Hormuzstredet samtidig med den forventede formelle signeringen av avtalen på fredag, selv om de endelige detaljene fortsatt er under forhandling.

Konflikten med Iran forårsaket betydelige forstyrrelser i aluminiumforsyningene etter at metallsmelteverk over hele Midtøsten ble truffet av missilangrep, mens stengingen av den strategiske vannveien forstyrret innkommende råvarestrømmer og utgående metallforsendelser til globale markeder.

Produsentene vendte seg til alternative logistikkløsninger for å holde driften i gang, men konflikten etterlot bransjen overfor et betydelig forsyningsunderskudd.

«Aluminiumprisene ser ut til å være sårbare på kort sikt ettersom tilbudsrisikoen avtar mens bekymringene rundt etterspørselen vedvarer», sa Bank of America-analytikere ledet av Michael Widmer i et notat.

De la til at produksjonen i Midtøsten, som står for omtrent 10 % av den globale forsyningen, falt med 35 % fra året før i april, selv om deler av dette tapet kan oppveies av høyere produksjon fra Kina, verdens største aluminiumprodusent.

Ytterligere press på prisene

Bankens analytikere pekte også på andre negative faktorer, inkludert potensiell frigjøring av aluminiumslagre fra Midtøsten hvis Hormuzstredet åpnes igjen, samt økende tilbud fra smelteverk i Indonesia.

USAs president Donald Trump sa søndag at han godkjenner gjenåpningen av Hormuzstredet «uten transittavgifter».

Irans nyhetsbyrå Fars rapporterte imidlertid, som siterer en informert kilde, at Iran bare vil tillate fri passasje gjennom sundet i 60 dager.

Likevel sa skipsrederne at de trenger flere detaljer før de vurderer om kommersiell navigasjon trygt kan gjenopptas, mens noen analytikere mener at aluminiumsindustrien vil fortsette å slite med å gjenoppbygge uttømte lagre på grunn av vedvarende forsyningsbegrensninger.

Kina har økt eksporten siden konflikten startet, men produsentene står nå overfor produksjonsbegrensninger pålagt av myndighetene.

Produsenter har også redusert varelager som holdes i byttelager og private lagringsanlegg, og disse lagrene vil sannsynligvis fortsette å synke så lenge strømmene fra Midtøsten forblir begrenset, ifølge Gregory Shearer, leder for forskning på basis- og edelmetaller hos JPMorgan Chase.

«Hvis sundet åpnes igjen, kan vi se en kraftig prisnedgang fordi aluminium er tett knyttet til energimarkedene», sa Shearer.

«Vi tror imidlertid fortsatt at markedet står overfor et betydelig tilbudsgap. Hovedspørsmålet er hvor lang tid det vil ta før de usynlige lagrene er oppbrukt før de synlige lagrene begynner å bli redusert», la han til.

Bitcoin hentet seg inn igjen mandag og klatret over 67 000 dollar ettersom investorsentimentet forbedret seg og risikoappetitten styrket seg på tvers av kryptovalutamarkedene etter rapporter om en foreløpig avtale mellom USA og Iran.

Verdens største kryptovaluta steg 5 % til over 67 000 dollar, etter å ha kommet seg etter de kraftige tapene de siste ukene, ettersom investorer reagerte positivt på tegn på at geopolitiske spenninger i Midtøsten kunne avta.

USA og Iran har inngått en foreløpig avtale som ventes å tre i kraft fredag.

USAs president Donald Trump sa at avtalen vil omfatte oppheving av marineblokaden av iranske havner og gjenåpning av Hormuzstredet, en av verdens viktigste energifraktruter.

Den fullstendige avtaleteksten er ennå ikke publisert.

Rapporter indikerte også at våpenhvileavtalen som ble inngått tidligere i år, ville bli forlenget med ytterligere 60 dager, noe som gir begge sider mer tid til å fortsette forhandlingene om Irans atomprogram.

Samtidig sa Irans øverste nasjonale sikkerhetsråd at den amerikanske marineblokaden ville bli opphevet umiddelbart, og at fiendtlighetene var forventet å stoppe på flere fronter, inkludert Libanon.

Strategy fortsetter å øke sine Bitcoin-beholdninger

I en separat utvikling fortsatte Strategy å utvide sine Bitcoin-investeringer.

Selskapet opplyste at de kjøpte rundt 1587 Bitcoin mellom 8. og 14. juni for omtrent 100 millioner dollar, til en gjennomsnittlig kjøpspris på 63 024 dollar per mynt.

Kjøpene ble finansiert gjennom salg av 1,73 millioner klasse A-aksjer under selskapets aksjeemisjonsprogram på markedet, noe som genererte et nettoproveny på rundt 209 millioner dollar.

Etter det siste kjøpet økte Strategys totale Bitcoin-beholdning til 846 842 mynter.

Selskapet sa at den totale kostnaden for disse beholdningene var omtrent 64,07 milliarder dollar, med en gjennomsnittlig kjøpspris på 75 656 dollar per Bitcoin.

Strategy rapporterte også kontantreserver på rundt 1,1 milliarder dollar per 14. juni.

Oljeprisene falt med mer enn 2 % tirsdag, og nådde sitt laveste nivå på tre måneder. Markedene vurderte utsiktene for fornyet energistrøm gjennom Hormuzstredet, samtidig som det var svak fysisk etterspørsel og vedvarende usikkerhet rundt den foreløpige avtalen som hadde som mål å avslutte konflikten med Iran.

Brent-råoljefutures falt med 2,02 dollar, eller 2,4 %, til 81,15 dollar per fat innen 10:59 GMT etter å ha nådd 80,89 dollar, det laveste nivået siden 4. mars.

Prisen på amerikansk West Texas Intermediate råolje falt med 2,22 dollar, eller 2,8 %, til 78,53 dollar per fat etter å ha falt til 78,27 dollar, det laveste nivået siden 10. mars.

Oljeprisene hadde allerede stupt med rundt 5 % mandag etter at USAs president Donald Trump kunngjorde en midlertidig avtale for å avslutte den amerikansk-israelske konflikten med Iran, selv om alle detaljene i avtalen ennå ikke er offentliggjort.

Irans utenriksminister Abbas Araghchi sa tirsdag at Iran og USA vil starte en ny forhandlingsrunde i Sveits på fredag med sikte på å komme til en endelig avtale.

Ole Hansen, leder for råvarestrategi i Saxo Bank, sa:

«Nedsiderisikoen er fortsatt til stede på kort sikt ettersom markedene fortsetter å prise inn en raskere gjenåpning av Hormuzstredet og tilbakeføringen av strandede oljefat til de globale markedene.»

Han la imidlertid til at lave lagre, sterk sesongmessig etterspørsel, innsats for å gjenoppbygge strategiske reserver og vedvarende geopolitisk usikkerhet tyder på at en tilbakevending til oljeprisene fra før krigen kanskje ikke er så enkel som dagens markedsoptimisme tilsier.

Markedene venter på at Hormuz skal gjenåpne, ettersom risikoen fortsatt er til stede

Konflikten førte til stengingen av Hormuzstredet, en rute som normalt håndterer rundt en femtedel av verdens oljeforsyninger.

Siden kunngjøringen av rammeavtalen har bare et begrenset antall tankskip krysset sundet, selv om noen fartøy fortsatte å flytte olje stille langs omanske farvann de siste ukene ved å seile uten aktive sporingssystemer og med støtte fra den amerikanske marinen.

Rederiene venter fortsatt på forsikringer om sikker passasje gjennom sundet, inkludert bekreftelse på at marineminer er ryddet.

Det amerikanske militæret skal ha overvåket dusinvis av oljeoverføringer mellom skip for å opprettholde energieksporten fra Gulfen, ved hjelp av luft- og maritime droner samt helikoptre for å lede konvoier mot ventende tankskip.

De første indikasjonene tyder på at avtalen mellom USA og Iran vil gjenåpne sundet og forlenge våpenhvilen i 60 dager, noe som gir tid til forhandlinger om saker som Irans atomprogram.

Noen analytikere forventer at oljestrømmen gjennom sundet snart vil gjenopptas, noe som øker presset nedover på et marked som allerede står overfor svak fysisk etterspørsel.

Analytikere hos Morgan Stanley sa i et notat til kundene at flere indikatorer hadde pekt på svakhet i markedene for fysisk olje de siste ukene.

I mellomtiden senket Goldman Sachs sin Brent-oljeprognose for fjerde kvartal fra 90 dollar til 80 dollar per fat og kuttet gjennomsnittsprognosen for 2027 til 75 dollar fra 80 dollar, forutsatt at eksporten fra Gulfen går tilbake til nivåene før krigen innen slutten av juli i stedet for slutten av august.

I Kina falt importen av råolje med 29 % i mai til det laveste nivået på åtte år, og fortsatte dermed en kraftig nedadgående trend hos verdens største oljeimportør. Saudi-Arabias oljeleveranser forventes også å synke i juli.

Fawad Razaqzada, markedsanalytiker hos Forex.com, sa:

«Vi har også sett svakere kinesiske data enn forventet, noe som tyder på at etterspørselen fra verdens nest største økonomi og en av de største oljeforbrukerne kan være i ferd med å avta, akkurat som det globale tilbudet forventes å øke igjen med lettelsene i restriksjonene mot Iran.»

Til tross for den kraftige prisnedgangen, mener analytikere at volatilitetsrisikoen fortsatt er forhøyet på grunn av fraværet av en permanent avtale og fortsatt usikkerhet rundt de endelige vilkårene for et eventuelt bredere forlik.

Den amerikanske dollaren holdt seg nær sitt laveste nivå på ti dager tirsdag, ettersom risikoappetitten forbedret seg etter kunngjøringen av en foreløpig avtale om å avslutte konflikten mellom USA og Iran. I mellomtiden holdt den japanske yenen seg nær det sentrale psykologiske nivået på 160 per dollar etter at Bank of Japan hevet renten som allment forventet.

USAs president Donald Trump kunngjorde mandag at Washington og Teheran hadde inngått en foreløpig avtale om å avslutte konflikten i Midtøsten. Det er imidlertid fortsatt usikkerhet rundt den midlertidige avtalen, mens rederier advarte om at det kan ta uker å gjenopprette tilliten selv etter at Hormuzstredet er gjenåpnet.

Investorenes oppmerksomhet denne uken er også rettet mot en rekke store sentralbankmøter rundt om i verden.

Bank of Japan hevet renten til det høyeste nivået på 31 år under tirsdagens møte, i tråd med markedets forventninger. Avstemningen med 7 mot 1 trakk imidlertid oppmerksomhet fra analytikere, da den fremhevet en viss uenighet om tidspunktet for neste renteøkning.

Investorer fulgte også nøye med på kommentarene fra visesentralbanksjef Shinichi Uchida, som sa:

«Vi vil overvåke den økonomiske utviklingen, prisene og de finansielle forholdene, med særlig vekt på situasjonen i Midtøsten. Vi vil vurdere om økonomien og inflasjonen utvikler seg i tråd med våre forventninger, samt eventuelle potensielle risikoer. Etter hvert som den underliggende inflasjonen nærmer seg 2 %, må vi være oppmerksomme på oppsideprisrisikoer og føre pengepolitikk på en måte som holder tritt med utviklingen.»

Derek Halpenny, leder for global markedsundersøkelse for EMEA hos MUFG, sa:

«Tatt i betraktning alt som ble levert av data, budskap og Uchidas kommentarer, tror jeg resultatet var omtrent så haukeaktig som markedene med rimelighet kunne ha forventet.»

Han la til:

«De understreket tydelig risikoen for oppadgående inflasjon, gjentok at pengepolitikken forblir ekspansiv, og bekreftet at deres fremtidsrettede veiledning forblir uendret, noe som effektivt åpner døren for ytterligere renteøkninger.»

Yenen endret seg lite på 160,26 per dollar, og holdt seg nær 160-nivået som tradere ser på som en potensiell utløser for en ny runde med intervensjoner fra japanske myndigheter.

Globalt fokus retter seg mot sentralbanker ettersom usikkerheten rundt Iran-avtalen vedvarer.

Andre steder lot Reserve Bank of Australia renten være uendret i en enstemmig beslutning etter tre renteøkninger på rad, til tross for vedvarende inflasjonspress. Den australske dollaren falt med 0,1 % til 0,706 amerikanske dollar.

Markedene venter også på policybeslutninger fra både Bank of England og den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) senere denne uken.

Til tross for forsiktig optimisme etter Iran-avtalen og den kraftige nedgangen i oljeprisene, har valutamarkedene bare reagert beskjedent så langt, mens investorene venter på klarere veiledning fra sentralbankfunksjonærer.

Den amerikanske dollarindeksen, som måler dollaren mot en kurv av seks hovedvalutaer, var lite endret på 99,62.

Euroen steg litt til 1,16 amerikanske dollar, mens pundet holdt seg stabilt på 1,3418 amerikanske dollar.

Analytikere mener bekymringer rundt normaliseringen av globale forsyningskjeder vil holde investorer forsiktige, spesielt gitt den pågående usikkerheten rundt inflasjon og renteforventninger.

Analytikere hos ING sa at markedsreaksjonene har kommet foran utviklingen på bakken og kan endre seg avhengig av hvor vellykket avtalen blir.

De la til:

«En mer bærekraftig reprising krever trygg, forutsigbar og forsikringsbar skipsfart gjennom Hormuzstredet. Etterspørselen kan også forbli uvanlig sterk på grunn av behovet for å gjenoppbygge uttømte varelagre. Risikoen for eskalering har blitt mindre, men den har ikke forsvunnet helt.»