Aluminiumsprisene synker igjen etter hvert som risikoen i Midtøsten avtar

Aluminiumsprisene falt til sitt laveste nivå på over to måneder etter at den midlertidige avtalen mellom USA og Iran banet vei for gjenopptakelse av metallforsendelser gjennom Hormuzstredet.

Det mye brukte lettindustrielle metallet falt med 4,4 % til 3 379,50 dollar per tonn på London Metal Exchange, det laveste nivået siden 27. mars.

Iran-avtalen

USA og Iran har inngått en foreløpig avtale om å gjenåpne Hormuzstredet samtidig med den forventede formelle signeringen av avtalen på fredag, selv om de endelige detaljene fortsatt er under forhandling.

Konflikten med Iran forårsaket betydelige forstyrrelser i aluminiumforsyningene etter at metallsmelteverk over hele Midtøsten ble truffet av missilangrep, mens stengingen av den strategiske vannveien forstyrret innkommende råvarestrømmer og utgående metallforsendelser til globale markeder.

Produsentene vendte seg til alternative logistikkløsninger for å holde driften i gang, men konflikten etterlot bransjen overfor et betydelig forsyningsunderskudd.

«Aluminiumprisene ser ut til å være sårbare på kort sikt ettersom tilbudsrisikoen avtar mens bekymringene rundt etterspørselen vedvarer», sa Bank of America-analytikere ledet av Michael Widmer i et notat.

De la til at produksjonen i Midtøsten, som står for omtrent 10 % av den globale forsyningen, falt med 35 % fra året før i april, selv om deler av dette tapet kan oppveies av høyere produksjon fra Kina, verdens største aluminiumprodusent.

Ytterligere press på prisene

Bankens analytikere pekte også på andre negative faktorer, inkludert potensiell frigjøring av aluminiumslagre fra Midtøsten hvis Hormuzstredet åpnes igjen, samt økende tilbud fra smelteverk i Indonesia.

USAs president Donald Trump sa søndag at han godkjenner gjenåpningen av Hormuzstredet «uten transittavgifter».

Irans nyhetsbyrå Fars rapporterte imidlertid, som siterer en informert kilde, at Iran bare vil tillate fri passasje gjennom sundet i 60 dager.

Likevel sa skipsrederne at de trenger flere detaljer før de vurderer om kommersiell navigasjon trygt kan gjenopptas, mens noen analytikere mener at aluminiumsindustrien vil fortsette å slite med å gjenoppbygge uttømte lagre på grunn av vedvarende forsyningsbegrensninger.

Kina har økt eksporten siden konflikten startet, men produsentene står nå overfor produksjonsbegrensninger pålagt av myndighetene.

Produsenter har også redusert varelager som holdes i byttelager og private lagringsanlegg, og disse lagrene vil sannsynligvis fortsette å synke så lenge strømmene fra Midtøsten forblir begrenset, ifølge Gregory Shearer, leder for forskning på basis- og edelmetaller hos JPMorgan Chase.

«Hvis sundet åpnes igjen, kan vi se en kraftig prisnedgang fordi aluminium er tett knyttet til energimarkedene», sa Shearer.

«Vi tror imidlertid fortsatt at markedet står overfor et betydelig tilbudsgap. Hovedspørsmålet er hvor lang tid det vil ta før de usynlige lagrene er oppbrukt før de synlige lagrene begynner å bli redusert», la han til.