Sølvprisene steg i det europeiske markedet mandag og fortsatte oppgangen for tredje økt på rad. De oversteg den viktigste psykologiske barrieren på 40 dollar per unse for første gang siden 2011, støttet av den nåværende nedgangen i amerikanske dollarnivåer mot en kurv av globale valutaer.

Med sterke forventninger om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil kutte renten på septembermøtet, venter de globale finansmarkedene gjennom hele uken på publiseringen av ytterligere viktige data om det amerikanske arbeidsmarkedet.

Prisoversikt

• Sølvpriser i dag: Sølv steg med 2,55 % til (40,76 dollar), den høyeste prisen siden september 2011, fra åpningsnivået på (39,74 dollar), og registrerte et bunnnivå på (39,54 dollar).

• Ved torsdagens oppgjør steg sølvprisene med 1,8 %, en annen daglig økning på rad, støttet av fall i avkastningen på amerikanske dollar og statsobligasjoner.

• I løpet av august steg sølvprisene med 8,25 %, noe som markerte den fjerde månedlige oppgangen på rad, støttet av høyere forventninger om amerikanske rentekutt og håp om forbedret etterspørsel i Kina, verdens største forbruker av metaller.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt mandag med 0,3 %, noe som forverret tapet for femte sesjon på rad og nådde et femukers lavpunkt på 97,54 poeng. Dette gjenspeiler fortsatt fall i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små motparter.

Det amerikanske handelsdepartementet rapporterte fredag at prisindeksen for personlig forbruk (PCE) steg med 0,2 % i juli etter en urevidert økning på 0,3 % i juni.

Dette holder den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) på rett spor til å gjenoppta lettelsene i pengepolitikken i USA og det allment forventede rentekuttet på neste møte 16.–17. september.

Amerikanske renter

• I et innlegg på sosiale medier fredag gjentok Mary Daly, presidenten i San Franciscos sentralbank, sin støtte til å kutte renten, og viste til risikoene arbeidsmarkedet står overfor.

• Ifølge CME FedWatch-verktøyet viser dagens markedsprising en 87 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter på septembermøtet, og en 13 % sannsynlighet for uendret rente.

• Nåværende prising for oktobermøtet viser en 94 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter, og bare 6 % for uendret rente.

• For å gjenprise forventningene om reduserte lønninger i september, venter markedene på en rekke viktige data for det amerikanske arbeidsmarkedet: ledige stillinger i juli på onsdag, jobber i privat sektor i USA og ukentlige arbeidsledighetskrav på torsdag, og fredagens rapport om lønnsutvikling utenfor landbruket for august.

Kinesisk etterspørsel

Industriaktiviteten i Kina overgikk forventningene i august, og registrerte den raskeste veksten på fem måneder, ifølge data publisert av RatingDog i Beijing, som er det siste tegnet på forbedret økonomisk aktivitet hos verdens største forbruker av metaller og råvarer.

Gullprisene steg i den europeiske handelen mandag, og fortsatte oppgangen for femte sesjon på rad og nådde sitt høyeste nivå på fem måneder. Metallet nærmer seg nå å bryte den historiske terskelen på 3500 dollar per unse, støttet av vedvarende svakhet i den amerikanske dollaren.

Markedene priser inn et rentekutt fra Federal Reserve på septembermøtet, og investorenes oppmerksomhet denne uken retter seg mot viktige data for det amerikanske arbeidsmarkedet for å få nye signaler om de politiske utsiktene.

Prisoversikt

Spotgull steg 1,1 % til 3 486,15 dollar, det sterkeste nivået siden 22. april, etter å ha åpnet på 3 448,27 dollar og nådd et bunnpunkt på 3 437,17 dollar.

Fredag steg prisene med 0,9 %, noe som markerer den fjerde daglige oppgangen på rad, hjulpet av moderate PCE-inflasjonsdata fra USA.

I august steg gullprisen med 4,8 %, den største månedlige oppgangen siden april. Dette ble drevet av økte lettelser i forventningene fra Fed og bekymringer rundt Feds uavhengighet midt i politisk press fra Donald Trump.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt med 0,2 % mandag til et toukers lavpunkt på 97,66, og forlenget dermed tapsrekken til sin femte økt ettersom renten på statsobligasjoner fortsatte å falle. Svakhet i dollaren har styrket etterspørselen etter dollarprisede gullbarrer.

Data fra handelsdepartementet på fredag viste at PCE-prisindeksen steg med 0,2 % i juli, etter en økning på 0,3 % i juni. Dette plasserer dermed Fed på vei mot et allment forventet rentekutt på møtet 16.–17. september.

Federal Reserve-utsikter

Presidenten for sentralbanken i San Francisco, Mary Daly, gjentok sin støtte til et rentekutt i et innlegg på sosiale medier fredag, med henvisning til risikoer i arbeidsmarkedet.

Ifølge CME FedWatch priser markedene en 87 % sjanse for et rentekutt på 25 basispunkter i september og en 94 % sjanse for en ny bevegelse i oktober.

Viktige arbeidsdata denne uken vil være avgjørende, inkludert ledige stillinger fra JOLTS på onsdag, private lønninger og ukentlige arbeidsledighetskrav fra ADP på torsdag, og augustrapporten om lønninger utenfor landbruket på fredag.

Analytikerkommentar

Matt Simpson, senioranalytiker hos City Index, bemerket at forsiktige kommentarer fra sentralbanksjef Jerome Powell hjalp investorer med å se forbi de moderate PCE-dataene, noe som holdt døren åpen for et rentekutt på 25 basispunkter denne måneden og ga næring til optimisme for ytterligere oppside i gull.

Euroen steg i den europeiske handelen mandag, og markerte sin tredje daglige oppgang på rad mot den amerikanske dollaren, støttet av vedvarende press på greenbacken midt i sterke forventninger om et rentekutt fra Federal Reserve senere denne måneden.

Investorer venter nå på tirsdagens publisering av viktige inflasjonsdata for eurosonen for august, som forventes å gi klarere signaler om hvorvidt Den europeiske sentralbanken vil gå videre med et rentekutt i september.

Prisoversikt

EUR/USD: Euroen steg 0,25 % til 1,1714 dollar, opp fra åpningsnivået på 1,1685 dollar, etter å ha nådd et bunnpunkt på 1,1684 dollar.

Fredag stengte euroen bare 0,1 % høyere mot dollaren, og forlenget dermed oppgangen fra to ukers bunnivåer, støttet av sterkere enn forventede inflasjonsdata i Tyskland, eurosonens største økonomi.

I august steg euroen med 2,4 % mot dollaren, den syvende månedlige oppgangen de siste åtte månedene. Dette var drevet av ulike forventninger mellom ECB og Fed.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt med 0,2 % mandag, og markerte sitt femte daglige tap på rad. Den nådde et toukers lavpunkt på 97,66. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet mot en kurv av store og små konkurrenter.

Data som ble offentliggjort fredag viste at det amerikanske kjerneforbruket i personlig forbruk (PCE) steg med 0,2 % fra måned til måned i juli, i tråd med forventningene. Dette forsterket markedets overbevisning om at Fed vil gå videre med et mye etterlengtet rentekutt på møtet 16.–17. september. Ifølge CMEs FedWatch-verktøy priser markedene nå inn en 87 % sjanse for et rentekutt på 25 basispunkter, opp fra 63 % for en måned siden.

Den europeiske sentralbankens utsikter

Fem kilder fortalte Reuters at ECB sannsynligvis vil holde renten uendret i september, men diskusjoner om ytterligere kutt kan gjenopptas til høsten dersom veksten i eurosonen avtar.

ECB-president Christine Lagarde bemerket nylig i Jackson Hole at innstrammingsperioden i 2022–2023 ikke utløste en resesjon eller en kraftig økning i arbeidsledigheten slik det historisk sett hadde skjedd.

Markedsprisingen viser for tiden mindre enn 30 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter fra ECB i september.

Inflasjonstallene fra Europa på tirsdag vil være avgjørende for å endre markedsforventningene.

Den japanske yenen falt i den asiatiske handelen mandag i begynnelsen av uken, og markerte dermed sin andre dag på rad med tap mot den amerikanske dollaren. Det avtagende inflasjonspresset reduserte forventningene om en nært forestående endring av politikken fra Bank of Japan.

Ettersom sannsynligheten for en renteheving i Japan senere denne måneden avtar, venter investorene på ytterligere signaler som kan avklare retningen for normalisering av pengepolitikken i verdens fjerde største økonomi.

Prisoversikt

USD/JPY: Dollaren steg med 0,25 % til ¥147,38, sammenlignet med åpningsnivået på ¥147,04, etter å ha nådd et lavpunkt på ¥146,84.

Fredag endte yenen 0,1 % lavere mot dollaren, det andre tapet på tre sesjoner, etter at inflasjonsdataene fra Tokyo var lavere enn forventet.

Til tross for den nylige nedgangen, steg yenen med 2,45 % i august – den sterkeste månedlige oppgangen siden april – støttet av økende forventninger om minst to rentekutt fra Federal Reserve før årets slutt, sammen med fornyet bekymring for Feds stabilitet.

Bank of Japans utsikter

Styremedlem i BoJ, Nakagawa, advarte om risikoer knyttet til handelspolitikken og sa at han ser til den kommende Tankan-undersøkelsen for veiledning om retningen for en normalisering av pengepolitikken.

Nylige japanske prisdata viser redusert inflasjonspress, noe som gir beslutningstakere rom til å opprettholde en ekspansiv situasjon.

Markedsprisingen tilsier for øyeblikket mindre enn 40 % sannsynlighet for en renteøkning på 25 basispunkter fra BOJ på septembermøtet.

Investorer følger nøye med på innkommende data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Japan, samt ytterligere kommentarer fra tjenestemenn i BoJ, for å få ledetråder til tidspunktet for fremtidige innstrammingstiltak.