Sølvprisene falt i den europeiske handelen tirsdag til sitt laveste nivå på en uke, og forlenget dermed tapet for fjerde økt på rad og falt under 50-dollar per unse, presset av den amerikanske dollarens vedvarende styrke i valutamarkedene.

Mer haukeaktig kommentar fra beslutningstakere i Federal Reserve har forsterket forsiktigheten mot ytterligere pengepolitiske lettelser i USA, noe som reduserer forventningene om et rentekutt i desember.

Prisoversikt

Sølv falt 1,7 % til 49,36 dollar – det laveste på en uke – ned fra åpningsnivået på 50,20 dollar, etter å ha nådd en intradagshøyde på 50,22 dollar.

Ved mandagens oppgjør falt sølvprisen med 0,7 %, noe som markerer den tredje daglige nedgangen på rad under press fra den sterkere amerikanske dollaren.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg med 0,1 % tirsdag, og forlenget dermed oppgangen for tredje gang på rad, ettersom den amerikanske valutaen fortsatte å styrke seg mot både store og små konkurrenter.

Denne utviklingen gjenspeiler den vedvarende etterspørselen etter dollar som den foretrukne investeringen i valutamarkedene, spesielt ettersom forventningene om et rentekutt fra Federal Reserve i desember avtar.

Amerikanske renter

Visesjef i den amerikanske sentralbanken, Philip Jefferson, sa mandag at sentralbanken må «gå sakte frem» med ytterligere rentekutt.

Ifølge CMEs FedWatch-verktøy priser markedene for tiden en 45 % sjanse for et rentekutt på 25 basispunkter i desember, med en 55 % sannsynlighet for uendret rente.

Investorer følger nøye med på uttalelsene fra Fed mens de venter på forsinkede inflasjons- og arbeidsmarkedstall i USA.

Utsikter for sølv

Hos Economies.com forventer vi at dersom kommende kommentarer fra Fed viser seg å være mer haukete enn markedene forventer, kan forventningene om et rentekutt i desember synke ytterligere, noe som vil legge ytterligere negativt press på ikke-avkastende eiendeler – spesielt edle metaller som gull og sølv.

Gullprisene falt i den europeiske handelen tirsdag, og fortsatte tapene for fjerde økt på rad og falt under det psykologiske nivået på 4000 dollar per unse til det laveste nivået på to uker, presset av den amerikanske dollarens fortsatte styrke i valutamarkedene.

Mer haukeaktig kommentar fra tjenestemenn i Federal Reserve har forsterket forsiktigheten mot ytterligere pengepolitiske lettelser, noe som reduserer forventningene om et rentekutt i USA i desember.

Prisoversikt

Gullprisen falt med 1,2 % til 3 998,04 dollar – det laveste nivået siden 7. november – fra åpningsnivået på 4 045,18 dollar, etter å ha nådd en intradagshøyde på 4 055,40 dollar.

Ved mandagens oppgjør falt gullprisen med 0,95 %, noe som markerer den tredje daglige nedgangen på rad. Korreksjon og gevinsttaking fortsatte fra treukers topp på 4 245,13 dollar per unse, mens en sterk dollar la et nedadgående press.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg med mindre enn 0,1 % tirsdag, og opprettholdt oppgangen for tredje gang ettersom den amerikanske valutaen fortsatte å styrke seg mot både store og små konkurrenter.

Denne stabile utviklingen gjenspeiler den vedvarende etterspørselen etter dollaren som den foretrukne investeringen i valutamarkedene, spesielt ettersom forventningene om et rentekutt fra Fed i desember fortsetter å avta.

Amerikanske renter

Visesjef i den amerikanske sentralbanken, Philip Jefferson, sa mandag at sentralbanken må «gå sakte frem» med ytterligere rentekutt.

Ifølge CMEs FedWatch-verktøy priser markedene omtrent 45 % sjanse for et rentekutt på 25 basispunkter i desember, med 55 % sannsynlighet for at rentene forblir uendret.

Investorer følger nøye med på uttalelsene fra Fed mens de venter på forsinkede inflasjons- og arbeidsmarkedstall i USA.

Gullutsikter

Edward Meir, analytiker hos Marex, sa at dollaren var «litt sterkere i dag», og bemerket at noen spekulative posisjoner ble redusert forrige uke. Han la til at gull sannsynligvis vil gå inn i en konsolideringsfase foreløpig.

ANZ Bank skrev i et notat at forventningene om et nytt rentekutt fra Fed neste måned falt til rundt 42 % over natten, ned fra nesten 100 % umiddelbart etter septemberbeslutningen, noe som økte investorenes appetitt på gull.

Banken la til at strukturelle faktorer – som geopolitisk usikkerhet, bekymringer om bærekraftig amerikansk gjeld, globale de-dollariseringstrender og sentralbankers kjøp – forventes å støtte mellomlangsiktig og langsiktig investeringsetterspørsel etter gull.

SPDR Gold Trust

Beholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, falt med 2,57 tonn mandag. Dette markerer en andre daglig nedgang på rad og bringer den totale beholdningen ned til 1 041,43 tonn, det laveste nivået siden 6. november.

Euroen steg i den europeiske handelen tirsdag mot en kurv av globale valutaer, og beveget seg inn i positivt territorium for første gang på tre økter mot amerikanske dollar, støttet av en pause i dollarens oppgang i forkant av ytterligere kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve.

Investorer venter på en rekke viktige økonomiske meldinger i eurosonen i den kommende perioden for å få mer klarhet i sannsynligheten for et rentekutt fra Den europeiske sentralbanken i desember.

Prisoversikt

Euroen steg 0,1 % mot dollaren til 1,1604 dollar, opp fra åpningsnivået på 1,1592 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 1,1585 dollar.

Euroen avsluttet mandagens handel ned 0,25 % mot dollaren, noe som markerte den andre daglige nedgangen på rad ettersom korreksjoner og gevinsttaking fortsatte etter toukers topp på 1,1656 dollar.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt med 0,1 % mandag, og var på vei mot sitt første tap på tre økter. Dette gjenspeiler en pause i den amerikanske valutaens fremgang mot både store og små konkurrenter.

Tradere følger nøye med på en rekke kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve gjennom dagen, med fokus på den økonomiske utviklingen og utsiktene for et rentekutt i desember.

Mer haukeaktige kommentarer fra flere tjenestemenn i forrige uke presset forventningene om rentekutt for desember ned fra 67 % til 43 %.

Analytikere hos ING skrev i et forskningsnotat at dersom Fed velger å holde renten uendret i desember, vil det sannsynligvis bare representere en midlertidig pause. De la til at kommende økonomiske data vil være avgjørende, med en viss toleranse for svakere arbeidskrafttall gitt pågående sjokk på tilbudssiden.

Europeiske renter

Pengemarkedsprisingen fortsetter å gi omtrent 25 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter fra ECB i desember.

Investorer vil revurdere disse forventningene etter hvert som flere europeiske data offentliggjøres og beslutningstakere gir ytterligere veiledning.

Den japanske yenen steg i asiatisk handel tirsdag mot en kurv av store og små valutaer, i et forsøk på å hente seg inn fra sitt ni måneders laveste punkt som ble nådd tidligere i handelen mot amerikanske dollar, ettersom kjøpere steg inn på lavere nivåer.

Senere i dag holder sentralbanksjef Kazuo Ueda sitt første offisielle møte med den nyutnevnte statsministeren Sanae Takaichi. Dette møtet vil bli nøye overvåket for potensielle signaler om tidspunktet for sentralbankens neste renteheving.

Prisoversikt

Dollaren falt med omtrent 0,25 % mot yenen til 154,82 ¥, ned fra åpningsnivået på 155,17 ¥, etter å ha nådd et toppnivå på 155,38 ¥ – den sterkeste siden februar.

Yenen endte mandagens handel ned 0,4 % mot dollaren, noe som markerte den andre dagen på rad med tap etter at tall viste at den japanske økonomien krympet i tredje kvartal.

Takaichi–Ueda-møtet

Det første offisielle møtet mellom statsminister Sanae Takaichi og sentralbanksjef Kazuo Ueda starter klokken 06:30 GMT, en diskusjon som forventes å spille en sentral rolle i å forme Japans pengepolitiske utsikter for de kommende månedene.

Møtet kommer samtidig som Japan sliter med en økonomisk sammentrekning og en kraftig svekket yen, som nylig nådde et ni måneders lavpunkt mot amerikanske dollar, samtidig som debattene intensiveres om renteutviklingen i verdens fjerde største økonomi.

De to sidene forventes å diskutere fremtiden for pengepolitikken, spesielt utsiktene til å gjenoppta renteøkninger – noe Ueda har antydet kan skje snart – kontra regjeringens preferanse under Takaichi for en mer ekspansiv, vekstfokusert tilnærming som letter byrden på husholdninger og bedrifter.

Møtet vil sannsynligvis dekke koordineringsarbeidet mellom regjeringen og Bank of Japan for å håndtere økende inflasjonspress, opprettholde finansiell stabilitet og unngå markedsforstyrrelser, spesielt gitt global følsomhet for BOJ-beslutninger som operatør av verdens største stimuleringsprogram.

Markedene vil følge nøye med på utfallet, da det kan sette tonen for yenhandel og japanske obligasjonsrenter i den kommende perioden.

Synspunkter og analyser

Kesuke Tsuruta, sjefsstrateg for obligasjoner hos Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, sa at forsinkelser i renteøkningene i BoJ kan svekke yenen ytterligere og øke importkostnadene, noe som er i konflikt med Takaichis mål om å øke reallønningene.

Tsuruta la til at diskusjonene sannsynligvis vil fokusere på hvor spesifikk statsministeren har til hensikt å være når han ber BOJ om å handle i samordning med regjeringen.

Japanske renter

Pengemarkedsprisingen gir for tiden omtrent 35 % sannsynlighet for en renteheving på et kvart poeng fra BOJ i desember.

Investorer avventer ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsutvikling i Japan for å revurdere disse forventningene.