Sølv stiger kraftig fra tremånedersbunnen – hva driver oppgangen?

Sølvprisene steg med mer enn 2 % i den europeiske handelen torsdag, etter å ha kommet kraftig tilbake fra et tremåneders lavpunkt og er på vei mot sin første oppgang på fire økter ettersom tilbudsjakten akselererte.

Oppgangen ble først og fremst støttet av en bredt basert svakhet i amerikanske dollar mot en kurv av globale valutaer, sammen med en nedgang i amerikanske statsobligasjonsrenter til det laveste nivået på tre uker.

Færre haukeaktige bemerkninger fra flere tjenestemenn i Federal Reserve reduserte markedets forventninger om en renteheving i USA i oktober. Investorer venter nå på ytterligere amerikanske inflasjonsdata senere i dag for å revurdere disse forventningene.

Prisoversikt

• Sølvpriser i dag: Sølv steg med 2,2 % til 56,88 dollar, sammenlignet med en åpningspris på 55,64 dollar, mens det registrerte en bunnpris på 55,49 dollar.

• Ved onsdagens oppgjør falt sølvprisen med nesten 6 %, noe som markerte sitt tredje daglige fall på rad og det bratteste endagsfallet siden juni. Metallet nådde også et tremåneders lavpunkt på 55,40 dollar per unse etter høyere enn forventede amerikanske inflasjonsdata.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,65 % torsdag, etter en tilbakegang fra en 18-måneders topp på 102,95 poeng. Dette gjenspeiler en bred svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

I tillegg til gevinsttaking svekket dollaren seg ettersom etterspørselen etter valutaen som en foretrukket investering avtok, særlig midt i falmende forventninger om aggressive amerikanske renteøkninger i oktober.

Avkastning på amerikanske statsobligasjoner

Renten på den amerikanske 10-årige referanseobligasjonen falt med 2,25 % torsdag, og forlenget dermed fallet for tredje gang på rad og nådde et treukers lavpunkt på 5,077 %. Renten beveger seg nå mot et potensielt brudd under 5 %-terskelen, noe som legger betydelig nedadgående press på den amerikanske dollaren.

Mindre haukeaktige bemerkninger fra Fed

Sentralbanksjef Michelle Bowman sa at sentralbanken hadde tilstrekkelig tid til å vente og vurdere utviklingen i finansmarkedene og økonomien etter rentehevingen i september før de bestemte seg for om ytterligere tiltak var nødvendige.

Presidenten for San Franciscos sentralbank, Mary Daly, sa at det sannsynligvis ville være behov for en ny renteøkning, men at det ikke hastet med å handle. Hun bemerket at sentralbanken hadde råd til å vente til de økonomiske utsiktene ble klarere.

Amerikanske renter

• Etter disse merknadene økte markedets forventninger om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) ville holde renten uendret på oktobermøtet til 68 % fra 46 %, ifølge CME Groups FedWatch-verktøy, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter falt til 32 % fra 54 %.

• Markedsforventningene om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil holde renten uendret på desembermøtet økte til 10 % fra 6 %, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter sank til 90 % fra 94 %.

• Investorer venter på publiseringen av den amerikanske produsentprisindeksen (PPI) for september, sammen med detaljhandelssalg og innledende tall for arbeidsledighetssøknader senere i dag, for å revurdere disse forventningene.

Utsikter for sølvpris

Vi forventer at dersom kommende økonomiske data fra USA blir lavere enn markedets forventninger, vil sannsynligheten for en renteheving fra Federal Reserve i oktober avta, noe som vil legge ytterligere press nedover på avkastningen på amerikanske dollar og statsobligasjoner og drive sølvprisene oppover.