Mens markedene har fokusert på den nylige kraftige nedgangen i gullprisene, har den bredere sektoren for edelmetaller også opplevd betydelig salgspress, med platinagruppemetaller som har lidd noen av de største tapene, ifølge en rapport fra Bank of America.

Både platina og palladium falt nylig til årets laveste nivåer under fortsatt press fra den globale økonomiske nedgangen og geopolitiske spenninger.

Global økonomisk svakhet og spenninger i Midtøsten tynger platinagruppemetallene

Råvareanalytikere i banken sa at oppgangen i platinagruppemetaller mistet momentum siden slutten av januar, hovedsakelig på grunn av gullprisutviklingen og vedvarende økonomiske motvind knyttet til konflikten i Midtøsten, som fortsetter å tynge etterspørselen etter industrimetaller.

Til tross for den nylige svakheten, opprettholdt banken sine positive langsiktige utsikter for sektoren, og bemerket at den fortsatt er konstruktiv med tanke på gull inn i fjerde kvartal. En fornyet gullrally kan tiltrekke investorer tilbake til platinametaller og bidra til å støtte prisene.

Spotprisen på platina falt til rundt 1 711 dollar per unse, en nedgang på mer enn 2 % i løpet av handelen, mens palladium ble handlet nær 1 203 dollar per unse, en oppgang på omtrent 0,5 %.

Siden det kraftige nedsalget på fredag har platina mistet mer enn 9 % av verdien sin, mens palladium har falt over 6 %.

Høyere prismål til tross for svak etterspørsel fra industri og smykker

Til tross for dagens press, forventer Bank of America fortsatt at platinaprisen vil ligge på rundt 3000 dollar per unse innen fjerde kvartal 2026 og frem til første halvdel av 2027.

Palladium forventes å koste rundt 2200 dollar per unse i løpet av årets tre siste måneder.

Platinametaller leverte sterke oppganger i løpet av 2025 ettersom globale handelsspenninger og trusler om tollsatser på edle metaller skapte betydelige forstyrrelser i den fysiske markedslikviditeten.

Analytikere bemerket imidlertid at de fleste av disse bekymringene avtok etter at tolltruslene ikke førte til bred implementering.

Ifølge rapporten førte fraværet av tollsatser til at mer enn 200 000 unser platina forlot NYMEX-lagrene, omtrent halvparten av tilstrømningen som ble registrert i løpet av andre halvdel av 2025.

Palladium opplevde i mellomtiden utstrømning i slutten av januar før strømningene snudde etter at det amerikanske handelsdepartementet innførte endelige antidumpingtoll på 133 % og utjevningstoll på 109 % på russisk palladium.

Strukturelle endringer i etterspørselen

Banken fremhevet også strukturelle endringer i etterspørselen etter platinametaller.

Platina forventes å registrere et beskjedent tilbudsunderskudd i år, mens palladium forventes å forbli i et lite overskudd.

Analytikere pekte på Kinas akselererende overgang til elbiler som en viktig kilde til markedsvolatilitet, gitt den reduserte etterspørselen etter kjøretøy med forbrenningsmotorer som er sterkt avhengige av platinagruppemetaller i katalysatorer.

Elbiler forventes å utgjøre omtrent 40 % av Kinas produksjon av lette kjøretøy i år, og dermed overgå konvensjonelle kjøretøy med forbrenningsmotor for første gang. Tradisjonelle kjøretøy forventes å representere 36 % av produksjonen, mens hybridbiler står for 24 %.

Produksjonen av forbrenningskjøretøy i Kina har allerede falt til omtrent 14 millioner enheter i 2025, ned fra 21 millioner i 2020.

Til sammenligning går overgangen til elektriske kjøretøy fortsatt tregere i Europa og USA, spesielt etter at Washington reduserte noen av sine tidligere elektrifiseringsinitiativer.

Svak etterspørsel etter smykker i Kina

Etterspørselen etter platinasmykker har også avtatt, spesielt i Kina, hvor økte varelagre akkumulert under produksjonsboomen i midten av 2025 fortsetter å presse markedet.

Selv om noen av disse lagrene allerede er resirkulert, har detaljister fortsatt store lagre mens forbrukernes etterspørsel fortsatt er svak, noe som øker risikoen for en betydelig nedgang i kinesisk smykkeproduksjon i år.

Energikostnader truer sørafrikansk produksjon

Til tross for usikkerhet rundt global etterspørsel, mener Bank of America at risikoer på tilbudssiden kan bli stadig viktigere.

Banken bemerket at vedvarende spenninger i Midtøsten, høyere energipriser og inflasjonspress kan påvirke produksjonen negativt, spesielt i Sør-Afrika, en av verdens største produsenter av platinametaller.

Sør-Afrika er sterkt avhengig av importert olje, har begrenset innenlandsk produksjonskapasitet og står overfor vedvarende raffineringsbegrensninger, noe som gjør gruvesektoren svært utsatt for stigende drivstoffkostnader.

Diesel er fortsatt mye brukt i gruvedrift, transportnettverk og reservekraftproduksjon, spesielt gitt landets vedvarende strømmangel.

Dieselprisene har steget kraftig siden konflikten startet, mens det statlige forsyningsselskapet Eskom økte strømtariffene med 8,76 % fra april 2026, noe som økte gruvekostnadene betydelig.

I denne sammenhengen rapporterte Sibanye-Stillwater en økning på 13 % i driftskostnadene per enhet i løpet av første kvartal sammenlignet med året før, med henvisning til vedvarende inflasjonspress, inkludert høyere lønns- og energikostnader.

I handelen onsdag steg spotprisen på palladium med 1,5 % til 1 249 dollar per unse klokken 16:14 GMT.

Den amerikanske inflasjonen akselererte i mai, støttet av stigende energikostnader, ifølge data som ble offentliggjort onsdag. Dette markerer den største årlige økningen på tre år.

Den amerikanske konsumprisindeksen (KPI) steg med 4,2 % fra år til år i mai, i tråd med markedets forventninger og nådde sitt høyeste nivå på tre år.

Sesongjustert månedlig økte indeksen med 0,5 % fra forrige måned, noe som også samsvarer med Dow Jones-estimater.

Kjerneinflasjonen, som ekskluderer de mer volatile kategoriene mat og energi, viste en viss moderasjon. Den steg med 0,2 % på månedsbasis, under forventningene om en økning på 0,3 %.

På årsbasis endte kjerneinflasjonen på 2,9 %, som samsvarte med analytikernes prognoser, men fortsatt over Federal Reserves mål på 2 %.

Dataene tyder på at inflasjonspresset fortsatt er til stede i den amerikanske økonomien, særlig ettersom høyere energipriser knyttet til geopolitiske spenninger i Midtøsten fortsetter å påvirke bredere pristrender. Dette kan oppmuntre den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) til å opprettholde en restriktiv pengepolitikk over lengre tid.

Etter publiseringen forble amerikanske aksjefutures i negativt territorium, mens avkastningen på statsobligasjoner var lite endret, noe som gjenspeiler fortsatt investorenes forsiktighet angående utsiktene for renter og amerikansk pengepolitikk.

Data fra den amerikanske konsumprisindeksen for mai viste at inflasjonen steg i tråd med økonomenes forventninger, noe som gjenopplivet bekymringer om den fremtidige utviklingen i amerikanske renter og deres innvirkning på risikosensitive eiendeler, spesielt kryptovalutaer.

I handelen falt Bitcoin med 0,1 % til 62 200 dollar klokken 14:43 GMT på CoinMarketCap.

Inflasjonsdata vekker bekymringer for renteøkninger og volatilitet i kryptomarkedet

Årlig inflasjon akselererte til 4,2 %, det høyeste nivået siden april 2023.

Kjerneinflasjonen, som ekskluderer mat- og energipriser, steg til 2,9 %, den høyeste verdien på ni måneder, og den samsvarte også med markedets forventninger.

Tallene anses som bekymringsfulle for finansmarkedene, særlig fordi den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) anser en inflasjon på 2 % som sitt langsiktige mål.

Ifølge The Kobeissi Letter har forventningene til fremtidige renteøkninger begynt å stige igjen, noe som potensielt kan utløse ytterligere salgspress i kryptovalutamarkedet, som fortsatt er svært volatilt og følsomt for pengepolitiske forventninger.

Til tross for disse bekymringene, opplevde Bitcoin i utgangspunktet en overraskende oppgang etter at dataene ble publisert, og nærmet seg kortvarig $62 000-nivået før det falt tilbake mot $61 500, ifølge TradingView-data.

De fleste store kryptovalutaene fulgte et lignende mønster, inkludert Ethereum (ETH), Solana (SOL) og XRP, som alle opplevde kraftige svingninger etter inflasjonsrapporten.

Til tross for den første oppgangen, er markedene fortsatt svært volatile, og den kortsiktige retningen for kryptovalutaer er fortsatt uklar ettersom investorene fortsetter å avvente ytterligere signaler angående amerikansk pengepolitikk.

Oljeprisene endret seg lite onsdag, ettersom investorene vurderte konsekvensene av fornyede spenninger mellom USA og Iran, og balanserte svakere kinesisk etterspørsel mot fortsatt nedgang i globale lagre.

I handelen falt Brent-råoljefutures med 25 cent, eller 0,23 %, til 91,24 dollar per fat innen 10:08 GMT, mens amerikansk West Texas Intermediate-råolje falt med 14 cent, eller 0,16 %, til 88,06 dollar per fat.

Prisene hadde steget tidligere i sesjonen etter den siste streikeutvekslingen mellom Washington og Teheran, før de falt tilbake mot tidligere sluttnivåer.

Tamas Varga, analytiker hos PVM, sa at pågående nedgang i globale lagre fortsetter å støtte prisene, men svakere kinesisk råoljeimport begrenser ytterligere oppside, sammen med fortsatte restriksjoner på skipsfart gjennom Hormuzstredet.

Varga la til at det fortsatt er vanskelig å forene den nåværende relative roen i oljemarkedene med en pågående konflikt i en av verdens viktigste energiproduserende regioner.

Geopolitiske spenninger gjenoppretter risikopremien

Amerikanske styrker iverksatte angrep mot iranske mål etter at president Donald Trump tirsdag lovet å gjengjelde nedskytingen av et amerikansk Apache-angrepshelikopter.

Priyanka Sachdeva, senior markedsanalytiker hos Phillip Nova, sa at de siste angrepene har rettet fokuset mot krigsrelaterte risikoer og potensialet for forsyningsforstyrrelser blant tradere.

Hun la til at de nylige militære utvekslingene har gjeninnført en geopolitisk risikopremie i oljemarkedene til tross for fortsatt diplomatisk innsats.

I mellomtiden advarte Teheran om at de ville gjenoppta fiendtlighetene dersom Israel fortsetter sine operasjoner mot den Iran-støttede Hizbollah-militsen i Libanon.

Israels nektelse av å avslutte kampanjen mot Hizbollah har ytterligere komplisert Trumps forsøk på å omdanne den skjøre våpenhvilen i den bredere konflikten som involverer USA, Israel og Iran til en varig løsning.

Iran fortsetter å forstyrre mye av skipstrafikken gjennom Hormuzstredet, som normalt frakter rundt en femtedel av verdens råolje- og flytende naturgassforsyninger, mens Washington opprettholder en blokade av iranske havner.

Den amerikanske energiministeren sa tirsdag at skipstrafikken i Gulfen og oljeeksporten gjennom stredet øker, til tross for fastlåste forhandlinger mellom Washington og Teheran som har som mål å få slutt på konflikten som har vart i over tre måneder.

I USA viste data fra American Petroleum Institute, ifølge markedskilder, at amerikanske råoljelagre falt for åttende uke på rad forrige uke. Bensinlagrene falt også, noe som ga ytterligere støtte til oljeprisene.