Palladiumprisene falt tirsdag ettersom markedene fulgte nøye med på samtalene som skal holdes senere denne uken mellom presidentene i USA og Russland.

USAs president Donald Trump og Russlands president Vladimir Putin skal møtes i direkte samtaler fredag i den amerikanske delstaten Alaska for å diskutere en slutt på krigen i Ukraina.

UBS økte denne uken sine prognoser for palladiumprisen med 100 dollar per unse for alle tidsrammer, med henvisning til forventninger om lavere produksjon fra kanadiske gruver.

Bankkonsernet opprettholder imidlertid fortsatt en bearish prognose for metallet på grunn av svak etterspørsel fra bilsektoren.

UBS sa i et notat til kundene: «Etter platina er palladium det nest best presterende edle metallet i år, med en økning på 37 %.» De la til at «bekymringer om forsyningsforstyrrelser og short covering-aktivitet kan ha bidratt til økningen i metallprisen».

Bankanalytikere fremhevet en oppgang drevet av short covering i futuresmarkedene, ettersom ikke-kommersielle shortposisjoner falt fra 1,9 millioner unser i april til 1,1 millioner unser, mens longposisjoner steg litt til over 0,9 millioner unser.

De forklarte: «Posisjonene er fortsatt i en litt netto shortposisjon, langt fra det ekstreme shortnivået som nærmet seg 1,1 millioner unser.»

Banken påpekte også at geopolitiske risikoer og tilbudsfaktorer bidrar til økt prisvolatilitet, og bemerket at «USAs president Donald Trump truet med å innføre sekundære tollsatser på kjøpere av varer som kommer fra Russland», verdens største produsent av palladium.

Bekymringene har også vokst rundt potensielle tollsatser på Sør-Afrika, den nest største produsenten, ifølge banken.

Samtidig bemerket analytikere at Implats Canada annonserte planer om å stanse produksjonen ved Lac des Iles-gruven innen mai 2026, som for tiden forsyner markedet med omtrent 0,2–0,25 millioner unser årlig.

Til tross for disse bekymringene rundt forsyninger, advarte UBS om at palladium fortsatt er en høyrisikoaktiva, og sa: «Bare investorer med høy risikotoleranse bør vurdere å handle palladium, gitt det lave handelsvolumet og den lille markedsstørrelsen.»

Gruppen forventer at utfordringene vil vedvare, og bemerker at «mer enn 80 % av etterspørselen etter palladium kommer fra bruk i bensindrevne kjøretøy», mens amerikansk bilproduksjon fortsatt er under press fra tollsatser.

På den annen side falt den amerikanske dollarindeksen med 0,5 % til 98,05 poeng klokken 16:35 GMT, etter å ha registrert en topp på 98,6 poeng og en bunn på 98,1 poeng.

I handelen falt palladium-futures for levering i september med 1,6 % til 1 140,5 dollar per unse klokken 16:35 GMT.

Bitcoin-prisene falt tirsdag og ga opp mesteparten av gevinsten fra helgen ettersom risikoappetitten avtok midt i forventningene om viktige amerikanske inflasjonsdata. Dette visket i stor grad ut optimismen rundt utsiktene for gunstigere kryptovalutaregulering i USA.

Kjøp fra Metaplanet, den sjette største institusjonelle innehaveren av kryptovalutaen, klarte ikke å stimulere prisene, mens andre alternative mynter også stoppet oppgangene sine etter sterke helgegevinster.

Bitcoin falt med 2,8 % til 118 630,4 dollar innen klokken 01:31 ET (05:31 GMT).

Bitcoin og kryptovalutaer trekker seg tilbake ettersom KPI-data blir sentrale

Den årlige konsumprisindeksen (KPI) i USA endte på 2,7 %, sammenlignet med økonomenes estimater på 2,8 %. Kjerne-KPI, som ekskluderer svært volatile sektorer som energi og mat, registrerte 3,1 %, og slo prognosene med 0,1 prosentpoeng.

Analytikere ser dataene som et positivt signal for oppgang i kryptomarkedet, ettersom det kan føre til at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) kutter renten på sitt kommende møte i Federal Open Market Committee i september.

Fed har som mål å ha en sunn inflasjon på rundt 2 %, og de siste tallene har nærmet seg dette nivået de siste månedene.

Det er verdt å merke seg at KPI-tall ikke er den eneste faktoren Fed vurderer når de bestemmer seg for et mulig rentekutt; den siste amerikanske jobbrapporten viste at økonomien var svakere enn forventet, noe som øker sannsynligheten for å senke styringsrenten.

Bitcoin (BTC) reagerte faktisk positivt på KPI-utgivelsen og klatret kort over 119 000 dollar, mens Ethereum (ETH) presterte enda bedre og steg til 4 350 dollar.

Metaplanet kjøper ytterligere 518 Bitcoin

Metaplanet Inc (Tokyo-børsen: 3350) annonserte tirsdag kjøpet av ytterligere 518 Bitcoin, noe som bringer den japanske hotell- og restaurantbransjens totale beholdning opp i 118 113 BTC.

Avtalen ble verdsatt til 61,4 millioner dollar, til en gjennomsnittspris på 118 519 dollar per mynt. Det siste oppkjøpet følger Metaplanets tidligere kunngjøring om en plan om å hente inn 3,7 milliarder dollar gjennom en aksjeemisjon, med hovedmålet å kjøpe mer Bitcoin.

Selskapet eier nå Bitcoin til en verdi av omtrent 1,85 milliarder dollar, etter å ha akselerert kjøpsbølgen det siste året.

Denne strategien gjenspeiler strategien til Michael Saylors MicroStrategy, som har benyttet seg av flere store aksjeemisjoner for å finansiere sine Bitcoin-kjøp. MicroStrategy er fortsatt den største institusjonelle innehaveren av kryptovalutaen globalt, og har oppnådd betydelige gevinster både i verdsettelse og beholdninger ettersom Bitcoin-prisene steg kraftig det siste året.

Hvallommebøker når rekordhøye nivåer etter hvert som prismomentumet akselererer

Data fra Bitcoin Magazine Pro viste at rundt 19 000 individuelle lommebokadresser nå inneholder minst 100 Bitcoin, noe som markerer en ny rekord.

Denne milepælen indikerer at store innehavere – kjent som «hvaler» – fortsetter å bygge sine posisjoner selv om Bitcoin handles nær rekordhøye nivåer. Historisk sett har en økning i antall hvallommebøker vært knyttet til større tillit til langsiktig prisvekst og en vilje til å holde på selv om markedet er volatil.

Denne akkumuleringen forlenger en trend som startet tidlig i 2024, da antallet adresser som inneholdt over 100 Bitcoin var rundt 16 000, og oversteg 18 500 innen midten av 2025 før det brøt 19 000-merket denne måneden.

Analytikere bemerker at slik akkumulering ofte går forut for «tilbudsklemme»-forhold i markedet, ettersom antallet aktivt omsatte mynter avtar. Mens detaljhandlere vanligvis jager kortsiktige gevinster, har hvaler en tendens til å kjøpe under nedgangsperioder og holde seg gjennom markedssykluser – en strategi som har vist seg effektiv i tidligere oppsving.

Med stigende Bitcoin-pris sammen med større konsentrasjon av beholdninger blant hvaler, kan markedet være på nippet til å gå inn i en ny fase med knapphet på forsyninger og økt konkurranse om mynter.

Oljeprisene var stort sett stabile tirsdag etter at USA og Kina forlenget en pause med høyere tollsatser, noe som dempet frykten for at en eskalering av handelskrigen deres ville skade oljeforbruket.

Brent-råoljefutures falt med 2 cent til 66,61 dollar per fat innen 09:04 GMT, mens amerikanske West Texas Intermediate-råoljefutures falt med 10 cent, eller 0,2 %, til 63,86 dollar.

USAs president Donald Trump forlenget tollhvilen med Kina til 10. november, og forhindret dermed tresifrede tollsatser på kinesiske varer mens amerikanske detaljister forbereder seg på den kritiske høytiden ved årets slutt.

Dette økte håpet om en avtale mellom verdens to største økonomier, og dermed unngå et effektivt handelsforbud. Tollsatser utgjør en risiko for global økonomisk vekst, noe som kan redusere drivstoffetterspørselen og presse oljeprisene ned.

Oljeprisen fant også støtte fra nye tegn på svakhet i det amerikanske arbeidsmarkedet, noe som forsterket forventningene om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil kutte renten i september, ifølge Priyanka Sachdeva, senior markedsanalytiker hos meglerhuset Phillip Nova.

Investorer venter også på amerikanske inflasjonsdata som kommer senere i dag, og som kan forme Feds rentesetting. Rentekutt stimulerer vanligvis økonomisk aktivitet og øker oljeetterspørselen.

Potensielle nedsiderisikoer for oljemarkedet inkluderer det kommende møtet mellom Trump og Russlands president Vladimir Putin i Alaska på fredag for å diskutere en slutt på krigen i Ukraina.

Møtet kommer samtidig som USA øker presset på Russland, og truer med strengere sanksjoner mot kjøpere av russisk olje som Kina og India dersom det ikke oppnås en fredsavtale.

Trump satte en frist til forrige fredag for Russland til å godta fred i Ukraina, ellers risikerer de sekundære sanksjoner mot sine oljekjøpere, samtidig som han presset India og Kina til å redusere kjøpene av russisk råolje.

I et notat skrev Commerzbank: «Hvis fredagens møte resulterer i fremskritt mot en våpenhvileavtale eller til og med en fredsavtale i Ukraina, kan Trump suspendere de sekundære tollsatsene som ble innført mot India forrige uke før de trer i kraft om to uker. Hvis ikke, kan vi se strengere sanksjoner mot andre kjøpere av russisk olje, som Kina.»

Gullprisene steg i det europeiske markedet tirsdag i et forsøk på å hente inn noe av tapene fra forrige økt, ettersom markedet absorberte USAs president Donald Trumps beslutning om ikke å innføre tollsatser på importert gullbarrer.

Disse gevinstene ble imidlertid begrenset av den fortsatte oppgangen i amerikanske dollar i valutamarkedet i forkant av publiseringen av viktige amerikanske inflasjonsdata, som forventes å gi ny prising for sannsynligheten for amerikanske rentekutt senere i år.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull steg med omtrent 0,5 % til 3 358,23 dollar, fra åpningsnivået på 3 342,55 dollar, og registrerte et bunnnivå på 3 342,32 dollar.

• Ved mandagens oppgjør falt gullprisene med 1,6 %, som markerte den første nedgangen på tre uker, ettersom korreksjon og gevinsttaking akselererte fra toukers topp på 3 409,10 dollar per unse.

• Utover profitttaking registrerte gull sitt største daglige tap siden 14. mai, presset av dollaroppgangen og avslaget på tollsatser på gullbarrer.

Tariffer på gullbarrer

President Donald Trump uttalte mandag at det ikke vil bli innført tollsatser på importert gullbarrer, noe som letter spenningene i markedet.

Amerikanske gullfutures for levering i desember nådde et rekordhøyt nivå sent i forrige uke etter at Financial Times rapporterte at USA hadde innført tollsatser på import av gull på én kilo, med henvisning til et brev fra US Customs and Border Protection.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg tirsdag med mindre enn 0,1 %, og opprettholdt oppgangen for tredje dag på rad. Dette gjenspeiler fortsatt styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

President Trump forlenget suspensjonen av tollsatser på varer og produkter importert fra Kina med ytterligere 90 dager, frem til begynnelsen av november, i et forsøk på å lette handelsspenningene mellom Washington og Beijing.

Mens USA og Kina jobber mot en ny handelsavtale, fortalte en amerikansk tjenestemann Reuters at brikkeprodusentene Nvidia og AMD hadde blitt enige om å fordele 15 % av sine salgsinntekter fra Kina til den amerikanske regjeringen for å sikre eksportlisenser for halvledere.

Amerikanske renter

• Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy er sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter i USA på septembermøtet for tiden priset til rundt 85 %, med en sannsynlighet på 15 % for at rentene forblir uendret.

• Sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter på oktobermøtet er for tiden på 94 %, med en sannsynlighet på 6 % for uendret rente.

Amerikanske inflasjonsdata

For å kunne prise sannsynlighetene ovenfor på nytt, venter traderne på at viktige amerikanske inflasjonsdata for juli publiseres senere i dag, noe som forventes å ha en betydelig innvirkning på den amerikanske sentralbankens pengepolitiske utvikling.

Klokken 13:30 GMT forventes den overordnede konsumprisindeksen å stige med 2,8 % fra år til år i juli, opp fra en økning på 2,7 % i juni, mens kjerne-KPI forventes å stige med 3,0 % fra år til år, sammenlignet med en økning på 2,9 % måneden før.

Utsikter for gull

• Kelvin Wong, markedsanalytiker for Asia-Stillehavsregionen hos OANDA, sa: «Markedsdeltakerne vil nå definitivt fokusere på det kommende rentekuttet fra Federal Reserve, som nesten er fullt innpriset for september.»

• Wong la til: «Hvis vi begynner å se at kjerne-KPI-dataene kommer litt under forventningene, kan det ytterligere støtte forventningene om et rentekutt, noe som kan redusere kostnadene ved å holde gull og støtte høyere priser.»

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, steg med omtrent 4,58 tonn mandag, noe som markerer den tredje daglige økningen på rad, og bringer totalen til 964,22 tonn – det høyeste siden 12. september 2022.