Palladium faller før samtaler mellom USA og Russland

Palladiumprisene falt tirsdag ettersom markedene fulgte nøye med på samtalene som skal holdes senere denne uken mellom presidentene i USA og Russland.

USAs president Donald Trump og Russlands president Vladimir Putin skal møtes i direkte samtaler fredag i den amerikanske delstaten Alaska for å diskutere en slutt på krigen i Ukraina.

UBS økte denne uken sine prognoser for palladiumprisen med 100 dollar per unse for alle tidsrammer, med henvisning til forventninger om lavere produksjon fra kanadiske gruver.

Bankkonsernet opprettholder imidlertid fortsatt en bearish prognose for metallet på grunn av svak etterspørsel fra bilsektoren.

UBS sa i et notat til kundene: «Etter platina er palladium det nest best presterende edle metallet i år, med en økning på 37 %.» De la til at «bekymringer om forsyningsforstyrrelser og short covering-aktivitet kan ha bidratt til økningen i metallprisen».

Bankanalytikere fremhevet en oppgang drevet av short covering i futuresmarkedene, ettersom ikke-kommersielle shortposisjoner falt fra 1,9 millioner unser i april til 1,1 millioner unser, mens longposisjoner steg litt til over 0,9 millioner unser.

De forklarte: «Posisjonene er fortsatt i en litt netto shortposisjon, langt fra det ekstreme shortnivået som nærmet seg 1,1 millioner unser.»

Banken påpekte også at geopolitiske risikoer og tilbudsfaktorer bidrar til økt prisvolatilitet, og bemerket at «USAs president Donald Trump truet med å innføre sekundære tollsatser på kjøpere av varer som kommer fra Russland», verdens største produsent av palladium.

Bekymringene har også vokst rundt potensielle tollsatser på Sør-Afrika, den nest største produsenten, ifølge banken.

Samtidig bemerket analytikere at Implats Canada annonserte planer om å stanse produksjonen ved Lac des Iles-gruven innen mai 2026, som for tiden forsyner markedet med omtrent 0,2–0,25 millioner unser årlig.

Til tross for disse bekymringene rundt forsyninger, advarte UBS om at palladium fortsatt er en høyrisikoaktiva, og sa: «Bare investorer med høy risikotoleranse bør vurdere å handle palladium, gitt det lave handelsvolumet og den lille markedsstørrelsen.»

Gruppen forventer at utfordringene vil vedvare, og bemerker at «mer enn 80 % av etterspørselen etter palladium kommer fra bruk i bensindrevne kjøretøy», mens amerikansk bilproduksjon fortsatt er under press fra tollsatser.

På den annen side falt den amerikanske dollarindeksen med 0,5 % til 98,05 poeng klokken 16:35 GMT, etter å ha registrert en topp på 98,6 poeng og en bunn på 98,1 poeng.

I handelen falt palladium-futures for levering i september med 1,6 % til 1 140,5 dollar per unse klokken 16:35 GMT.