Palladiumprisene falt under mandagens handel, presset av en sterkere amerikansk dollar mot de fleste større valutaer og bred gevinsthenting på tvers av metallmarkedene etter de sterke oppgangene som ble registrert i det siste.

I et notat til kundene forrige måned økte UBS sin prognose for palladiumprisen med 300 dollar per unse til 1800 dollar, med henvisning til en kraftig økning i investeringsstrømmene i metallet.

Analytiker Giovanni Staunovo sa at revisjonen var «drevet av den sterke investeringsetterspørselen de siste månedene», og bemerket at den relativt lille størrelsen på palladiummarkedet «ofte fører til kraftige prissvingninger».

Banken forklarte at den siste tidens prisutvikling ikke har vært drevet av tradisjonell industriell bruk, men snarere av investorers posisjonering foran forventede amerikanske rentekutt, en svakere dollar og økende geopolitisk usikkerhet.

Staunovo la til at «hvis investeringsetterspørselen forblir sterk, kan prisene stige», men advarte om at «i fravær av investeringsetterspørsel ser vi markedet som stort sett balansert», noe som forklarer UBS' preferanse for gulleksponering i stedet.

Etterspørselen etter palladium har endret seg de siste årene etter at bruken i bilkatalysatorer nådde en topp i 2019 – samme år som prisene steg til over platina – noe som førte til substitusjon med andre metaller.

Den økende bruken av elbiler, som ikke bruker katalysatorer, har også tynget etterspørselen etter palladium.

Banken bemerket imidlertid at palladium har steget sammen med platina og sølv siden midten av 2025. Siden palladium nå er «betydelig billigere enn platina», forventer UBS at produsenter av katalysatorer vil «gå tilbake til å bruke det ... etter hvert».

Investeringsaktiviteten i palladium har tatt seg betraktelig opp, og UBS peker på økende ETF-beholdninger siden midten av 2025, sammen med en betydelig økning i spekulative futuresposisjoner etter å ha vært netto short mesteparten av fjoråret.

Kina kan også støtte etterspørselen, ettersom Staunovo sa at lanseringen av yuan-denominerte platinafutureskontrakter i Guangzhou «sannsynligvis støttet palladiumetterspørselen» som en del av bredere handelsaktivitet på tvers av platinagruppemetallkomplekset.

I mellomtiden steg den amerikanske dollarindeksen med 0,6 % til 97,5 poeng klokken 16:19 GMT, etter å ha nådd en topp på 97,6 og en bunn på 97,01.

I handelen falt palladium-futures for mars med 0,3 % til 1 698 dollar per unse klokken 16:19 GMT.

Bitcoin falt mandag til nær sine laveste nivåer siden april, etter at et kraftig salg i helgen presset prisene mot $75 000-området, midt i brede belånte likvidasjoner og økende makroøkonomisk usikkerhet.

Verdens største kryptovaluta falt med 2,2 % til 76 825,4 dollar innen klokken 03:06 amerikansk østlig tid (08:06 GMT), etter å ha nådd 74 635,5 dollar – et nivå som ikke har vært sett på omtrent ti måneder. Bitcoin holder seg nær 15-månedersbunnen, nærmere 70 000 dollar, ettersom salgspresset vedvarer.

Likvidasjoner tynger kryptomarkedet tungt

Den siste nedgangen ga et hardt slag for det bredere markedet for digitale aktiva, med omtrent 111 milliarder dollar visket ut av den totale markedsverdien for kryptovaluta i løpet av de siste 24 timene, ifølge CoinGecko-data, noe som gjenspeiler omfanget av salget.

CoinGlass-data viste at rundt 1,6 milliarder dollar i gearede posisjoner ble likvidert, ettersom fallende priser tvang tradere til raskt å avvikle bullish-spill. Tynn likviditet – spesielt i helgeøkter – forsterket tapene, ettersom viktige tekniske brudd utløste stop-loss-ordrer og margin calls, noe som akselererte fallet og økte volatiliteten.

Bitcoins svakhet kommer også sammen med en bredere risikoavvisning i de globale markedene, ettersom investorenes fokus vender tilbake til den amerikanske pengepolitikkens retning.

Warsh-nominasjonen skal lede Fed-presset på kryptoaktiva

Presset på høyrisikoaktiva økte etter at USAs president Donald Trump nominerte Kevin Warsh til leder av Federal Reserve, noe som fikk investorer til å revurdere renteforventningene og likviditetsforholdene.

Warsh, en tidligere sentralbanksjef, blir sett på som mer haukeaktig, spesielt når det gjelder inflasjonskontroll og balansedisiplin. Denne holdningen peker mot strammere økonomiske forhold enn tidligere forventet, noe som reduserer investorenes appetitt på spekulative aktiva – spesielt kryptovalutaer, som vanligvis drar nytte av rikelig likviditet og lavere lånekostnader.

David Scott, markedsanalytiker hos StoneX, sa at Warshs tidligere kritikk av kvantitative lettelser og Feds balansepolitikk «utløste en rask avvikling av handler bygget rundt frykt for valutaforringelse, inkludert Bitcoin og andre digitale eiendeler».

Disse tapene kommer etter at Bitcoin falt kraftig tilbake fra rekordnivåene nådd i fjor, og ga avkall på en stor del av gevinstene som hadde vært drevet av optimisme rundt institusjonell adopsjon og enklere økonomiske forhold.

Altcoins fortsetter å falle

De fleste alternative kryptovalutaer fortsatte tapene sine, noe som forverret helgens nedgang. Ethereum, den nest største kryptovalutaen, falt 6,6 % til 2 290,92 dollar, og handlet nær et sju måneders lavpunkt. XRP, den tredje største digitale valutaen, falt 4,4 % til 1,59 dollar.

Oljeprisene falt med rundt 5 % tidlig mandagshandel, etter å ha falt fra femmånedershøydene registrert på slutten av forrige uke, etter at de siste spenningene mellom USA og Iran så ut til å avta.

Klokken 07:09 amerikansk østlig tid ble den globale referanseprisen for Brent-råolje handlet nær 65 dollar per fat, ned fra rundt 70 dollar som ble nådd forrige uke, da USAs president Donald Trump advarte Iran om at en «massiv marineflåte» var på vei mot Den arabiske gulfen.

Brent-råoljeprisene falt med 4,83 % mandag morgen til 65,99 dollar per fat, mens amerikansk West Texas Intermediate-råolje falt med 5,11 % til 61,92 dollar per fat.

Markedene reagerte sterkt forrige uke på økende spenninger i verdens viktigste oljeproduserende og eksporterende region, noe som presset prisene kraftig opp. Tonen i uttalelsene endret seg imidlertid i løpet av helgen, da president Trump sa at han mener Iran «snakker seriøst» med USA og uttrykte håp om at forhandlingene kan føre til en «akseptabel» avtale.

Trump fortalte en reporter om bord på Air Force One at han ikke kunne bekrefte om det militære alternativet fortsatt var på bordet, og sa: «Jeg kan ikke bekrefte det», men la til at «vi har veldig store, veldig kraftige skip på vei til den regionen», før han presiserte: «Jeg håper de kommer til noe akseptabelt gjennom forhandlinger.»

Den amerikanske presidenten la til, med henvisning til Iran: «De må gjøre det, men jeg vet ikke om de vil. Men de snakker til oss ... de snakker alvorlig til oss.»

Etter hvert som den såkalte geopolitiske risikopremien som var priset inn i markedet, avtok, falt oljeprisene tilbake mandag fra femmånederstoppen som ble nådd forrige torsdag.

ING-råvareanalytikerne Warren Patterson og Ewa Manthey sa at «en bredere korreksjon på tvers av finansmarkedene bidro ytterligere til nedgangen i oljeprisene».

Saxo Banks analyse sa at «en militær opptrapping som kan drive bensinprisene kraftig opp virker usannsynlig på dette stadiet, spesielt med tanke på at presidenten står overfor svakere meningsmålinger og mellomvalg som nærmer seg i november, hvor levekostnader og hans periode i embetet vil være sentrale velgeranliggender.»

Den amerikanske dollaren holdt fast ved oppgangen mandag ettersom investorer vurderte den sannsynlige formen på pengepolitikken dersom Kevin Warsh tar over som sentralbanksjef, mens det kraftige fallet i edle metaller og oljepriser tynget råvaretilknyttede valutaer tungt.

Nedgangen i råvarer smittet også over på aksjemarkedene i Asia og Europa i starten av en anspent uke som inkluderte flere sentralbankmøter, viktige økonomiske datapublikasjoner og kommende valg i Japan.

Den japanske yenen kom tilbake i søkelyset etter at statsminister Sanae Takaichi i helgen sa at en svak yen har fordeler, i valgkamputtalelser som virket i strid med finansdepartementets pågående innsats for å begrense valutasvakheten.

Dollaren stabiliserte seg i den europeiske handelen etter å ha steget fredag etter at president Donald Trump kunngjorde at han utnevnte Warsh til sin kandidat til å lede den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve). Analytikere antar at Warsh ville være mindre tilbøyelig til å presse på for raske og aggressive rentekutt enn noen andre kandidater, selv om han har virket noe mer dueaktig enn nåværende styreleder Jerome Powell.

Dollarindeksen, som måler den amerikanske valutaen mot en kurv av store konkurrenter, lå på 97,21, lite endret etter en oppgang på 1 % på fredag.

Mohammad Al-Sarraf, valuta- og renteanalytiker i Danske Bank, sa: «Kevin Warsh er, i hvert fall på overflaten, det mest dollarstøttende valget Trump kunne ha tatt. Det er for tidlig å si at den politiske risikopremien i dollaren har forsvunnet, men noen kortsiktige risikoer har avtatt.»

Markedsprisingen peker fortsatt mot to amerikanske rentekutt i år, og det første forventes ikke før juni, måneden Warsh kan tiltre hvis Senatet bekrefter det. Euroen falt tilbake fra 1,20-dollarnivået til 1,1852 dollar, mens pundet stort sett var stabilt nær 1,3690 dollar.

Både Den europeiske sentralbanken og Bank of England forventes å holde renten uendret når de kunngjør sine beslutninger torsdag.

Råvarevalutaer under press

Valutaer i økonomier som er tett knyttet til råvarepriser og risikoappetitt kom under press mandag. Den australske dollaren falt med så mye som 0,7 % til 0,6908 dollar før Reserve Bank of Australias rentebeslutning tirsdag, til tross for forventninger om en renteheving, før tapene ble redusert til en nedgang på 0,3 % til 0,6944 dollar.

Den newzealandske dollaren falt også til 0,5991 dollar, mens den kanadiske dollaren svekket seg med omtrent 0,2 %. Mot den norske kronen steg dollaren med så mye som 0,7 %, ettersom Brent- og West Texas Intermediate-råoljefutures falt med omtrent 5 % hver, midt i tegn på en mulig lettelse i spenningene mellom USA og Iran.

Yenen fortsetter å svekkes

Den japanske yenen falt noe til 154,90 per dollar, delvis påvirket av Takaichis kommentarer som ble sett på som tolerant overfor valutasvakhet, samt forventninger om at partiet hennes kunne sikre en sterk seier i det kommende underhusvalget. En meningsmåling fra en avis fra Asahi viste at det regjerende Liberaldemokratiske partiet komfortabelt kunne passere flertallet på 233 seter i kammeret med 465 seter.

Analytikere hos Société Générale sa at dette scenariet, selv om det er «overoptimistisk», ville være «svært betydningsfullt» for Takaichi hvis det ble realisert. De la til at det ville «la henne gå fritt videre med ekspansiv politikk», og at markedene sannsynligvis vil reagere først ved å prise en høyere risikopremie på langsiktige japanske statsobligasjoner og på yenen.

Investorer hadde allerede solgt yenen og japanske statsobligasjoner før valget, i forventning om mer ekspansiv finanspolitikk dersom Takaichi vinner et sterkt mandat, mens skattekuttene som partiet hennes fremmer, kan legge ytterligere press på allerede anstrengte offentlige finanser.

Likevel har den svakere yenen nylig funnet noe støtte, ettersom tradere fortsatt er årvåkne på muligheten for koordinert valutamarkedsintervensjon fra USA og Japan, etter at snakk om valutakurskontroll fra begge sider sent i forrige måned utløste et kraftig hopp i yenen.