Oljeprisene var på vei mot sitt største kvartalsvise fall siden starten av COVID-19-pandemien tidlig i 2020 tirsdag, ettersom investorer overvåket muligheten for samtaler mellom USA og Iran i Doha mens en skjør våpenhvile fortsatt holder i den fire måneder lange konflikten.

Brent-råoljefutures for august, som utløper tirsdag, steg med 12 cent, eller 0,16 %, til 73,27 dollar per fat innen klokken 09:59 GMT.

Til tross for oppgangen holdt kontrakten seg på sporet for tredje månedlige nedgang på rad, etter å ha falt med rundt 20 % siden begynnelsen av juni.

Den mer aktivt omsatte september-kontrakten Brent steg med 32 cent, eller 0,43 %, til 74,23 dollar per fat.

Amerikanske råoljefutures for levering i august på West Texas Intermediate steg med 27 cent, eller 0,38 %, til 71,02 dollar per fat. Kontrakten var imidlertid også på vei mot en andre månedlig nedgang på rad etter å ha falt med omtrent 19 % i løpet av juni.

Både Brent og WTI handles nå nær nivåene som ble sett før krigsutbruddet.

Giovanni Staunovo, oljeanalytiker hos UBS, sa: «Jeg tror ikke markedet har fjernet den geopolitiske risikopremien helt, men fartøy som tidligere hadde vært strandet er nå tilgjengelige igjen ettersom skipsaktiviteten ut av Gulfen øker, noe som skaper en midlertidig bølge av ekstra tilbud.»

Usikkerhet rundt Doha-samtalene tynger markedsutsiktene

Amerikanske og iranske forhandlingsteam var ventet å møtes i Doha denne uken, men Iran sa mandag at det ikke var planlagt noe møte etter at utvekslingen av missilangrep i helgen satte den midlertidige våpenhvilen på prøve.

Irans viseutenriksminister Kazem Gharibabadi fortalte statlig fjernsyn mandag at iranske og omanske eksperter vil starte samtaler i løpet av de kommende dagene for å omdefinere skipsruter gjennom Hormuzstredet. Han la til at Teheran vil søke å begrense skip som opererer utenfor angitte transittkorridorer.

Talsmann for det iranske utenriksdepartementet, Esmail Baghaei, sa imidlertid at det ikke ville bli noen forhandlinger «på noe nivå» med USA i de kommende dagene.

Usikkerheten rundt samtalene fremhevet hvor skjør våpenhvileavtalen fra 17. juni var, og som fulgte etter en konflikt som forstyrret den globale oljestrømmen gjennom Hormuzstredet og skapte en politisk utfordring for USAs president Donald Trump før kongressvalget i november.

Morgan Stanley kutter oljeprisprognosene

Morgan Stanley senket prognosen for utsatt Brent-råolje i 2027 med 5 dollar per fat.

Banken forventer nå at Brent-olje vil ligge på gjennomsnittlig 75 dollar per fat i første halvdel av 2027 og 70 dollar per fat i andre halvdel.

Nedgraderingen ble drevet av forventninger om økende kommersielle oljelagre i OECD-landene.

Morgan Stanley anslår nå et implisitt overskudd i det globale oljemarkedet på 4,8 millioner fat per dag i 2027.

Iraks statlige oljeselskap SOMO har også tilbudt betydelige rabatter på offisielle salgspriser for å oppmuntre langsiktige kontraktskjøpere til å hente Basra-råolje fra sin eksportterminal i Gulfen i juli, ifølge handelskilder og et dokument gjennomgått av Reuters.

Den amerikanske dollaren steg mot de fleste større valutaer tirsdag og var fortsatt på vei mot månedlige gevinster, støttet av økende markedsbekymringer om ytterligere pengepolitiske innstramminger fra Federal Reserve.

Den amerikanske dollarindeksen, som måler dollaren mot en kurv av seks store valutaer, ble handlet til 101,34, nær 13-månedershøyden som ble nådd forrige uke.

Som et resultat er dollaren på vei til å vise en gevinst på rundt 2,5 % i juni, som er den sterkeste månedlige utviklingen siden juli 2025.

Irans utvikling

Investorer følger også nøye med på utviklingen i Gulf-regionen i forkant av denne ukens viktigste amerikanske sysselsettingsrapport.

USA og Iran utvekslet nye angrep i helgen før de ble enige om å stanse fiendtlighetene og holde samtaler i Qatar på tirsdag. Utviklingen har gjort investorer skeptiske til varigheten av våpenhvileavtalen, samtidig som de har bidratt til høyere oljepriser.

Federal Reserve

Stigende inflasjonspress, kombinert med den uventet haukeaktige starten på Federal Reserve-sjef Kevin Warshs periode, har omformet markedets forventninger til renten i år.

Samtidig fortsetter den AI-drevne oppgangen i amerikanske aksjer å tiltrekke seg betydelig kapitalinnstrømning til amerikanske markeder.

Jane Foley, leder for valutastrategi i Rabobank, sa: «Dette er svært viktig fordi det siden april i fjor har vært mye diskusjon om en strukturell nedgang i dollaren. Selv om man tror sterkt på det synet, må man fortsatt erkjenne at det er rom for en syklisk oppgang i valutaen.»

Hun la til: «Det er akkurat det vi ser nå. En del av bevegelsen gjenspeiler det faktum at forventningene til renteøkninger fra Federal Reserve ble priset inn i markedene senere enn forventningene til Bank of England og Den europeiske sentralbanken, hvis utsikter endret seg tidligere under konflikten. I tillegg har aksjemarkedene, spesielt siden krigen startet, sett en klar skjevhet i aktivaallokeringen mot USA.»

Ukentlige data fra den amerikanske markedsregulatoren viste at investorer har den største netto bullish-posisjonen på amerikanske dollar mot store valutaer siden 2019, verdt omtrent 36,4 milliarder dollar, ifølge data samlet av London Stock Exchange Group.

Investorer venter nå på den amerikanske månedlige sysselsettingsrapporten senere denne uken, som kan gi et klarere bilde av om dagens markedsprising for renteøkninger fra Federal Reserve er berettiget.

Pengemarkedene priser for tiden fullt inn én renteheving i år, mens de anslår omtrent 50 % sannsynlighet for en ny renteheving før årets slutt.

Gullprisene falt i den europeiske handelen tirsdag, og forlenget tapene for andre gang på rad og falt nok en gang til 4000 dollar per unse. Metallet nådde sitt laveste nivå på syv måneder og var på vei mot sitt største månedlige tap siden 2008, midt i fornyet salgspress, spesielt fra en sterkere amerikansk dollar mot en kurv av globale valutaer.

Markedene venter på en rekke viktige rapporter fra det amerikanske arbeidsmarkedet som starter i dag, og som kan gi viktige ledetråder om sannsynligheten for en renteheving fra Federal Reserve i år.

Prisen

• Gullprisen i dag: Gull falt med 1,85 % til 3 942,55 dollar per unse, det laveste nivået siden november 2025, fra et åpningsnivå på 4 016,72 dollar, etter å ha nådd en intradagshøyde på 4 037,72 dollar.

• Ved mandagens oppgjør falt gullprisen med 1,75 %, den første nedgangen på tre økter, presset av høyere oljepriser etter at USA og Iran utvekslet fiendtlige angrep.

Månedlig ytelse

• For juni, som offisielt avsluttes ved dagens oppgjør, er gullprisene nede med mer enn 13 % og er på vei mot sitt fjerde månedlige fall på rad, samt deres bratteste månedlige fall siden oktober 2008.

• Det kraftige månedlige tapet gjenspeiler de fortsatte konsekvensene av Iran-krigen og bekymringer om likviditetsmangel i de globale markedene.

• Den amerikanske dollaren klatret også til en 13-måneders høyeste nivå mot en kurv av globale valutaer, ettersom investorer fokuserte på å kjøpe greenbacken som den foretrukne tilgjengelige investeringen.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med 0,35 % tirsdag, og gjenopptok oppgangen etter en pause på tre økter og beveget seg tilbake mot de høyeste nivåene på 13 måneder. Dette gjenspeiler fornyet styrke i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Oppgangen ble støttet av etterspørselen etter dollar som den foretrukne tilgjengelige investeringen, midt i sterke forventninger om at Federal Reserve vil heve renten minst én gang i år.

Amerikanske renter

• Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy priser markedene for tiden en sannsynlighet på 68 % for at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil holde renten uendret på julimøtet, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter er 32 %.

• Markedene anslår også en sannsynlighet på 20 % for at rentene vil forbli uendret frem til desember, mens sannsynligheten for en renteøkning på 25 basispunkter er 80 %.

• Investorer følger nøye med på kommende økonomiske data fra USA, samt kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve, for å revurdere disse forventningene.

• Data om ledige stillinger i USA for slutten av mai vil bli offentliggjort senere i dag, etterfulgt av ADP-data for privat sysselsetting for juni på onsdag. Ukentlige arbeidsledighetssøknader og den offisielle sysselsettingsrapporten for juni forventes på torsdag.

Gullutsikter

Edward Meir, analytiker hos Marex, sa: «Vi har høy inflasjon, forventninger om høyere renter og en sterk dollar, og det overskygger alle de andre positive faktorene som normalt ville støttet gullprisene.»

Meir la til at hvis dette presset vedvarer, kan gullprisen falle til et område mellom 3500 og 4400 dollar i andre halvdel av dette året.

SPDR

Beholdningene til SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, var uendret mandag, og den totale beholdningen var på 1 005,08 tonn, det laveste nivået siden 24. september 2025.

Euroen gjenopptok fallet mot en kurv av store globale valutaer under europeisk handel på tirsdag, og falt mot amerikanske dollar etter en tre dager lang oppgangsrekke og beveget seg tilbake mot sitt laveste nivå på 13 måneder. Den felles valutaen er nå på vei mot sitt andre månedlige tap på rad, ettersom investorer fortsetter å favorisere amerikanske dollar som den foretrukne investerings- og reservevalutaen i valutamarkedet.

Senere i dag vil Tyskland legge ut sin inflasjonsrapport for juni, som forventes å gi viktige ledetråder om hvorvidt Den europeiske sentralbanken kan heve renten igjen før årets slutt.

Prisen

• EUR/USD falt med 0,25 % til 1,1395 dollar fra et åpningsnivå på 1,1422 dollar, etter å ha nådd en intradagshøyde på 1,1426 dollar.

• Euroen sluttet mandag opp 0,35 % mot amerikanske dollar, og markerte dermed sin tredje daglige oppgang på rad ettersom valutaen fortsatte å hente seg inn igjen fra 13-måneders lavpunkt på 1,1325 dollar.

• I tillegg til kjøp på lavere nivåer, dro euroen også nytte av avtalen mellom USA og Iran om å stanse fiendtlighetene og gjenoppta tekniske forhandlinger under den tidligere avtalte 60-dagersrammen.

Månedlig ytelse

• For juni, som offisielt avsluttes med dagens oppgjør, er euroen ned 2,3 % mot amerikanske dollar og er fortsatt på vei mot sitt andre månedstap på rad.

• Nedgangen gjenspeiler sterk etterspørsel etter amerikanske dollar etter Federal Reserves haukeaktige pengepolitiske møte under den nye styrelederen, Kevin Warsh.

• Etterspørselen etter dollaren som et trygt havn-alternativ har også blitt støttet av konsekvensene av Iran-konflikten og de fortsatte militære spenningene mellom USA og Iran.

Europeiske renter

• Rapporter tyder på at Den europeiske sentralbanken vurderer å sette ytterligere normalisering av politikken på pause i juli dersom energiprisene holder seg nær dagens nivåer.

• Pengemarkedene fortsetter å prise omtrent 30 % sannsynlighet for en renteheving på 25 basispunkter fra ECB på julimøtet.

• Investorene venter nå på Tysklands inflasjonsdata for juni senere i dag, som kan endre forventningene til europeiske renter betydelig.

Euroutsikter

Ifølge Economies.com kan sannsynligheten for en ny renteøkning fra ECB i år avta ytterligere dersom tyske inflasjonsdata kommer inn svakere enn markedets forventninger, noe som potensielt kan føre til ytterligere tap for euroen mot en kurv av globale valutaer.