Oljeprisene falt med mer enn 1 % mandag, presset av forventninger om at OPEC+ vil godkjenne en ny produksjonsøkning i november og av gjenopptakelse av råoljeeksport fra Iraks Kurdistan-region gjennom Tyrkia, noe som forsterker prognosene om økende global forsyning.

Brent-råoljefutures falt med 1,01 dollar, eller 1,4 %, til 69,12 dollar per fat innen 10:19 GMT, etter å ha endt fredag på sitt høyeste nivå siden 31. juli. Amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolje falt med 1,11 dollar, eller 1,7 %, til 64,61 dollar per fat.

OPEC+, som inkluderer Organisasjonen av oljeeksporterende land og dens allierte, forventes å godkjenne nok en produksjonsøkning på møtet neste søndag. Ifølge tre informerte kilder vil gruppen sannsynligvis bekrefte en økning på ikke mindre enn 137 000 fat per dag for november, ettersom høyere oljepriser driver medlemmene til å ta tilbake markedsandeler.

OPEC+ produserer imidlertid for tiden rundt 500 000 fat per dag under sine offisielle mål, noe som motsier tidligere forventninger om et potensielt overskudd av forsyninger.

I mellomtiden kunngjorde Iraks oljedepartement at råolje begynte å strømme lørdag gjennom en rørledning fra den semi-autonome Kurdistan-regionen til Tyrkia for første gang på to og et halvt år. Iraks oljeminister fortalte den kurdiske TV-stasjonen Rudaw fredag at en midlertidig avtale mellom Bagdad, Kurdistans regionale regjering og utenlandske oljeprodusenter ville tillate mellom 180 000 og 190 000 fat per dag å nå Tyrkias Ceyhan-havn. En gradvis økning kan føre så mye som 230 000 fat per dag tilbake til de globale markedene.

Mandagens nedgang kommer etter at begge referanseindeksene steg med over 4 % forrige uke, støttet av ukrainske droneangrep på russisk energiinfrastruktur som forstyrret drivstoffeksporten. Analytikere hos SEB sa: «Ukraina ser naturligvis dette som en mulighet ... og vil sannsynligvis intensivere sin strategiske målretting mot russiske raffinerier.»

Som svar lanserte Russland et av sine største angrep på Kyiv og andre regioner på søndag siden invasjonen startet i 2022.

Separat innførte FN en våpenembargo og andre sanksjoner mot Iran på grunn av landets atomprogram, et trekk Teheran advarte om ville bli møtt med en «hard» reaksjon.

Sølvprisene steg i det europeiske markedet mandag, og fortsatte oppgangen for tredje økt på rad og nådde en ny 14-årshøyde etter å ha brutt over 47 dollar per unse for første gang siden 2011, støttet av den pågående nedgangen i den amerikanske dollaren.

Oppgangen blir også drevet av akselererende etterspørsel fra småinvestorer, som anser sølv som undervurdert sammenlignet med gull, som fortsetter å nå rekordhøye nivåer.

Prisoversikt

• Sølvprisene i dag: Metallet klatret 2,45 % til 47,19 dollar, det høyeste siden mai 2011, opp fra en åpning på 46,07 dollar, med en bunnpris på 45,95 dollar.

• Sølvprisen endte opp 1,95 % på fredag, den andre daglige oppgangen på rad, etter reviderte amerikanske forbrukerinflasjonstall.

• Forrige uke steg sølvprisen med nesten 7 %, noe som markerte den sjette ukentlige oppgangen på rad midt i sterk etterspørsel etter det hvite metallet.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt med 0,3 % på mandag, og fortsatte dermed tapet inn i en andre økt og falt tilbake fra en treukers topp på 98,61. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i dollaren mot store konkurrenter.

En svakere dollar gjør dollardenominerte råvarer billigere for innehavere av andre valutaer. I tillegg til gevinsttaking er dollaren fortsatt presset av den overhengende risikoen for en nedstengning av den amerikanske regjeringen og sterke forventninger om at den amerikanske sentralbanken vil kutte renten i oktober og desember.

For å prise disse forventningene på nytt, venter markedene på en rekke viktige rapporter om det amerikanske arbeidsmarkedet denne uken, sammen med kommentarer fra Fed-representanter.

Detaljhandelens etterspørsel

Etter hvert som småinvestorer søker etter finansielle aktiva for å sikre seg mot risikoer knyttet til det globale skiftet mot en løsere pengepolitikk, fremstår sølv som det mest attraktive, undervurderte alternativet sammenlignet med gull.

Den nåværende økningen i sølvprisene gjenspeiler økt erkjennelse blant detaljhandlere av at hvitmetallet fortsatt er betydelig undervurdert i forhold til gull, selv om sistnevnte fortsetter å sette nye rekordhøyder.

Den amerikanske dollaren falt mandag midt i bekymringer om en potensiell delvis nedstengning av offentlig sektor, mens den japanske yenen overgikk euroen i forkant av en rekke viktige økonomiske meldinger fra USA som kan gi ytterligere signaler om Federal Reserves politiske kurs.

Dollaren hadde steget forrige uke, støttet av økonomiske data som reduserte forventningene om rentekutt fra sentralbanken. Tradere priser for tiden inn totalt 40 basispunkter i rentekutt innen desember, og 110 basispunkter innen utgangen av 2026 – omtrent 25 basispunkter mindre enn forventet i midten av september.

Delvis nedstengning av offentlig sektor truer

Dollarindeksen, som følger dollaren mot en kurv av store valutaer, falt med 0,22 % mandag til 97,90, etter å ha steget med 0,5 % forrige uke.

Investorenes primære bekymring er risikoen for en nedstengning av offentlig sektor dersom Kongressen ikke klarer å vedta en finansieringslov før regnskapsåret avsluttes på tirsdag. Uten en avtale ville deler av offentlig sektor stengt ned på onsdag, den første dagen i regnskapsåret 2026.

Analytikere bemerker at dollaren vanligvis svekkes i forkant av slike kriser før den tar seg opp igjen når en avtale er inngått. Denne gangen kan imidlertid risikoen veie tyngre gitt arbeidsmarkedets eksisterende tegn på nedgang. En nedstengning kan også forsinke publiseringen av den nøye overvåkede rapporten om lønnsstatistikk utenfor landbruket som skal offentliggjøres fredag, sammen med andre økonomiske data.

Bob Savage, leder for makromarkedsstrategi hos BNY, sa: «En langvarig nedstengning, som ikke kan utelukkes, kan svekke markedets evne til å prise Feds lettelsessyklus riktig, selv om noen private datakilder bidrar til å fylle deler av gapet.»

Investorer venter også på denne ukens rapporter om ledige stillinger, lønnsstatistikk i privat sektor og ISM-indeksen for industriproduksjon i forkant av fredagens sysselsettingstall.

Juridisk kamp om sentralbanksjef Lisa Cook

Markedene følger nøye med på den juridiske kampen om den potensielle avskjedigelsen av sentralbanksjef Lisa Cook, ettersom enhver trussel mot sentralbankens uavhengighet utgjør en større risiko for dollaren enn selve nedstengningen.

President Donald Trumps administrasjon har bedt Høyesterett om å tillate ham å fjerne Cook, med den begrunnelse at det representerer en lovlig utøvelse av presidentens myndighet.

Valutabevegelser

Euroen steg med 0,25 % til 1,1729 dollar, mens det britiske pundet steg med 0,34 % til 1,3445 dollar. Analytikere mener at inflasjonsdataene fra eurosonen vil ha begrenset innvirkning på forventningene til pengepolitikken eller den felles valutaen, med oppmerksomhet i stedet rettet mot krigen i Ukraina og potensialet for økte militærutgifter.

Mot yenen falt dollaren med 0,6 % til ¥148,67, etter å ha steget med over 1 % forrige uke. Likevel er ulike pengepolitiske utsikter fortsatt i fokus ettersom tegn på en haukeaktig tilt dukker opp i Bank of Japan.

Mohit Kumar, økonom i Jefferies, sa: «Vi foretrekker shortposisjoner på USD/JPY og forventer ytterligere renteøkninger fra Bank of Japan.» Han la til at «noen asiatiske land kan tillate at valutaene sine styrker seg som en del av handelsforhandlingene med USA.»

Andre steder steg den australske dollaren med 0,35 % til 0,6571 dollar i forkant av tirsdagens rentebeslutning fra Reserve Bank of Australia, hvor det ikke forventes noen renteendring.

Gullprisene steg i det europeiske markedet mandag, og fortsatte oppgangen for tredje gang på rad og fortsatte å sette nye rekorder, da de brøt over 3800 dollar per unse for første gang noensinne. Oppgangen ble drevet av en svakere amerikansk dollar, presset av den truende risikoen for en nedstengning av den føderale regjeringen.

Etter forrige ukes rapport om det personlige forbruket i USA (PCE), ble markedene mer overbevist om sannsynligheten for at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil kutte renten i oktober, og investorene venter på ytterligere bevis senere denne uken.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Spotgull steg med omtrent 1,4 % til en rekordhøy pris på 3 812,11 dollar, opp fra et åpningsnivå på 3 760,36 dollar, med en sesjonsbunn som samsvarte med åpningen på 3 760,36 dollar.

• Gullprisen steg med 0,3 % på fredag, og markerte dermed sin andre daglige oppgang på rad etter moderate inflasjonsdata i USA.

• Forrige uke steg gullprisen med 2,1 %, den sjette ukentlige oppgangen på rad, den lengste seiersrekken siden slutten av desember 2024.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt med 0,3 % mandag, og fortsatte dermed tapene inn i en andre økt og trakk seg tilbake fra en treukers topp på 98,61, noe som gjenspeiler fortsatt svakhet mot store valutaer.

En svakere dollar gjør dollarprisede gullbarrer mer attraktive for innehavere av andre valutaer. I tillegg til profitttaking er dollaren fortsatt under press fra risikoen for en nedstengning av den amerikanske regjeringen hvis Kongressen ikke klarer å vedta en finansieringslov før regnskapsåret avsluttes på tirsdag. Uten en avtale vil deler av regjeringen stenge ned på onsdag, den første dagen i regnskapsåret 2026.

Ray Attrill, leder for valutastrategi i National Australia Bank, sa: «Den rådende antagelsen er at hvis myndighetene stenger ned, vil vi ikke få nye amerikanske jobbtall denne uken, noe som kompliserer handelen i markedene.»

Amerikanske renter

• PCE-inflasjonsdataene forrige fredag var i tråd med forventningene.

• Ifølge CME FedWatch-verktøyet: Oddsen for et rentekutt på 25 basispunkter fra Fed i oktober økte fra 88 % til 90 %, mens oddsen for uendret rente falt fra 12 % til 10 %.

• For å ytterligere justere forventningene, venter markedene på en rekke viktige rapporter om det amerikanske arbeidsmarkedet denne uken, sammen med ferske kommentarer fra Fed.

Utsikter for gull

• Kyle Rodda, analytiker hos Capital.com, sa: «Den positive inflasjonsmålingen i USA ga markedene grunn til å tro at flere rentekutt fra sentralbanken vil komme i oktober og desember.»

• Han la til: «Stemningen er veldig positiv, og vi er på vei til å teste nok en rekordhøyde denne uken. Gullmarkedet er i en sterk posisjon akkurat nå.»

SPDR Holdings

Beholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, steg med 8,87 tonn fredag til 1 005,72 tonn, det høyeste nivået siden 29. juli 2022.