Oljeprisen forlenget fallet for tredje gang på rad fredag, og gikk mot sitt første ukentlige tap på tre uker, midt i økende forventninger om økt tilbud og en overraskende oppbygging av amerikanske råoljelagre som bidro til bekymringene for etterspørselen.

Reuters rapporterte onsdag at åtte medlemmer av OPEC+-alliansen vil diskutere muligheten for å øke produksjonen ytterligere på søndagens møte. Amerikanske råoljelagre økte med 2,4 millioner fat forrige uke, mens analytikerne hadde forventet en uendret utvikling.

Brent-råoljefutures falt med 35 cent, eller 0,5 %, til 66,64 dollar per fat innen 08:10 GMT, mens den amerikanske West Texas Intermediate falt med 33 cent, eller 0,5 %, til 63,15 dollar per fat.

John Evans fra oljemeglerfirmaet PVM sa: «Historiene og indikatorene bygger seg opp for en fremtid der forsyning ikke vil være problemet.»

På ukebasis er Brent ned 2,2 %, mens WTI har falt 1,3 %.

Forventningene øker om at OPEC og deres allierte, inkludert Russland – samlet kjent som OPEC+ – vil presse flere fat inn i markedet for å gjenvinne markedsandeler under søndagens møte.

Enhver ny økning vil bety at OPEC+, som leverer nesten halvparten av verdens olje, begynner å avvikle et andre lag med produksjonskutt på til sammen rundt 1,65 millioner fat per dag, eller 1,6 % av den globale etterspørselen, mer enn et år før planen.

Analytikere hos BMI sa i en rapport at en styrke i raffineringssektoren har vært en viktig støtte for prisene, men marginene vil sannsynligvis bli presset i de kommende månedene ettersom den globale etterspørselsveksten avtar og vedlikeholdet av raffineriet øker.

Likevel fortsetter forsyningsrisikoer å undergrave markedet. En tjenestemann i Det hvite hus sa at president Donald Trump fortalte europeiske ledere torsdag at Europa må stanse kjøpene av russisk olje.

Enhver reduksjon i russisk råoljeeksport eller ytterligere forstyrrelser i forsyningen kan presse de globale oljeprisene oppover.

Gullprisene steg i det europeiske markedet fredag, og gjenopptok oppgangen som hadde stoppet opp i går midt i gevinsttaking og korreksjonsbevegelser. Prisene nærmet seg nok en gang sine rekordhøye nivåer og er på vei mot en tredje ukentlig oppgang på rad, støttet av sterk etterspørsel etter metallet som den beste alternative investeringen.

En rekke svake tall for det amerikanske arbeidsmarkedet økte forventningene om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil kutte renten med 25 basispunkter på septembermøtet til nær full prising.

For å bekrefte denne prisingen venter de globale finansmarkedene senere i dag på publiseringen av den månedlige amerikanske jobbrapporten, som Fed i stor grad er avhengig av for å bestemme kursen for amerikansk pengepolitikk.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull steg med 0,45 % til 3 561,15 dollar, fra et åpningsnivå på 3 545,88 dollar, og registrerte et bunnnivå på 3 540,22 dollar.

• Torsdag falt prisene med 0,4 %, det første tapet på åtte dager, midt i gevinsthenting etter å ha nådd en rekordhøyde på 3 578,61 dollar per unse onsdag.

Ukentlig ytelse

I løpet av denne uken – som offisielt slutter ved dagens oppgjør – har gullprisene steget med omtrent 3,3 %, og er på vei mot sin tredje ukentlige oppgang på rad og den største ukentlige økningen siden juni.

Disse ukentlige oppgangene tilskrives sterk etterspørsel etter trygge havner midt i økende bekymringer om globale gjeldsnivåer og fornyede spenninger rundt Trumps tariffer.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt med 0,25 % på fredag, noe som gjenspeiler nedgangen i dollaren mot en kurv av globale valutaer, som igjen støttet høyere gull- og andre dollar-denominerte råvarer.

Amerikanske renter

• Onsdag og torsdag publiserte USA en rekke økonomiske data som viser ytterligere svakhet i arbeidsmarkedet.

• Etter dette viste CME FedWatch-data at prisingen for et rentekutt på 25 basispunkter i september steg fra 92 % til 99 %, mens sannsynligheten for uendret endring falt fra 8 % til 1 %.

• Sannsynligheten for et rentekutt i oktober økte også, med en reduksjon på 25 basispunkter priset til 99 %, mot bare 1 % for uendret rente.

• Flere tjenestemenn i sentralbanken gjentok at bekymringer på arbeidsmarkedet fortsatt støtter argumentene for rentekutt. Sentralbanksjef Christopher Waller uttalte at han mener sentralbanken bør senke rentene på sitt kommende møte.

Rapport om amerikanske jobber

For å bekrefte prisingen ovenfor ytterligere, venter markedene på den månedlige amerikanske jobbrapporten senere i dag, som vil inneholde viktige arbeidskraftdata som tillegg i lønn utenfor landbruket for august, arbeidsledighet og gjennomsnittlig timelønn.

Klokken 12:30 GMT forventes det at lønnstall utenfor landbruket vil vise at den amerikanske økonomien skapte 75 000 nye jobber i august, sammenlignet med 73 000 i juli, med en økning i arbeidsledigheten til 4,3 % fra 4,2 %, mens gjennomsnittlig timelønn forventes å holde seg stabil på en økning på 0,3 %.

Utsikter for gull

• Ole Hansen, leder for råvarestrategi i Saxo Bank, sa at den kortsiktige retningen for gull avhenger av amerikanske jobbtall og deres innvirkning på forventninger om rentekutt, obligasjonsrenter og dollaren. Han bemerket at svakere enn forventede jobbtall kan presse prisene mot 3 650 dollar, mens intervallet 3 450–3 500 dollar fortsatt er en viktig støttesone.

• Hansen la til at kombinasjonen av lavere finansieringskostnader, bekymringer om sentralbankens uavhengighet, geopolitiske risikoer, en brattere rentekurve og en svakere dollar peker mot ytterligere gevinster i edelmetaller.

SPDR-fondet

Beholdningene til SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, falt i går med 2,29 tonn, noe som markerer den andre daglige nedgangen på rad, og bringer totalen ned til 981,97 tonn.

Euroen steg i det europeiske markedet fredag mot en kurv av globale valutaer, og beveget seg inn i positivt territorium mot den amerikanske dollaren, støttet av den svakere utviklingen til dollaren i valutamarkedet, før publiseringen av månedlige amerikanske jobbtall.

Konsumprisdata som ble publisert denne uken fremhevet vedvarende inflasjonspress på beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken, noe som førte til nedgang i forventningene om et rentekutt i ECB i september.

Prisoversikt

• Eurokursen i dag: euroen steg mot dollaren med 0,2 % til 1,1675 dollar, fra åpningsnivået på 1,1649 dollar, med et bunnnivå på 1,1643 dollar.

• Euroen endte torsdagens handel ned 0,1 % mot dollaren, ettersom bekymringene rundt finansiell stabilitet i Europa avtok.

Europeiske renter

• Data som ble offentliggjort denne uken viste en uventet økning i kjerneinflasjonen i eurosonen i løpet av august, noe som understreker det vedvarende inflasjonspresset på ECB.

• Etter disse dataene falt prisingen av et rentekutt på 25 basispunkter fra ECB i september fra 30 % til 10 %.

• Fem kilder fortalte Reuters at ECB sannsynligvis vil holde renten uendret neste måned, men diskusjoner om ytterligere kutt kan gjenopptas til høsten dersom eurosonens økonomi svekkes.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt med omtrent 0,2 % på fredag, noe som gjenspeiler fall i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale konkurrenter, ettersom arbeidsmarkedstall fra USA forsterket forventningene om et rentekutt fra sentralbanken i september.

Ifølge CMEs FedWatch-verktøy er sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter fra Fed i september for tiden stabil på 99 %, mens sannsynligheten for uendret endring er på 1 %.

For å revurdere disse forventningene venter investorene på den amerikanske månedlige jobbrapporten senere i dag, som Federal Reserve i stor grad er avhengig av for å evaluere tilstanden i arbeidsmarkedet og sette opp en passende pengepolitikk for verdens største økonomi.

Euroutsikter

Hos Economies.com forventer vi at dersom amerikanske jobbtall blir lavere enn markedsprognosene, vil forventningene om et rentekutt fra Fed i september bli bekreftet, noe som vil støtte ytterligere oppgang for euroen mot amerikanske dollar.

Den japanske yenen steg i det asiatiske markedet fredag mot en kurv av store og små valutaer, som en del av en gjenoppretting fra fem ukers bunnivåer mot amerikanske dollar, støttet av kjøp på lavere nivåer og positive økonomiske data som viste en sterk økning i japanske lønninger.

Til tross for denne oppgangen er den japanske valutaen på nippet til å pådra seg sitt andre ukentlige tap på rad, på grunn av økende bekymring denne uken over den politiske situasjonen i Japan, verdens fjerde største økonomi.

De globale finansmarkedene venter senere i dag på publiseringen av den månedlige amerikanske sysselsettingsrapporten, som vil gi avgjørende prising av sannsynligheten for at Federal Reserve kutter renten i september og oktober.

Prisutsikter

• Yenkursen i dag: Dollaren falt mot yenen med omtrent 0,3 % til (148,08¥), fra åpningskursen på (148,49¥), og registrerte det høyeste nivået på (148,52¥).

• Yenen endte torsdagens handel ned med 0,3 % mot dollaren, og nærmet seg det laveste nivået på fem uker på 149,14 yen, presset av politiske forhold i Japan.

Japanske lønninger

Japans arbeidsdepartement sa fredag at den totale månedlige kontantinntekten og et separat mål på heltidslønn økte med 4,1 % fra år til år i juli, det raskeste tempoet siden desember 2024, bedre enn forventningene om en økning på 3,0 %. Lønningene hadde økt med 3,1 % i juni.

Stigende lønninger i Japan kan bane vei for ytterligere prisøkninger og raskere inflasjon i den kommende perioden. Det er utvilsomt at et økende inflasjonspress på beslutningstakere i Bank of Japan øker sjansene for ytterligere renteøkninger før slutten av året.

Japanske renter

• Etter dataene ovenfor økte prisingen av sannsynligheten for at Bank of Japan hever renten med et kvart prosentpoeng på septembermøtet fra 25 % til 35 %.

• For å kunne prise disse sannsynlighetene på nytt, venter investorene på mer data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Japan, i tillegg til å overvåke kommentarer fra noen medlemmer av Bank of Japan.

Ukentlig ytelse

I løpet av denne uken, som offisielt avsluttes med dagens oppgjør, er yenen ned omtrent 0,75 % mot amerikanske dollar, og er på nippet til å pådra seg sitt andre ukentlige tap på rad.

Den politiske situasjonen i Japan

Generalsekretæren i Japans regjeringsparti, Hiroshi Moriyama, en av statsminister Shigeru Ishibas nærmeste allierte, kunngjorde at han har til hensikt å trekke seg fra stillingen sin, et trekk som kan forverre partiets krise og kaste en skygge over Ishibas politiske fremtid.

Denne utviklingen kommer etter økende press på statsministeren etter det nylige valgnederlaget, med økende krav om at han skal trekke seg, selv om han så langt har holdt fast ved og nektet å trekke seg.

Observatører mener at Moriyamas avgang kan svekke Ishibas interne anseelse og øke sannsynligheten for at han kommer under mer politisk press i tiden som kommer.

Denne utviklingen åpner døren for Sanae Takaichi som en av de ledende kandidatene til å etterfølge Ishiba. Hun er kjent for sin økonomiske holdning til å opprettholde lave innenlandske renter, noe som forsterker forventningene om en mer ekspansiv pengepolitikk i Japan dersom hun tiltrer statsministervervet.

Amerikanske jobber

Senere i dag offentliggjøres den amerikanske jobbrapporten for august, som inkluderer nye lønninger utenfor landbruket, arbeidsledighet og gjennomsnittlig timelønn.

Disse dataene vil gi avgjørende prising av sannsynlighetene for at Federal Reserve kutter renten med 25 basispunkter på møtet i september og ytterligere 25 basispunkter på møtet i oktober.

Forventninger til yenens ytelse

Vi i Economies.com forventer at den japanske yenen vil fortsette å handles i positivt territorium mot den amerikanske dollaren, spesielt hvis amerikanske jobbtall kommer inn kjøligere enn markedets forventninger.