Oljeprisene falt torsdag etter at amerikanske råoljelagre registrerte den største økningen på tre år, sammen med tegn på svakhet i det fysiske markedet, ettersom tradere vurderte om samtaler mellom USA og Iran kunne forhindre en militær konflikt som kan true forsyningen.

Brent-råoljefutures falt til 70,03 dollar per fat, ned 82 cent eller 1,16 % innen 10:21 GMT. Amerikansk West Texas Intermediate-råolje falt til 64,63 dollar per fat, et tap på 79 cent eller 1,2 %.

Kraftig økning i amerikanske varelager

Data fra det amerikanske energiinformasjonsdepartementet (Energy Information Administration) viste at amerikanske råoljelagre økte med 16 millioner fat forrige uke – den største ukentlige økningen på tre år – noe som la direkte press på prisene.

Giovanni Staunovo, analytiker hos UBS, sa at svakhet i det fysiske markedet i Nordsjøen tynger prisene, og bemerket at markedene følger nøye med på resultatet av den tredje runden med samtaler mellom USA og Iran, som er planlagt til torsdag. Det fysiske markedet i Nordsjøen fungerer som prisreferanse for Brent-råoljefutures.

Til tross for den nylige nedgangen, er oljeprisene fortsatt oppe med omtrent 15 % siden starten av 2026, ettersom frykten for militær eskalering mellom Washington og Teheran har overveid forventningene om et potensielt overskudd i forsyningsmarkedet.

Diplomatisk og militær utvikling

Den amerikanske utsendingen Steve Witkoff og Jared Kushner skal møte en iransk delegasjon i Genève.

Brent-oljeprisene hadde nådd sitt høyeste nivå siden 31. juli mandag etter at Washington økte sin militære tilstedeværelse i Midtøsten for å presse Iran til å forhandle om å avslutte landets atom- og missilprogrammer.

Enhver langvarig konflikt ville true forsyningen fra Iran – OPECs tredje største produsent – i tillegg til eksporten fra andre land i regionen.

OPEC+-bevegelser og saudiske planer

Kilder med kjennskap til saken sa at OPEC+ kan vurdere å øke produksjonen med rundt 137 000 fat per dag i april, for å forberede seg på toppetterspørselen i sommer og sikte på å dra nytte av prisstøtte drevet av geopolitiske spenninger.

Andre kilder indikerte at Saudi-Arabia øker oljeproduksjonen og -eksporten som en del av en beredskapsplan i tilfelle et potensielt amerikansk angrep på Iran forstyrrer forsyningene til Midtøsten.

Risikopremie

Analytikere hos ING sa at resultatet av atomforhandlingene mellom USA og Iran vil være avgjørende for å bestemme prisretningen. De la til at enhver konstruktiv avtale kan føre til at markedene reduserer en risikopremie anslått til rundt 10 dollar per fat, som de mener for øyeblikket er priset inn i oljemarkedene.

Den japanske yenen steg torsdag etter at investorer vurderte de siste signalene fra Bank of Japan angående renteutviklingen, samtidig som de overvåket Nvidias inntjening for ledetråder om etterspørselen etter kunstig intelligens-teknologier.

Yenen steg med 0,2 % mot den amerikanske dollaren til 155,99, og er på vei til å bryte en to dager lang tapsrekke etter at guvernør Kazuo Ueda holdt muligheten for renteøkninger på bordet på kort sikt.

Blandede signaler fra Tokyo

I et intervju med avisen Yomiuri sa Ueda at sentralbanken vil evaluere innkommende data på møtene i mars og april for å bestemme retningen for pengepolitikken. Bemerkningene hans kom dager etter at rapporter antydet at statsminister Sanae Takaichi hadde uttrykt bekymring for ytterligere pengepolitiske innstramminger under et møte med sentralbanksjefen.

David Chao, global markedsstrateg for Asia-Stillehavsregionen hos Invesco, sa at Bank of Japan «går på en balansegang», men han forventer fortsatt to rentehevinger i år, og spår at yenen vil være blant de valutaene som presterer best.

I mellomtiden utnevnte den japanske regjeringen to akademiske medlemmer, som er allment sett på som sterke tilhengere av økonomisk stimulans, til sentralbankens styre.

Styremedlem Hajime Takata advarte også om risikoen for at inflasjonen overstiger målet, og etterlyste gradvise renteøkninger.

Begrenset reaksjon på Nvidia-resultater

Til tross for sterke resultater fra Nvidia, falt futureskontraktene for både S&P 500 og Nasdaq med 0,1 % hver, noe som gjenspeiler mangelen på et klart skifte mot risikoappetitt.

Den amerikanske dollarindeksen, som følger dollaren mot en kurv av seks store valutaer, var stabil på 97,678.

Federal Reserve-utsikter

Markedene fortsetter å prise rentene i en pause på det kommende møtet i Federal Reserve. Ifølge CME FedWatch-verktøyet gjenspeiler futurekontrakter for tiden en 98 % sannsynlighet for at rentene forblir uendret på møtet 18. mars.

Renten på amerikanske 10-årige statsobligasjoner steg litt med rundt 0,2 basispunkter til 4,0518 %.

Politiske og handelsmessige risikoer

Det er fortsatt usikkerhet rundt hvordan USAs president Donald Trump vil reagere på Høyesteretts kjennelse 20. februar som ugyldiggjorde nødtollene han tidligere innførte.

Den amerikanske handelsrepresentanten Jamieson Greer sa at tollsatsene for noen land kan stige til 15 % eller mer i stedet for dagens 10 %, uten å spesifisere hvilke land som vil bli berørt.

Geopolitikken er tilbake i fokus

Markedene følger også med på en ny runde med atomforhandlinger mellom USA og Iran i Genève som har som mål å løse den langvarige konflikten.

Økonomer hos Goldman Sachs sa at geopolitisk utvikling – inkludert spenninger i Midtøsten, usikkerhet rundt en potensiell fredsavtale mellom Russland og Ukraina og skjøre forhold mellom USA og Kina – fortsatt er sentrale risikoer.

Store valutabevegelser

Euroen var stabil på 1,18 dollar, mens presidenten for Den europeiske sentralbanken, Christine Lagarde, sa at beslutningstakere forventer at inflasjonen vil stabilisere seg rundt 2 % snart.

Det britiske pundet falt med 0,3 % til 1,35 dollar, og tradere fokuserte på lokalvalgene i Manchester som ble sett på som en viktig test for statsminister Keir Starmer og Arbeiderpartiet.

I Kina steg offshore-yuanen med 0,3 % til 6,8344 per dollar – det sterkeste nivået på nesten tre år – til tross for signaler fra sentralbanken som indikerer et ønske om å begrense rask valutastyrking.

Gullprisene steg i den europeiske handelen torsdag, og fortsatte oppgangen for andre økt på rad og holdt seg nær en fireukers topp, støttet av fornyet etterspørsel etter trygge havner før atomforhandlingene mellom USA og Iran som etter planen skal starte senere i dag i Genève.

Oppgangen ble også støttet av svakheten i den amerikanske dollaren i valutamarkedet, til tross for synkende forventninger om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil kutte renten i mars. Markedene venter fortsatt på ytterligere signaler om retningen på den amerikanske pengepolitikken gjennom året.

Prisoversikt

Gullprisen i dag: Gull steg 0,8 % til 5 205,91 dollar per unse, opp fra åpningsnivået på 5 165,55 dollar ved børsen, mens det registrerte et intradagsbunnnivå på 5 155,73 dollar.

Ved onsdagens oppgjør steg gullprisene med 0,45 %, og gjenopptok oppgangen etter en kort pause drevet av korreksjon og gevinsttaking fra en fireukers topp på 5 249,88 dollar per unse.

USA-Iran-samtaler

Den amerikanske utsendingen Steve Witkoff skal sammen med Jared Kushner, svigersønnen til president Donald Trump, møte en iransk delegasjon i Genève senere i dag for den tredje runden med samtaler om atomvåpenavtalen. Dette gjenspeiler fortsatt diplomatisk innsats til tross for økende spenninger.

Trump antydet i sin tale til nasjonen tirsdag muligheten for å angripe Iran, og understreket at han ikke ville tillate – med hans ord – «verdens største sponsor av terrorisme» å skaffe seg atomvåpen, noe som fremhevet en strengere holdning til saken.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,15 % torsdag, og forlenget dermed tapet for andre gang. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Nedgangen fulgte økt usikkerhet i markedet etter Trumps tale om nasjonens tilstand, som ikke ga beroligende opplysninger om stabilitet i handelspolitikken etter Høyesteretts avgjørelse som ugyldiggjorde tidligere tollsatser.

Den amerikanske handelsrepresentanten Jamieson Greer sa onsdag at tollsatsene for noen land kan stige til 15 % eller mer sammenlignet med de nylig innførte 10 %, uten å spesifisere handelspartnere eller gi ytterligere detaljer.

Amerikanske renter

• Guvernør i Federal Reserve, Christopher Waller, sa at han er åpen for å holde renten uendret på møtet i mars dersom arbeidsmarkedstallene for februar tyder på at ansettelsesforholdene har «stabilisert seg» etter svakere resultater i 2025.

• Ifølge CME FedWatch-verktøyet priser markedene for tiden en 95 % sannsynlighet for at renten vil forbli uendret i mars, mens sannsynligheten for et kutt på 25 basispunkter er 5 %.

• For å prise disse forventningene på nytt, følger investorene nøye med på kommende økonomiske data fra USA, samt kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve.

Gullutsikter

Carlo Alberto De Casa, analytiker i Swissquote Bank, sa at pågående spenninger mellom USA og Iran, kombinert med global økonomisk usikkerhet drevet av president Trumps tollpolitikk, støtter gullprisene.

Han la til at den globale etterspørselen etter gull ennå ikke har avtatt, og bemerket at den generelle stemningen fortsatt er positiv, med sterke kjøp fra Asia og sentralbanker.

SPDR Gold Trust

Gullbeholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, økte med 3,43 tonn onsdag. Dette markerer den tredje daglige økningen på rad og løfter den totale beholdningen til 1 097,62 tonn, det høyeste nivået siden 26. april 2022.

Euroen steg i den europeiske handelen torsdag mot en kurv av globale valutaer, og beveget seg i positivt territorium for andre dag på rad mot amerikanske dollar, støttet av svakhet i den amerikanske valutaen midt i usikkerheten rundt president Trumps tollpolitikk.

Euroens oppgang kommer i forkant av presidenten for Den europeiske sentralbanken, Christine Lagarde, sin vitneforklaring for Europaparlamentet i Brussel, hvor kommentarene hennes forventes å gi nye ledetråder om utviklingen i de europeiske rentene gjennom året.

Prisoversikt

• Eurokursen i dag: Euroen steg med omtrent 0,2 % mot dollaren til 1,1829, sammenlignet med et åpningsnivå på 1,1810, etter å ha registrert et intradagsbunnnivå på 1,1804.

• Euroen avsluttet onsdagens handel med en oppgang på 0,3 % mot dollaren, som er den tredje oppgangen de siste fire dagene, støttet av oppkjøp fra et fireukers lavpunkt på 1,1742.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt med 0,15 % torsdag, og forlenget dermed tapet for andre gang på rad. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Denne nedgangen fulgte president Donald Trumps tale til Kongressen om nasjonen, som økte usikkerheten i markedet ettersom den ikke ga tilstrekkelig forsikring om stabiliteten i handelspolitikken etter at Høyesterett ugyldiggjorde tidligere tollsatser.

Den amerikanske høyesterett avgjorde fredag at nødtollene som president Donald Trump innførte var ugyldige. Som svar aktiverte Trump nye tollsatser under en sjelden brukt lov kjent som «paragraf 122», som tillater tollsatser på opptil 15 %, men krever kongressens godkjenning for å forlenge dem utover 150 dager. Trump sa at han ville bruke 150-dagersvinduet til å utvikle nye tollsatser som er i samsvar med juridiske rammeverk.

Den amerikanske handelsrepresentanten Jamieson Greer sa onsdag at tollsatsene for visse land kan stige til 15 % eller høyere, sammenlignet med den nylig innførte satsen på 10 %, men han spesifiserte ikke hvilke handelspartnere som ville bli berørt.

Europeiske renter

• Pengemarkedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra Den europeiske sentralbanken i mars holder seg stabil rundt 25 %.

• Traderne har justert forventningene fra å holde renten uendret gjennom hele året til å prise inn minst ett rentekutt på 25 basispunkter.

Christine Lagarde

For å gjenskape disse forventningene, vil investorer senere i dag nøye følge ECB-president Christine Lagardes vitneforklaring for Europaparlamentets økonomiske og monetære komité, som etter planen skal starte klokken 08:30 GMT.

Euroutsikter

I FX News Today forventer vi at dersom Lagardes kommentarer kommer mer haukeaktige enn markedene for øyeblikket forventer, vil forventningene til rentekutt fra ECB i år avta, noe som vil føre til ytterligere gevinster for euroen mot en kurv av globale valutaer.