Oljeprisene falt kraftig under handelen tirsdag etter at USAs president Donald Trump sa at han forventer at krigen i Midtøsten snart vil ta slutt, noe som signaliserer en potensiell lettelse av geopolitiske spenninger som har forstyrret råoljestrømmene.

Oljetapene økte senere på dagen etter at USAs energiminister Chris Wright publiserte på X at amerikanske marinestyrker hadde eskortert en oljeforsendelse gjennom Hormuzstredet for å sikre trygg passasje, selv om Wright senere slettet innlegget.

I mellomtiden innkalte Det internasjonale energibyrået til et krisemøte mellom medlemslandene for å diskutere muligheten for å frigjøre deler av sine strategiske oljereserver.

I handelen falt Brent-råoljefutures for levering i mai med 11,28 %, eller 11,16 dollar, ved oppgjør til 87,80 dollar per fat.

Amerikanske Nymex-råoljefutures for levering i april falt også med 11,94 %, eller 11,32 dollar, til 83,45 dollar per fat.

Langvarige spenninger i Midtøsten ulmer ikke lenger under overflaten; de har utviklet seg til en flerfrontkonflikt som ikke er sett i regionen siden seksdagerskrigen i 1967, med Iran i sentrum for eskaleringen. Amerikanske og israelske styrker fører en pågående kampanje mot iransk territorium, lederskapsinfrastruktur og militsressurser på tvers av aktive fronter. Likevel fortsetter Iran og dets nettverk av militser å reagere – fra missiloppskytninger til forstyrrelser i maritim navigasjon – selv om de lider betydelige tap og synkende operative evner.

I Washington har USAs president Donald Trump skissert fire klare mål for krigen mot Iran, og den nåværende kampanjen forventes å vare i omtrent fire uker. Iran har imidlertid en annen visjon. Det virkelige spørsmålet nå er hvordan denne eskaleringssyklusen vil utvikle seg og hvilken innvirkning den kan ha på energimarkedene.

I begynnelsen av konflikten uttalte Trump tydelig de fire målene han søker å oppnå gjennom amerikanske handlinger mot Iran og dets militser. Som nevnt starter de med å forhindre Iran i å bygge et atomarsenal, etterfulgt av å undergrave og ødelegge dets missillagre og produksjonskapasitet. Deretter kommer regimeskifte, og til slutt å avslutte finansieringen og bevæpningen av dets militser. Hvert medlem av hans kabinett har støttet disse målene.

Utover USAs krigsmål har de fleste analytikere oversett at mange av disse målene var inkludert i den første versjonen av atomavtalen mellom Barack Obama og Iran, kjent som den felles omfattende handlingsplanen (JCPOA), som ble forhandlet frem mellom 2013 og 2015. Unntaket var det eksplisitte begrepet «regimeskifte», selv om dette implisitt var innebygd i tiltak som hadde som mål å avvikle de viktigste mekanismene Den islamske revolusjonsgarden (IRGC) brukte for å finansiere seg selv og sine militser. IRGC er den primære organisasjonen som har i oppgave å beskytte prinsippene fra den islamske revolusjonen i 1979 innenlands og utvide dem gjennom sine militsnettverk.

Kjernemekanismen for å begrense finansieringen involverte å tvinge Iran til å overholde kravene fra Financial Action Task Force (FATF). USAs mål var å nøytralisere IRGC på en måte som til slutt ville tillate at den ble slått sammen med Irans regulære militære, kjent som Artesh, slik det er skissert i forfatterens nylige bok om den nye globale ordenen i oljemarkedene. Mange av disse bestemmelsene ble fjernet fra den endelige JCPOA før den ble signert 14. juli 2015. Da Trump bestemte seg for å ensidig trekke seg fra JCPOA i 2018, viste han til det opprinnelige Obama-utkastet som et grunnlag for reforhandlinger.

Trump gjorde det derfor klart at regimeskifte er et av de fire hovedmålene – noe Irans ledelse og IRGC hadde forstått fra starten av. Gitt konfliktens eksistensielle natur, er sjansene for å nå en meningsfull forhandlet løsning mellom Den islamske republikken og IRGC på den ene siden og USA og Israel på den andre fortsatt ekstremt små.

David Petraeus, den tidligere amerikanske generalen og CIA-direktøren, bekreftet at dødsfallet til den tidligere øverste lederen Ali Khamenei og flere høytstående IRGC-kommandører ikke undergraver den operative kontinuiteten til Den islamske republikken eller styrkene som beskytter regimet. Han påpekte at en svært organisert og væpnet struktur på omtrent én million personell fortsatt er på plass, inkludert rundt 200 000 medlemmer av Basij-militsen, 200 000 i det nasjonale politiet og IRGC-enhetene, og omtrent 400 000 soldater i Irans regulære hær (Artesh), noe som gjør kontrollen over Iran ekstraordinært vanskelig.

Dessuten mangler ethvert potensielt regimeskifte et troverdig alternativt lederskap. Reza Pahlavi, den eksilerte sønnen til den tidligere sjahen som bor i USA, har begrenset støtte i Iran.

Ifølge en europeisk sikkerhetskilde nær EU er IRGCs bredere strategi å fortsette å «stikke» USA og Israel gjennom vedvarende angrep inntil begge land konkluderer med at de har oppnådd nok mål til å trekke seg tilbake, selv uten regimeskifte. Denne strategien inkluderer å opprettholde en effektiv stenging av viktige olje- og flytende naturgassruter gjennom Hormuzstredet og Bab el-Mandeb-stredet.

Selv om Trump-administrasjonen har foreslått en plan for å sikre Hormuzstredet – som omtrent en tredjedel av verdens olje og omtrent en femtedel av global LNG passerer gjennom – er det fortsatt ingen tidslinje for å sikre sikker passasje for oljetankere. Bare i fjor fullførte IRGC militære forberedelser for å stenge stredet om nødvendig ved hjelp av antiskipsmissiler, hurtigangrepsbåter og marineminefelt i Persiabukta. De gjennomførte også øvelser med «svermangrep»-taktikker med droner og fartøy, ifølge den europeiske kilden. Lignende våpen kan brukes til å forstyrre skipsfarten nær Bab el-Mandeb-stredet, som forbinder vestkysten av Jemen – kontrollert av iranskstøttede Houthi-militser – med østkysten av Djibouti og Eritrea før de går inn i Rødehavet.

I tillegg til disse tiltakene forventes det at Iran vil intensivere angrepene mot amerikanske allierte i regionen, spesielt Saudi-Arabia. Forrige uke var det flere droneangrep rettet mot Ras Tanura-raffineriet – Saudi-Arabias største raffineri med en kapasitet på rundt 550 000 fat per dag. De fleste dronene ble avlyttet, og raffineriet ble midlertidig stengt som en forholdsregel. Anlegget og andre vil sannsynligvis forbli mål for fremtidige angrep i et forsøk på å gjenskape den massive virkningen av Houthi-angrepene i 2019 på Saudi-Arabias anlegg i Abqaiq og Khurais, som på den tiden representerte omtrent 50 % av den saudiske oljeproduksjonen eller omtrent 5 % av den globale forsyningen. Disse angrepene utløste en umiddelbar økning i globale oljepriser på opptil 20 % og var blant de mest betydelige angrepene på energiinfrastruktur i moderne historie.

Den europeiske kilden la til at Irans militære operasjoner, målt på en skala fra null til ni når det gjelder samlet kapasitet, ennå ikke har oversteget nivå to.

Stigende oljepriser har også en direkte og potensielt skadelig effekt på den amerikanske økonomien og presidentens politiske ambisjoner, en faktor som sannsynligvis vil tynge Trumps beregninger etter hvert som mellomvalget 3. november nærmer seg. Ifølge Verdensbanken kan en «liten forstyrrelse» i den globale oljeforsyningen – mellom 500 000 og 2 millioner fat per dag – øke prisene med 3–13 %. En «moderat forstyrrelse» på 3 til 5 millioner fat per dag kan øke prisene med 21–35 %. En «stor forstyrrelse» på 6 til 8 millioner fat per dag, tilsvarende oljekrisen i 1973, kan presse prisene opp med 56–75 %.

Aluminiumsprisene falt tirsdag, presset av profitttaking etter at kommentarer fra USAs president Donald Trump som antydet at krigen i Midtøsten kunne ta slutt raskt, dempet bekymringene for forsyningsforstyrrelser.

Referansekontrakten for aluminium med en løpetid på tre måneder på London Metal Exchange falt med 1,2 % til 3 343 dollar per tonn klokken 10:30 GMT.

Kontrakten nådde sitt høyeste nivå siden mars 2022 på 3 544 dollar mandag, midt i økende frykt for at flere smelteverk i Gulfen kan stenge på grunn av manglende evne til å sende gjennom Hormuzstredet.

Senere mandag spådde Trump en rask slutt på konflikten med Iran, samtidig som han advarte om at han ville eskalere militære operasjoner dersom Teheran forsøkte å blokkere oljeleveranser.

Aluminium hadde tidligere falt med så mye som 3,5 % i løpet av tirsdagens handel.

Nitesh Shah, råvarestrateg hos WisdomTree, sa: «Jeg er ikke sikker på om alle fullt ut forstår hvor vanskelig det er å starte et aluminiumsmelteverk igjen når det først er stengt. Det tar tid, og det kommer på et tidspunkt hvor aluminiumsmarkedene allerede er relativt stramme.» Han la til: «Jeg ser ikke for meg at aluminiumsprisene kollapser raskt, spesielt siden det svært lille overskuddet som forventes i 2026 nå sannsynligvis vil bli til et underskudd.»

I Asia, hvor spotpremiene på aluminium har steget, ble det utstedt en forespørsel om å ta ut 98 150 tonn aluminium fra London Metal Exchanges lager i Port Klang i Malaysia, noe som indikerer at tradere prøver å tjene på metallmangelen. Mengden representerer 21,7 % av aluminiumet som for tiden holdes i LMEs lagersystem.

I mellomtiden steg kobberprisene med 1,2 % til 13 103,50 dollar per tonn. Shah sa: «Ethvert tegn på at spenningene lette kan øke optimismen rundt konjunkturene, og det er derfor kobber ser støtte i dag.» Data viste også at Kinas kobberimport falt med 16,1 % i løpet av årets to første måneder.

Sink var den største økningen, med en økning på 1,3 % til 3 370 dollar på grunn av høyere strømpriser, mens nikkel var lite endret med en liten økning på 0,2 % til 17 515 dollar. Bly økte med 0,1 % til 1 938,50 dollar, mens tinn falt med 0,8 % til 50 030 dollar.

Kryptovalutamarkedet opplever en ny bølge av kjøpsmomentum i dag etter at Bitcoin tok tilbake 70 000 dollar-nivået, noe som markerer en av de sterkeste daglige oppgangene denne uken. Økningen i digitale eiendeler kommer samtidig som tidlige tegn på bedring av den globale økonomiske forholdene viser seg.

Brent-råolje har nylig steget kraftig på grunn av geopolitiske spenninger, men har nå falt under 85 dollar per fat, noe som letter inflasjonsbekymringene som har tynget finansmarkedene.

Etter hvert som oljeprisene synker, har høyrisikoaktiva på tvers av globale markeder begynt å stabilisere seg. Bitcoin fulgte raskt denne trenden, og steg fra et intradagsbunnpunkt på nær 67 000 dollar før det klatret tilbake mot 70 000-dollarsonen. For tradere fremhever dette trekket den voksende koblingen mellom digitale aktiva og globale makroøkonomiske trender.

Hvorfor fallende oljepriser påvirker kryptovalutaer

Oljepriser spiller en nøkkelrolle i å forme globale inflasjonsforventninger og investorenes tillit. Når energiprisene stiger kraftig, øker vanligvis bekymringene for inflasjon, noe som får sentralbankene til å opprettholde en strammere pengepolitikk og redusere likviditeten i finansmarkedene.

Under slike forhold sliter ofte risikosensitive aktiva som kryptovalutaer med å generere gevinster.

Den nylige nedgangen i oljeprisene kan imidlertid signalisere den motsatte dynamikken. Med Brent-råolje som faller under 85 dollar per fat, kan inflasjonspresset begynne å avta, noe som potensielt forbedrer investorenes tillit og øker etterspørselen etter risikofylte aktiva som teknologiaksjer og kryptovalutaer.

Historisk sett har perioder med fallende råvarepriser ofte falt sammen med fornyet momentum i markedene for digitale aktiva.

Bitcoin-utsikter og viktige nivåer

Bitcoins oppgang over 70 000 dollar representerer en viktig utvikling i markedet, ettersom nivået fungerer som en viktig psykologisk barriere for tradere. Å gjenvinne denne terskelen tyder på at kjøpere prøver å gjenvinne kontrollen etter flere økter med sidelengs bevegelse.

Hvis den bullish trenden fortsetter, tror analytikere at Bitcoin snart kan teste motstandssonen mellom 72 000 og 74 000 dollar, et område som tidligere begrenset prisstigninger. Et utbrudd over dette området kan åpne døren mot 75 000 dollar, et viktig oppsidemål i den nåværende markedsstrukturen.

På nedsiden er nivået på $68 000 fortsatt en viktig støttesone. Å holde seg over dette nivået vil holde den bredere bullish trenden intakt på kort sikt.

Altcoins stabiliserer seg etter hvert som markedssentimentet forbedres

Forbedringen i Bitcoins pris har allerede begynt å påvirke det bredere kryptovalutamarkedet, med flere altcoins som stabiliserer seg etter en periode med volatilitet, noe som indikerer en relativ forbedring i investorsentimentet.

Tradere sier at lettelser i det økonomiske presset fra oljemarkedet har bidratt til å redusere risikoaversjon mot digitale aktiva. Selv om det fortsatt er usikkerhet i de globale markedene, kan synkende energipriser gi midlertidig støtte til kryptovalutaer hvis trenden fortsetter.

Utsikter for kryptovalutamarkedet

Foreløpig ser det ut til at markedet for digitale aktiva reagerer positivt på bedre makroøkonomiske indikatorer. Vedvarende handel over 70 000 dollar-nivået kan styrke den positive stemningen, mens fortsatt svakhet i oljeprisene kan bidra til å dempe inflasjonsbekymringene.

Tradere vil sannsynligvis følge nøye med på bredere økonomiske indikatorer og viktige tekniske nivåer, ettersom disse faktorene spiller en stadig viktigere rolle i å forme retningen til kryptovalutamarkedet. Analytikere mener at de neste øktene kan avgjøre om Bitcoins siste oppgang utvikler seg til en bredere markedsoppgang.