Den japanske yenen steg i asiatisk handel tirsdag mot en kurv av store og sekundære valutaer, og fortsatte oppgangen for andre gang på rad mot amerikanske dollar og nådde en toukers topp, støttet av negativt press på amerikanske dollar før publiseringen av amerikanske månedlige jobbtall.

Yenens oppgang støttes også av økt etterspørsel før møtet i Bank of Japan torsdag og fredag, ettersom markedene i stor grad forventer en renteøkning på 25 basispunkter, som markerer det andre trinnet i pengepolitisk innstramming i år.

Prisoversikt

Prisen på japansk yen i dag: Den amerikanske dollaren falt med 0,35 % mot yenen til ¥154,70, det laveste nivået siden 5. desember, fra et åpningsnivå på ¥155,21, etter å ha registrert en intradagshøyde på ¥155,24.

Yenen avsluttet mandagens handel med en oppgang på 0,4 % mot dollaren, som er den tredje oppgangen de siste fire dagene, midt i fortsatt avvikling av yen-carryhandler.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med rundt 0,1 % tirsdag, og forlenget dermed tapet for andre gang på rad og nærmet seg et tomåneders lavpunkt. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Dollaren har holdt seg under press siden forrige ukes møte i Federal Reserve, etter at utfallet var mindre haukeaktig enn markedene hadde forventet, noe som gjenopplivet veddemål om at den amerikanske rentekuttsyklusen fortsetter frem til 2026.

For å revurdere disse forventningene venter tradere senere i dag på publiseringen av den lenge utsatte amerikanske jobbrapporten for oktober, som hadde blitt utsatt på grunn av nedstengningen av den føderale regjeringen.

Bank of Japan

Bank of Japan møtes torsdag og fredag for å diskutere passende pengepolitikk for verdens fjerde største økonomi, midt i sterke forventninger om en renteøkning på 25 basispunkter til et intervall på 0,75 %, det høyeste nivået siden 2008 under den globale finanskrisen.

Markedene følger nøye med på guvernør Kazuo Uedas kommentarer om veiledning for de politiske utsiktene for 2026, ettersom forventningene om at den japanske regjeringen kan forfølge ytterligere finanspolitisk ekspansjon øker, noe som gjør det politiske bakteppet sentralbanken står overfor mer komplekst.

Japanske renter

Etter de siste inflasjons- og lønnstallene i Japan har markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter på denne ukens møte stabilisert seg over 90 %.

Bank of Japans sentralbanksjef Kazuo Ueda slo nylig an en mer optimistisk tone om den japanske økonomien, og sa at sentralbanken vil vurdere fordeler og ulemper ved å heve renten på sitt kommende rentemøte.

Tre myndighetspersoner fortalte Reuters at Bank of Japan sannsynligvis vil heve renten i desember.

Synspunkter og analyser

Analytikere hos Société Générale sa at de forventer at Bank of Japan vil heve renten til 1 % innen juli neste år, samtidig som de forventer en renteheving når den politiske beslutningen kunngjøres på fredag.

De la til at når rentene når 1 %, vil Bank of Japan gå inn i ukjent territorium, noe som gjør en forsiktig innstramming mer sannsynlig, med gradvise økninger på 25 basispunkter og nøye overvåking av virkningen på økonomisk vekst og prisnivåer.

Analytikere i Société Générale forventer også intervaller på ikke mindre enn ni måneder til et helt år mellom påfølgende renteøkninger.

De fleste kryptovalutaene falt i mandagens handel ettersom risikoappetitten svekket seg og investorer trakk seg tilbake fra aksjer og bitcoin, i forkant av viktige økonomiske data fra USA.

Investorer venter på publiseringen av amerikanske lønnstall for ikke-landbruksrelaterte lønninger for november på tirsdag, som også vil inkludere den utsatte oktober-målingen.

Data om konsumprisveksten i USA kommer også senere denne uken, og det forventes at de vil spille en viktig rolle i å forme forventningene til den amerikanske sentralbanken.

Presidenten i New Yorks sentralbank, John Williams, sa mandag at forrige ukes rentekutt fra den amerikanske sentralbanken har plassert pengepolitikken i en god posisjon til å håndtere den kommende perioden, og la til at han forventer at inflasjonen vil avta etter hvert som arbeidsmarkedet bremser opp.

Han understreket at det fortsatt er «kritisk viktig» å bringe inflasjonen tilbake til 2%-målet, forutsatt at det ikke skaper unødig risiko for arbeidsmarkedet.

Ringformet

I handelen falt Ripple med 4,6 % til 1,89 dollar klokken 21:42 GMT, ifølge CoinMarketCap.

Den kanadiske dollaren var stort sett stabil mot de fleste større valutaer mandag etter at inflasjonsdata ble publisert som viste at prisveksten forble uendret.

Inflasjonen i Canada var flat forrige måned, mens kjerneinflasjonen viste en generell nedgang, ettersom prisene på hurtigmat og noen varer ble motvirket av lavere vekst i tjenesteprisene.

Data fra Statistics Canada som ble publisert mandag, viste at den samlede inflasjonen steg med 2,2 % fra år til år i november, tilsvarende tempoet i oktober og under medianprognosen på 2,3 % i en Bloomberg-undersøkelse blant økonomer.

På månedsbasis økte konsumprisindeksen med 0,1 %, i tråd med forventningene.

Etter dataene steg statsobligasjonene, noe som førte til at renten på den referanseorienterte toårige statsobligasjonen falt til 2,57 % klokken 09:48 Ottawa-tid. Samtidig reduserte den kanadiske dollaren, eller loonie-dollaren, tidligere oppganger mot den amerikanske dollaren.

Bank of Canadas foretrukne kjerneinflasjonsmål – kjent som median og trim – avtok til en årlig takt på 2,8 %, ned fra 3,0 % tidligere. På et tremåneders glidende gjennomsnitt falt disse målene til 2,3 % fra 2,6 % i oktober.

Sentralbanken har nylig lagt mindre vekt på disse spesifikke indikatorene, og bemerker at et bredere spekter av målinger tyder på at den underliggende inflasjonen ligger rundt 2,5 %.

Veronica Clark, økonom i Citi, fortalte BNN Bloomberg Television at det er «noen oppmuntrende tegn på at kjerneinflasjonen avtar», samtidig som hun la til at leiekostnadene fortsatt viser «en viss grad av ustabile».

Totalt sett avtok eller stabiliserte det underliggende prispresset seg i november. Uten mat og energi steg prisene med 2,4 % fra år til år, ned fra 2,7 % i oktober. Inflasjonen uten bensin økte med 2,6 % for tredje måned på rad, mens sentralbankens tidligere kjernemål – KPI uten åtte volatile komponenter og indirekte skatter – holdt seg stabilt på 2,9 %.

Til tross for dette økte inflasjonspresset, og andelen varer og tjenester med en årlig inflasjon på over 3 % steg til rundt 42 % av KPI-kurven, opp fra 34 % tidligere.

Samlet sett viser rapporten at den samlede inflasjonen fortsetter å bevege seg mot sentralbankens mål på 2 %, selv om noen kjernetiltak forblir nærmere 3 %. Det er usannsynlig at Bank of Canada vil bli skremt av vedvarende kjernepress, gitt dens syn på at slakk vedvarer i den kanadiske økonomien midt i virkningen av amerikanske tollsatser på viktige sektorer, noe som tynger bedriftsinvesteringer og forbruksutgifter.

Sentralbanken holdt styringsrenten uendret på 2,25 % forrige uke og gjentok at lånekostnadene er «på omtrent riktig nivå» for å støtte veksten samtidig som inflasjonen holdes under kontroll. Guvernør Tiff Macklem satte en høy standard for ethvert politisk skifte og sa at banken bare ville handle i tilfelle et «nytt sjokk eller en opphopning av bevis» som ville «vesentlig endre utsiktene».

Politikerne forventer at inflasjonen vil holde seg nær 2 %, et nivå den har ligget rundt i over et år.

Charles St-Arnaud, sjeføkonom i Servus Credit Union, sa i en e-post at det fortsatt er «noen tegn på at kjerneinflasjonen forblir stabil, med momentum i visse tiltak som forblir høyt og inflasjonspresset som øker.» Han la til at «det er ingenting i dagens rapport som ville forårsake umiddelbar bekymring for Bank of Canada eller påvirke pengepolitikken på kort sikt.»

Royce Mendes, administrerende direktør og leder for makrostrategi hos Desjardins Securities, sa i et notat til investorer at dataene peker på generelt «godartet prispress». Han la til at beslutningstakere kan trøste seg med at et stagflasjonsmiljø ikke er i ferd med å oppstå, og at nedsiderisikoen for vekst og inflasjon sannsynligvis vil bli mer betydelig i de kommende månedene.

Mendes bemerket at den vedvarende usikkerheten rundt fremtiden til avtalen mellom USA, Mexico og Canada forventes å tynge den økonomiske aktiviteten, mens finanspolitiske stimuli sannsynligvis ikke vil spille en stor rolle før senere i år.

I november tynget lavere priser på reise og overnatting, sammen med lavere leieinflasjon, den samlede inflasjonen. Disse effektene ble delvis motvirket av høyere dagligvarepriser og en mindre nedgang i bensinprisene.

Fallet i reisepriser var delvis drevet av basiseffekter, etter Taylor Swift-konsertene som ble holdt i Toronto i november 2024.

Matprisene steg med 4,7 % i november, den største økningen siden desember 2023, drevet av en kraftig økning i prisene på frisk frukt og fortsatt sterkere priser på storfekjøtt og kaffe.

Prisveksten akselererte i fem provinser, anført av New Brunswick.

Denne rapporten markerer den første av to inflasjonsrapporter før Bank of Canadas neste policybeslutning 28. januar. Tradere forventer at sentralbanken vil holde renten uendret til minst oktober 2026, med en renteheving innregnet rundt den tiden.

I valutamarkedene var den kanadiske dollaren stabil mot den amerikanske dollaren på 0,7263 dollar per 21:35 GMT.

Australsk dollar

Den australske dollaren falt med 0,2 % mot den amerikanske dollaren til 0,664 dollar klokken 21:35 GMT.

Amerikanske dollar

Indeksen for amerikanske dollar falt med 0,1 % til 98,3 innen 20:57 GMT, etter å ha nådd en topp på 98,4 og en bunn på 98,1.

Investorer venter på publiseringen av amerikanske lønnstall for ikke-landbruksrelaterte lønninger for november på tirsdag, inkludert den utsatte oktober-målingen.

Tall for forbrukerinflasjon i USA kommer også senere denne uken, noe som forventes å spille en nøkkelrolle i å forme forventningene til Federal Reserves politiske politikk.

Presidenten i New Yorks sentralbank, John Williams, sa mandag at forrige ukes amerikanske rentekutt har plassert pengepolitikken i en god posisjon til å navigere i perioden som kommer, og la til at han forventer at inflasjonen vil avta etter hvert som arbeidsmarkedet kjøles ned.

Han understreket at det er «kritisk viktig» å få inflasjonen tilbake til 2%-målet, forutsatt at det ikke skaper unødig risiko for arbeidsmarkedet.

Kobberprisene steg mandag, støttet av en svakere amerikansk dollar, noe som hjalp markedet med å midlertidig se forbi svake data og vedvarende bekymringer rundt Kinas eiendomssektor, verdens største forbruker av metaller.

Referansekontrakten for tre måneders kobber på London Metal Exchange (LME) klatret 1,4 % til 11 678 dollar per metriske tonn innen klokken 17:03 GMT.

Kobber hadde nådd en rekordhøy pris på 11 952 dollar per tonn på fredag, drevet av frykt for stramt tilbud, før det kom under salgspress da bekymringer om en potensiell kunstig intelligens-boble dukket opp igjen.

Alastair Munro, leder for metallstrategi hos Marex, sa at prisene sannsynligvis vil forbli volatile og intervallbundne frem til slutten av året og inn i første kvartal.

En trader bemerket at shortposisjoner på LME blir redusert eller rullert før onsdagens oppgjør. Traderen la til at rundt 39 % av de 165 875 tonnene kobber som holdes i LME-registrerte lagre, har blitt klassifisert som tilgjengelig for levering.

Samtidig fortsatte den daglige tilstrømningen av kobberlagre på Comex-børsen, som allerede har nådd rekordnivåer, å øke, drevet av høyere Comex-priser. USA ekskluderte raffinert kobber fra importtariffene på 50 % som trådte i kraft i august, selv om metallet fortsatt er under vurdering.

Samuel Bazi, grunnlegger av risikostyrings- og handelsfirmaet Perfectly Hedged, sa at så lenge det eksisterer et stort arbitrasjegap mellom LME og Comex, vil metall sannsynligvis fortsette å strømme inn i USA ettersom tradere prøver å kapre denne fortjenesten.

I Kina, verdens største forbruker av metaller, viste data at veksten i industriproduksjonen avtok til et 15-måneders lavpunkt i november, mens prisene på nye boliger fortsatte å synke.

Bekymringene rundt Kinas eiendomssektor intensiverte seg etter at eiendomsutvikleren Vanke gjorde fornyede anstrengelser for å sikre støtte fra obligasjonseierne for å møte kommende innenlandske gjeldsbetalinger.

Andre metaller på London Metal Exchange

Aluminium steg litt med 0,1 % til 2 870 dollar per tonn.

Sink falt med 1,0 % til 3 092,50 dollar per tonn.

Tinnprisen falt med 0,8 % til 40 860 dollar per tonn.

Nikkel falt med 1,9 % til 14 310 dollar per tonn.

Blyprisen falt med 1,2 % til 1 942,50 dollar per tonn, etter å ha nådd 1 939 dollar, det laveste nivået siden mai.