Gullprisene steg i det europeiske markedet tirsdag, og beveget seg opp mot en seksukers topp, støttet av fortsatt svakhet i den amerikanske dollaren mot en kurv av globale valutaer ettersom markedene priser inn et potensielt rentekutt fra Federal Reserve denne uken.

Gevinstene er fortsatt begrensede ettersom investorene er forsiktige før Feds siste rentemøte i år, som begynner senere i dag, med avgjørelse onsdag.

Prisoversikt

• Gullprisen i dag: Gull steg med 0,4 % til 4205,58 dollar, opp fra et åpningsnivå på 4190,18 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 4170,12 dollar.

• Ved mandagens oppgjør falt gullprisen med 0,2 %, som markerer den fjerde nedgangen på fem økter på grunn av gevinsthenting fra forrige ukes seksukers topp på 4 264,60 dollar per unse.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,1 % tirsdag, og fortsatte dermed tapet etter en kort pause dagen før. Dette gjenspeiler fornyet svakhet i den amerikanske valutaen mot en bred kurv av globale konkurrenter.

Nylige amerikanske data viser fortsatt en svak økonomisk tone. De siste tallene for personlig konsum (PCE) viste bare en liten prisøkning, noe som forsterker tegnene på stabiliserende inflasjon i verdens største økonomi.

Amerikanske renter

Ifølge CMEs FedWatch-verktøy priser markedene for tiden en 89 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter på denne ukens møte, med en 11 % sjanse for uendret rente.

Federal Reserve

Feds siste rentemøte for året begynner senere i dag, og avgjørelsen vil bli kunngjort onsdag. Markedene forventer et rentekutt på 25 basispunkter – det tredje kuttet på rad i år.

Pengepolitiske uttalelser, oppdaterte økonomiske prognoser og kommentarer fra sentralbanksjef Jerome Powell forventes å gi klarere veiledning om hvor langt lettelsessyklusen kan vare inn i 2026.

Gullutsikter

• OANDA sin senior markedsanalytiker for Asia-Stillehavsregionen, Kelvin Wong, sa at investorene reposisjonerer seg betydelig før Fed-møtet.

• Wong la til at styreleder Powell tidligere denne måneden ga haukeaktig veiledning om utsiktene for rentekutt, noe som fikk tradere i amerikanske statsobligasjonsmarkeder til å justere sine posisjoner deretter.

SPDR-fondet

Beholdningene i SPDR Gold Trust – verdens største gullsikrede ETF – falt med 1,44 tonn mandag, noe som markerer en andre daglig nedgang på rad og bringer den totale beholdningen til 1 049,11 tonn.

Euroen steg i den europeiske handelen tirsdag mot en kurv av globale valutaer, og gjenopptok oppgangen etter en tre dagers pause mot amerikanske dollar som en del av gevinsthentingen fra forrige ukes syv ukers topp. Bevegelsen tilbake til positivt territorium gjenspeiler fornyet investeringsetterspørsel etter den felles valutaen, støttet av forventninger om at rentegapet mellom Europa og USA er ventet å bli mindre.

Det er ventet at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil kutt rentene for tredje gang i år onsdag, mens bedret økonomisk aktivitet i Europa baner vei for en mer haukeaktig holdning fra Den europeiske sentralbanken i kommende møter.

Prisoversikt

• EUR/USD steg med 0,1 % til 1,1650 dollar fra en åpningskurs på 1,1637 dollar, etter å ha nådd et intradagsbunnpunkt på 1,1632 dollar.

• Euroen endte mandag ned 0,15 %, et tredje daglig tap på rad, ettersom gevinsthentingen fortsatte fra forrige ukes syv ukers topp på 1,1682 dollar.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt med 0,1 % på tirsdag, og gjenopptok dermed nedgangen som tok en kort pause i går. Dette gjenspeiler fornyet svakhet i den amerikanske valutaen mot både store og små konkurrenter.

Årets siste sentralbankmøte begynner senere i dag, med avgjørelser onsdag. Markedene fortsetter å prise inn et rentekutt på 25 basispunkter – det tredje kutt på rad i år.

Europeiske renter

• Forrige ukes data viste en uventet økning i den samlede inflasjonen i eurosonen for november, noe som fremhever det vedvarende prispresset som ECB står overfor.

• Etter inflasjonsmeldingen falt markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra ECB i desember fra 25 % til 5 %.

• Reuters rapporterte at ECB sannsynligvis vil la rentene være uendret på desembermøtet.

• Investorer avventer ytterligere data fra eurosonen før møtet 17.–18. desember for å revurdere forventningene.

Rentegapet

Den nåværende renteforskjellen mellom Europa og USA er på 185 basispunkter i USAs favør. Markedene forventer at den vil reduseres til rundt 160 basispunkter denne uken etter Fed-beslutningen.

En innsnevring av det transatlantiske rentegapet til det minste intervallet siden mai 2022 ville gi ytterligere støtte for EUR/USD.

Den australske dollaren steg i den asiatiske handelen tirsdag til sitt høyeste nivå på tre måneder mot den amerikanske dollaren, og forlenget dermed den sterke oppgangen som kortvarig stoppet opp i går da markedene tok en pause. Bevegelsen gjenspeiler fornyet etterspørsel etter den australske dollaren, som tradere for tiden ser på som en av de mest attraktive mulighetene i valutamarkedet.

Kjøpsmomentumet styrket seg etter at Reserve Bank of Australia lot renten være uendret for tredje møte på rad og advarte om at inflasjonsrisikoen fortsatt er på vei oppover.

Noen analytikere tror nå at RBA kan bli tvunget til å diskutere en potensiell renteøkning på sitt neste møte i februar 2026 dersom inflasjonspresset fortsetter å øke i det siste tempoet.

Prisoversikt

• AUD/USD steg med 0,4 % til 0,6649 – det høyeste nivået siden 18. september – fra en åpningskurs på 0,6621, etter å ha nådd et intradagsbunnnivå på 0,6608.

• Den australske dollaren endte mandag ned 0,25 %, sitt første daglige tap på fem økter midt i gevinsthemming.

Reserve Bank of Australia

I tråd med forventningene holdt RBA renten uendret på 3,60 %, den laveste på omtrent to og et halvt år. Alle medlemmene stemte enstemmig for å opprettholde renten for tredje møte på rad.

Sentralbanken begrunnet sin beslutning med en nøye balanse mellom vedvarende inflasjonspress og ellers sterke økonomiske data. Den bemerket at selv om inflasjonen har avtatt betydelig fra toppen i 2022, viser nylige avlesninger en fornyet og bredere oppgang som krever nøye overvåking.

RBA sa at den økonomiske aktiviteten fortsetter å ta seg opp, støttet av solid privat etterspørsel innen forbruk og investeringer, mens forholdene på boligmarkedet fortsetter å forbedre seg.

Michelle Bullock

RBA-guvernør Michelle Bullock gjentok tirsdag at:

• Banken diskuterte ikke rentekutt eller renteøkninger – «hold» var det eneste alternativet som ble vurdert.

• De siste inflasjonstallene var «vesentlig høyere enn forventet», noe som tyder på at prispresset vedvarer, selv om noen komponenter er midlertidige.

• Fremtidige politiske beslutninger vil avhenge av innkommende data – inflasjon, innenlandsk etterspørsel og arbeidsmarkedsforhold – som betyr at ingen utvikling (opp eller ned) er forhåndsbestemt.

• Den nåværende politiske holdningen er «mildt restriktiv», og den fulle effekten av tidligere rentekutt har ennå ikke materialisert seg, noe som gjør tålmodighet avgjørende.

Australske renter

• De fleste markedsprognoser forventer at rentene vil forbli uendret i en lengre periode i 2026, med mindre inflasjon eller vekstdata endrer seg betydelig.

• Noen analytikere mener at RBA kan bli nødt til å revurdere muligheten for en renteheving i februar 2026 dersom inflasjonspresset intensiveres.

• Markedsprisingen gir for tiden mindre enn 50 % sannsynlighet for en renteøkning på 25 basispunkter i februar 2026.

• Investorer venter på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsvekst for å kunne revurdere disse oddsene.

Gullprisene falt mandag ettersom dollaren steg mot de fleste store valutaer, og tradere fulgte nøye med på ukens møte i Federal Reserve.

En rekke møter i globale sentralbanker er planlagt i løpet av de kommende dagene, med Feds pengepolitiske beslutning som hovedtema.

Markedene forventer at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil kutte styringsrenten med 25 basispunkter for tredje gang i 2025, mens oppmerksomheten vil fokusere på de kvartalsvise økonomiske prognosene fra FOMC-medlemmene.

Dollarindeksen steg med rundt 0,1 prosent til 99,08 klokken 20:53 GMT, etter å ha nådd en topp på 99,2 og en bunn på 98,7.

Spotgull falt med 0,5 prosent klokken 20:53 GMT til 4221,7 dollar per unse.