Gullprisene steg i det europeiske markedet torsdag, og fortsatte oppgangen for niende økt på rad og fortsatte å slå rekordnivåer, etter å ha brutt over 5 500 dollar per unse for første gang i historien. Prisene nærmer seg nå 5 600 dollar, støttet av sterk etterspørsel etter metallet som et trygt tilfluktssted og av vedvarende svakhet i den amerikanske dollaren, til tross for kommentarer fra den amerikanske finansministeren Scott Bessent som hadde som mål å støtte global valutakursstabilitet.

I tråd med markedets forventninger holdt den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) renten uendret, og inntok en forsiktig tone i sin uttalelse. Sentralbanken unngikk å gi klare signaler om å gjenoppta en rentekuttsyklus på kort sikt, og understreket behovet for mer data for å vurdere utviklingen i inflasjon og økonomisk aktivitet før det ble tatt ytterligere pengepolitiske skritt.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull steg med 3,4 % til 5 598,39 dollar per unse, det høyeste nivået noensinne, fra et åpningsnivå på 5 416,39 dollar, mens den laveste prisen i handelen også var 5 416,39 dollar.

• Ved oppgjør onsdag steg gullprisen med omtrent 4,6 %, som er den største daglige oppgangen siden 24. mars 2020, og den åttende daglige oppgangen på rad. Dette er den lengste seiersrekken siden slutten av februar 2024, midt i rekordstor etterspørsel etter metallet som en trygg havn.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,3 % torsdag, og gjenopptok dermed tapene som hadde stoppet opp i forrige økt og nærmet seg et fireårs lavpunkt på 95,55 poeng. Dette gjenspeiler fornyet svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Dollaren er fortsatt under vedvarende press, ettersom uttalelser fra finansminister Scott Bessent ikke klarte å fjerne den økende bekymringen over amerikansk økonomisk politikk og geopolitisk utvikling.

Støttende kommentarer

Onsdag avviste Bessent rapporter som antydet potensiell amerikansk intervensjon i valutamarkedene, på et tidspunkt hvor markedene følger nøye med på mulig intervensjon i den japanske yenen og den amerikanske dollaren handles nær flerårige bunnivåer.

Bessent sa: USA har alltid ført en sterk dollarpolitikk, men den politikken innebærer å sette solide grunnleggende prinsipper på plass. Han la til: Hvis vi har en sunn politikk, vil kapitalen flyte. Vi jobber med å redusere handelsunderskuddet vårt, noe som naturlig nok vil styrke dollaren over tid.

Federal Reserve

Ved avslutningen av årets første ordinære pengepolitiske møte, og i tråd med de fleste forventninger, lot den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) renten være uendret innenfor intervallet 3,50–3,75 %, det laveste nivået siden september 2022.

Avgjørelsen var ikke enstemmig, ettersom Federal Open Market Committee stemte 10–2, med to medlemmer (Stephen Miran og Christopher Waller) som var uenige for et ytterligere rentekutt på 25 basispunkter.

Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) sa at tilgjengelige indikatorer viser at den økonomiske aktiviteten øker i et «jevnt» tempo, og bemerket at inflasjonen fortsatt er noe høy, mens arbeidsmarkedsindikatorene viser tegn til stabilisering.

Sentralbanksjef Jerome Powell sa at den nåværende pengepolitikken er «passende», og la til at beslutningstakerne er «godt posisjonert» til å bestemme omfanget og tidspunktet for eventuelle ytterligere justeringer av rentene.

Amerikanske renter

• Etter møtet, og ifølge CMEs FedWatch-verktøy, økte sannsynligheten for å holde amerikanske renter uendret på marsmøtet fra 82 % til 88 %, mens sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter sank fra 18 % til 12 %.

• Investorer fortsetter å prise inn to amerikanske rentekutt i løpet av det kommende året, mens Federal Reserves egne prognoser peker mot ett kutt på 25 basispunkter.

Gullutsikter

Edward Meir, analytiker hos Marex, sa at økende amerikanske gjeldsnivåer og usikkerhet drevet av tegn på et globalt handelssystem som fragmenteres i regionale blokker snarere enn en USA-sentrert modell, presser investorer mot gull.

Analytikere hos OCBC sa i et notat at gull ikke lenger bare blir sett på som en sikring mot kriser eller inflasjon, men i økende grad som en nøytral og pålitelig verdioppbevaringsenhet som også gir porteføljediversifisering på tvers av et bredere spekter av makroøkonomiske regimer.

Tony Sycamore, markedsanalytiker hos IG, sa at selv om den kraftige oppgangen antyder risikoen for en kortsiktig tilbakegang, forventes det at de underliggende fundamentale forholdene vil forbli støttende gjennom hele 2026, noe som gjør eventuelle fall til attraktive kjøpsmuligheter.

Euroen steg i det europeiske markedet torsdag mot en kurv av globale valutaer, og gjenopptok dermed oppgangen som ble kort avbrutt i går mot amerikanske dollar, og nærmet seg igjen sitt høyeste nivå på fem år. Denne oppgangen kommer midt i anspente forhold som dominerer de globale valutamarkedene, til tross for uttalelser fra USAs finansminister Scott Bessent som har som mål å støtte valutakursstabilitet.

Euroens oppgang støttes også av den historiske handelsavtalen mellom Europa og India, som har styrket positive forventninger til vekst i eurosonen. Utover å sikre forsyningskjeder, åpner avtalen tilgang til verdens største forbrukermarked for europeiske mellomstore bedrifter og tjenestesektoren, og gir den europeiske økonomien ytterligere beskyttelse mot globale handelssjokk.

Prisoversikt

• Eurokursen i dag: Euroen steg med 0,35 % mot dollaren til 1,1994, fra et åpningsnivå på 1,1954, mens den registrerte et lavpunkt på 1,1950.

• Euroen endte onsdagens handel ned 0,7 % mot dollaren, som markerte sitt første tap på fem dager på grunn av korreksjon og gevinsttaking, etter å ha nådd en femårshøyde på 1,2083 dagen før.

Amerikanske dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med 0,3 % torsdag, og gjenopptok tapene som hadde stoppet opp i forrige økt, og nærmet seg et fireårs lavpunkt på 95,55 poeng. Dette gjenspeiler fornyet svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og små valutaer.

Dollaren er fortsatt under vedvarende press, ettersom kommentarer fra finansminister Scott Bessent ikke klarte å dempe den økende bekymringen over amerikansk økonomisk politikk og geopolitiske bevegelser.

Onsdag avviste Bessent rapporter som antydet mulig amerikansk intervensjon i valutamarkedene, på et tidspunkt hvor markedene følger nøye med på potensielle intervensjoner i den japanske yenen og dollaren handles nær flerårige bunnivåer.

Bessent sa: USA har alltid ført en sterk dollarpolitikk, men den politikken innebærer å sette sunne grunnprinsipper på plass. Han la til: Hvis vi har en sunn politikk, vil kapitalen flyte. Vi jobber med å redusere handelsunderskuddet vårt, og det vil naturligvis styrke dollaren over tid.

På pengepolitikkens front inntok den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) en mer optimistisk holdning til det amerikanske arbeidsmarkedet og inflasjonsrisikoen onsdag, noe investorer tolket som et signal om at rentene kunne forbli uendret over en lengre periode.

Europeisk økonomi

Takket være handelsavtalen med India har markedene blitt mer optimistiske med tanke på utsiktene for den europeiske økonomien. Dette strategiske partnerskapet bidrar til å diversifisere forsyningskjedene og utvide tjenestesektorens andel i et massivt forbrukermarked, noe som støtter bærekraftig økonomisk vekst i Europa og reduserer sårbarheten for globale handelstvister.

EU og India inngikk den historiske handelsavtalen tidligere denne uken etter nesten 20 år med vanskelige forhandlinger. Presidenten for Europakommisjonen, Ursula von der Leyen, beskrev den som «alle avtalers mor».

Europeiske renter

• Pengemarkedene priser for tiden en sannsynlighet på omtrent 25 % for at Den europeiske sentralbanken vil kutte renten med 25 basispunkter i februar.

• Tradere har nylig justert forventningene fra at renten forblir uendret gjennom hele året til minst ett rentekutt på 25 basispunkter.

• For å revurdere disse forventningene, venter investorene på ytterligere økonomiske data fra eurosonen om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger.

Synspunkter og analyser

Ray Attrill, leder for valutastrategi i National Australia Bank, sa at Bessents kommentarer kom på et beleilig tidspunkt, og noen antar kanskje at de var nøye planlagt, så å si.

Attrill la til at han mener Den europeiske sentralbankens merknader er uavhengige, men bemerket at 1,20-nivået i EUR/USD ser ut til å ha fungert som et triggerpunkt.

Han forklarte at den nylige bevegelsen i euro-dollar-paret, som ikke hadde vært spesielt sterk inntil nylig, noe maskerer den bredere styrken i euroen – en utvikling som sannsynligvis vil påvirke ECBs inflasjonsutsikter.

Den australske dollaren steg i det asiatiske markedet torsdag mot en kurv av globale valutaer, og fortsatte dermed oppgangen for niende sesjon på rad mot sin amerikanske motpart og nådde en treårshøyde, midt i en bred og vedvarende oppgang i globale metall- og råvarepriser.

Fremgangen ble også støttet av økende inflasjonspress på beslutningstakere i Reserve Bank of Australia, noe som styrket forventningene om en renteøkning på 25 basispunkter i februar.

Prisoversikt

• Australsk dollar i dag: Den australske dollaren steg 0,75 % mot den amerikanske dollaren til 0,7091, det høyeste nivået siden februar 2023, fra et åpningsnivå på 0,7038, mens den laveste noteringen for børsen ble registrert på 0,7021.

• Den australske dollaren avsluttet onsdagens handel med en økning på rundt 0,4 % mot den amerikanske dollaren. Dette markerer den åttende daglige oppgangen på rad og den lengste seiersrekken siden februar 2024, etter publiseringen av høyere enn forventede inflasjonsdata i Australia.

Globale metallpriser

Globale metall- og råvarepriser fortsetter å vise sterke oppganger, med gull og sølv som fortsetter sine rekordstore oppganger, drevet av økende etterspørsel fra store økonomier, ledet av Kina og USA, i tillegg til eskalerende geopolitiske spenninger som har presset investorer mot basismetaller som trygge havner.

Denne økningen gir en positiv næring til den australske økonomien, som er en av verdens ledende eksportører av jernmalm, kull og gull, ettersom den støtter handelsoverskuddet og øker inntektene til gruveselskapene.

Det gir også solid støtte til statsbudsjettet gjennom høyere royalty- og skatteinntekter, noe som gir den australske økonomien større fleksibilitet til å absorbere globalt inflasjonspress samtidig som den opprettholder vekststabilitet.

Australske renter

• Data som ble offentliggjort tirsdag i Sydney viste at den australske inflasjonen steg mer enn forventet i fjorårets siste kvartal, noe som forsterket inflasjonspresset på beslutningstakerne i Reserve Bank of Australia.

• Etter dataene økte markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter fra Reserve Bank of Australia i februar fra 60 % til 75 %.

• For å revurdere disse forventningene, venter investorene på ytterligere økonomiske data fra Australia.

• Alle de fire store australske bankene forventer nå at Reserve Bank of Australia vil heve renten med et kvart prosentpoeng på møtet neste uke.

• Goldman Sachs og Deutsche Bank er fortsatt blant de få bankene som fortsatt krever at renten i Australia holdes uendret.

Gullprisene steg kraftig under onsdagens handel og nådde nye rekordhøyder midt i en bred nedgang i den amerikanske dollaren mot de fleste store valutaene i forkant av rentebeslutningen, ettersom markedene også fordøyde Federal Reserves policyutfall.

Tiltaket kom samtidig med en fornyet opptrapping av geopolitiske spenninger etter at USAs president Donald Trump beordret en ekstra marineflåte mot Iran, oppfordret Teheran til å inngå en atomavtale med Washington og advarte om at ethvert kommende militærangrep ville bli langt mer alvorlig enn det forrige.

I tråd med markedets forventninger stemte den føderale markedskomiteen for å holde styringsrenten uendret innenfor et intervall på 3,5 % til 3,75 %. Beslutningen markerte en pause etter tre påfølgende rentekutt på kvartpoeng, som tidligere hadde blitt beskrevet som forebyggende tiltak som hadde som mål å isolere økonomien fra en potensiell forverring av arbeidsmarkedet.

Samtidig med rentebeslutningen oppgraderte komiteen sin vurdering av økonomisk vekst og uttrykte mindre bekymring for arbeidsmarkedsrisiko i forhold til inflasjonsrisiko. I sin uttalelse etter møtet sa Fed at tilgjengelige indikatorer tyder på at den økonomiske aktiviteten fortsetter å øke i et solid tempo. Sysselsettingsveksten er fortsatt lav, mens arbeidsledigheten har vist tegn til stabilisering. Inflasjonen er imidlertid fortsatt noe høy.

Et bemerkelsesverdig skifte i uttalelsen var fjerningen av formuleringer som tidligere hadde indikert at risikoer for arbeidsmarkedet oppveide risikoer fra inflasjon. Denne endringen signaliserte en mer tålmodig holdning til pengepolitikken, noe som gjenspeiler et syn på at Federal Reserves todelte mål om prisstabilitet og maksimal sysselsetting nå er mer balansert.

Sentralbanksjef Jerome Powell sa at det ikke fantes bevis som støttet antagelsen om at globale investorer sikrer seg mot dollarrelaterte risikoer, og han avfeide spekulasjoner om muligheten for renteøkninger i stedet for kutt på kort sikt.

Powell la til at dagens rentenivåer er passende for å støtte fremgangen mot Feds mål om full sysselsetting og lavere inflasjon, samtidig som han erkjenner at inflasjonen fortsatt er høy og at etterspørselen etter arbeidskraft har avkjølt seg merkbart.

Separat steg den amerikanske dollarindeksen med 0,2 % innen 20:53 GMT til 96,3 poeng, etter å ha nådd en topp på 96,7 og en bunn på 95,8 tidligere i sesjonen.

Dollaren hentet seg inn igjen fra tidligere tap etter kommentarer fra den amerikanske finansministeren Bessent, som sa at USA ikke har til hensikt å gripe inn i yenens valutakurs.

I handelen steg spotgullprisen med 5,6 % klokken 20:55 GMT til 5 368,4 dollar per unse.