Gullprisene steg i det europeiske markedet mandag, og opprettholdt oppgangen for femte dag på rad og nærmet seg nye tomånedershøyder, støttet av den svake utviklingen til amerikanske dollar mot en kurv av globale valutaer.

Markedene venter på offentliggjøringen av viktige data for det amerikanske arbeidsmarkedet på tirsdag, spesielt oktobers jobbrapport, som tidligere ble utsatt på grunn av nedstengningen av den amerikanske regjeringen. Rapporten forventes å gi sterke ledetråder om den fremtidige retningen for pengepolitikken til Federal Reserve i 2026.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull steg med omtrent 1,2 % til 4 349,35 dollar, fra et åpningsnivå på 4 299,39 dollar, og registrerte et bunnnivå på 4 295,84 dollar.

• Ved fredagens oppgjør steg gullprisene med 0,45 %, noe som markerer den fjerde daglige oppgangen på rad, og nådde et tomåneders høyeste nivå på 4 353,59 dollar per unse.

• Edelmetallet hadde en ukentlig oppgang på 2,4 % forrige uke, den andre ukentlige økningen de siste tre ukene, støttet av resultatet av Federal Reserves rentemøte.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen falt med mer enn 0,1 % mandag, og nærmet seg nok en gang det laveste nivået på to måneder. Dette gjenspeiler den fortsatte svakheten til den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Som kjent gjør en svakere amerikansk dollar gullbarrer til dollarpris mer attraktive for kjøpere som eier andre valutaer.

Den amerikanske dollaren har holdt seg under negativt press siden forrige ukes møte i Federal Reserve, etter at utfallet var mindre haukeaktig enn markedene hadde forventet, noe som gjenopplivet veddemål om at den føderale rentekuttsyklusen fortsetter i 2026.

Amerikanske renter

• Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) kuttet renten med 25 basispunkter forrige uke, noe som bringer den ned til 3,75 %, det laveste nivået siden september 2022. Dette markerer det tredje rentekuttet på rad i USA.

• Avgjørelsen var ikke enstemmig, med 9 medlemmer som stemte for kuttet og 3 som motsatte seg det. To medlemmer foretrakk å holde renten uendret, mens ett medlem presset på for et større kutt på 50 basispunkter.

• Ifølge CMEs FedWatch-verktøy er prisingen for å holde amerikanske renter uendret på møtet i januar 2026 76 %, mens sannsynligheten for et kutt på 25 basispunkter er priset til 24 %.

• Investorer priser for tiden inn to amerikanske rentekutt i løpet av neste år, mens Federal Reserves prognoser peker mot bare ett kutt på 25 basispunkter.

• For å revurdere disse forventningene følger investorene nøye med på videre utgivelser av amerikanske økonomiske data, samt kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve.

• Den amerikanske jobbrapporten for oktober skal legges ut tirsdag, og den forventes å gi sterke bevis på veksttakten i verdens største økonomi i løpet av fjerde kvartal, som ble sterkt påvirket av den lengste offentlige nedstengningen i USAs historie.

Gullutsikter

Markedsanalytiker for Asia-Stillehavsregionen hos OANDA, Kelvin Wong, sa at etterspørselen etter gull sannsynligvis vil holde seg sterk i forkant av de amerikanske lønnstallene utenfor landbruket.

Wong la til at tegn på svakhet i det amerikanske arbeidsmarkedet ville holde kortsiktige obligasjonsrenter på et begrenset nivå og ytterligere svekke dollaren, noe som støtter gullets oppgang mot intervallet 4 380–4 440 dollar etter en sterk oppgang fra støttesonen på 4 243 dollar per unse.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, økte med 2,29 tonn på fredag, noe som markerer den andre daglige økningen på rad, og bringer den totale beholdningen til 1 053,12 tonn, det høyeste nivået siden 20. oktober.

Euroen steg i det europeiske markedet fredag mot en kurv av globale valutaer, og beveget seg opp nær en tomåneders topp mot amerikanske dollar, støttet av den svake utviklingen til den amerikanske valutaen, som fortsatt er under negativt press etter Federal Reserves siste møte.

Den europeiske sentralbanken møtes onsdag og torsdag denne uken, og avslutter dermed sine pengepolitiske møter for 2025. Markedene forventer at de europeiske rentene vil holdes uendret for fjerde møte på rad.

Prisoversikt

• Euro i dag: Euroen steg 0,1 % mot dollaren til 1,1745 dollar, fra et åpningsnivå på 1,1735 dollar, og registrerte et bunnnivå på 1,1728 dollar.

• Euroen avsluttet fredagens handel uendret mot dollaren, etter å ha vist oppgang i to påfølgende handelsdager, hvor den nådde et tomåneders høyeste nivå på 1,1763 dollar.

• Euroen steg med 0,85 % mot dollaren forrige uke, noe som markerer den tredje ukentlige oppgangen på rad. Dette er støttet av det minkende rentegapet mellom Europa og USA, samt håp om en potensiell fredsavtale mellom Russland og Ukraina.

Amerikansk dollar

Indeksen for amerikanske dollar falt med omtrent 0,1 % mandag, og nærmet seg nok en gang det laveste nivået på to måneder. Dette gjenspeiler den fortsatte svakheten til den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Den amerikanske dollaren har holdt seg under negativt press siden forrige ukes møte i Federal Reserve, etter at utfallet var mindre haukeaktig enn markedene hadde forventet, noe som gjenopplivet veddemål om at den føderale rentekuttsyklusen fortsetter frem til 2026.

Den europeiske sentralbanken

• Den europeiske sentralbanken møtes onsdag og torsdag for å vurdere den hensiktsmessige pengepolitikken i lys av den siste økonomiske utviklingen i eurosonen.

• Det er allment forventet at banken vil holde de europeiske rentene uendret på 2,15 %, det laveste nivået siden oktober 2022, for fjerde møte på rad.

• Markedene venter på ytterligere signaler om sannsynligheten for at Den europeiske sentralbanken vil gjenoppta sin pengepolitiske lettelsessyklus og kutte renten i løpet av 2026.

• ECB-president Christine Lagarde roste den nylige forbedringen i den økonomiske aktiviteten i eurosonen forrige uke, og antydet muligheten for å oppgradere prognosene for økonomisk vekst på denne ukens møte.

Renteforskjell

Etter den amerikanske sentralbankens beslutning i forrige uke, ble renteforskjellen mellom Europa og USA redusert til 160 basispunkter i favør av amerikanske renter, den minste forskjellen siden mai 2022, noe som støtter ytterligere oppgang for euroen mot amerikanske dollar.

Den japanske yenen steg i det asiatiske markedet mandag mot en kurv av store og små valutaer, og gjenopptok gevinster som ble midlertidig stoppet fredag mot amerikanske dollar, støttet av den svake utviklingen til den amerikanske valutaen, som handles nær lave nivåer etter møtet i Federal Reserve.

Yenen startet uken i positivt territorium, støttet av økt kjøpsinteresse før møtet i Bank of Japan torsdag og fredag, hvor markedene i stor grad forventer en renteøkning på 25 basispunkter, som markerer den andre pengepolitiske innstrammingen i år.

Prisoversikt

• Japansk yen i dag: Dollaren falt mot yenen med 0,4 % til ¥155,18, fra dagens åpningsnivå på ¥155,80, og nådde en topp på ¥155,99.

• Yenen avsluttet fredagens handel med et fall på 0,15 % mot dollaren. Dette markerte det første daglige tapet på de siste tre dagene, midt i konsolideringen og ettersom fallet i den amerikanske valutaen stoppet opp.

Amerikansk dollar

Indeksen for amerikanske dollar falt med omtrent 0,1 % mandag, og er tilbake mot det laveste nivået på to måneder. Dette gjenspeiler den fortsatte svakheten til den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Den amerikanske dollaren har holdt seg under negativt press siden forrige ukes møte i Federal Reserve, etter at utfallet var mindre haukeaktig enn markedene hadde forventet, noe som gjenopplivet veddemål om at den føderale rentekuttsyklusen fortsetter frem til 2026.

Bank of Japan

Bank of Japan møtes torsdag og fredag denne uken, med sterke forventninger om en renteøkning på 25 basispunkter til et intervall på 0,75 %, det høyeste nivået siden 2008 under den globale finanskrisen.

Markedene følger nøye med på hva guvernør Kazuo Ueda vil si om retningen for pengepolitikken i 2026, på et tidspunkt hvor forventningene øker om at den japanske regjeringen kan ty til ytterligere finanspolitisk ekspansjon, noe som vil gjøre de politiske utsiktene for Bank of Japan ytterligere komplekse.

Japanske renter

• Etter nylige inflasjon- og lønnstall i Japan har prisingen av sannsynligheten for en renteøkning på et kvart prosentpoeng fra Bank of Japan på desembermøtet stabilisert seg over 90 %.

• Bank of Japans sentralbanksjef Kazuo Ueda har presentert mer optimistiske forventninger til den japanske økonomien i sine siste bemerkninger, og uttalt at sentralbanken vil vurdere fordeler og ulemper ved å heve renten på sitt kommende pengepolitiske møte.

• Tre myndighetspersoner fortalte Reuters at Bank of Japan sannsynligvis vil heve renten i desember.

Synspunkter og analyser

Analytikere hos Société Générale sa at de forventer at Bank of Japan vil heve renten til 1 % innen juli neste år, samtidig som de forventer en renteheving når banken kunngjør sin policybeslutning på fredag.

Analytikerne la til at når rentene når 1 %, vil Bank of Japan gå inn i ukjent territorium, noe som gjør det mer sannsynlig at den vil innføre en forsiktig innstramming gjennom gradvise økninger på 25 basispunkter, med nøye overvåking av effekten på økonomisk vekst og prisnivåer. De forventer minst ni måneder til et helt år mellom hver renteøkning.

Amerikanske aksjeindekser viste blandet utvikling under fredagens handel, ettersom investorenes bekymringer vendte tilbake rundt teknologiaksjer, spesielt selskaper knyttet til kunstig intelligens.

Dette fulgte skuffende inntjeningsresultater fra både Oracle og Broadcom, som pekte på en nedgang i avkastningen fra deres massive investeringer i kunstig intelligens, noe som gjenopplivet frykten for oppblåste verdsettelser i hele sektoren.

Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) besluttet onsdag å kutte styringsrenten med et kvart prosentpoeng, slik at den ligger i intervallet 3,5 % til 3,75 %.

Imidlertid ble dette grepet ledsaget av varselsignaler angående den fremtidige retningen for pengepolitikken, og det ble avgitt tre motstemmer blant medlemmene av Federal Open Market Committee, noe som ikke har skjedd siden september 2019.

På en pressekonferanse etter avgjørelsen sa sentralbanksjef Jerome Powell at inflasjonen fortsatt er «noe forhøyet» på grunn av tollsatser, og uttrykte håp om at kommende økonomiske data vil gi tydeligere oversikt.

I handelen steg Dow Jones Industrial Average med 0,2 %, eller 108 poeng, til 48 816 poeng innen 15:03 GMT, mens den bredere S&P 500-indeksen falt med 0,3 %, eller 21 poeng, til 6 880 poeng, og Nasdaq Composite falt med 0,61 %, eller 137 poeng, til 23 455 poeng.