Gullprisene falt i det europeiske markedet torsdag, og fortsatte tapene for andre dag på rad og beveget seg lenger bort fra sine rekordhøye nivåer, under press fra pågående gevinsttaking og den amerikanske dollarens oppgang i valutamarkedet.

I tråd med forventningene kuttet den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) renten med 25 basispunkter til 4,25 %, det laveste nivået siden slutten av 2022. Jerome Powell inntok en forsiktig holdning til ytterligere pengepolitiske lettelser på kort sikt.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull falt med 0,7 % til 3 634,09 dollar fra åpningsnivået på 3 659,54 dollar, med en øktopp på 3 662,40 dollar.

• Ved onsdagens oppgjør falt gullprisen med 0,8 % – den første nedgangen på fire økter – etter å ha nådd en ny rekordhøyde på 3 707,65 dollar per unse.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med rundt 0,4 % torsdag, og fortsatte dermed oppgangen for andre økt på rad. Den fortsatte å komme seg fra et tre og et halvt års lavpunkt på 96,22 poeng. Dette gjenspeiler valutaens fortsatte styrke mot en kurv av globale konkurrenter.

I tillegg til kjøp av gode kjøp, kom oppgangen etter Feds forsiktige tone om utsiktene til ytterligere rentekutt i den kommende perioden.

Federal Reserve

Ved avslutningen av sitt sjette pengepolitiske møte i 2025, og som allment forventet, senket den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) onsdag renten med 25 basispunkter til 4,25 % – det laveste nivået siden november 2022 – etter fem møter på rad der rentene ble holdt uendret.

Beslutningen, støttet av et flertall i FOMC, fikk bare én motstemme fra Stephen Miran, som foretrakk et rentekutt på 50 basispunkter. Det var det første rentekuttet i 2025 og det første under president Donald Trumps administrasjon.

Feds uttalelse viste til en bemerkelsesverdig nedgang i jobbveksten de siste månedene, sammen med nedjusteringer av tidligere sysselsettingstall, noe som gjenspeiler svekkende momentum og økende risiko på arbeidsmarkedet.

Selv om den amerikanske sentralbanken (Fed) erkjente den økonomiske svakheten, bemerket den at inflasjonen fortsatt er over målet på 2 %, og pekte på at nye tollsatser innført av Trump-administrasjonen bidrar til prispresset.

Økonomiske prognoser

Feds kvartalsvise økonomiske utsiktsrapport, som ble publisert onsdag, inkluderte følgende justeringer:

• Økonomisk vekst: Økt for 2025 fra 1,4 % til 1,6 %, for 2026 fra 1,6 % til 1,8 %, og for 2027 fra 1,8 % til 1,9 %.

• Total inflasjon: Uendret på 3,0 % for 2025, økt fra 2,4 % til 2,6 % for 2026 og holdt på 2,1 % for 2027.

• Kjerneinflasjon: Holdt på 3,1 % i 2025, økt fra 2,4 % til 2,6 % i 2026 og uendret på 2,1 % i 2027.

• Målrente: Senket fra 4,0 % til 3,75 % for 2025, fra 3,5 % til 3,25 % for 2026 og fra 3,25 % til 3,0 % for 2027.

Jerome Powell

Fed-sjef Jerome Powell sa onsdag at nedgangen i BNP-veksten i stor grad gjenspeiler svakere forbruksutgifter, noe som signaliserer avtagende innenlandsk økonomisk momentum.

Han bemerket at selv om den inflasjonsmessige effekten av Trumps tollsatser kan være kortsiktig under Feds basisscenario, kan langvarig restriktiv handelspolitikk utøve mer langvarig press.

Powell erkjente at det ikke lenger var nøyaktig å beskrive arbeidsmarkedet som sterkt, og viste til lavere ansettelser og nylige nedjusteringer av jobbdataene.

Han understreket at det ikke var behov for å forhaste seg med ytterligere kutt, og bekreftet at pengepolitikken vil forbli dataavhengig.

Om avstemningsresultatet sa Powell at det ikke var bred støtte i komiteen for et kutt på 50 basispunkter.

Amerikanske renter

• Feds medianprognoser peker mot ytterligere 50 basispunkter med rentekutt i 2025.

• Medlemmenes prognoser antyder ett rentekutt på 25 basispunkter i 2025 og et annet i 2026.

• Etter møtet viste CMEs FedWatch-verktøy at forventningene til rentekutt i oktober avtok, med et fall i oddsen for et kutt på 25 basispunkter fra 100 % til 87 %, et kutt på 50 basispunkter fra 3 % til 1 %, og et kutt uten endring økte fra 0 % til 13 %.

Gullutsikter

• Peter Fertig, analytiker hos Quantitative Commodity Research, sa at noe skuffelse tynget gull, ettersom markedet hadde forventet et større fall i alternativkostnaden ved å holde gullbarrer.

• ANZ Bank spådde i en melding torsdag at gull ville prestere bedre enn forventet i de tidlige stadiene av rentenedsettelsessyklusen, med henvisning til etterspørselen etter trygge havner midt i et komplekst geopolitisk bakteppe.

SPDR Holdings

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, falt med 4,29 tonn onsdag, noe som bringer totalen ned til 975,66 tonn – det laveste nivået siden 12. september.

Det britiske pundet falt i det europeiske markedet torsdag mot en kurv av globale valutaer, og forlenget dermed tapet for andre dag på rad mot amerikanske dollar. Det beveget seg bort fra tomånederstoppen, under press fra akselererende korreksjoner og gevinsttaking, i tillegg til den fortsatte oppgangen til den amerikanske valutaen fra flerårige bunnivåer.

Denne nedgangen kommer i forkant av Bank of Englands pengepolitiske beslutninger ved avslutningen av sitt sjette ordinære møte i 2025, hvor det er bredt forventet at renten vil bli holdt uendret på 4,00 %, det laveste nivået siden februar 2023.

Prisoversikt

GBP/USD i dag: Pundet falt med 0,15 % til 1,3609 dollar, fra en åpning på 1,3626 dollar, med en topp på 1,3636 dollar.

Onsdag falt pundet 0,2 % mot dollaren – sitt første fall på tre dager – på grunn av korreksjon og gevinsttaking, etter å tidligere ha nådd et tomåneders høyeste punkt på 1,3727 dollar.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med rundt 0,2 % torsdag, noe som markerer sin andre oppgang på rad. Den fortsatte oppgangen fra et 3½-års lavpunkt på 96,22, noe som gjenspeiler fornyet styrke i dollaren mot en kurv av globale valutaer.

Utover godkjøpsjakt fra lavere nivåer, fulgte dollarens oppgang en forsiktig holdning fra Federal Reserve angående ytterligere rentekutt i den kommende perioden.

Fed kuttet renten med et kvart poeng onsdag, som allment forventet i globale markeder, og signaliserte at lånekostnadene ville bli redusert jevnt og trutt resten av året.

Fed-sjef Jerome Powell beskrev det siste politiske tiltaket som et «risikostyringskutt» som svar på svakheten i arbeidsmarkedet, men bemerket at sentralbanken ikke trenger å forhaste seg med dypere pengepolitiske lettelser.

Rentesatser i Storbritannia

Etter blandede inflasjonsdata onsdag, forble markedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra BoE på dagens møte under 20 %.

Bank of England

De globale markedene forventer at Bank of England torsdag vil kunngjøre at de vil holde renten uendret på 4,00 %, det laveste nivået siden februar 2023.

BoEs rentebeslutning, pengepolitisk uttalelse og avstemningsfordelingen forventes klokken 12:00 GMT.

Guvernør Andrew Bailey vil holde en pressekonferanse klokken 12:30 GMT for å kommentere resultatet av rentemøtet, inflasjonskampen og den fremtidige utviklingen i rentene.

Utsikter for det britiske pundet

Hos Economies.com forventer vi at dersom Bank of England og Andrew Bailey kommer med mindre haukeaktige kommentarer enn markedene forventer, vil oddsen for et rentekutt i november øke, noe som vil føre til ytterligere fall i pundet.

Den newzealandske dollaren falt generelt i asiatisk handel torsdag mot en kurv av store og små valutaer, og forlenget tapene for andre dag på rad mot den amerikanske dollaren. Den trakk seg tilbake fra en syv ukers topp midt i akselererende korreksjon og gevinsttaking, i tillegg til den fortsatte oppgangen til dollaren fra flerårige bunnivåer.

Data publisert i New Zealand viste en kraftigere økonomisk sammentrekning enn forventet i andre kvartal, noe som økte forventningene om større rentekutt fra Reserve Bank of New Zealand i år.

Prisoversikt

NZD/USD i dag: Den newzealandske dollaren falt med omtrent 0,9 % til 0,5911, fra en åpning på 0,5963, etter å ha nådd en topp på 0,5970.

Onsdag falt kiwien mer enn 0,4 % mot den amerikanske dollaren – det første tapet på tre økter – etter å ha nådd en syv ukers topp på 0,6008 midt i korreksjon og gevinsttaking.

Amerikansk dollar

Den amerikanske dollarindeksen steg med rundt 0,2 % torsdag, og fortsatte dermed oppgangen for andre gang på rad. Den hentet seg inn fra et 3½-års lavpunkt på 96,22, noe som gjenspeiler fortsatt oppgang mot en kurv av globale valutaer.

Utover jakten på gode kjøp fulgte dollarens oppgang en forsiktig holdning fra Federal Reserve til ytterligere rentekutt. Onsdag kuttet Fed renten med et kvart poeng som forventet, og styreleder Jerome Powell beskrev tiltaket som et «risikostyringskutt» som svar på svakheten i arbeidsmarkedet, og understreket at Fed ikke har noen hast med å lette aggressivt.

Kraftig økonomisk sammentrekning i New Zealand

Ferske data viste at New Zealands BNP krympet med 0,9 % i andre kvartal, det bratteste fallet siden tredje kvartal i fjor, langt verre enn prognosene om en nedgang på 0,3 %. Økonomien hadde vokst med 0,9 % i første kvartal.

Rentesatser på New Zealand

Etter dataene steg oddsen for et rentekutt på 25 basispunkter på RBNZ-møtet 8. oktober til over 90 %.

Prisingen av futureskontrakter peker nå mot en styringsrente på 2,5 % innen årets slutt.

Westpac reviderte prognosen sin for neste RBNZ-møte til et kutt på et halvt poeng i stedet for et kvart poeng.

Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) kunngjorde onsdag sin beslutning om å kutte styringsrenten med 25 basispunkter, fra 4,50 % til 4,25 %, i tråd med markedets forventninger.