Gullprisene steg i den europeiske handelen mandag, og fortsatte oppgangen for fjerde dag på rad og registrerte det høyeste nivået på fire uker, støttet av sterk etterspørsel etter trygge havner midt i bekymringer knyttet til Trumps tolltiltak, som fulgte en historisk kjennelse fra USAs høyesterett.

Oppgangen ble også støttet av en svakere amerikansk dollar i valutamarkedene etter at Trump bestemte seg for å heve tollsatser fra 10 % til 15 %, et trekk som kan signalisere fornyet opptrapping av globale handelsspenninger.

Prisoversikt

Gullprisen i dag: gull steg med 1,35 % til 5 176,69 dollar, det høyeste nivået siden 30. januar, opp fra et åpningsnivå på 5 107,46 dollar, mens det registrerte et lavpunkt på 5 107,46 dollar.

Ved fredagens oppgjør steg gullprisene med 2,2 %, noe som markerer den tredje daglige oppgangen på rad etter en historisk kjennelse fra USAs høyesterett.

Edelmetallet steg med 1,3 % den siste uken, og markerte dermed den tredje ukentlige oppgangen på rad midt i aktiv etterspørsel fra trygge havner.

Amerikanske dollar

Dollarindeksen falt med 0,45 % mandag, og forlenget dermed tapene for andre gang på rad og beveget seg lenger bort fra et månedshøydepunkt. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og sekundære valutaer.

Som kjent gjør en sterkere amerikansk dollar gullbarrer priset i dollar mindre attraktive for innehavere av andre valutaer.

Utover profitttaking svekket den amerikanske dollaren seg etter en historisk beslutning om å kansellere de brede tollsatsene som tidligere ble innført av Donald Trump.

Sim Moh Siong, valutastrateg i OCBC Bank i Singapore, sa at avgjørelsen svekker dollaren, ettersom den kan være til fordel for økonomisk vekst utenfor USA.

Siong la til at de langsiktige implikasjonene for valutakurser er mindre klare, ettersom reduserte amerikanske inntekter kan tynge de finanspolitiske utsiktene og dollaren, mens det å begrense Trumps autoritet kan sees på som positivt ved å redusere én kilde til handelspolitisk volatilitet.

Historisk kjennelse

Den amerikanske høyesterett avsa en historisk kjennelse fredag 20. februar 2026, som ugyldiggjorde de brede tollsatsene som tidligere var innført av Trump-administrasjonen. De argumenterte for at bruken av International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) for å innføre disse tollsatsene overskred den juridiske myndigheten som er gitt presidenten.

I en rask respons annonserte Trump lørdag 21. februar 2026 en økning i globale tollsatser fra 10 % til 15 %, med implementering planlagt å starte i morgen, tirsdag 24. februar 2026.

Denne gangen støttet Trump seg på paragraf 122 i handelsloven av 1974, som tillater presidenten å innføre midlertidige tollsatser i opptil 150 dager for å håndtere underskudd på betalingsbalansen uten umiddelbar godkjenning fra Kongressen.

Høyesterettskjennelsen har reist store juridiske spørsmål om hvorvidt selskaper som betalte milliarder av dollar under det tidligere systemet, som nå anses som ulovlig, vil motta kompensasjon, en prosess som kan ta år i retten.

Amerikanske renter

Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy er prisingen for å holde amerikanske renter uendret på marsmøtet stabil på 96 %, mens sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter er 4 %.

For å prise disse forventningene på nytt, følger investorene nøye med på ytterligere utgivelser av amerikanske økonomiske data, samt kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve.

Rapporter tyder på at Høyesteretts kjennelse om tariffer skaper usikkerhet rundt den amerikanske sentralbankens renteutvikling etter et år med markedsuro.

Gullutsikter

Tim Waterer, sjefsmarkedsanalytiker hos KCM Trade, sa at rettens kjennelse om tollsatser, sammen med reaksjonen den utløste fra den amerikanske presidenten, har økt usikkerheten i de globale markedene, noe som har fått tradere til å vende tilbake til gull som en trygg havn.

Waterer la til at gullets evne til å stige igjen over 5 400-dollarnivået på kort sikt kan avhenge av hvor lenge usikkerheten rundt tollsatser vedvarer og om USA iverksetter militære aksjoner mot Iran.

SPDR Gold Trust

Beholdningene til SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, forble stort sett uendret fredag, og holdt den totale beholdningen stabil på 1 078,75 tonn.

Euroen steg i den europeiske handelen mandag mot en kurv av globale valutaer, og forlenget dermed oppgangen for andre dag på rad fra et fire ukers lavpunkt mot amerikanske dollar. Bevegelsen ble støttet av fortsatt kjøp fra lavere nivåer, i tillegg til svakhet i den amerikanske valutaen etter Trumps tolltiltak.

Etter hvert som inflasjonspresset avtar på beslutningstakere i Den europeiske sentralbanken, har forventningene om minst ett europeisk rentekutt i år styrket seg. For å revurdere disse forventningene venter tradere på en viktig tale senere i dag av presidenten i Den europeiske sentralbanken, Christine Lagarde.

Prisoversikt

Eurokursen i dag: euroen steg mot dollaren med rundt 0,5 % til 1,1835 dollar, opp fra fredagens sluttkurs på 1,1778 dollar, mens den registrerte et intradagsbunnnivå på 1,1788 dollar.

Euroen avsluttet fredagens handel med en oppgang på under 0,1 % mot dollaren, og markerte dermed sin første oppgang på tre dager, etter å ha registrert et fireukers lavpunkt på 1,1742 dollar i forrige handel.

Utover å kjøpe opp fra lavere nivåer, hentet euroen seg også inn igjen etter bedre enn forventede data om resultatene til Europas viktigste sektorer i februar.

Euroen falt med 0,75 % mot dollaren forrige uke, noe som markerer den andre ukentlige nedgangen i løpet av de siste tre ukene. Dette skyldes økende forventninger om minst ett europeisk rentekutt i år.

Amerikanske dollar

Dollarindeksen falt med 0,45 % mandag, og forlenget dermed tapene for andre gang på rad og beveget seg bort fra et månedshøydepunkt. Dette gjenspeiler fortsatt svakhet i den amerikanske valutaen mot en kurv av store og sekundære valutaer.

I tillegg til profitttaking falt dollaren etter en historisk kjennelse fra den amerikanske høyesterett på fredag som slo fast at Trumps omfattende tollsatser overskred hans fullmakt.

Trump svarte med å kritisere domstolen sterkt og heve tollsatsene fra 10 % til 15 % på importvarer fra tirsdag, samtidig som han insisterte på å opprettholde avtaler om høye tollsatser med handelspartnere.

Sim Moh Siong, valutastrateg ved OCBC i Singapore, sa at avgjørelsen svekker dollaren ettersom den kan være til fordel for økonomisk vekst utenfor USA.

Siong la til at de langsiktige valutakonsekvensene er mindre klare, ettersom lavere amerikanske inntekter kan tynge de finanspolitiske forholdene og dollaren, mens det å begrense Trumps autoritet kan sees positivt på ved å redusere én kilde til handelspolitisk volatilitet.

Europeiske renter

Data som nylig ble publisert i Europa viste en nedgang i den overordnede inflasjonen i desember, noe som indikerer et avtagende inflasjonspress på Den europeiske sentralbanken.

Etter disse tallene økte pengemarkedene prisingen for et rentekutt på 25 basispunkter som Den europeiske sentralbanken skulle kutte på sitt møte i mars, fra 10 % til 25 %.

Traderne justerte også forventningene fra å holde renten uendret gjennom hele året til å forvente minst ett rentekutt på 25 basispunkter.

For å revurdere disse forventningene venter traderne på en tale senere i dag av presidenten for Den europeiske sentralbanken, Christine Lagarde, på den årlige politiske konferansen til National Association for Business Economics i Washington.

Wall Street Journal rapporterte at Christine Lagarde har til hensikt å fullføre sin periode i Den europeiske sentralbanken.

Den japanske yenen steg bredt i den asiatiske handelen mandag i starten av uken mot en kurv av store og sekundære valutaer, og begynte å hente seg inn igjen fra et nesten to ukers lavpunkt mot amerikanske dollar midt i fornyet etterspørsel etter trygge investeringer. Dette skjer samtidig som investorer reagerer på bekymringer rundt Trumps tolltiltak etter den historiske kjennelsen fra USAs høyesterett.

Med avtagende inflasjonspress på beslutningstakere i Bank of Japan, har forventningene om en japansk renteheving sunket frem til minst september. Investorer venter nå på ytterligere viktige økonomiske data fra Japan for å revurdere disse forventningene.

Prisoversikt

Den japanske yenkursen i dag: dollaren falt mot yenen med rundt 0,7 % til 153,99 yen, ned fra fredagens sluttkurs på 155,03 yen, mens den registrerte en intradagshøyde på 154,95 yen.

Yenen avsluttet fredagens handel med et fall på under 0,1 % mot dollaren, noe som markerte sitt tredje daglige tap på rad, og registrerte et nesten to ukers lavpunkt på 155,64 yen, presset av avtagende inflasjonspress i Japan.

Den japanske yenen falt 1,6 % mot den amerikanske dollaren forrige uke. Dette er den andre ukentlige nedgangen i løpet av de siste tre ukene og den største ukentlige nedgangen siden juli 2025. Dette skyldes reduserte forventninger til japanske renteøkninger, i tillegg til bekymringer knyttet til den ekspansive økonomiske politikken til den japanske statsministeren Sanae Takaichi.

Trumps tolltiltak

Den amerikanske høyesterett avsa en historisk kjennelse fredag 20. februar 2026, som ugyldiggjorde de brede tollsatsene som tidligere var innført av Trump-administrasjonen, og slo fast at bruken av International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) for å innføre disse tollsatsene overskred den juridiske myndigheten som er gitt presidenten.

I et raskt svar annonserte Trump lørdag 21. februar 2026 at globale tollsatser ville bli hevet fra 10 % til 15 %, med virkning fra i morgen, tirsdag 24. februar 2026.

Denne gangen støttet Trump seg på paragraf 122 i handelsloven av 1974, en lov som tillater presidenten å innføre midlertidige tollsatser i opptil 150 dager for å håndtere underskudd på betalingsbalansen uten umiddelbar godkjenning fra Kongressen.

Høyesterettskjennelsen reiste også store juridiske spørsmål om hvorvidt selskaper som betalte milliarder av dollar under det tidligere «ulovlige» systemet kunne motta kompensasjon, en prosess som kan ta år å løse i retten.

Japanske renter

Data som ble offentliggjort i Tokyo fredag viste at Japans kjerneinflasjonsrate falt i januar til det laveste nivået på to år, noe som letter inflasjonspresset på Bank of Japan.

Etter disse dataene falt prisingen av en renteøkning på et kvart prosentpoeng fra Bank of Japan på marsmøtet fra 10 % til 3 %.

Prisingen for en renteøkning på et kvart prosentpoeng på aprilmøtet falt også fra 50 % til 30 %.

Ifølge den siste meningsmålingen fra Reuters kan den japanske sentralbanken heve renten til 1 % i september.

Investorer venter på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsnivåer i Japan for å kunne prise disse forventningene på nytt.

De fleste kryptovalutaene steg under handelen på fredag ettersom markedene ønsket velkommen den amerikanske høyesteretts avgjørelse om å oppheve Trumps tariffer.

Et flertall av dommerne i USAs høyesterett avgjorde i dag at tollsatsene som Donald Trump innførte i henhold til den internasjonale loven om økonomiske nødmakter var ulovlige, og slo fast at presidenten ikke har myndighet til å innføre tollsatser på importvarer.

Som svar kunngjorde Trump at han har til hensikt å implementere en global toll på 10 % i tillegg til tollsatsene som ikke ble kansellert av rettsavgjørelsen, og sa at han ville vurdere å gjeninnføre alternative tollsatser basert på annen lovgivning.

Markedene absorberte også data om USAs bruttonasjonalprodukt for fjerde kvartal, som viste en vekst på 1,4 %, betydelig under forventningene på 2,5 %, ifølge en Dow Jones-undersøkelse.

Aditya Bhave, sjeføkonom i Bank of America, sa at veksten ville ha nådd rundt 2,5–2,6 % hvis det ikke hadde vært for virkningen av nedstengningen av myndighetene.

Inflasjonstallene skapte også bekymring, ettersom kjerneprisindeksen for personlig konsum – Federal Reserves foretrukne inflasjonsmål – registrerte en årlig rate på 3 % i desember, i tråd med forventningene, men fortsatt godt over sentralbankens mål på 2 %.

Når det gjelder Federal Reserves politikk, forventer markedene fortsatt i stor grad at årets første rentekutt kommer i juni, ifølge CME Groups FedWatch-verktøy.

Ethereum

I handelen steg Ethereum med 1,2 % på CoinMarketCap per 21:45 GMT til 1 971,8 dollar, selv om kryptovalutaen hadde ukentlige tap på 3,9 %.