Gullprisene steg i den europeiske handelen onsdag, og fortsatte oppgangen for syvende sesjon på rad og fortsatte å slå rekorder etter å ha passert 3500 dollar per unse for første gang i historien. Metallet tiltrakk seg sterk etterspørsel som trygg havn midt i økende bekymringer over stigende globale gjeldsnivåer.

Med sterke forventninger om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) vil kutte renten med 25 basispunkter på septembermøtet, retter de globale finansmarkedene nå fokuset mot en rekke viktige data for det amerikanske arbeidsmarkedet fra og med i dag.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Spotgull steg med 0,4 % til 3 546,90 dollar, en rekordhøy pris, fra åpningen på 3 533,27 dollar, etter å ha nådd et bunnpunkt på 3 526,47 dollar.

• Tirsdag steg gullprisen med 1,65 %, noe som markerte den sjette daglige oppgangen på rad – den lengste seiersrekken i år – støttet av sterke investeringsstrømmer.

Global gjeld

Tradere solgte langsiktige statsobligasjoner denne uken over hele Europa, Storbritannia og USA, ettersom frykten for økende gjeldsnivåer i store økonomier dukket opp igjen. Markedene ble stadig mer bekymret for at myndighetene kunne miste kontrollen over økende finansunderskudd, øke lånekostnadene og legge press på global finansiell stabilitet.

Handelsspenninger

Usikkerheten økte også etter at Trump-administrasjonen kunngjorde at de ville be om en hasteavgjørelse fra Høyesterett om tollsatser som en amerikansk ankedomstol anså som ulovlige forrige uke.

Amerikanske renter

• San Franciscos sentralbanksjef Mary Daly gjentok fredag støtten til å senke rentene, med henvisning til risikoer for arbeidsmarkedet.

• Ifølge CME FedWatch: Markedene priser for tiden en 92 % sjanse for et rentekutt på 25 basispunkter på septembermøtet, med bare en 8 % sannsynlighet for uendret rente.

• Oddsen for et rentekutt på 25 basispunkter i oktober er enda høyere, på 95 %, mot 5 % for ingen bevegelse.

• For å justere forventningene for september venter investorene på en liste med viktige amerikanske arbeidsmarkedstall denne uken: ledige stillinger i juli som kommer senere i dag, ADP-rapporter for private lønninger og ukentlige arbeidsledighetskrav på torsdag, og fredagens rapport om lønninger utenfor landbruket for august.

Utsikter for gull

• Makrostrateg Ilya Spivak bemerket: «Høyesterettssaken har skapt betydelig usikkerhet i markedene. Hvis utfallet går imot presidenten, kan det fundamentalt endre det makroøkonomiske landskapet.»

• Han la til: «Ethvert forsøk på å undergrave den amerikanske sentralbankens uavhengighet er også svært viktig. Gullprisen er fortsatt klart høyere, med momentum stort sett ensidig.»

SPDR Holdings

Beholdningene i SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede børsnoterte fond, steg med 12,88 tonn tirsdag – den største daglige økningen siden 21. mars – og brakte totalen til 990,56 tonn, det høyeste nivået siden 16. august 2022.

Det britiske pundet falt i europeisk handel onsdag mot en kurv av globale valutaer, og forlenget dermed tapet for andre gang på rad mot amerikanske dollar. Valutaen nærmer seg nå et fire ukers lavpunkt ettersom det tunge salget fortsetter midt i bekymringer om Storbritannias finansielle stabilitet.

Nedgangen i britiske statsobligasjoner falt sammen med svakhet i de store markedene for statsobligasjoner, ettersom investorenes fokus fortsatt er rettet mot økende gjeldsnivåer.

Prisoversikt

• GBP/USD falt med mer enn 0,2 % til 1,3359 dollar, ned fra åpningen på 1,3389 dollar, etter å ha registrert en topp på 1,3396 dollar.

• Tirsdag falt pundet 1,1 % mot dollaren, som er det bratteste daglige fallet siden 4. april, ettersom det tunge salget intensiverte seg på grunn av bekymringer om regjeringens evne til å kontrollere landets finanser.

Britiske obligasjoner

Det britiske markedet for statsobligasjoner kom under alvorlig press, med 30-årige lånekostnader som steg til det høyeste nivået siden 1998, noe som etterlot pundet under sterkt nedsidepress. Obligasjonssalget speilet bevegelsene i de globale markedene, der bekymringer om økt gjeldsbyrde dominerte stemningen.

Starmers endringer

Statsminister Keir Starmer utnevnte den tidligere visesentralbanksjefen i Bank of England, Minouche Shafik, til sin økonomiske sjefsrådgiver. Målet er å styrke hans økonomiske kompetanse før det som forventes å bli et svært utfordrende budsjett senere i år.

Avgjørelsen utløste politisk debatt i Storbritannia, og kritikere mente at den undergraver finansminister Rachel Reeves' stilling i regjeringen. Analytikere bemerket at omstokkingen på parlamentets første dag tilbake fra sommerferien skjerpet fokuset på de økonomiske utfordringene med høy låneopptak, avtagende vekst og den høyeste inflasjonsraten blant G7-økonomiene.

Markedskommentar

• Ray Attrill, leder for valutastrategi i National Australia Bank, sa: «Forverringen av offentlige finanser er i hovedsak et europeisk problem. Frankrike står overfor de samme problemene. De har vært i bakgrunnen en stund.»

• Han la til: «Det gir sannsynligvis mer gjenklang i Storbritannia på grunn av Liz Truss-episoden ... En del av bekymringen er den kommende høstuttalelsen eller budsjettet.»

• Attrill fortsatte: «På dette stadiet mangler markedet tillit til at regjeringen er klar til å håndtere omfanget av finansunderskuddet og den raske gjeldsoppbyggingen effektivt.»

• Mark Dowding, investeringssjef for obligasjoner hos RBC BlueBay Asset Management, bemerket: «Alle ønsker forsikring om at de offentlige finansene er sunne, men med stigende avkastninger øker bare det finanspolitiske gapet.»

• Nick Kennedy, valutastrateg hos Lloyds, la til: «Storbritannia har stått overfor en prekær finanspolitisk situasjon, og det vil fortsette. I løpet av sommeren var det en viss risiko i rentemarkedet. Nå ønsker investorer å utvide denne risikoen til pundet også.»

Den japanske yenen falt i den asiatiske handelen onsdag mot en kurv av store og små valutaer, noe som forlenget tapet for fjerde sesjon på rad mot amerikanske dollar. Valutaen nærmer seg nå et femukers lavpunkt som ble nådd under tirsdagens sesjon, ettersom politisk usikkerhet i Japan – verdens fjerde største økonomi – fortsatte å tynge.

Mindre haukeaktige kommentarer fra et styremedlem i Bank of Japan reduserte ytterligere sannsynligheten for en renteøkning før årets slutt, ettersom investorer ventet på sterkere bevis på veien mot normalisering av politikken.

Prisoversikt

• USD/JPY steg med omtrent 0,4 % til ¥148,92, opp fra åpningen på ¥148,36, etter å ha nådd et bunnpunkt på ¥148,26.

• Tirsdag falt yenen med 0,8 % mot dollaren, det tredje daglige tapet på rad og det bratteste fallet siden 31. juli, og nådde et femukers lavpunkt på ¥148,94 midt i sterkt salgspress.

Politisk usikkerhet

Hiroshi Moriyama, generalsekretær i Japans regjeringsparti og en nær alliert av statsminister Shigeru Ishiba, kunngjorde sin avgang, noe som forverret den politiske krisen og sår tvil om Ishibas fremtid.

Utviklingen kom etter økt press på Ishiba etter de siste valgtapene, ettersom kravene om hans avgang har intensivert seg. Så langt har Ishiba motstått å trekke seg. Analytikere sier at Moriyamas avgang kan svekke Ishibas interne støtte og øke sannsynligheten for ytterligere politisk press på kort sikt.

Situasjonen har åpnet døren for Sanae Takaichi som en ledende kandidat til å etterfølge Ishiba. Hennes potensielle lederskap, som er kjent for sin økonomiske holdning med vedvarende lave renter, blir sett på som en forsterkning av forventningene om en mer ekspansiv pengepolitisk utvikling.

Markedskommentar

• Kit Juckes, sjefstrateg for valutahandel i Société Générale, sa: «På overflaten tynger politisk usikkerhet og statsminister Shigeru Ishibas potensielle avgang i løpet av de kommende dagene eller ukene yenen negativt.»

• Lee Hardman, senior valutaanalytiker hos MUFG, la til: «Den økende politiske usikkerheten vil sannsynligvis forbli en hemning, mens mangelen på et sterkt haukeaktig signal fra visesentralbanksjef Ryozo Himino på tirsdag vil oppmuntre spekulanter til å gjenoppbygge shortposisjoner i yen.»

Japanske renter

• Visebanksjef Ryozo Himino bemerket at BoJ «bør fortsette å heve rentene», men understreket at den globale økonomiske usikkerheten fortsatt er høy, noe som reduserer behovet for å stramme inn lånekostnadene.

• Styremedlem Nakagawa advarte om risikoer fra handelspolitikken og sa at han avventer den kommende Tankan-undersøkelsen for klarere veiledning om normaliseringsveien.

• Markedene priser for øyeblikket mindre enn 30 % sjanse for en renteøkning på et kvart prosentpoeng på septembermøtet.

Investorer følger nøye med på kommende data om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsvekst i Japan, sammen med ytterligere kommentarer fra tjenestemenn i BoJ, for å revurdere renteforventningene.

Kryptovalutaer falt tirsdag ettersom risikoappetitten svekket seg blant økende veddemål på et rentekutt fra Federal Reserve, sammen med høyere avkastning på amerikanske statsobligasjoner samt europeiske og britiske statsobligasjoner.

Renten på amerikanske 10-årige statsobligasjoner steg med 5,5 basispunkter til 4,281 %, mens renten på 30-årige obligasjoner steg med 4,6 basispunkter til 4,964 %.

Dette kom etter at en amerikansk føderal ankedomstol fredag avgjorde at de fleste tollsatsene som president Donald Trump innførte var ulovlige, noe som økte usikkerheten rundt amerikanske politiske beslutninger.

På datafronten steg den amerikanske ISM-PMI-en for industrien til 48,7 i august fra 48,0 i juli, selv om den holdt seg under 50-terskelen som skiller ekspansjon fra sammentrekning.

Investorenes fokus flyttes nå til fredagens rapport om amerikanske lønninger utenfor landbruket for nye signaler på arbeidsmarkedet.

Ifølge CME FedWatch priser markedene en 92 % sannsynlighet for et rentekutt på 25 basispunkter fra Federal Reserve denne måneden.

Ethereum

Per 20:54 GMT falt Ethereum med 2,1 % på CoinMarketCap til 4 272,2 dollar.