Gullprisene steg i det europeiske markedet mandag, og fortsatte oppgangen for andre dag på rad til å nå en rekordhøy nivå, og beveget seg mot 3800 dollar per unse for første gang i historien, støttet av nedgangen i den amerikanske dollaren i valutamarkedet.

Dette kommer midt i økende forventninger om en mer ekspansiv utvikling for amerikanske rentekutt, spesielt etter de siste signalene fra Federal Reserve, mens investorer denne uken venter på mer avgjørende bevis som kan forme utsiktene for amerikansk pengepolitikk i tiden som kommer.

Prisoversikt

• Gullprisene i dag: Gull steg med 1,1 % til ($3 726,68), en rekordhøy pris, fra åpningsnivået på ($3 685,05), og registrerte et bunnnivå på ($3 683,93).

• Ved fredagens oppgjør steg gullprisen med 1,1 %, den første oppgangen på tre dager, drevet av kjøpsaktivitet fra korrigerende nivåer.

• Forrige uke steg gullprisen med 1,2 %, noe som markerte den femte ukentlige oppgangen på rad. Dette er den lengste seiersrekken siden slutten av 2024, støttet av sterk etterspørsel etter metallet som den beste alternative investeringen.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen falt mandag med omtrent 0,15 %, etter en tilbakegang fra en toukers topp på 97,8 poeng. Dette gjenspeiler en nedgang i amerikanske valutakurser mot en kurv av store og små valutaer.

Utover gevinsttaking og korreksjonsaktivitet, er nivåene på amerikanske dollar presset av økende forventninger om ytterligere rentekutt fra sentralbanken i den kommende perioden.

Amerikanske renter

• Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) gjennomførte sitt første rentekutt siden desember, med 25 basispunkter i forrige uke, noe som signaliserte åpenhet for ytterligere lettelser.

• Feds medianprognoser peker mot ytterligere rentekutt på 50 basispunkter i 2025.

• Medianforventningene til Fed-medlemmene viser at banken beveger seg mot et rentekutt på 25 basispunkter i 2026, med et lignende kutt forventet i 2027.

• Ifølge CME FedWatch-verktøyet er prisingen av et rentekutt på 25 basispunkter fra Fed i oktobermøtet for tiden stabil på 92 %, mens sannsynligheten for å holde renten uendret er 8 %.

• Flere tjenestemenn i sentralbanken skal etter planen tale denne uken, og styreleder Jerome Powell skal holde en tale tirsdag, ettersom investorer følger nøye med på kommentarene deres for å finne ledetråder til den fremtidige retningen for pengepolitikken.

• Markedet er også fokusert på publiseringen av den amerikanske kjerneprisindeksen PCE på fredag for indikasjoner på tempoet for ytterligere rentekutt.

Gullutsikter

Giovanni Staunovo, analytiker hos UBS, sa: Jeg forventer at gullprisen vil nå nye rekordnivåer denne uken, med mulighet for at Fed-representanter kan signalisere ytterligere rentekutt.

Staunovo la til: Tempoet og størrelsen på potensielle rentekutt i USA vil avhenge sterkt av de økonomiske dataene som etter planen skal publiseres i USA fra og med denne uken.

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust, verdens største gullsikrede ETF, økte fredag med 18,9 tonn, den største daglige økningen siden 21. mars, og økte totalen til 994,56 tonn, det høyeste nivået siden 12. august 2022.

Euroen falt i det europeiske markedet mandag mot en kurv av globale valutaer, og forverret dermed fallet for fjerde dag på rad mot amerikanske dollar. Det er nå det laveste nivået på nesten to uker, midt i negativt press på den felles valutaen, spesielt med fokus på å kjøpe amerikanske dollar som den beste alternative investeringen.

Etter Den europeiske sentralbankens siste haukeaktige møte, sank sjansene for å kutte europeiske renter før slutten av året, og for å bekrefte disse forventningene venter investorene på ytterligere bevis på veien mot pengepolitiske lettelser i eurosonen.

Prisoversikt

• Dagens eurokurs: Euroen falt mot dollaren med 0,15 % til 1,1726 dollar, det laveste nivået siden 15. september, fra et åpningsnivå på 1,1744 dollar, med et toppnivå på 1,1748 dollar.

• Euroen avsluttet fredagens handel med en nedgang på 0,35 % mot dollaren, som markerer sitt tredje daglige tap på rad, midt i bekymringer om finansiell stabilitet i Europa.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg med rundt 0,2 % mandag, og forlenget dermed oppgangen for fjerde økt på rad og nådde en toukers topp på 97,81 poeng. Dette gjenspeiler den fortsatte oppgangen til den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Denne oppgangen kom samtidig som tradere revurderte forventningene på kort sikt etter at Federal Reserve kuttet renten forrige uke, men signaliserte at ytterligere pengepolitiske lettelser bare ville skje gradvis.

Rundt ti tjenestemenn fra Federal Reserve, inkludert styreleder Jerome Powell, skal etter planen tale denne uken, og investorer vil følge nøye med på deres syn på økonomien og den amerikanske sentralbankens uavhengighet.

Europeiske renter

• I tråd med forventningene holdt Den europeiske sentralbanken denne måneden styringsrentene uendret på 2,15 %, det laveste nivået siden oktober 2022. Dette markerer det andre møtet på rad uten endring.

• ECB sa i sin pengepolitiske uttalelse: inflasjonen nærmer seg for tiden målet på 2 % på mellomlang sikt, og styringsrådets vurdering av inflasjonsforventningene har ikke endret seg totalt sett.

• Kilder: Politikere i ECB mener det ikke er behov for ytterligere rentekutt for å oppnå 2 % inflasjon, til tross for at nye økonomiske prognoser peker mot en nedgang i rentene de neste to årene.

• Kilder: Med mindre eurosonen står overfor et nytt stort økonomisk sjokk, forventes lånekostnadene å forbli på dagens nivå en stund fremover.

• Pengemarkedsprisingen for et rentekutt på 25 basispunkter fra ECB i oktober falt fra 30 % til under 10 %.

• Tradere har redusert sine satsinger på pengepolitiske lettelser fra ECB, noe som indikerer slutten på årets rentekuttsyklus.

• For å kunne prise disse oddsene på nytt, venter investorene på en strøm av kommende europeiske økonomiske data, i tillegg til å overvåke kommentarer fra ECB-tjenestemenn.

Den japanske yenen falt i de asiatiske markedene mandag i starten av ukens handel mot en kurv av store og små valutaer, og registrerte sitt laveste nivå på to uker mot amerikanske dollar, med den fortsatte oppgangen til den amerikanske valutaen i valutamarkedet.

Nedgangen kom også etter mindre haukeaktige kommentarer fra sentralbanksjef Kazuo Ueda i Bank of Japan, som reduserte sannsynligheten for en renteheving i oktober, ettersom investorer venter på ytterligere bevis på veien mot normalisering av pengepolitikken i verdens fjerde største økonomi.

Prisoversikt

• Dagens yenkurs: Dollaren steg mot yenen med 0,3 % til ¥148,38, den høyeste siden 8. september, fra et åpningsnivå på ¥147,94, med et bunnnivå på ¥147,84.

• Yenen avsluttet fredagens handel litt høyere, mindre enn 0,1 %, mot dollaren. Dette er den første oppgangen på tre dager, etter at resultatene fra Bank of Japans møte ble offentliggjort.

Amerikansk dollar

Dollarindeksen steg med rundt 0,2 % mandag, og fortsatte dermed oppgangen for fjerde økt på rad, og nådde en toukers topp på 97,81 poeng. Dette gjenspeiler den fortsatte styrken til den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer.

Denne oppgangen kom samtidig som tradere revurderte forventningene på kort sikt etter at Federal Reserve kuttet renten forrige uke, men signaliserte at ytterligere pengepolitiske lettelser bare ville skje gradvis.

Rundt ti tjenestemenn fra Federal Reserve, inkludert styreleder Jerome Powell, skal etter planen tale denne uken, og investorer følger nøye med på deres syn på økonomien og den amerikanske sentralbankens uavhengighet.

Kazuo Ueda

Guvernør Ueda sa fredag: «Vi må være oppmerksomme på virkningen av handelspolitikk på finansmarkedene, valutamarkedene, samt på Japans økonomi og priser.»

Han la til at Bank of Japan vil fortsette å heve renten dersom økonomien og prisene utvikler seg i tråd med forventningene, avhengig av forbedringer i økonomiske forhold og prisforhold.

Ueda kommenterte motstanden fra styremedlemmene Hajime Takata og Naoki Tamura, som foretrakk en renteøkning, og sa: styret var ikke enig i forslaget som ble fremmet av Takata og Tamura.

Om den amerikanske sentralbankens beslutning sa Ueda: «Feds rentekutt vil støtte den amerikanske økonomien, mens det ikke er noen endring i utsiktene for den globale økonomien.»

Japanske renter

• Etter Uedas kommentarer falt markedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter på Bank of Japans møte i oktober fra 75 % til under 50 %.

• For å kunne prise disse oddsene på nytt, venter investorene på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger i Japan.

Gullprisene steg under fredagens handel til tross for at dollaren styrket seg mot de fleste større valutaer, og edelmetallet steg for femte uke på rad ettersom markedene fokuserte på Federal Reserves pengepolitiske retning.

Neel Kashkari, presidenten for Minneapolis Federal Reserve, roste sentralbankens beslutning tidligere denne uken om å kutte renten med 25 basispunkter, og sa at lignende kutt på de to siste møtene i år ville være passende.

Tidligere Fed-medlem James Bullard uttalte også at rentekuttet på 25 basispunkter var et godt skritt, og forventer to ytterligere kutt på til sammen 50 basispunkter før årets slutt.

I mellomtiden steg den amerikanske dollarindeksen med 0,3 % til 97,6 poeng klokken 20:08 GMT, og nådde en topp på 97,8 poeng og en bunn på 97,2 poeng.

Når det gjelder handel, steg spotgull med 1,1 % til 3 717,9 dollar per unse klokken 20:09 GMT, med edelmetallet som steg 0,5 % denne uken.