Gullprisene falt i det europeiske markedet på fredag, og gjenopptok en nedadgående trend som kortvarig stoppet opp i går. Metallet nærmer seg et fireukers lavpunkt og er på vei mot sitt andre ukentlige fall på rad, drevet av stigende globale oljepriser som har økt frykten for inflasjon og potensielle renteøkninger.

Midt i den sterkeste interne opposisjonen siden 1992 holdt den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) renten uendret for tredje møte på rad onsdag, samtidig som de advarte om økt inflasjon forårsaket av energikostnader.

Prisoversikt

* Gullpriser i dag: Gull falt med 1,25 % til ($4 564,42), fra et åpningsnivå på ($4 622,43), etter å ha nådd en øktopp på ($4 635,97).

* Ved torsdagens børsstenging hadde gullprisene steget med 1,75 %, som var den første oppgangen på fire dager som en del av en gjenoppretting fra et fireukers lavpunkt på 4 510,32 dollar per unse.

Globale oljepriser

Oljeprisene steg med gjennomsnittlig minst 1 % i globale markeder, og gjenopptok oppstigningen til nær toppnivåer på flere uker. Dette kommer midt i frykt for fornyede militære konfrontasjoner mellom USA og Iran og fortsatt stenging av Hormuzstredet.

Torsdag uttalte Iran at de ville svare med «lange og smertefulle angrep» på amerikanske områder hvis Washington fornyer angrepene sine, og bekreftet sine krav over Hormuzstredet. Stigende globale oljepriser fornyer bekymringen for akselererende inflasjon, noe som kan presse globale sentralbanker til å heve renten på kort sikt – et kraftig skifte fra forventningene om rentekutt eller langvarige pauser før krigen.

Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve)

Ved avslutningen av sitt tredje periodiske pengepolitiske møte i år, og i tråd med de fleste prognoser, opprettholdt den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) renten onsdag. Federal Open Market Committee (FOMC) stemte med 8 mot 4 stemmer for å holde den føderale fondsrenten på mellom 3,50 % og 3,75 %, det laveste nivået siden september 2022.

Avstemningen opplevde den største uenigheten i sentralbanken siden 1992, ettersom noen medlemmer ikke lenger mener at sentralbanken bør signalisere en skjevhet mot pengepolitiske lettelser. I uttalelsen ble det bemerket at inflasjonen fortsatt er «forhøyet» over 2 %-målet, påvirket av høye energi- og fraktkostnader som følge av marineblokaden av Iran og stengingen av Hormuzstredet.

På pressekonferansen innrømmet sentralbanksjef Jerome Powell at konflikten i Midtøsten har skapt «nytt inflasjonspress», men understreket at sentralbanken ikke ville nøle med å heve rentene igjen dersom oljeprisene fortsetter å stige.

Amerikanske renter

* Etter møtet, ifølge CME FedWatch-verktøyet, var markedsprisingen for sannsynligheten for å holde renten uendret i juni på 99 %, med 1 % sannsynlighet for et kutt på 25 basispunkter.

* For å avgrense disse sannsynlighetene følger investorene nøye med på kommende økonomiske data fra USA og kommentarer fra tjenestemenn i Federal Reserve.

Prognose for gullytelse

Kyle Rodda, en analytiker hos Capital.com, uttalte: «Markedsvolumet vil være relativt lavt på grunn av helligdager, så vi står ved et veiskille, eller venter i det minste på den neste katalysatoren som vil føre til en endring i markedsretningen.»

SPDR-fondet

Gullbeholdningene hos SPDR Gold Trust falt med 3,43 tonn torsdag, noe som markerer den syvende daglige nedgangen på rad. Totalen falt til 1 035,77 tonn, det laveste nivået siden 16. oktober 2025.

Euroen steg noe i det europeiske markedet fredag mot en kurv av globale valutaer, og opprettholdt sin oppgang for andre dag på rad mot amerikanske dollar. Dette følger Den europeiske sentralbankens pengepolitiske møte, der banken advarte om økende inflasjonsrisiko som følge av konsekvensene av Iran-krigen.

ECB-president Christine Lagarde uttalte at muligheten for å heve renten ble diskutert grundig, og bemerket at det kommende møtet i juni vil være det «passende tidspunktet» for å revurdere pengepolitikkens retning.

Prisoversikt

* Eurokursen i dag: Euroen steg mot dollaren med mindre enn 0,1 % til ($1,1737), fra en åpningskurs på ($1,1731), etter å ha registrert et lavpunkt på ($1,1725).

* Euroen avsluttet torsdagens handel med en oppgang på 0,45 % mot dollaren, som var den første oppgangen på tre dager. Denne oppgangen fulgte etter et fall til et treukers lavpunkt på 1,1655 dollar tidligere i handelen.

* Gjennom hele april oppnådde euroen en oppgang på 1,55 % mot dollaren, den første månedlige oppgangen på tre måneder. Denne oppgangen ble støttet av midlertidige pauser i Iran-konflikten og økende håp om en permanent fredsavtale i Midtøsten.

Den europeiske sentralbanken

I tråd med forventningene holdt ECB styringsrentene uendret på 2,15 % i går – det laveste nivået siden oktober 2022 – og markerte dermed det syvende møtet på rad uten endring.

I sin politiske uttalelse fremhevet ECB økte inflasjonsrisikoer og en økende sannsynlighet for en økonomisk nedgang. Dette presset tilskrives høye energipriser som følge av krigen med Iran og vedvarende spenninger i Hormuzstredet.

Banken understreket at den fortsatt er dataavhengig og vil ta avgjørelser fra møte til møte uten å forplikte seg til en spesifikk rentebane, og at den er klar til å justere alle verktøy for å sikre at inflasjonen stabiliserer seg på det mellomlange målet på 2 %.

Christine Lagarde

ECB-president Christine Lagarde uttalte torsdag at styringsrådet enstemmig hadde kommet til enighet om å holde renten, til tross for en lang diskusjon om «alternativet til å heve». Hun indikerte at juni vil være det «passende tidspunktet» for å revurdere retningen på pengepolitikken.

Europeiske renter

Etter møtet steg pengemarkedsprisingen for en renteøkning på 25 basispunkter fra ECB i juni fra 35 % til 55 %.

* For å finjustere disse forventningene venter investorene på ytterligere økonomiske data fra eurosonen om inflasjon, arbeidsledighet og lønnsnivåer.

Den japanske yenen falt i det asiatiske markedet torsdag mot en kurv av store og små valutaer, og trakk seg tilbake fra en toårshøyde mot amerikanske dollar. Dette fallet tilskrives korreksjon og gevinsttaking, sammen med data som viser en nedgang i kjerneinflasjonen i Tokyo, som ikke var i forhold til forventningene i april.

Til tross for den nåværende tilbakegangen, er den japanske valutaen på vei til å oppnå sin største ukentlige gevinst siden februar, støttet av Bank of Japans faktiske intervensjon i valutamarkedet for å styrke den lokale valutaen og dempe overdreven volatilitet.

Prisoversikt

* Dagens valutakurs for japansk yen: Dollaren steg mot yenen med omtrent 0,5 % til (157,33¥), fra en åpningskurs på (156,59¥), etter å ha nådd et lavpunkt på (156,51¥).

* Yenen avsluttet torsdagens handel med en oppgang på 2,4 % mot dollaren, som markerer den første daglige oppgangen på tre dager og den største oppgangen på én dag siden 23. januar 2023. Den nådde et tomåneders toppnivå på 155,54 yen etter BoJs intervensjon.

* Tidligere torsdag hadde yenen falt til 160,72 per dollar, det laveste nivået siden juli 2024.

* Takket være offisiell inngripen steg yenen med 1,35 % mot dollaren ved utgangen av april, og registrerte dermed sin første månedlige oppgang på tre måneder.

Tokyo kjerneinflasjon

Data som ble offentliggjort i Japan i dag, viste at kjernekonsumprisindeksen (KPI) for Tokyo steg med 1,5 % i april, lavere enn markedets forventninger på 1,8 % og ned fra 1,7 % som ble registrert i mars.

Lavere prisdata enn forventet indikerer avtagende inflasjonspress på pengepolitikere i sentralbanken, og reduserer dermed sjansene for renteøkninger i Japan senere i år.

Japanske renter

* Etter inflasjonstallene falt markedsprisingen for en renteøkning på et kvart prosentpoeng fra BoJ på junimøtet fra 75 % til 65 %.

* Investorer venter på ytterligere data om inflasjon, arbeidsledighet og lønninger for å finjustere disse forventningene.

* Guvernør i BoJ, Kazuo Ueda, uttalte denne uken at det ikke er noe umiddelbart behov for å heve renten.

* Tirsdag holdt den amerikanske sentralbanken (BoJ) renten uendret for tredje møte på rad, og advarte om økende inflasjonspress på grunn av konsekvensene av krigen med Iran og høye energipriser.

* Avstemningen om å holde renten vedtok 6 mot 3, hvorav tre medlemmer krevde en økning på 25 basispunkter til 1,0 %.

Ukentlig handel

Gjennom denne ukens handel, som offisielt avsluttes med dagens prisoppgjør, er yenen for tiden opp omtrent 1,25 % mot amerikanske dollar. Den er klar for sin fjerde ukentlige oppgang på fem uker og sin største ukentlige oppgang siden februar i fjor.

Japanske myndigheter

Japans fremste valutadiplomat, Atsushi Mimura, uttalte fredag at spekulasjonene fortsatt er utbredt, og kom med en eksplisitt advarsel om at Tokyo er klar til å returnere til markedene bare timer etter forrige intervensjon. Da han ble spurt om potensielle fremtidige grep, sa Mimura til journalister: «Jeg vil ikke kommentere hva vi vil gjøre i fremtiden. Men jeg forsikrer dere om at Golden Week-ferien i Japan bare så vidt har begynt.»

Mimuras bemerkninger kom etter finansminister Satsuki Katayamas advarsel torsdag om at tiden for «avgjørende handling» nærmet seg. Hun oppfordret også journalister til å holde smarttelefonene sine nærme gjennom høytiden – et klart signal om Tokyos beredskap til å avskrekke spekulanter fra å utnytte lav likviditet for å presse yenen. Etter advarselen hennes steg yenen til opptil 3 %, og kilder fortalte Reuters at BoJ faktisk intervenerte i markedet for første gang på nesten to år.

Oljeprisene falt torsdag kort tid etter at Brent-råolje nådde en fireårshøyde, etter rapporter om at det amerikanske militæret vil orientere president Donald Trump om potensielle militæraksjoner mot Iran.

Axios rapporterte at den amerikanske sentralkommandoen forbereder seg på å presentere planer for potensielle militære aksjoner for Trump, med henvisning til to kilder med kjennskap til saken. Dette kommer etter at Trump angivelig avviste Teherans forslag om å gjenåpne Hormuzstredet, og signaliserte dermed at sjøblokaden vil fortsette inntil en bredere atomavtale er inngått.

Globale benchmark-futures for Brent-råolje falt med 3,2 % til 114,22 dollar per fat innen klokken 09:53 ET, etter å ha hoppet til 126 dollar tidligere i handelen – en krigstidshøyde. I mellomtiden falt amerikanske West Texas Intermediate (WTI)-futures med 1,4 % til 105,38 dollar.

Disse bevegelsene følger en flerdagers oppgang, der både Brent og WTI har steget med nesten 60 % siden utbruddet av den USA- og Israel-ledede krigen mot Iran 28. februar.

Warren Patterson, leder for råvarestrategi hos ING, bemerket i et forskningsnotat: «Oljemarkedet har gått fra overoptimisme til realiteten av forsyningsforstyrrelsene vi ser i Persiabukta.» Han la til: «Jo lenger disse forstyrrelsene varer, desto mindre kan markedet stole på varelager, og desto større er behovet for å ødelegge etterspørselen. Den eneste måten å oppnå det på er gjennom høyere oljepriser.»

Goldman Sachs anslo at oljeeksporten gjennom Hormuzstredet har falt til omtrent 4 % av normale nivåer på grunn av fastlåste forhandlinger og den pågående amerikanske blokaden. Analytikere i banken bemerket at Irans begrensede eksport og lagringskapasitet kan forverre forsyningsforstyrrelsene hvis blokaden vedvarer, og la til at økt produksjon fra De forente arabiske emirater etter at de har gått ut av OPEC sannsynligvis vil være gradvis og utilstrekkelig til å oppveie den nåværende stramhet i markedet.

Trump kommer med ny trussel mot Iran

Trump så ut til å komme med en ny trussel mot Iran i et innlegg på Truth Social, der han uttalte at landet «bør bli smart snart».

Han la til: «Iran klarer ikke å ta seg sammen. De vet ikke hvordan de skal signere en ikke-atomavtale. De bør bli smarte snart!» Innlegget ble ledsaget av et AI-generert bilde som viste ham holde et våpen med eksplosjoner i bakgrunnen og bildeteksten «Slutt med herr hyggelig fyr».

Bill Perkins, investeringsdirektør i Skylar Capital Management, sa at oljemarkedene drives av en blanding av fysiske forstyrrelser, geopolitikk og investorpsykologi, ettersom tradere nøye overvåker tankskipbevegelser og politiske signaler. «Vi er et stykke unna en avtale, og det kan ta mer tid eller ytterligere eskalering å åpne Hormuzstredet», sa han.

Selv om strategiske reserver og olje under transport har bidratt til å dempe prisøkningene, bemerket Perkins at markedene for raffinerte produkter er under større press, med skyhøye dieselpriser og logistiske flaskehalser som forventes å vedvare selv om en våpenhvile inngås.

Goldman Sachs pekte også på nedsiderisiko for etterspørselen, og forklarte at det globale oljeforbruket i april kan være omtrent 3,6 millioner fat per dag lavere enn februarnivået, med svakhet konsentrert i jetdrivstoff og petrokjemiske råvarer.

Når det gjelder utsiktene, uttalte Perkins at oljeprisene kan stige til mellom 140 og 150 dollar per fat dersom forstyrrelsene fortsetter, selv om slike høye nivåer til slutt vil dempe etterspørselen.